Мирровые рыкни второй день подряд не решаются на заметные движения по большинству групп активов. Слабая статистика из США теоретически повышает вероятность сохранения мягкой риторики ФРС по итогам сегодняшнего заседания, но инвесторы предпочитают дождаться важного события текущей недели.
Опубликованная вчера статистика в США была слабой, однако в преддверии итогов заседания ФРС реакция инвесторов на нее была сдержанной. Заказы на товары длительного пользования в сентябре снизились на 1.2% м/м после снижения на 3.0% в августе. Объем заказов в контрольной группе (без учета волатильных компонент обороны и гражданской авиации) снизился на 0.3% м/м против ожиданий роста в среднем на 0.2%. Данные по индексу потребительского доверия также разочаровали, он снизился со 102.6 п до 97.6 п. Таким образом, низкая инфляция и стоимость бензина пока не могут больше оказывать поддержку потребительской активности.
Оптимальным решение ФРС США по итогам сегодняшнего заседания является повтор риторики сентябрьского заседания. С момента прошлой встречи Комитета экономика США не улучшилась, поэтому формальных поводов для ужесточения риторики нет.
Сегодня завершается налоговый период октября
Условия российского денежно-кредитного рынка вчера практически не изменились. Конъюнктура рынка не спешит восстанавливаться после пика налоговых выплат, осуществленных в понедельник. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 11,70% годовых, 7-дневные – также под 11,70% годовых, равно как и междилерское репо с облигациями на 1 день - под 11,70%.
Налоговый период октября завершится сегодня, пройдет уплата налога на прибыль (около 200 млрд руб.). Кроме того, сегодня предстоит вернуть Казначейству еще 450 млрд руб., что покрывается новым предложением. Таким образом, рынок прошел пиковые платежи с минимальными потерями, но ставки могут оставаться на повышенных значениях в ближайшие дни.
Рубль постепенно возвращается к «справедливым» уровням
Вторник на внутреннем валютном рынке принес рублю новые потери. Окончание налоговой поддержки и снижение нефтяных котировок лишило рубль двухнедельного лидерства среди валют развивающихся экономик и вывело его в абсолютные аутсайдеры. Курс бивалютной корзины вчера вырос на 1.92 руб. до 67.93 руб. Курс доллара составил 64.90 руб. (+1.82 руб.), курс евро – 71.63 руб. (+1.98 руб.). На международном валютном рынке основная валютная пара сохранила стабильность, дожидаясь итого заседания ФРС США, которые будут объявлены сегодня вечером. По итогам дня основная пара осталась вблизи уровня $1.1050.
Ситуация на валютном рынке пока не похожа на панику: объемы торгов выросли незначительно, тогда как у спекулянтов накопилось достаточно поводов для усиления давления на рубль. С середины октября российская валюта лидировала среди ЕМ по укреплению благодаря действиям экспортеров и росту спроса на ОФЗ в ожидании смягчения процентной политики ЦБР. Тем не менее, существенно отстраниться от динамики нефтяных цен так и не удалось. Их снижение ниже уровня 47 долл. за барр. при отсутствии поддержки от экспортеров возвращает российскую валюту с небес на землю. Вчера среднее снижение основных валют ЕМ к доллару составляло около 0.6%, тогда как рубль потерял более 3%.
Потенциал ослабления рубля сохраняется. При стабилизации цены барреля нефти в пределах 46-47 долл. рубль может потерять еще около 5%, если инвесторы не получат позитивных новостей. В то же время, ослабление рубля на текущей неделе может заставить Центробанк воздержаться от смягчения денежно-кредитной политики, что ограниченно поддержит российскую валюту.
Долговые рынки снижаются
Долговые рынки развивающихся экономик вчера оказались под давлением низкого интереса к риску на большинстве мировых площадок. Ожидание итогов заседания ФРС держит в напряжении инвесторов, однако доходности базовых активов снижаются. Российские евробонды вчера двигались в рамках средней динамики развивающихся рынков. Доходности в дальнем сегменте опустились на 10-12 бп, тогда как в среднем сегменте их рост доходил до 15 бп.
Внутренний долговый рынок находится под прессингом слабеющего рубля. Именно перспективы ослабления национальной валюты заставляют рушат прогнозы инвесторов по дальнейшему снижению размера ключевой ставки российским Центробанком. Лидировавший среди локальных долговых рынков сегмент ОФЗ вчера был явным аутсайдером. Доходностина среднем участке кривой расположились близи уровня 10.20-10.25%, дальний участок – на 10.10-10.15% (+10-15 бп).
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Опубликованная вчера статистика в США была слабой, однако в преддверии итогов заседания ФРС реакция инвесторов на нее была сдержанной. Заказы на товары длительного пользования в сентябре снизились на 1.2% м/м после снижения на 3.0% в августе. Объем заказов в контрольной группе (без учета волатильных компонент обороны и гражданской авиации) снизился на 0.3% м/м против ожиданий роста в среднем на 0.2%. Данные по индексу потребительского доверия также разочаровали, он снизился со 102.6 п до 97.6 п. Таким образом, низкая инфляция и стоимость бензина пока не могут больше оказывать поддержку потребительской активности.
Оптимальным решение ФРС США по итогам сегодняшнего заседания является повтор риторики сентябрьского заседания. С момента прошлой встречи Комитета экономика США не улучшилась, поэтому формальных поводов для ужесточения риторики нет.
Сегодня завершается налоговый период октября
Условия российского денежно-кредитного рынка вчера практически не изменились. Конъюнктура рынка не спешит восстанавливаться после пика налоговых выплат, осуществленных в понедельник. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 11,70% годовых, 7-дневные – также под 11,70% годовых, равно как и междилерское репо с облигациями на 1 день - под 11,70%.
Налоговый период октября завершится сегодня, пройдет уплата налога на прибыль (около 200 млрд руб.). Кроме того, сегодня предстоит вернуть Казначейству еще 450 млрд руб., что покрывается новым предложением. Таким образом, рынок прошел пиковые платежи с минимальными потерями, но ставки могут оставаться на повышенных значениях в ближайшие дни.
Рубль постепенно возвращается к «справедливым» уровням
Вторник на внутреннем валютном рынке принес рублю новые потери. Окончание налоговой поддержки и снижение нефтяных котировок лишило рубль двухнедельного лидерства среди валют развивающихся экономик и вывело его в абсолютные аутсайдеры. Курс бивалютной корзины вчера вырос на 1.92 руб. до 67.93 руб. Курс доллара составил 64.90 руб. (+1.82 руб.), курс евро – 71.63 руб. (+1.98 руб.). На международном валютном рынке основная валютная пара сохранила стабильность, дожидаясь итого заседания ФРС США, которые будут объявлены сегодня вечером. По итогам дня основная пара осталась вблизи уровня $1.1050.
Ситуация на валютном рынке пока не похожа на панику: объемы торгов выросли незначительно, тогда как у спекулянтов накопилось достаточно поводов для усиления давления на рубль. С середины октября российская валюта лидировала среди ЕМ по укреплению благодаря действиям экспортеров и росту спроса на ОФЗ в ожидании смягчения процентной политики ЦБР. Тем не менее, существенно отстраниться от динамики нефтяных цен так и не удалось. Их снижение ниже уровня 47 долл. за барр. при отсутствии поддержки от экспортеров возвращает российскую валюту с небес на землю. Вчера среднее снижение основных валют ЕМ к доллару составляло около 0.6%, тогда как рубль потерял более 3%.
Потенциал ослабления рубля сохраняется. При стабилизации цены барреля нефти в пределах 46-47 долл. рубль может потерять еще около 5%, если инвесторы не получат позитивных новостей. В то же время, ослабление рубля на текущей неделе может заставить Центробанк воздержаться от смягчения денежно-кредитной политики, что ограниченно поддержит российскую валюту.
Долговые рынки снижаются
Долговые рынки развивающихся экономик вчера оказались под давлением низкого интереса к риску на большинстве мировых площадок. Ожидание итогов заседания ФРС держит в напряжении инвесторов, однако доходности базовых активов снижаются. Российские евробонды вчера двигались в рамках средней динамики развивающихся рынков. Доходности в дальнем сегменте опустились на 10-12 бп, тогда как в среднем сегменте их рост доходил до 15 бп.
Внутренний долговый рынок находится под прессингом слабеющего рубля. Именно перспективы ослабления национальной валюты заставляют рушат прогнозы инвесторов по дальнейшему снижению размера ключевой ставки российским Центробанком. Лидировавший среди локальных долговых рынков сегмент ОФЗ вчера был явным аутсайдером. Доходностина среднем участке кривой расположились близи уровня 10.20-10.25%, дальний участок – на 10.10-10.15% (+10-15 бп).
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter