Прогнозы:
Изменение числа занятых в несельскохозяйственных отраслях экономики США (Non-farm Payrolls) выйдет близким к консенсус-прогнозу;
Объём американского потребительского кредитования за октябрь разочарует.
Вчерашняя пресс-конференция главы ЕЦБ Марио Драги по окончании заседания управляющего совета показала, к каким последствиям может привести слепое копирование подходов и инструментов других финансовых систем без эмпирического осмысления своих реальных возможностей и вероятных последствий – если результаты идентичных опытов будут существенно отличаться. Хотя маэстро всё же не решился объявлять «тотальную скупку всего и вся кроме золота» уже в декабре, а перенёс сиё нелёгкое решение на следующее заседание в начале 2015 года, по большому счёту, это ничего не меняет. Ясно одно: ЕЦБ признаёт наличие форс-мажорной ситуации в европейской экономике и, хотя периодически тщетно призывает к «срочным структурным реформам», понимает, что именно ему предстоит, как говорится, «делать хоть что-то» – хотя бы для того, чтобы его потом не обвинили в попустительстве.
Сегодняшний день будет чрезвычайно богат на американскую макростатистику, поэтому мы ожидаем, что торги в США будут весьма волатильными. Так, в 13:30 мск в США выйдет главная публикация сегодняшнего дня – изменение числа занятых в несельскохозяйственных отраслях экономики (Non-farm Payrolls) и его неизменный спутник – уровень безработицы за ноябрь. В это же время мы будем лицезреть весьма любопытную, в свете беспрестанного укрепления американского доллара, информацию о торговом балансе за октябрь. Позднее запланированы публичные выступления члена Комитета по открытым рынкам США Л. Местера и вице–председателя ФРС Стэнли Фишера. В 15:00 мск увидят свет данные по производственным заказам за октябрь, которые могут разочаровать. Наконец, во второй половине американских торгов выйдут данные по объёму потребительского кредитования за октябрь.
Что касается вчерашней макростатистики, то Министерство труда США объявило, что на неделе, завершившейся 29 ноября, первичные обращения за пособиями по безработице сократились на 17 тыс. и составили 297 тыс. петиций, что совпало с ожиданиями. Скользящая средняя за четыре недели, которая сглаживает данные, увеличилась на 4750 до 299 000. Отчет также показал, что число людей, которые продолжали получать пособия по безработице, выросло на 39 тыс. до 2.36 млн. Участники рынка ждут сегодняшние данные по Non-farm Payrolls: согласно средним прогнозам, по итогам ноября в несельскохозяйственных отраслях американской экономики могло быть создано 225 тыс. новых рабочих мест, а уровень безработицы должен остаться неизменным на отметке 5.8%.
Котировки нефти умеренно снизились в связи с решением Саудовской Аравии ещё немного сократить отпускные цены для азиатских и американских покупателей через неделю после отказа поддержать сокращение добычи странами ОПЕК. Так, вчера нефтяная компания Saudi Aramco сообщила, что официальные цены реализации нефти всех сортов, поставляемой в Азию в январе, будут снижены на $1.5–1.9 за баррель по сравнению с декабрьскими ценами. Цены на все сорта нефти, поставляемые в США, также были снижены на 10–90 центов за баррель. Цены на все сорта нефти, поставляемые в Северо–Западную Европу и Средиземноморье, были повышены на 20–50 центов за баррель против цен декабря. По данным Wall Street Journal, Саудовская Аравия не намерена сокращать объемы добычи нефти, и рассматривает в качестве допустимой для себя цену барреля Brent в $60.
Между тем, фондовые индексы США вчера закрылись около нуля, на фоне того как инвесторы оценивали перспективы стимулов ЕЦБ и ожидали сегодняшнего доклада по американскому рынку труда. Компоненты индекса Dow Jones закрылись разнонаправленно (17 в минусе, одна акция – 3M – без ценовых изменений, 12 в плюсе). Аутсайдером оказались акции Chevron (CVX, -1.26%). Больше остальных выросли бумаги Microsoft Corporation (MSFT,+1.58%). Большинство секторов индекса SnP 500 завершили торги на отрицательной территории. Максимальное повышение зафиксировал телекоммуникационный сектор (+0.38%). Аутсайдером оказался сектор промышленных материалов (-0.63%).
Евро вчера существенно вырос против доллара США, достигнув двухдневного максимума, но позже всё же скорректировался. Поддержку евро оказала всё та же риторика президента ЕЦБ Марио Драги. Как было упомянуто выше, после решения сохранить процентную ставку на рекордно низком уровне 0.05%, Драги заявил, что финрегулятор не будет запускать программу QE по-европейски в настоящее время, отметив, что ЕЦБ намерен пересмотреть меры стимулирования в 1-м квартале 2015 года. Также Драги добавил, что ЕЦБ намерен дать новую оценку успешности и эффективности существующих программ стимулирования, а также воздействие низких цен на нефть на экономику еврозоны в начале следующего года. Он также сообщил, что банк потенциально может изменить размер, масштаб и состав существующих программ по стимулированию экономики. Управляющий совет придерживается мнения принимать любые дополнительные меры в случае необходимости. ЕЦБ пересмотрел в сторону существенного понижения прогнозы роста и инфляции и предупредил, что последние прогнозы не принимают во внимание недавнее резкое падение цен на нефть. Теперь банк ожидает, что экономика еврозоны покажет рост всего на 0.8% в этом году, на 1.0% – в 2015 году и на 1.5% – в 2016 году.
Согласно отчёту LMC Automotive, объём продаж автомобилей в Западной Европе в ноябре увеличился на 1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, так как высокий спрос в Великобритании и Испании помог компенсировать падение в Германии, Франции и Нидерландах. Великобритания была движущей силой восстановления продаж, хотя подкачала континентальная Европа: во Франции продажи упали на 2.3% в годовом выражении, а в Германии – и того больше, на уровне 1.8%. Согласно данным, число регистраций автомобилей в прошлом месяце выросло почти до миллиона единиц. Тем не менее, последнее повышение оказалось самым медленным с ноября прошлого года. В целом, с начала этого года, спрос на автомобили в регионе поднялся после 6-летнего спада, что даёт определённые надежды для еврооптимистов. По прогнозам, общий объем продаж автомобилей в 2014 году вырастет почти 5% по сравнению с 2013 годом – до чуть более 12.1 млн единиц. Тем не менее, данный показатель остается заметно ниже того, который был зафиксировал до финансового кризиса – тогда продажи были примерно 14.5 млн единиц.
Акции банков и энергетических компаний зафиксировали крупнейшее снижение в Stoxx Europe 600. Бумаги Banco Santander SA (SAN) потеряли 3.19%, а BNP Paribas (BNP) упали на 2.3%. Стоимость французской Total SA (FP) упала на 3.09%, а Royal Dutch Shell Plc (RDSA) – на 1.29%.
Цены бумаг Barratt Developments Plc (BDEV) и Taylor Wimpey Plc (TW), британских жилищно-строительных компаний, выросли более чем на 2.2% на новостях об их включении в состав индекса FTSE 100 с 22 декабря.
Стоимость GlaxoSmithKline Plc (GSK) упала на 1.91% из-за объявления о сокращении 900 рабочих мест в штате Северная Каролина в целях снижения затрат.
Котировки акций Ryanair Holdings Plc (RYA), крупнейшего в Европе авиаперевозчика-дискаунтера, подскочили на 8.37%, так как компания улучшила прогноз годовой прибыли в третий раз в этом году, а также повысила оценку числа пассажиров, которых она перевезет за год, на 1%.
Акции EasyJet Plc (EZJ), второго по величине авиаперевозчика, в свою очередь, подорожали на 2.88%. Компания сообщила, что пассажиропоток также увеличился в ноябре по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Российский рынок
Прогнозы на текущий день:
· Мы ожидаем открытия рынка с незначительным изменением, в диапазоне 1580 - 1585 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками станут уровни 1560, 1550 п. В качестве значимых сопротивлений выступят отметки 1600, 1620 п.;
· Вероятно, после нейтрального старта торгов индекс ММВБ перейдет в состояние консолидации вблизи уровня открытия. Как обычно, участники локального рынка будут ожидать поступления значимых внешних сигналов;
· Во второй половине дня рынок может сдвинуться на фоне публикации серии важных статистических показателей в США. Наиболее значимым сигналом станут ноябрьские данные по изменению занятости и уровня безработицы (16.30 мск.)
В минувший четверг основные российские фондовые индексы ММВБ (-1.54%) и РТС (-3.16%) завершили торги с неравномерным понижением по отношению к уровням предыдущего закрытия. Долларовый индекс РТС в очередной раз оказался под давлением на фоне внутридневного ослабления обменного курса российского рубля по отношению к североамериканской валюте. Под закрытие вечерней торговой сессии декабрьские фьючерсы на индекс РТС (RIZ4) пришли в состояние незначительной бэквордации величиной 2 п., или 0.2% по отношению к базовому индикатору. Участники срочного рынка близки к нейтральной оценке ближайших перспектив индекса РТС.
В то же время индекс ММВБ в первой половине дня сумел обновить свой долгосрочный максимум. Этому способствовал умеренно-благоприятный внешний фон. Кроме того, участники российских торгов позитивно отреагировали на трансляцию ежегодного послания президента РФ Владимира Путина федеральному собранию. Среди прочих важных заявлений было предложено объявить полную амнистию капиталов и оставить неизменной налоговую политику в стране на предстоящие 4 года. Вместе с тем, президент заявил, что «разговаривать с Россией с позиции силы бессмысленно». Таким образом, внешняя политика страны остается неизменной. Поэтому пока нет никаких причин надеяться на прекращение введения новых международных санкций и на отмену уже действующих ограничительных мер. После завершения официального выступления первого лица государства индекс ММВБ развернулся вниз. Под закрытие основных торгов он нащупал поддержку в районе 1580 п.
На фоне значительной просадки индекса ММВБ, состоявшейся по итогам торгового дня, ликвидные акции закрылись преимущественно с понижением в пределах 1-4% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
Наиболее заметным движением в первом эшелоне стало продолжение состоявшегося накануне повышения акций ВТБ (VTBR RM, +5.58%). В этих бумагах происходят технические покупки, усилившиеся после обновления долгосрочного максимума. Кроме того, текущую активизацию спроса в акциях ВТБ отчасти можно связать с предложением президента РФ о докапитализации ведущих кредитных организаций за счет Фонда национального благосостояния. Таким образом, государство поддержит крупные банки в случае ожидаемого дальнейшего ухудшения конъюнктуры. Впрочем, эта новость не уберегла бумаги Сбербанк-ао (SBER RM, -1.33%), Сбербанк-ап (SBERP RM, -1.33%) от падения вместе с рынком. С технической точки зрения они выглядят намного более слабыми, чем акции ВТБ.
Отметим также продолжение стремительного повышения акций ПолюсЗолото (PLZL RM, +16.25%). В условиях текущего ослабления обменного курса рубля и среднесрочного падения цен на нефть интерес покупателей неизбежно смещается в сторону акций производителей металлов. Еще одним сигналом для покупок стал недавний резкий скачок стоимости фьючерсов на золото к уровню $1200. Улучшившаяся техническая картина в этих контрактах делает возможным их дальнейшее восстановление в район $1250. Это является объективным позитивом для золотодобывающих компаний, поскольку рост цен на золото прямо увеличивает их рентабельность и маржу.
Еще одним заметным событием стало дальнейшее развитие истории с возвратом государству пакета акций нефтяной компании «Башнефть». Бумаги АФК Система (AFKS RM, -13.38%) продолжают распродаваться в связи с ожиданиями взыскания со стороны государства дивидендов, полученных эмитентом за время владения пакетом акций «Башнефти». Слабость акций «Лукойла» (LKOH RM, -3.22%) была связана с решением арбитражного суда о возврате компании «Башнефть» лицензии на месторождение им. Требса и Титова. Ранее эта лицензия принадлежала совместному с «Лукойлом» предприятию «Башнефть-полюс». Бумаги нефтяной компании, выступающей «яблоком раздора», напротив, умеренно подорожали на фоне последних новостей: Башнефть-ао (BANE RM, +0.87%), Башнефть-ап (BANEP RM, +0.23%).
Заметно хуже рынка также торговались акции МТС (MTSS RM, -4.02%), НЛМК (NLMK RM, -4.79%), ИнтерРао (IRAO RM, -3.27%), Камаз (KMAZ RM, -3.36%), ЛСР (LSRG RM, -3.50%).
Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США балансируют на грани положительного и отрицательного изменения. Контракты на нефть сорта Brent дешевеют на 0.7%. Японский индекс Nikkei225 незначительно повысился. Гонконгский Hang Seng прибавил 1.3%. С учетом утреннего падения цены на нефть внешний фон перед открытием торгов в России можно оценить, как умеренно-негативный.
Долговые рынки
Прогнозы на текущий день:
· Цены корпоративных рублёвых облигаций будут двигаться в боковике;
· Ставки денежно-кредитного рынка понизятся;
· Доходности ОФЗ вырастут, не имея под собой достаточной опоры.
В четверг российскому рублю в итоге было, всё-таки, достаточно некомфортно. Курсы доллара США и единой европейской валюты прибавили более 1 рубля каждый. На старте торгов словесную поддержку национальной валюте оказал Банк России. Регулятор в итоге-таки официально признал резкое снижение курса рубля реальной угрозой финансовой стабильности страны. Выправить ситуацию хотят за счёт снижения ставок по валютному РЕПО, однако в случае необходимости готовы пойти и на неограниченные и непредсказуемые интервенции. Вроде бы позитив, однако почему реакция на это крайне умеренная? Всё очень просто.
Во-первых, все попытки сбить ажиотаж с помощью валютного РЕПО пока оказались провальными. Уже и лимит увеличивали, и срок повышали и ставку, кстати, серьёзно понижали. Это не возымело силы над рыночными игроками. Возможно, и сейчас спроса большого не будет.
Во-вторых, пока не смогли зарекомендовать себя и валютные интервенции. Данный механизм в текущем году также потерпел фиаско. Все ждут чего-то, в буквальном смысле, сногсшибательного. Интервенции в $1-2 млрд? - Вряд ли, это сейчас актуально. Лучше подкопить денег и сразу «залить» в рынок $5-10 млрд. Такие объёмы могут напрочь отбить желание спекулировать.
Также рынок внимательно следил за речью Владимира Путина. В целом по рублю ничего нового сказано не было. Данная тема явно не была ключевой в его выступлении. А она, на самом деле, таковой там быть и не должна была. Да, рубль слабеет, но это не главная проблема страны. Президент РФ также напомнил о том, что Банк России хоть и перешел на новую схему работы, но полностью от поддержки ни как не отказывался. В ближайшие дни рубль может подвергаться очередным спекулятивным атакам, особенно, если нефть будет снижаться в цене. Однако теперь вероятность более сильной ответной реакции от регулятора также возрастает.
Прошёл депозитный аукцион Федерального Казначейства, на котором банки взяли все предлагавшиеся им 150 млрд рублей, при этом зафиксировав куда более значительной спрос – 311.6 млрд рублей. Ставка отсечения составила 10.6% годовых, средневзвешенная ставка – 10.96% годовых. В аукционе приняли участие 5 кредитных организаций, заявки 4 были удовлетворены.
Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: АЛЬФА-БАНК-02 (8.25% годовых), ВТБ 24-6-ИП класс А (9.00% годовых), ВТБ 24-6-ИП класс Б (3.00% годовых), ВТБ Капитал Финанс-11 (0.10% годовых), ДельтаКредит-БО-01 (10.55% годовых), Ипотечный агент ФОРА-А (8.75% годовых), Ленинградская область-26002 (11.75% годовых), НЛМК-08 (8.40% годовых), Промнефтесервис-01 (8.25% годовых), РГС Недвижимость-01 (11.00% годовых), РТК-ЛИЗИНГ-БО-02 (13.50% годовых).
Погасятся выпуски рублёвых бондов: ВТБ 24-6-ИП класс Б (2 млрд рублей), ВТБ 24-6-ИП класс А (4 млрд рублей), Ленинградская область-26002 (1.3 млрд рублей), Промнефтесервис-01 (3 млрд рублей), РТК-ЛИЗИНГ-БО-02 (2 млрд рублей). Пройдёт оферта по выпуску: ВТБ Лизинг Финанс-07 (5 млрд рублей). Размещений новых выпусков в сегодняшней повестке дня не значится.
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Изменение числа занятых в несельскохозяйственных отраслях экономики США (Non-farm Payrolls) выйдет близким к консенсус-прогнозу;
Объём американского потребительского кредитования за октябрь разочарует.
Вчерашняя пресс-конференция главы ЕЦБ Марио Драги по окончании заседания управляющего совета показала, к каким последствиям может привести слепое копирование подходов и инструментов других финансовых систем без эмпирического осмысления своих реальных возможностей и вероятных последствий – если результаты идентичных опытов будут существенно отличаться. Хотя маэстро всё же не решился объявлять «тотальную скупку всего и вся кроме золота» уже в декабре, а перенёс сиё нелёгкое решение на следующее заседание в начале 2015 года, по большому счёту, это ничего не меняет. Ясно одно: ЕЦБ признаёт наличие форс-мажорной ситуации в европейской экономике и, хотя периодически тщетно призывает к «срочным структурным реформам», понимает, что именно ему предстоит, как говорится, «делать хоть что-то» – хотя бы для того, чтобы его потом не обвинили в попустительстве.
Сегодняшний день будет чрезвычайно богат на американскую макростатистику, поэтому мы ожидаем, что торги в США будут весьма волатильными. Так, в 13:30 мск в США выйдет главная публикация сегодняшнего дня – изменение числа занятых в несельскохозяйственных отраслях экономики (Non-farm Payrolls) и его неизменный спутник – уровень безработицы за ноябрь. В это же время мы будем лицезреть весьма любопытную, в свете беспрестанного укрепления американского доллара, информацию о торговом балансе за октябрь. Позднее запланированы публичные выступления члена Комитета по открытым рынкам США Л. Местера и вице–председателя ФРС Стэнли Фишера. В 15:00 мск увидят свет данные по производственным заказам за октябрь, которые могут разочаровать. Наконец, во второй половине американских торгов выйдут данные по объёму потребительского кредитования за октябрь.
Что касается вчерашней макростатистики, то Министерство труда США объявило, что на неделе, завершившейся 29 ноября, первичные обращения за пособиями по безработице сократились на 17 тыс. и составили 297 тыс. петиций, что совпало с ожиданиями. Скользящая средняя за четыре недели, которая сглаживает данные, увеличилась на 4750 до 299 000. Отчет также показал, что число людей, которые продолжали получать пособия по безработице, выросло на 39 тыс. до 2.36 млн. Участники рынка ждут сегодняшние данные по Non-farm Payrolls: согласно средним прогнозам, по итогам ноября в несельскохозяйственных отраслях американской экономики могло быть создано 225 тыс. новых рабочих мест, а уровень безработицы должен остаться неизменным на отметке 5.8%.
Котировки нефти умеренно снизились в связи с решением Саудовской Аравии ещё немного сократить отпускные цены для азиатских и американских покупателей через неделю после отказа поддержать сокращение добычи странами ОПЕК. Так, вчера нефтяная компания Saudi Aramco сообщила, что официальные цены реализации нефти всех сортов, поставляемой в Азию в январе, будут снижены на $1.5–1.9 за баррель по сравнению с декабрьскими ценами. Цены на все сорта нефти, поставляемые в США, также были снижены на 10–90 центов за баррель. Цены на все сорта нефти, поставляемые в Северо–Западную Европу и Средиземноморье, были повышены на 20–50 центов за баррель против цен декабря. По данным Wall Street Journal, Саудовская Аравия не намерена сокращать объемы добычи нефти, и рассматривает в качестве допустимой для себя цену барреля Brent в $60.
Между тем, фондовые индексы США вчера закрылись около нуля, на фоне того как инвесторы оценивали перспективы стимулов ЕЦБ и ожидали сегодняшнего доклада по американскому рынку труда. Компоненты индекса Dow Jones закрылись разнонаправленно (17 в минусе, одна акция – 3M – без ценовых изменений, 12 в плюсе). Аутсайдером оказались акции Chevron (CVX, -1.26%). Больше остальных выросли бумаги Microsoft Corporation (MSFT,+1.58%). Большинство секторов индекса SnP 500 завершили торги на отрицательной территории. Максимальное повышение зафиксировал телекоммуникационный сектор (+0.38%). Аутсайдером оказался сектор промышленных материалов (-0.63%).
Евро вчера существенно вырос против доллара США, достигнув двухдневного максимума, но позже всё же скорректировался. Поддержку евро оказала всё та же риторика президента ЕЦБ Марио Драги. Как было упомянуто выше, после решения сохранить процентную ставку на рекордно низком уровне 0.05%, Драги заявил, что финрегулятор не будет запускать программу QE по-европейски в настоящее время, отметив, что ЕЦБ намерен пересмотреть меры стимулирования в 1-м квартале 2015 года. Также Драги добавил, что ЕЦБ намерен дать новую оценку успешности и эффективности существующих программ стимулирования, а также воздействие низких цен на нефть на экономику еврозоны в начале следующего года. Он также сообщил, что банк потенциально может изменить размер, масштаб и состав существующих программ по стимулированию экономики. Управляющий совет придерживается мнения принимать любые дополнительные меры в случае необходимости. ЕЦБ пересмотрел в сторону существенного понижения прогнозы роста и инфляции и предупредил, что последние прогнозы не принимают во внимание недавнее резкое падение цен на нефть. Теперь банк ожидает, что экономика еврозоны покажет рост всего на 0.8% в этом году, на 1.0% – в 2015 году и на 1.5% – в 2016 году.
Согласно отчёту LMC Automotive, объём продаж автомобилей в Западной Европе в ноябре увеличился на 1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, так как высокий спрос в Великобритании и Испании помог компенсировать падение в Германии, Франции и Нидерландах. Великобритания была движущей силой восстановления продаж, хотя подкачала континентальная Европа: во Франции продажи упали на 2.3% в годовом выражении, а в Германии – и того больше, на уровне 1.8%. Согласно данным, число регистраций автомобилей в прошлом месяце выросло почти до миллиона единиц. Тем не менее, последнее повышение оказалось самым медленным с ноября прошлого года. В целом, с начала этого года, спрос на автомобили в регионе поднялся после 6-летнего спада, что даёт определённые надежды для еврооптимистов. По прогнозам, общий объем продаж автомобилей в 2014 году вырастет почти 5% по сравнению с 2013 годом – до чуть более 12.1 млн единиц. Тем не менее, данный показатель остается заметно ниже того, который был зафиксировал до финансового кризиса – тогда продажи были примерно 14.5 млн единиц.
Акции банков и энергетических компаний зафиксировали крупнейшее снижение в Stoxx Europe 600. Бумаги Banco Santander SA (SAN) потеряли 3.19%, а BNP Paribas (BNP) упали на 2.3%. Стоимость французской Total SA (FP) упала на 3.09%, а Royal Dutch Shell Plc (RDSA) – на 1.29%.
Цены бумаг Barratt Developments Plc (BDEV) и Taylor Wimpey Plc (TW), британских жилищно-строительных компаний, выросли более чем на 2.2% на новостях об их включении в состав индекса FTSE 100 с 22 декабря.
Стоимость GlaxoSmithKline Plc (GSK) упала на 1.91% из-за объявления о сокращении 900 рабочих мест в штате Северная Каролина в целях снижения затрат.
Котировки акций Ryanair Holdings Plc (RYA), крупнейшего в Европе авиаперевозчика-дискаунтера, подскочили на 8.37%, так как компания улучшила прогноз годовой прибыли в третий раз в этом году, а также повысила оценку числа пассажиров, которых она перевезет за год, на 1%.
Акции EasyJet Plc (EZJ), второго по величине авиаперевозчика, в свою очередь, подорожали на 2.88%. Компания сообщила, что пассажиропоток также увеличился в ноябре по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Российский рынок
Прогнозы на текущий день:
· Мы ожидаем открытия рынка с незначительным изменением, в диапазоне 1580 - 1585 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками станут уровни 1560, 1550 п. В качестве значимых сопротивлений выступят отметки 1600, 1620 п.;
· Вероятно, после нейтрального старта торгов индекс ММВБ перейдет в состояние консолидации вблизи уровня открытия. Как обычно, участники локального рынка будут ожидать поступления значимых внешних сигналов;
· Во второй половине дня рынок может сдвинуться на фоне публикации серии важных статистических показателей в США. Наиболее значимым сигналом станут ноябрьские данные по изменению занятости и уровня безработицы (16.30 мск.)
В минувший четверг основные российские фондовые индексы ММВБ (-1.54%) и РТС (-3.16%) завершили торги с неравномерным понижением по отношению к уровням предыдущего закрытия. Долларовый индекс РТС в очередной раз оказался под давлением на фоне внутридневного ослабления обменного курса российского рубля по отношению к североамериканской валюте. Под закрытие вечерней торговой сессии декабрьские фьючерсы на индекс РТС (RIZ4) пришли в состояние незначительной бэквордации величиной 2 п., или 0.2% по отношению к базовому индикатору. Участники срочного рынка близки к нейтральной оценке ближайших перспектив индекса РТС.
В то же время индекс ММВБ в первой половине дня сумел обновить свой долгосрочный максимум. Этому способствовал умеренно-благоприятный внешний фон. Кроме того, участники российских торгов позитивно отреагировали на трансляцию ежегодного послания президента РФ Владимира Путина федеральному собранию. Среди прочих важных заявлений было предложено объявить полную амнистию капиталов и оставить неизменной налоговую политику в стране на предстоящие 4 года. Вместе с тем, президент заявил, что «разговаривать с Россией с позиции силы бессмысленно». Таким образом, внешняя политика страны остается неизменной. Поэтому пока нет никаких причин надеяться на прекращение введения новых международных санкций и на отмену уже действующих ограничительных мер. После завершения официального выступления первого лица государства индекс ММВБ развернулся вниз. Под закрытие основных торгов он нащупал поддержку в районе 1580 п.
На фоне значительной просадки индекса ММВБ, состоявшейся по итогам торгового дня, ликвидные акции закрылись преимущественно с понижением в пределах 1-4% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
Наиболее заметным движением в первом эшелоне стало продолжение состоявшегося накануне повышения акций ВТБ (VTBR RM, +5.58%). В этих бумагах происходят технические покупки, усилившиеся после обновления долгосрочного максимума. Кроме того, текущую активизацию спроса в акциях ВТБ отчасти можно связать с предложением президента РФ о докапитализации ведущих кредитных организаций за счет Фонда национального благосостояния. Таким образом, государство поддержит крупные банки в случае ожидаемого дальнейшего ухудшения конъюнктуры. Впрочем, эта новость не уберегла бумаги Сбербанк-ао (SBER RM, -1.33%), Сбербанк-ап (SBERP RM, -1.33%) от падения вместе с рынком. С технической точки зрения они выглядят намного более слабыми, чем акции ВТБ.
Отметим также продолжение стремительного повышения акций ПолюсЗолото (PLZL RM, +16.25%). В условиях текущего ослабления обменного курса рубля и среднесрочного падения цен на нефть интерес покупателей неизбежно смещается в сторону акций производителей металлов. Еще одним сигналом для покупок стал недавний резкий скачок стоимости фьючерсов на золото к уровню $1200. Улучшившаяся техническая картина в этих контрактах делает возможным их дальнейшее восстановление в район $1250. Это является объективным позитивом для золотодобывающих компаний, поскольку рост цен на золото прямо увеличивает их рентабельность и маржу.
Еще одним заметным событием стало дальнейшее развитие истории с возвратом государству пакета акций нефтяной компании «Башнефть». Бумаги АФК Система (AFKS RM, -13.38%) продолжают распродаваться в связи с ожиданиями взыскания со стороны государства дивидендов, полученных эмитентом за время владения пакетом акций «Башнефти». Слабость акций «Лукойла» (LKOH RM, -3.22%) была связана с решением арбитражного суда о возврате компании «Башнефть» лицензии на месторождение им. Требса и Титова. Ранее эта лицензия принадлежала совместному с «Лукойлом» предприятию «Башнефть-полюс». Бумаги нефтяной компании, выступающей «яблоком раздора», напротив, умеренно подорожали на фоне последних новостей: Башнефть-ао (BANE RM, +0.87%), Башнефть-ап (BANEP RM, +0.23%).
Заметно хуже рынка также торговались акции МТС (MTSS RM, -4.02%), НЛМК (NLMK RM, -4.79%), ИнтерРао (IRAO RM, -3.27%), Камаз (KMAZ RM, -3.36%), ЛСР (LSRG RM, -3.50%).
Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США балансируют на грани положительного и отрицательного изменения. Контракты на нефть сорта Brent дешевеют на 0.7%. Японский индекс Nikkei225 незначительно повысился. Гонконгский Hang Seng прибавил 1.3%. С учетом утреннего падения цены на нефть внешний фон перед открытием торгов в России можно оценить, как умеренно-негативный.
Долговые рынки
Прогнозы на текущий день:
· Цены корпоративных рублёвых облигаций будут двигаться в боковике;
· Ставки денежно-кредитного рынка понизятся;
· Доходности ОФЗ вырастут, не имея под собой достаточной опоры.
В четверг российскому рублю в итоге было, всё-таки, достаточно некомфортно. Курсы доллара США и единой европейской валюты прибавили более 1 рубля каждый. На старте торгов словесную поддержку национальной валюте оказал Банк России. Регулятор в итоге-таки официально признал резкое снижение курса рубля реальной угрозой финансовой стабильности страны. Выправить ситуацию хотят за счёт снижения ставок по валютному РЕПО, однако в случае необходимости готовы пойти и на неограниченные и непредсказуемые интервенции. Вроде бы позитив, однако почему реакция на это крайне умеренная? Всё очень просто.
Во-первых, все попытки сбить ажиотаж с помощью валютного РЕПО пока оказались провальными. Уже и лимит увеличивали, и срок повышали и ставку, кстати, серьёзно понижали. Это не возымело силы над рыночными игроками. Возможно, и сейчас спроса большого не будет.
Во-вторых, пока не смогли зарекомендовать себя и валютные интервенции. Данный механизм в текущем году также потерпел фиаско. Все ждут чего-то, в буквальном смысле, сногсшибательного. Интервенции в $1-2 млрд? - Вряд ли, это сейчас актуально. Лучше подкопить денег и сразу «залить» в рынок $5-10 млрд. Такие объёмы могут напрочь отбить желание спекулировать.
Также рынок внимательно следил за речью Владимира Путина. В целом по рублю ничего нового сказано не было. Данная тема явно не была ключевой в его выступлении. А она, на самом деле, таковой там быть и не должна была. Да, рубль слабеет, но это не главная проблема страны. Президент РФ также напомнил о том, что Банк России хоть и перешел на новую схему работы, но полностью от поддержки ни как не отказывался. В ближайшие дни рубль может подвергаться очередным спекулятивным атакам, особенно, если нефть будет снижаться в цене. Однако теперь вероятность более сильной ответной реакции от регулятора также возрастает.
Прошёл депозитный аукцион Федерального Казначейства, на котором банки взяли все предлагавшиеся им 150 млрд рублей, при этом зафиксировав куда более значительной спрос – 311.6 млрд рублей. Ставка отсечения составила 10.6% годовых, средневзвешенная ставка – 10.96% годовых. В аукционе приняли участие 5 кредитных организаций, заявки 4 были удовлетворены.
Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: АЛЬФА-БАНК-02 (8.25% годовых), ВТБ 24-6-ИП класс А (9.00% годовых), ВТБ 24-6-ИП класс Б (3.00% годовых), ВТБ Капитал Финанс-11 (0.10% годовых), ДельтаКредит-БО-01 (10.55% годовых), Ипотечный агент ФОРА-А (8.75% годовых), Ленинградская область-26002 (11.75% годовых), НЛМК-08 (8.40% годовых), Промнефтесервис-01 (8.25% годовых), РГС Недвижимость-01 (11.00% годовых), РТК-ЛИЗИНГ-БО-02 (13.50% годовых).
Погасятся выпуски рублёвых бондов: ВТБ 24-6-ИП класс Б (2 млрд рублей), ВТБ 24-6-ИП класс А (4 млрд рублей), Ленинградская область-26002 (1.3 млрд рублей), Промнефтесервис-01 (3 млрд рублей), РТК-ЛИЗИНГ-БО-02 (2 млрд рублей). Пройдёт оферта по выпуску: ВТБ Лизинг Финанс-07 (5 млрд рублей). Размещений новых выпусков в сегодняшней повестке дня не значится.
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter