10 декабря 2018 QB Finance
За неделю с окончанием 7 декабря мировые фондовые индексы продемонстрировали преимущественно негативную динамику на фоне возросших рисков ухудшения отношений между США и Китаем и опубликованной на неделе смешанной макроэкономической статистики.
АЗИАТСКО-ТИХООКЕАНСКИЙ РЕГИОН
Nikkei 225 • 21,678.68 ▼3%
HANG SENG • 26,063.76 ▼1,7%
Shanghai Composite • 2,605.89 ▲0,7%
Азиатские фондовые индексы, за исключением китайского Shanghai Composite, закрылись в красной зоне. Японский рынок упал из-за укрепления иены к доллару, что негативно сказывается на экспортоориентированной экономике страны. Гонконгский индекс Hang Seng не сумел восстановиться после просадки, вызванной новостями об аресте канадскими властями финансового директора китайской телекоммуникационной корпорации Huawei Technologies Мэн Ваньчжоу. Ей грозит экстрадиция в Соединенные Штаты, где расследуют дело о возможных нарушениях корпорацией санкций в отношении Ирана. Инвесторы опасаются, что данная ситуация может привести к ухудшению отношений между США и Китаем, а также свести на нет достигнутое в рамках саммита G20 временное перемирие между странами.
Из макроэкономической статистики участники рынка прежде всего оценивали данные по уровню деловой активности в производственных секторах Японии и Китая. Соответствующий индекс PMI в Японии, по окончательным данным агентства Markit, опустился в ноябре до минимума с августа 2017 года в 52.2 пункта. Впрочем, результат оказался лучше прогнозов аналитиков и первоначальных оценок. В предыдущем месяце показатель достиг четырехмесячного максимума в 52.9 пункта.
В целом такая статистика указывает на то, что уровень деловой активности в производственном секторе Японии продолжает повышаться умеренными темпами. При этом ноябрьское снижение индекса PMI обусловлено наиболее слабым за два года ростом новых заказов, замедлением повышения объемов производства и падением индекса деловой уверенности до полугодового минимума. В
Китае производственный индекс PMI от Markit составил в ноябре 50.2 пункта, превзойдя ожидания аналитиков, которые прогнозировали, что индикатор останется на отметке предыдущего месяца в 50.1 пункта. Данное значение индекса указывает на минимальное улучшение деловой конъюнктуры в производственном секторе КНР. Слабые темпы роста отрасли вызваны сокращением экспортных заказов, а также снижением числа трудоустроенных ввиду недостаточного спроса на промышленную продукции и программ по оптимизации издержек.
РОССИЯ
ММВБ • 2,431.29 ▲1,6%
РТС • 1,157.94 ▲2,8%
Российские фондовые индексы завершили неделю в плюсе на позитивном внешнем новостном фоне. В начале недели поддержку отечественным площадкам оказали позитивные итоги саммита G20, а именно решение США и КНР направить усилия на снижение торговой напряженности. В пятницу российский фондовый рынок повысился благодаря росту котировок нефти и укреплению рубля, что было связано с решением ОПЕК+ по сокращению добычи "черного золота". В течение недели внимание инвесторов было направленно на прогнозы по росту экономики РФ, а также на данные по инфляции в стране. В
семирный банк повысил прогноз по расширению экономики России на 2018 год до 1,6% г/г против 1,5% г/г ранее. Однако прогноз увеличения ВВП на 2019 год был понижен до 1,5% г/г с 1,8% г/г. Поддерживать экономику РФ в ближайшие годы может повышение цен на нефть до прогнозируемого уровня. Негативно на экономической конъюнктуре могут сказаться расширение списка санкций и сохранение геополитических рисков. Прогноз Всемирного банка совпал с ожиданиями департамента исследований и прогнозирования Банка России. По данным ведомства, рост ВВП РФ в 2018 году составит 1,6-1,7%.
Также негативное влияние на темпы экономического роста может оказать ужесточение монетарной политики ЦБ РФ при сохранении высокого инфляционного давления. Согласно данным Росстата, потребительская инфляция в России ускорилась в ноябре до 3,8% г/г с октябрьских 3,5% г/г. В 2019 году, по прогнозам Банка России, рост цен составит 5-5,5%, превысив тем самым целевой уровень регулятора, в связи с чем Центробанк может пойти на очередное повышение ставок.
ЕВРОПА
FTSE 100 • 6,778.11 ▼3,1%
CAC 40 • 4,813.13 ▼3,6%
DAX • 10,788.09 ▼4,1%
Европейские фондовые индексы окрасились в красный цвет по итогам недели из-за максимальной за два с половиной года дневной просадки, зафиксированной в четверг. Возросшие риски ухудшения отношений между США и Китаем после ареста топ-менеджера Huawei Technologies в Канаде и снижение цен на нефть в первой половине недели оказали давление на европейские площадки. Смешанная макроэкономическая статистика по региону также подавила настроения инвесторов.
По традиции в начале месяца внимание рынков было направленно на данные по уровню деловой активности. Согласно окончательным данным агентства Markit, производственный индекс PMI в зоне евро остановился в ноябре на отметке в 51.8 пункта, что является минимальным значением показателя с августа 2016 года. В то же время индекс PMI сферы услуг еврозоны опустился до минимума с октября 2016 года в 53.4 пункта. Таким образом, совокупный индекс PMI в регионе остановился в ноябре на минимальной более чем за два года отметке 52.7 пункта.
Охлаждение торговой активности и снижение уровня делового оптимизма оказывают негативное влияние на деловую активность в еврозоне. Ухудшение экономической конъюнктуры в регионе подтвердили и пересмотренные данные по ВВП еврозоны. Так, экономика блока расширилась по итогам III квартала 2018 года на 0,2% к/к или на 1,7% г/г. Темпы роста экономики региона оказались минимальными с середины 2014 года, что может отсрочить начало ужесточения монетарной политики ЕЦБ.
США
DJIA • 24,388.95 ▼4,5%
S&P 500 • 2,633.08 ▼4,6%
NASDAQ Composite • 6,969.25 ▼4,9%
Американские фондовые индексы завершили неделю на отрицательной территории, продемонстрировав максимальное недельное падение с конца марта этого года. Инвесторы освобождались от рисковых активов на усилившихся опасениях срыва временного перемирия в торговом вопросе между Соединенными Штатами и Китаем. Другим ключевым вопросом для рынков остается позиция ФРС США в отношении темпов повышения ставок. Регулятор, вероятнее всего, повысит процентную ставку до 2,25-2,50% годовых в декабре, однако в 2019 году ожидается замедление темпов ужесточения условий на фоне ряда неоднозначной макростатистики по США вкупе с рисками охлаждения мировой экономики.
В начале недели внимание инвесторов было приковано к вице-председателю центробанка Ричарду Клариде, который отметил, что больше обеспокоен рисками снижения инфляционного давления, а не превышением инфляцией целевых 2% годовых. Комментарии Клариды усилили мнение о том, что Федрезерв может сделать паузу в процессе повышения ставок после декабря.
Из макроэкономической статистики наиболее важной стала публикация данных по рынку труда США. Число занятых в несельскохозяйственном секторе выросло в ноябре на 155 тыс., значительно уступив прогнозам аналитиков. При этом уровень безработицы в стране остался на минимальной с 1969 года отметке в 3,7%. Средняя почасовая заработная плата подскочила в рассматриваемом месяце на 3,1% г/г. Американские компании продолжают повышать зарплаты с целью привлечения и удерживания работников. Благоприятная конъюнктура на рынке труда США будет поддерживать потребительскую активность и инфляцию.
Однако Университет Мичигана в своем отчете по уровню потребительского доверия отметил, что большее количество американцев высказывают опасения касательно ухудшения ситуации с трудоустройством и перспектив экономики в целом. Пессимизм прежде всего вызван наличием мировых торговых рисков на фоне рестрикицонных настроений, а также повышенной волатильностью американского фондового рынка. В четверг индекс волатильности VIX, который также называют “индексом страха”, достиг максимальной отметки за девять месяцев.
СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ
Brent • $61.60 ▲4,3%
Light Sweet • $52.61 ▲3,8%
Золото • $1,254.70 ▲2,2%
Серебро • $14.72 ▲3,3%
Медь • $6,068.24 ▼1,3%
Никель • $10,955 ▼1,3%
Котировки нефти марок Brent и Light Sweet выросли благодаря итогам саммита ОПЕК+, завершившегося в пятницу. Экспортеры нефти заключили соглашение о сокращении добычи “черного золота” на 1,2 млн барр. в сутки. В сделке примут участие также страны вне ОПЕК во главе с Россией. В середине недели котировки углеводоров получили небольшую поддержку от отчета Управления энергетической информации США (EIA) по недельным запасам нефти в стране. Показатель сократился на предыдущей неделе на 7,3 млн барр., в то время как аналитики ожидали снижения на 1,3 млн барр. Таким образом, падение запасов нефти в Соединенных Штатах было зафиксировано впервые за 11 недель. Стоимость драгоценных металлов выросла на увеличивающихся рисках ухудшения отношений между США и Китаем, а также на фоне ослабления доллара.
ВАЛЮТНЫЕ РЫНКИ
EUR/USD • 1.1378 ▲0,5%
USD/JPY • 112.73 ▼0,7%
USD/RUB • 66.92 ▲0,6%
EUR/RUB • 76.08 ▲0,4%
Доллар ослаб по отношению к евро и иене ввиду растущих шансов замедления темпов повышения процетной ставки ФРС США. Официальный курс рубля к доллару и евро незначительно снизился, однако на бирже отечественная валюта несколько укрепилась, отыгрывая пятничное повышение нефтяных котировок.
http://www.qbfin.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
АЗИАТСКО-ТИХООКЕАНСКИЙ РЕГИОН
Nikkei 225 • 21,678.68 ▼3%
HANG SENG • 26,063.76 ▼1,7%
Shanghai Composite • 2,605.89 ▲0,7%
Азиатские фондовые индексы, за исключением китайского Shanghai Composite, закрылись в красной зоне. Японский рынок упал из-за укрепления иены к доллару, что негативно сказывается на экспортоориентированной экономике страны. Гонконгский индекс Hang Seng не сумел восстановиться после просадки, вызванной новостями об аресте канадскими властями финансового директора китайской телекоммуникационной корпорации Huawei Technologies Мэн Ваньчжоу. Ей грозит экстрадиция в Соединенные Штаты, где расследуют дело о возможных нарушениях корпорацией санкций в отношении Ирана. Инвесторы опасаются, что данная ситуация может привести к ухудшению отношений между США и Китаем, а также свести на нет достигнутое в рамках саммита G20 временное перемирие между странами.
Из макроэкономической статистики участники рынка прежде всего оценивали данные по уровню деловой активности в производственных секторах Японии и Китая. Соответствующий индекс PMI в Японии, по окончательным данным агентства Markit, опустился в ноябре до минимума с августа 2017 года в 52.2 пункта. Впрочем, результат оказался лучше прогнозов аналитиков и первоначальных оценок. В предыдущем месяце показатель достиг четырехмесячного максимума в 52.9 пункта.
В целом такая статистика указывает на то, что уровень деловой активности в производственном секторе Японии продолжает повышаться умеренными темпами. При этом ноябрьское снижение индекса PMI обусловлено наиболее слабым за два года ростом новых заказов, замедлением повышения объемов производства и падением индекса деловой уверенности до полугодового минимума. В
Китае производственный индекс PMI от Markit составил в ноябре 50.2 пункта, превзойдя ожидания аналитиков, которые прогнозировали, что индикатор останется на отметке предыдущего месяца в 50.1 пункта. Данное значение индекса указывает на минимальное улучшение деловой конъюнктуры в производственном секторе КНР. Слабые темпы роста отрасли вызваны сокращением экспортных заказов, а также снижением числа трудоустроенных ввиду недостаточного спроса на промышленную продукции и программ по оптимизации издержек.
РОССИЯ
ММВБ • 2,431.29 ▲1,6%
РТС • 1,157.94 ▲2,8%
Российские фондовые индексы завершили неделю в плюсе на позитивном внешнем новостном фоне. В начале недели поддержку отечественным площадкам оказали позитивные итоги саммита G20, а именно решение США и КНР направить усилия на снижение торговой напряженности. В пятницу российский фондовый рынок повысился благодаря росту котировок нефти и укреплению рубля, что было связано с решением ОПЕК+ по сокращению добычи "черного золота". В течение недели внимание инвесторов было направленно на прогнозы по росту экономики РФ, а также на данные по инфляции в стране. В
семирный банк повысил прогноз по расширению экономики России на 2018 год до 1,6% г/г против 1,5% г/г ранее. Однако прогноз увеличения ВВП на 2019 год был понижен до 1,5% г/г с 1,8% г/г. Поддерживать экономику РФ в ближайшие годы может повышение цен на нефть до прогнозируемого уровня. Негативно на экономической конъюнктуре могут сказаться расширение списка санкций и сохранение геополитических рисков. Прогноз Всемирного банка совпал с ожиданиями департамента исследований и прогнозирования Банка России. По данным ведомства, рост ВВП РФ в 2018 году составит 1,6-1,7%.
Также негативное влияние на темпы экономического роста может оказать ужесточение монетарной политики ЦБ РФ при сохранении высокого инфляционного давления. Согласно данным Росстата, потребительская инфляция в России ускорилась в ноябре до 3,8% г/г с октябрьских 3,5% г/г. В 2019 году, по прогнозам Банка России, рост цен составит 5-5,5%, превысив тем самым целевой уровень регулятора, в связи с чем Центробанк может пойти на очередное повышение ставок.
ЕВРОПА
FTSE 100 • 6,778.11 ▼3,1%
CAC 40 • 4,813.13 ▼3,6%
DAX • 10,788.09 ▼4,1%
Европейские фондовые индексы окрасились в красный цвет по итогам недели из-за максимальной за два с половиной года дневной просадки, зафиксированной в четверг. Возросшие риски ухудшения отношений между США и Китаем после ареста топ-менеджера Huawei Technologies в Канаде и снижение цен на нефть в первой половине недели оказали давление на европейские площадки. Смешанная макроэкономическая статистика по региону также подавила настроения инвесторов.
По традиции в начале месяца внимание рынков было направленно на данные по уровню деловой активности. Согласно окончательным данным агентства Markit, производственный индекс PMI в зоне евро остановился в ноябре на отметке в 51.8 пункта, что является минимальным значением показателя с августа 2016 года. В то же время индекс PMI сферы услуг еврозоны опустился до минимума с октября 2016 года в 53.4 пункта. Таким образом, совокупный индекс PMI в регионе остановился в ноябре на минимальной более чем за два года отметке 52.7 пункта.
Охлаждение торговой активности и снижение уровня делового оптимизма оказывают негативное влияние на деловую активность в еврозоне. Ухудшение экономической конъюнктуры в регионе подтвердили и пересмотренные данные по ВВП еврозоны. Так, экономика блока расширилась по итогам III квартала 2018 года на 0,2% к/к или на 1,7% г/г. Темпы роста экономики региона оказались минимальными с середины 2014 года, что может отсрочить начало ужесточения монетарной политики ЕЦБ.
США
DJIA • 24,388.95 ▼4,5%
S&P 500 • 2,633.08 ▼4,6%
NASDAQ Composite • 6,969.25 ▼4,9%
Американские фондовые индексы завершили неделю на отрицательной территории, продемонстрировав максимальное недельное падение с конца марта этого года. Инвесторы освобождались от рисковых активов на усилившихся опасениях срыва временного перемирия в торговом вопросе между Соединенными Штатами и Китаем. Другим ключевым вопросом для рынков остается позиция ФРС США в отношении темпов повышения ставок. Регулятор, вероятнее всего, повысит процентную ставку до 2,25-2,50% годовых в декабре, однако в 2019 году ожидается замедление темпов ужесточения условий на фоне ряда неоднозначной макростатистики по США вкупе с рисками охлаждения мировой экономики.
В начале недели внимание инвесторов было приковано к вице-председателю центробанка Ричарду Клариде, который отметил, что больше обеспокоен рисками снижения инфляционного давления, а не превышением инфляцией целевых 2% годовых. Комментарии Клариды усилили мнение о том, что Федрезерв может сделать паузу в процессе повышения ставок после декабря.
Из макроэкономической статистики наиболее важной стала публикация данных по рынку труда США. Число занятых в несельскохозяйственном секторе выросло в ноябре на 155 тыс., значительно уступив прогнозам аналитиков. При этом уровень безработицы в стране остался на минимальной с 1969 года отметке в 3,7%. Средняя почасовая заработная плата подскочила в рассматриваемом месяце на 3,1% г/г. Американские компании продолжают повышать зарплаты с целью привлечения и удерживания работников. Благоприятная конъюнктура на рынке труда США будет поддерживать потребительскую активность и инфляцию.
Однако Университет Мичигана в своем отчете по уровню потребительского доверия отметил, что большее количество американцев высказывают опасения касательно ухудшения ситуации с трудоустройством и перспектив экономики в целом. Пессимизм прежде всего вызван наличием мировых торговых рисков на фоне рестрикицонных настроений, а также повышенной волатильностью американского фондового рынка. В четверг индекс волатильности VIX, который также называют “индексом страха”, достиг максимальной отметки за девять месяцев.
СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ
Brent • $61.60 ▲4,3%
Light Sweet • $52.61 ▲3,8%
Золото • $1,254.70 ▲2,2%
Серебро • $14.72 ▲3,3%
Медь • $6,068.24 ▼1,3%
Никель • $10,955 ▼1,3%
Котировки нефти марок Brent и Light Sweet выросли благодаря итогам саммита ОПЕК+, завершившегося в пятницу. Экспортеры нефти заключили соглашение о сокращении добычи “черного золота” на 1,2 млн барр. в сутки. В сделке примут участие также страны вне ОПЕК во главе с Россией. В середине недели котировки углеводоров получили небольшую поддержку от отчета Управления энергетической информации США (EIA) по недельным запасам нефти в стране. Показатель сократился на предыдущей неделе на 7,3 млн барр., в то время как аналитики ожидали снижения на 1,3 млн барр. Таким образом, падение запасов нефти в Соединенных Штатах было зафиксировано впервые за 11 недель. Стоимость драгоценных металлов выросла на увеличивающихся рисках ухудшения отношений между США и Китаем, а также на фоне ослабления доллара.
ВАЛЮТНЫЕ РЫНКИ
EUR/USD • 1.1378 ▲0,5%
USD/JPY • 112.73 ▼0,7%
USD/RUB • 66.92 ▲0,6%
EUR/RUB • 76.08 ▲0,4%
Доллар ослаб по отношению к евро и иене ввиду растущих шансов замедления темпов повышения процетной ставки ФРС США. Официальный курс рубля к доллару и евро незначительно снизился, однако на бирже отечественная валюта несколько укрепилась, отыгрывая пятничное повышение нефтяных котировок.
http://www.qbfin.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter