15 июня 2017 Архив
Возможно, вы помните, какой спектакль разыграл Алан Гринспен в далеком 1996 году.
Выступая в прочих аспектах со скучной и монотонной речью, Гринспен, занимающий на тот момент должность председателя Федерального Резерва, произнес теперь уже известную всем фразу “иррациональное изобилие.”
Инвесторы подумали, что Гринспен намекает о намерениях Федрезерва повысить ставки.
Конечно, как выяснилось после, Гринспен совсем не хотел сказать о том, что ставки будут повышены. Он также не хотел, чтобы его слова показались кому-то сигналом для рынков.
Тем не менее, инвесторы запаниковали.
В момент произнесения этих слов американские рынки были закрыты, но рынки акций Японии и Гонконга рухнули на 3%. Немецкий рынок акций обвалился на 4%. Когда на следующий день пришло время открытия рынков США, то американские акции отметили начало торговой сессии двухпроцентным падением.
Миллиарды долларов богатства исчезли в течение всего шестнадцати часов… и все потому, что один человек произнес два слова.
Не слишком ли велика власть одного человека?
И этот эпизод явился позорным свидетельством основы нашей экономики. Эта экономика оказалась более зависима от махинаций Федрезерва, чем от реального производства.
Председатель Федрезерва – это второй по могуществу человек в мире после американского президента.
Просто произнося те или иные слова, Федрезерв может создавать или разрушать богатство на триллионы долларов и в самой Америке, и за ее пределами.
И к настоящему моменту Фед запустил отсчет перед взрывом финансовой атомной бомбы.
Мы находимся на неотмеченной на карте территории
В течение 1920-х годов политика легких денег, проводимая Федеральным Резервом, создала грандиозный пузырь на рынке акций Америки.
В августе 1929 года Федрезерв повысил ставки, возвестив об окончании эры доступного кредита.
Прошло несколько месяцев, и в Черный Вторник в октябре 1929 года этот пузырь лопнул. Индекс Dow потерял более 12% в тот день. На тот момент это был самый масштабный рыночный крах за всю историю страны. И этот крах обозначил наступление Великой Депрессии.
Вернемся в наши дни…
Экономика была на аппарате жизнеобеспечения со времен финансового кризиса 2008 года. Федрезерв вкачал в экономику беспрецедентные объемы “стимулов.” И эти “стимулы” создали гигантские диспропорции в экономике и мисаллокацию капитала, которые теперь должны быть устранены.
Говоря о стимулах, мы имеем в виду триллионные программы печатания денег, для названия которых был придуман хитрый эвфемизм “количественное смягчение,” или QE под номером 1, 2 и 3.
Тем временем, процентные ставки в США и других странах мира были понижены до нуля и даже до отрицательных значений, то есть до самых низких уровней за последние 5000 лет задокументированной истории человечества.
И это не гипербола. Мы и в самом деле находимся на неотмеченной на карте территории. (Процентные ставки никогда не опускались ниже 6% в Древней Греции и находились в диапазоне от 4% до 12% в Древнем Риме.)
Слишком-большие-чтобы-упасть банки теперь стали еще больше, чем они были в 2008 году. Они имеют большие объемы деривативов, чем накануне прошлого кризиса, и они стали гораздо более опасными.
Предположительно, Федрезерв предпринял все те действия, которые он предпринял, чтобы спасти экономику.
По правде говоря, он деформировал экономику гораздо сильнее, чем в 20-х годах прошлого века. Я ожидаю, что и крах, который случится в результате его упражнений, окажется гораздо масштабнее всего того, что мы видели раньше.
Самая большая угроза вашему финансовому благополучию
Мейнстрим-медиа, являющиеся главным источником фейковых новостей, без устали превозносят работу Федрезерва. Они показывают руководителей Феда как группу благонамеренных, бескорыстных бюрократов, пытающихся спасти экономику.
В реальности же Федрезерв – эта та организация, которая является главным виновником создания пагубных перекосов в экономике.
Вы можете обвинять Фед за…
? Неограниченную печать денег
? Искусственно низкие процентные ставки
? Циклы бумов/крахов
? Бэйл-ауты для “слишком-больших-чтобы-упасть” институтов
? Войну с Наличными
?Клановость в финансовой индустрии
? Различные пузыри в активах
По моему мнению, Федрезерв и есть самая большая опасность для вашего финансового благополучия. Точка.
И сейчас реализации этой угрозы, возможно, избежать уже нельзя.
Сегодня Федрезерв повысил процентные ставки до самых высоких уровней с момента краха 2008 года.
И это повышение ставок может помочь сдуть масштабный пузырь, образовавшийся на рынке акций и облигаций.
Боле того, даже сравнительно небольшое повышение ставок может стать летальным для американского бюджета. В настоящее время правительство США ежегодно нуждается в $400 млрд. налогоплательщиков только для того, чтобы оплачивать процентные платежи по своему долгу. Поступления в бюджет равны немногим более $2 трлн.
Если процентные ставки вырастут на…
1%, то правительству понадобится более $600 млрд., на уплату процентных платежей по долгу.
2%, понадобится более $800 млрд.
3%, понадобится $1 трлн.
4%, понадобится более $1,2 трлн., или более половины текущих доходов бюджета – еще раз, только для того, чтобы платить проценты по долгу.
Очевидно, что сложившаяся ситуация неустойчива.
Но на самом деле все еще хуже. Есть другие аспекты, которые тревожат гораздо сильнее, нежели финансовые эффекты. Социальные и политические последствия действий Федрезерва гораздо более опасны.
Экономическая депрессия и инфляция валюты (возможно, гиперинфляция) – это данности недалекого будущего. Такие вещи как правило ведут к еще большему правительству, меньшей свободе и быстро уменьшающемуся благосостоянию. Иногда эти вещи приводят и к гораздо более худшим последствиям.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу