Неделя прошла насыщенно. После решения ФРС по объему QE2 мировые рынки сырья и акций резко рванули вверх, обновляя максимумы и уходя в перекупленность. Рост 3-5%. На этой мажорной ноте завершилась первая неделя ноября. Но эйфория длилась недолго, уже в понедельник 8 ноября начали откатываться назад американские индексы, пошел на усиление доллар, появились и первые негативные комментарии из Европы и Азии - торговые партнеры обвиняли США в валютных манипуляциях, намеренной девальвации доллара.
Саммит G20 не добавил определенности. Становится понятно, что после прохождения острой фазы мирового кризиса лидерам стран все труднее находить компромиссы и принимать конкретные решения. Но ответ на вброс $600 млрд. все же был дан. В конце недели прошли резкие продажи на рынке сырья и на азиатских площадках. Трейдеры медвежили на слухах о возможном ужесточении монетарной политики ЦБ Китая. Резкий рост инфляции (+4,4%) - сильный довод за повышение ставки Народным Банком Китая, а позиция ФРС США только загоняет КНР в угол. По сути, это вопрос защиты экономики страны от экспортируемой из США инфляции. И при этом насильственное охлаждение второй экономики мира может привести к остановке роста мировой экономики. Именно об этом говорили представители США на саммите G20, когда указывали на новую глобальную роль Китая. Устранение структурных диспропорций означает «отдать» часть экономического роста и открыть свои рынки для чужого экспорта. Понятно, что на таких условиях договориться не удалось.
Следующий ход за третьим глобальным игроком - ЕС. На следующей неделе пройдет саммит ЕС, активно будут выступать представители ЕЦБ. Если и в этой части земного шара пойдут на ужесточения монетарной политики (Германия продавит свою позицию) и постараются защититься от потока долларовой ликвидности от ФРС, то QE2 может забуксовать, и вместо ослабления доллара и падения доходности трежерис все может пойти ровно наоборот. А усиление доллара и рост стоимости американского долга ставит под сомнение какой бы то ни было экономический рост в США, снижение безработицы и оживление рынка жилья.
По итогу, без доброй воли ЕС и Китая кредитный цикл в США может и не запуститься, а начавшаяся один раз монетизация госдолга (выкуп ФРС бумаг, выпущенных МинФином США) не может быть остановлена без признаков экономического роста и появления реального, стороннего спроса на трежерис. Замкнутый порочный круг.
РЫНОК НЕФТИ: Щедрость ФРС вытянула цены на новые послекризисные максимумы
Нефтяной рынок после объявления американским ФедРезервом о своей «щедрости» на $600 млрд по поддержке американской экономики уверенно начал движение вперед, чуть ли не каждый день обновляя послекризисные максимумы. Нефтяные котировки почти добрались до психологически важной отметки в $90 за баррель. «Черное золото» поднялось на уровни октября 2008 года. Под конец этой пятидневки прошла сильная коррекция, вернувшая цены на уровни 3 ноября. По итогам недели снижение составило 2,3%.
На этой неделе сразу несколько организацией, как по команде, отличились позитивными прогнозами по нефтяному рынку. Сначала Мировое энергетическое агентство выпустило отчет, в котором прогнозируется, что цены на нефть превысят $200 за баррель в 2035 году. По словам главного экономиста IEA, рост может быть еще более значительным, если правительства не примут мер по сокращению потребления. При этом агентство снизило прогноз потребления нефти в 2035 году до 99 миллионов баррелей в сутки по сравнению с прошлогодним прогнозом в 105 миллионов баррелей. Рост мирового потребления к этому времени будет происходить исключительно за счет развивающихся стран, причем, как утверждается в ежегодном докладе IEA, наполовину этот рост обеспечит Китай. Довольно спорный доклад агентства в моменте усилил подъем нефтяного рынка.
Затем настала очередь американского инвестбанка Goldman Sachs, в отчете которого прогнозировалось, что цены на нефть "существенно увеличатся" к 2012 году на фоне снижения запасов топлива в мире и сокращения резервных мощностей. По мнению аналитиков этого банка, подъем мировой экономики будет способствовать увеличению спроса на нефть и сокращению запасов. Ну и под конец недели напомнил о себе ОПЕК. Организация стран-экспортеров также повысила прогноз роста спроса нефти на 2011 год на 1,2 млн баррелей в сутки до 86,95 млн баррелей в сутки благодаря, по мнению картеля, ожидаемой положительной динамике роста спроса в Германии и США.
Негативных ноток рынку придали сообщения о снижении покупок нефти Китаем в октябре до минимального уровня за последние полтора года в 16,1 миллиона тонн с рекордного показателя в 22,9 миллиона тонн в сентябре. К тому же снова начали всплывать и раскручиваться почти позабытые долговые проблемы некоторых стран Еврозоны.
Ожидания воплощения в жизнь новой программы помощи американской экономики и притока новой порции капитала на рынки будет поддерживать, в том числе, и сырьевые биржи. Цены на нефть по-прежнему придерживаются двухмесячного восходящего тренда с сентября
Возможен ли коллапс доллара и экономики США?
3 ноября на сайте БКС Экспресс проходила интернет-конференция «Заседание ФРС: сколько будет в миллиардах?», где эксперты обсудили возможные последствия действий ФРС.
Помогут ли миллиарды ФРС миллионам безработных американцев?
Ольга Беленькая, зам. руководителя аналитического департамента ООО «СОВЛИНК» считает, что очередной этап накачивания в экономику эмиссионных денег теоретически призван снизить рыночные процентные ставки, однако они и так находятся на исторически низких уровнях, поэтому программа ФРС вряд ли окажет серьезное стимулирующее воздействие на экономику США, в том числе и на рынок труда. А вот Дмитрий Макаров, аналитик ИК «Галлион Капитал» смотрит более оптимистично на этот вопрос, он полагает, что вливание денежных средств приводит к стабилизации финансовой системы. «Возникающая при этом уверенность у предпринимателей представляет реальному безработному американцу больше возможностей реализовать свои трудовые ресурсы», - рассуждает эксперт.
А как же инфляция в США?
Несомненно, вливание такой крупной суммы в американскую экономику должно приводить к инфляции, которая в США находится на весьма низком уровне - 2%. Так что же будет теперь? «Инфляционное давление может возрасти в тех случаях, если банки перестанут держать свободную ликвидность в казначейских облигациях, компании перестанут копить средства на балансах, а также восстановится спрос со стороны домохозяйств», - считает Константин Гуляев руководитель отдела акций ИФД «Капиталъ». «Все это может произойти через 2-3 года. Тогда ФРС нужно продумать, как осуществить политику выхода из стимулов, иначе произойдет скачок инфляции», уточнил специалист. Его опасения не поддерживает Ольга Беленькая, так как полагает, что деньги, выделяемые ФРС, практически не доходят до реальной экономики, оседая в резервах банков и биржевых активах. «Потребительская инфляция в США не растет, поскольку потребительский спрос остается очень слабым, и производители не только не имеют возможности переносить на потребителей рост издержек, но и вынуждены привлекать потребителей ценовыми скидками, что позволяет хоть как-то увеличивать продажи», добавляет эксперт.
А может быть, Америке вообще не стоит опасаться инфляции на фоне непростой экономической ситуации в стране? Ведь не стоит забывать, что рынок труда до сих пор не восстановился, а цены на недвижимость находятся на минимальных уровнях. С такой точкой зрения согласен Андрей Диргин, начальник аналитического отдела FOREX CLUB: «Еще недавно рынок опасался, что экономика США может опуститься в спираль дефляции, поэтому рост потребительских цен даже на 2% в нынешних условиях - это благо. Но сейчас ситуация стала постепенно меняться и мы видим оживления активности американцев, которые стали совершать больше покупок, поэтому уровень инфляции будет расти, но вряд ли превысит 3% в следующем году».
Возможен ли коллапс доллара и экономики США?
На фоне вливания правительством США миллиардов долларов в экономику, некоторые эксперты считают, что рано или поздно американскую финансовую систему ждет коллапс, а доллар больше не будет мировой резервной валютой. На эту тему высказал свое мнение Дмитрий Шишов, начальник отдела экспертов БКС Экспресс: «Доллар еще рано списывать со счетов, США еще окажут ожесточенное сопротивление. Но процессы уже запущены, хотя они идут очень медленно. Более вероятностное развитие событий - это постепенное выдавливание доллара как резервной валюты и перемещение его в разряд региональной валюты со всеми вытекающими последствиями». Ольга Беленькая говорит, что еще рано хоронить американскую финансовую систему, так как не существует альтернативы, чтобы ее заменить. «Скорее всего, она будет поддерживаться всеми крупнейшими участниками, поскольку крах американской экономики и доллара привел бы к катастрофическим для всего мира последствиям».
http://bcs-express.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Саммит G20 не добавил определенности. Становится понятно, что после прохождения острой фазы мирового кризиса лидерам стран все труднее находить компромиссы и принимать конкретные решения. Но ответ на вброс $600 млрд. все же был дан. В конце недели прошли резкие продажи на рынке сырья и на азиатских площадках. Трейдеры медвежили на слухах о возможном ужесточении монетарной политики ЦБ Китая. Резкий рост инфляции (+4,4%) - сильный довод за повышение ставки Народным Банком Китая, а позиция ФРС США только загоняет КНР в угол. По сути, это вопрос защиты экономики страны от экспортируемой из США инфляции. И при этом насильственное охлаждение второй экономики мира может привести к остановке роста мировой экономики. Именно об этом говорили представители США на саммите G20, когда указывали на новую глобальную роль Китая. Устранение структурных диспропорций означает «отдать» часть экономического роста и открыть свои рынки для чужого экспорта. Понятно, что на таких условиях договориться не удалось.
Следующий ход за третьим глобальным игроком - ЕС. На следующей неделе пройдет саммит ЕС, активно будут выступать представители ЕЦБ. Если и в этой части земного шара пойдут на ужесточения монетарной политики (Германия продавит свою позицию) и постараются защититься от потока долларовой ликвидности от ФРС, то QE2 может забуксовать, и вместо ослабления доллара и падения доходности трежерис все может пойти ровно наоборот. А усиление доллара и рост стоимости американского долга ставит под сомнение какой бы то ни было экономический рост в США, снижение безработицы и оживление рынка жилья.
По итогу, без доброй воли ЕС и Китая кредитный цикл в США может и не запуститься, а начавшаяся один раз монетизация госдолга (выкуп ФРС бумаг, выпущенных МинФином США) не может быть остановлена без признаков экономического роста и появления реального, стороннего спроса на трежерис. Замкнутый порочный круг.
РЫНОК НЕФТИ: Щедрость ФРС вытянула цены на новые послекризисные максимумы
Нефтяной рынок после объявления американским ФедРезервом о своей «щедрости» на $600 млрд по поддержке американской экономики уверенно начал движение вперед, чуть ли не каждый день обновляя послекризисные максимумы. Нефтяные котировки почти добрались до психологически важной отметки в $90 за баррель. «Черное золото» поднялось на уровни октября 2008 года. Под конец этой пятидневки прошла сильная коррекция, вернувшая цены на уровни 3 ноября. По итогам недели снижение составило 2,3%.
На этой неделе сразу несколько организацией, как по команде, отличились позитивными прогнозами по нефтяному рынку. Сначала Мировое энергетическое агентство выпустило отчет, в котором прогнозируется, что цены на нефть превысят $200 за баррель в 2035 году. По словам главного экономиста IEA, рост может быть еще более значительным, если правительства не примут мер по сокращению потребления. При этом агентство снизило прогноз потребления нефти в 2035 году до 99 миллионов баррелей в сутки по сравнению с прошлогодним прогнозом в 105 миллионов баррелей. Рост мирового потребления к этому времени будет происходить исключительно за счет развивающихся стран, причем, как утверждается в ежегодном докладе IEA, наполовину этот рост обеспечит Китай. Довольно спорный доклад агентства в моменте усилил подъем нефтяного рынка.
Затем настала очередь американского инвестбанка Goldman Sachs, в отчете которого прогнозировалось, что цены на нефть "существенно увеличатся" к 2012 году на фоне снижения запасов топлива в мире и сокращения резервных мощностей. По мнению аналитиков этого банка, подъем мировой экономики будет способствовать увеличению спроса на нефть и сокращению запасов. Ну и под конец недели напомнил о себе ОПЕК. Организация стран-экспортеров также повысила прогноз роста спроса нефти на 2011 год на 1,2 млн баррелей в сутки до 86,95 млн баррелей в сутки благодаря, по мнению картеля, ожидаемой положительной динамике роста спроса в Германии и США.
Негативных ноток рынку придали сообщения о снижении покупок нефти Китаем в октябре до минимального уровня за последние полтора года в 16,1 миллиона тонн с рекордного показателя в 22,9 миллиона тонн в сентябре. К тому же снова начали всплывать и раскручиваться почти позабытые долговые проблемы некоторых стран Еврозоны.
Ожидания воплощения в жизнь новой программы помощи американской экономики и притока новой порции капитала на рынки будет поддерживать, в том числе, и сырьевые биржи. Цены на нефть по-прежнему придерживаются двухмесячного восходящего тренда с сентября
Возможен ли коллапс доллара и экономики США?
3 ноября на сайте БКС Экспресс проходила интернет-конференция «Заседание ФРС: сколько будет в миллиардах?», где эксперты обсудили возможные последствия действий ФРС.
Помогут ли миллиарды ФРС миллионам безработных американцев?
Ольга Беленькая, зам. руководителя аналитического департамента ООО «СОВЛИНК» считает, что очередной этап накачивания в экономику эмиссионных денег теоретически призван снизить рыночные процентные ставки, однако они и так находятся на исторически низких уровнях, поэтому программа ФРС вряд ли окажет серьезное стимулирующее воздействие на экономику США, в том числе и на рынок труда. А вот Дмитрий Макаров, аналитик ИК «Галлион Капитал» смотрит более оптимистично на этот вопрос, он полагает, что вливание денежных средств приводит к стабилизации финансовой системы. «Возникающая при этом уверенность у предпринимателей представляет реальному безработному американцу больше возможностей реализовать свои трудовые ресурсы», - рассуждает эксперт.
А как же инфляция в США?
Несомненно, вливание такой крупной суммы в американскую экономику должно приводить к инфляции, которая в США находится на весьма низком уровне - 2%. Так что же будет теперь? «Инфляционное давление может возрасти в тех случаях, если банки перестанут держать свободную ликвидность в казначейских облигациях, компании перестанут копить средства на балансах, а также восстановится спрос со стороны домохозяйств», - считает Константин Гуляев руководитель отдела акций ИФД «Капиталъ». «Все это может произойти через 2-3 года. Тогда ФРС нужно продумать, как осуществить политику выхода из стимулов, иначе произойдет скачок инфляции», уточнил специалист. Его опасения не поддерживает Ольга Беленькая, так как полагает, что деньги, выделяемые ФРС, практически не доходят до реальной экономики, оседая в резервах банков и биржевых активах. «Потребительская инфляция в США не растет, поскольку потребительский спрос остается очень слабым, и производители не только не имеют возможности переносить на потребителей рост издержек, но и вынуждены привлекать потребителей ценовыми скидками, что позволяет хоть как-то увеличивать продажи», добавляет эксперт.
А может быть, Америке вообще не стоит опасаться инфляции на фоне непростой экономической ситуации в стране? Ведь не стоит забывать, что рынок труда до сих пор не восстановился, а цены на недвижимость находятся на минимальных уровнях. С такой точкой зрения согласен Андрей Диргин, начальник аналитического отдела FOREX CLUB: «Еще недавно рынок опасался, что экономика США может опуститься в спираль дефляции, поэтому рост потребительских цен даже на 2% в нынешних условиях - это благо. Но сейчас ситуация стала постепенно меняться и мы видим оживления активности американцев, которые стали совершать больше покупок, поэтому уровень инфляции будет расти, но вряд ли превысит 3% в следующем году».
Возможен ли коллапс доллара и экономики США?
На фоне вливания правительством США миллиардов долларов в экономику, некоторые эксперты считают, что рано или поздно американскую финансовую систему ждет коллапс, а доллар больше не будет мировой резервной валютой. На эту тему высказал свое мнение Дмитрий Шишов, начальник отдела экспертов БКС Экспресс: «Доллар еще рано списывать со счетов, США еще окажут ожесточенное сопротивление. Но процессы уже запущены, хотя они идут очень медленно. Более вероятностное развитие событий - это постепенное выдавливание доллара как резервной валюты и перемещение его в разряд региональной валюты со всеми вытекающими последствиями». Ольга Беленькая говорит, что еще рано хоронить американскую финансовую систему, так как не существует альтернативы, чтобы ее заменить. «Скорее всего, она будет поддерживаться всеми крупнейшими участниками, поскольку крах американской экономики и доллара привел бы к катастрофическим для всего мира последствиям».
http://bcs-express.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter