Итоги торгов 08.02
Индекс МосБиржи (IMOEX2): 3560 п. (+2,59%)
Индекс РТС: 1489 п. (+3,04%)
Главное
Во вторник для российского рынка акций сложился благоприятный внешний фон, располагающий к уверенному подъему. Обороты относительно спокойного понедельника подскочили до 142 млрд руб. Рынок тянули наверх акции металлургов, банков, а также IT-сектора.
Улучшение рыночных настроений произошло после подведения итогов встречи глав Франции и России. «Речь шла о том, чтобы нажать на тормоза, предотвратить эскалацию и открыть новые перспективы, я считаю эту цель достигнутой», — заявил Макрон. И хотя пресс-секретарь президента РФ Дмитрий Песков опроверг заявление издания FT о заключенной главами стран сделке, в целом этого намека рынку оказалось достаточно. Песков также отметил необходимость деэскалации.
Объем геополитического дисконта в российских активах настолько значительный, что любые признаки хоть какого-то потепления способны вызывать существенный подъем котировок. Вчера это подтвердилось.
Обращает на себя внимание динамика цен на нефть. Во вторник фьючерсы Brent потеряли 2%. Снижение как раз ускорилось после заметки в газете FT об итогах переговорах Путина и Макрона. То есть это указывает на наличие геополитической премии даже в нефти.
Между тем Управление энергетической информации Минэнерго США (EIA) вчера опубликовало ежемесячный обзор, в котором спрогнозировало изменение баланса спроса и предложения. Так, в феврале на мировом рынке спрос может все еще превышать потребление, однако с марта и далее до конца года мы можем увидеть поступательный рост мировых запасов, ориентировочно на 1 млн б/с.
На мой взгляд, этот сценарий еще не полностью заложен в ценах. Рынок нефти неэластичен, так что даже незначительный профицит способен приводить к сильным отклонениям цены вниз. Как только эта избыточная нефть появится на рынке, так сразу может произойти ощутимая коррекция с текущих рекордных значений.
Ориентиром для начала отката может выступать период март–апрель. Речь не идет про мощное снижение, но просадка в сторону $80 или чуть ниже вполне допустима в среднесрочной перспективе. Успеют ли до этого момента котировки Brent проколоть отметку в $100, сложно сказать. Нельзя исключать такой сценарий из-за близости круглого уровня.
За счет событий последних дней российский рынок отыграл значительную часть потерь относительно коллег из других развивающихся стран. Соотношение долларового РТС и индекса MSCI Emerging Markets поднялось с 1,05 до 1,22. Потенциал для продолжения этой тенденции сохраняется.
Акции нефтяников на фоне просадки Brent вчера закономерно отстали от общей динамики рынка. Однако сложившаяся конъюнктура в целом остается крайне благоприятной, поэтому при прочих равных не ожидаю какого-то значительного падения бумаг сектора. Наоборот, в среднесрочной перспективе положительный взгляд сохраняется по Роснефти, Лукойлу, Газпром нефти и Татнефти.
По индексу МосБиржи мы вернулись в район 3550 п. Несмотря на вчерашний рост на 2,5%, котировки все еще находятся в рамках устоявшегося в последние дни бокового коридора. Его верхняя граница расположена в районе 3590–3600 п. Эти же уровни выступают ближайшим техническим сопротивлением. В случае их преодоления далее целевые ориентиры сместятся в сторону 3685–3725 п.
Отметим, что в последнее время в рамках боковика заметно сократилась рыночная волатильность, что отражает некоторую стабилизацию геополитического фона.
В фокусе
• РУСАЛ (+7%). Мощный рост акций на фоне уверенного подъема цен на алюминий, которые вышли на максимальные уровни с 2008 г. Металл растет из-за рекордно низкого уровня запасов алюминия на складах LME и ограничения ряда производств в мире. Кроме того, в себестоимости алюминия львиную долю составляет электроэнергия, а в условиях перехода на чистые источники ее стоимость во многих регионах мира существенно выросла.
Эта благоприятная ситуация располагает к активному снижению долговой нагрузки РУСАЛа и предполагает сохранение потенциала для положительной переоценки акций. Позитивную динамику накануне показали и акции материнской компании En+ (+5,6%).
• Детский мир (+3,6%). Компания объявила о запуске байбэка на 3,5 млрд руб. сроком 6 месяцев. Новость, безусловно, позитивна для акций Детского мира. Взгляд на динамику акций в ближайшие месяцы — положительный. В рамках программы может быть выкуплено около 4,7% от капитала ритейлера (6,8% free-float). Если предположить, что объемы выкупа будут равномерно распределены на этот срок, то в день могут выкупаться бумаги примерно на 26,9 млн руб. или около 8,9% от медианного торгового оборота в бумаге за последний год. Это сравнительно высокий показатель, поэтому влияние байбэка на котировки может быть ощутимым. Важно, что компания собирается погасить выкупленные бумаги. При гашении акций растет прибыль и дивиденды на одну бумагу. Кроме того, запуск байбэка сам по себе может быть сигналом о том, что менеджмент не удовлетворен низкими ценами, с одной стороны, и уверен в фундаментальной недооценке, с другой.
• Газпром (+3,2%). Бумаги накануне росли вместе со всем рынком. Из важных событий отметим, что представитель Белого дома Джен Псаки сообщила о том, что США не считают, что введение санкций против Северного потока – 2 прямо сейчас будет эффективным. По ее словам, США пока ограничиваются предупреждениями потенциального ограничения газопровода в случае вторжения России на Украину.
В качестве ближайшей зоны сопротивления по акциям Газпрома можно выделить район 350–360 руб., что на 5,5–8,5% выше текущих значений.
• Полюс (-0,2%). Опубликованы операционные результаты за IV квартал. Влияние нейтральное. Производство золота составило 684 тыс. унций против 770 тыс. унций в III квартале 2021 г. Снижение в первую очередь обусловлено сезонным сокращением объема производства на Россыпях и Куранахе, а также снижением производства на Вернинском в результате проведения плановых ремонтов. Общее же производство по итогам 2021 г. составило 2,71 млн унций, что соответствует ожиданиям. Прогноз на 2022 г. предполагает незначительный рост до 2,8 млн унций. Чистый долг компании по сравнению с предыдущим кварталом вырос на $247 млн и составил $2197 млн. Изменение денежной позиции связано в том числе с выплатой дивидендов за I полугодие 2021 г.
Локальную поддержку акциям золотодобывающих компаний сейчас оказывает новая попытка роста в драгметаллах. Золото торгуется около $1825–1830 за тройскую унцию. В последний год все волны подъема так и не приводили к формированию устойчивой восходящей тенденции, несмотря на рекордно высокую инфляцию. Золото плавно растет и быстро падает. С технической точки зрения сигналом в пользу более существенного роста может быть преодоление области $1840–1850 за унцию.
• В ночь со среды на четверг будут объявлены итоги ребалансировки индекса MSCI Russia. Высок риск исключения бумаг VK.
• Сегодня En+ и РУСАЛ публикуют операционные результаты за IV квартал и весь 2021 г.
• В США продолжится сезон корпоративной отчетности. Среди наиболее заметных компаний сегодня финансовые результаты представят Toyota, Walt Disney, CVS Health, CME Group, Uber и Twilio.
Внешний фон
Внешний фон сегодня с утра умеренно позитивный. Американские индексы после закрытия нашей дневной сессии во вторник незначительно выросли. Азиатские рынки сегодня торгуются на положительной территории. Фьючерсы на индекс S&P 500 с утра растут на 0,2%, нефть Brent в плюсе на 0,3% и находится около уровня $91.
Утренняя сессия. Сбербанк в числе лидеров
Котировки на 07:10 МСК
Индекс МосБиржи (IMOEX2): 3582 (+0,9%)
Лидеры: VK (+3%), TCS (+2%), Ozon (+1,8%), Сбербанк-ао (+1,1%), Сбербанк-ап (+1%)
Аутсайдеры: Fix Price (-0,7%), Сургутнефтегаз-ап (-0,1%)
В фокусе
Российский рынок акций во вторник резко оживился после встречи президентов России и Франции, о которой в позитивном ключевые высказались западные СМИ. Российская сторона в полной мере не подтвердила заключение каких-либо соглашений, тем не менее заявив, что по завершении учений в Белоруссии российские войска вернутся в места постоянной дислокации.
Признаки снижения геополитических рисков сразу нашли отражение в динамике привычного лидера по объему торгов — акциях Сбербанка, которые вчера выросли на 4,7% и сегодня утром прибавляют еще 1,1%.
Менее ярко выглядят на утренней сессии среды бумаги нефтегазовых тяжеловесов: ЛУКОЙЛ (+0,15%), Роснефть (+0,3%), Газпром (+0,5%). Цены на нефть вчера снизились на тех же новостях о возможной деэскалации в вопросе европейской безопасности.
Внешняя конъюнктура в целом неплохая. Американский рынок вчера вырос, и сегодня фьючерс на S&P 500 прибавляет еще 0,4%, несмотря на рост ставок, которые вот-вот доберутся до 2% по 10-летним трежерис. Завтра будет опубликована важная статистика по инфляции в США, а сегодня январские данные по CPI выйдут в России.
Внешний фон сегодня с утра складывается умеренно позитивный. Фьючерс на индекс S&P 500 растет на 0,4%. Индексы АТР демонстрируют положительную направленность. Нефть Brent дорожает на 0,4%, до $91,2 за баррель Brent.
Рубль незначительно снижается. Курс пары EUR/RUB вырос к отметке 85,8 (+0,2%). Пара USD/RUB находится на уровне 75,1 (+0,1%).
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Индекс МосБиржи (IMOEX2): 3560 п. (+2,59%)
Индекс РТС: 1489 п. (+3,04%)
Главное
Во вторник для российского рынка акций сложился благоприятный внешний фон, располагающий к уверенному подъему. Обороты относительно спокойного понедельника подскочили до 142 млрд руб. Рынок тянули наверх акции металлургов, банков, а также IT-сектора.
Улучшение рыночных настроений произошло после подведения итогов встречи глав Франции и России. «Речь шла о том, чтобы нажать на тормоза, предотвратить эскалацию и открыть новые перспективы, я считаю эту цель достигнутой», — заявил Макрон. И хотя пресс-секретарь президента РФ Дмитрий Песков опроверг заявление издания FT о заключенной главами стран сделке, в целом этого намека рынку оказалось достаточно. Песков также отметил необходимость деэскалации.
Объем геополитического дисконта в российских активах настолько значительный, что любые признаки хоть какого-то потепления способны вызывать существенный подъем котировок. Вчера это подтвердилось.
Обращает на себя внимание динамика цен на нефть. Во вторник фьючерсы Brent потеряли 2%. Снижение как раз ускорилось после заметки в газете FT об итогах переговорах Путина и Макрона. То есть это указывает на наличие геополитической премии даже в нефти.
Между тем Управление энергетической информации Минэнерго США (EIA) вчера опубликовало ежемесячный обзор, в котором спрогнозировало изменение баланса спроса и предложения. Так, в феврале на мировом рынке спрос может все еще превышать потребление, однако с марта и далее до конца года мы можем увидеть поступательный рост мировых запасов, ориентировочно на 1 млн б/с.
На мой взгляд, этот сценарий еще не полностью заложен в ценах. Рынок нефти неэластичен, так что даже незначительный профицит способен приводить к сильным отклонениям цены вниз. Как только эта избыточная нефть появится на рынке, так сразу может произойти ощутимая коррекция с текущих рекордных значений.
Ориентиром для начала отката может выступать период март–апрель. Речь не идет про мощное снижение, но просадка в сторону $80 или чуть ниже вполне допустима в среднесрочной перспективе. Успеют ли до этого момента котировки Brent проколоть отметку в $100, сложно сказать. Нельзя исключать такой сценарий из-за близости круглого уровня.
За счет событий последних дней российский рынок отыграл значительную часть потерь относительно коллег из других развивающихся стран. Соотношение долларового РТС и индекса MSCI Emerging Markets поднялось с 1,05 до 1,22. Потенциал для продолжения этой тенденции сохраняется.
Акции нефтяников на фоне просадки Brent вчера закономерно отстали от общей динамики рынка. Однако сложившаяся конъюнктура в целом остается крайне благоприятной, поэтому при прочих равных не ожидаю какого-то значительного падения бумаг сектора. Наоборот, в среднесрочной перспективе положительный взгляд сохраняется по Роснефти, Лукойлу, Газпром нефти и Татнефти.
По индексу МосБиржи мы вернулись в район 3550 п. Несмотря на вчерашний рост на 2,5%, котировки все еще находятся в рамках устоявшегося в последние дни бокового коридора. Его верхняя граница расположена в районе 3590–3600 п. Эти же уровни выступают ближайшим техническим сопротивлением. В случае их преодоления далее целевые ориентиры сместятся в сторону 3685–3725 п.
Отметим, что в последнее время в рамках боковика заметно сократилась рыночная волатильность, что отражает некоторую стабилизацию геополитического фона.
В фокусе
• РУСАЛ (+7%). Мощный рост акций на фоне уверенного подъема цен на алюминий, которые вышли на максимальные уровни с 2008 г. Металл растет из-за рекордно низкого уровня запасов алюминия на складах LME и ограничения ряда производств в мире. Кроме того, в себестоимости алюминия львиную долю составляет электроэнергия, а в условиях перехода на чистые источники ее стоимость во многих регионах мира существенно выросла.
Эта благоприятная ситуация располагает к активному снижению долговой нагрузки РУСАЛа и предполагает сохранение потенциала для положительной переоценки акций. Позитивную динамику накануне показали и акции материнской компании En+ (+5,6%).
• Детский мир (+3,6%). Компания объявила о запуске байбэка на 3,5 млрд руб. сроком 6 месяцев. Новость, безусловно, позитивна для акций Детского мира. Взгляд на динамику акций в ближайшие месяцы — положительный. В рамках программы может быть выкуплено около 4,7% от капитала ритейлера (6,8% free-float). Если предположить, что объемы выкупа будут равномерно распределены на этот срок, то в день могут выкупаться бумаги примерно на 26,9 млн руб. или около 8,9% от медианного торгового оборота в бумаге за последний год. Это сравнительно высокий показатель, поэтому влияние байбэка на котировки может быть ощутимым. Важно, что компания собирается погасить выкупленные бумаги. При гашении акций растет прибыль и дивиденды на одну бумагу. Кроме того, запуск байбэка сам по себе может быть сигналом о том, что менеджмент не удовлетворен низкими ценами, с одной стороны, и уверен в фундаментальной недооценке, с другой.
• Газпром (+3,2%). Бумаги накануне росли вместе со всем рынком. Из важных событий отметим, что представитель Белого дома Джен Псаки сообщила о том, что США не считают, что введение санкций против Северного потока – 2 прямо сейчас будет эффективным. По ее словам, США пока ограничиваются предупреждениями потенциального ограничения газопровода в случае вторжения России на Украину.
В качестве ближайшей зоны сопротивления по акциям Газпрома можно выделить район 350–360 руб., что на 5,5–8,5% выше текущих значений.
• Полюс (-0,2%). Опубликованы операционные результаты за IV квартал. Влияние нейтральное. Производство золота составило 684 тыс. унций против 770 тыс. унций в III квартале 2021 г. Снижение в первую очередь обусловлено сезонным сокращением объема производства на Россыпях и Куранахе, а также снижением производства на Вернинском в результате проведения плановых ремонтов. Общее же производство по итогам 2021 г. составило 2,71 млн унций, что соответствует ожиданиям. Прогноз на 2022 г. предполагает незначительный рост до 2,8 млн унций. Чистый долг компании по сравнению с предыдущим кварталом вырос на $247 млн и составил $2197 млн. Изменение денежной позиции связано в том числе с выплатой дивидендов за I полугодие 2021 г.
Локальную поддержку акциям золотодобывающих компаний сейчас оказывает новая попытка роста в драгметаллах. Золото торгуется около $1825–1830 за тройскую унцию. В последний год все волны подъема так и не приводили к формированию устойчивой восходящей тенденции, несмотря на рекордно высокую инфляцию. Золото плавно растет и быстро падает. С технической точки зрения сигналом в пользу более существенного роста может быть преодоление области $1840–1850 за унцию.
• В ночь со среды на четверг будут объявлены итоги ребалансировки индекса MSCI Russia. Высок риск исключения бумаг VK.
• Сегодня En+ и РУСАЛ публикуют операционные результаты за IV квартал и весь 2021 г.
• В США продолжится сезон корпоративной отчетности. Среди наиболее заметных компаний сегодня финансовые результаты представят Toyota, Walt Disney, CVS Health, CME Group, Uber и Twilio.
Внешний фон
Внешний фон сегодня с утра умеренно позитивный. Американские индексы после закрытия нашей дневной сессии во вторник незначительно выросли. Азиатские рынки сегодня торгуются на положительной территории. Фьючерсы на индекс S&P 500 с утра растут на 0,2%, нефть Brent в плюсе на 0,3% и находится около уровня $91.
Утренняя сессия. Сбербанк в числе лидеров
Котировки на 07:10 МСК
Индекс МосБиржи (IMOEX2): 3582 (+0,9%)
Лидеры: VK (+3%), TCS (+2%), Ozon (+1,8%), Сбербанк-ао (+1,1%), Сбербанк-ап (+1%)
Аутсайдеры: Fix Price (-0,7%), Сургутнефтегаз-ап (-0,1%)
В фокусе
Российский рынок акций во вторник резко оживился после встречи президентов России и Франции, о которой в позитивном ключевые высказались западные СМИ. Российская сторона в полной мере не подтвердила заключение каких-либо соглашений, тем не менее заявив, что по завершении учений в Белоруссии российские войска вернутся в места постоянной дислокации.
Признаки снижения геополитических рисков сразу нашли отражение в динамике привычного лидера по объему торгов — акциях Сбербанка, которые вчера выросли на 4,7% и сегодня утром прибавляют еще 1,1%.
Менее ярко выглядят на утренней сессии среды бумаги нефтегазовых тяжеловесов: ЛУКОЙЛ (+0,15%), Роснефть (+0,3%), Газпром (+0,5%). Цены на нефть вчера снизились на тех же новостях о возможной деэскалации в вопросе европейской безопасности.
Внешняя конъюнктура в целом неплохая. Американский рынок вчера вырос, и сегодня фьючерс на S&P 500 прибавляет еще 0,4%, несмотря на рост ставок, которые вот-вот доберутся до 2% по 10-летним трежерис. Завтра будет опубликована важная статистика по инфляции в США, а сегодня январские данные по CPI выйдут в России.
Внешний фон сегодня с утра складывается умеренно позитивный. Фьючерс на индекс S&P 500 растет на 0,4%. Индексы АТР демонстрируют положительную направленность. Нефть Brent дорожает на 0,4%, до $91,2 за баррель Brent.
Рубль незначительно снижается. Курс пары EUR/RUB вырос к отметке 85,8 (+0,2%). Пара USD/RUB находится на уровне 75,1 (+0,1%).
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter