24 января 2011 Грандис Капитал Барабанов Денис
Российский рынок все же сумел завершить прошлую неделю в небольшом плюсе (0,15% по индексу ММВБ) благодаря уверенному росту в пятницу. В последний день недели на западных рынках преобладали позитивные настроения (прежде всего, в банковском секторе после публикации результатов Bank of America), что позволило индексу ММВБ прибавить 0,77%, а индексу РТС - 0,87%. Хорошие результаты GE также порадовали инвесторов. В целом, корпоративные новости из США "перевесили" очередной европейский негатив в виде сообщения о том, что власти Испании вынуждены взять под контроль наиболее слабые сберегательные банки страны, в связи с чем властям могут потребоваться дополнительные внешние займы (по оценкам испанских экспертов, на "спасение" банков может потребоваться около 30 млрд. евро).
На этой неделе фокус сместится с корпоративной отчетности на макроэкономику. В среду состоится очередное заседание ФРС. Мы не ждем изменения ставок или пересмотра плана по выкупу облигаций на сумму в 600 млрд. долл., несмотря на то, что ФРС вовсе не "печатает" деньги, а выкупает бонды за счет средств от погашения ипотечных бумаг, а также несмотря на резко улучшившиеся макропоказатели в последние месяц-два. QE2, по всей видимости, сохранится без изменений до конца срока, а дальше будет интересно, так как в этом году в FOMC стало чуть больше "ястребов", настроенных на агрессивную монетарную политику
Что касается притока капитала, то согласно данным EPFR за неделю, завершившуюся 19 января, приток средств фондов в Россию составил 740 млн. долл. Большая часть (724 млн. долл., исторический максимум) пришлась на фонды, инвестирующие в российские активы. Такой рост интереса может объясняться сделкой между "Роснефтью" и ВР. Так или иначе, но Россия снова пользуется повышенным вниманием, хотя трудно сказать, как долго это будет продолжаться.
В фокусе
Возможность повышения кредитного рейтинга России уже давно обсуждается участниками рынка, хотя резкий всплеск инфляции во второй половине 2010 года и замедление темпов роста экономики не говорят в пользу этого действия
Рейтинговое агентство Fitch в пятницу заявило о том, что может повысить кредитный рейтинг России в 2011 году в случае продолжения роста национальной экономики и контроля над инфляцией и бюджетным дефицитом. Повышение может произойти в сентябре
Пока что показатель инфляции не позволяет рассчитывать на пересмотр рейтинга, что касается дефицита бюджета, то здесь многое будет зависеть от конъюнктуры на рынке сырья, а также успешности приватизации
События в мире
Январский индекс делового доверия в Германии, рассчитываемый институтом Ifo, подтвердил общий позитивный настрой германского бизнеса. Ранее на прошлой неделе вышли хорошие данные института ZEW. Что касается Ifo, то в декабре индикатор делового климата вырос со 109,8 пунктов до 110,3 пунктов, что оказалось лучше прогнозов. Индекс ожиданий вырос с 106,8 пунктов до 107,8 пунктов. Индекс помогает оценить динамику ВВП, поэтому в целом можно сказать, что экономика продолжает активную экспансию. Годовые темпы роста могут даже превысить 5% в 1 квартале
http://www.grandiscapital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
На этой неделе фокус сместится с корпоративной отчетности на макроэкономику. В среду состоится очередное заседание ФРС. Мы не ждем изменения ставок или пересмотра плана по выкупу облигаций на сумму в 600 млрд. долл., несмотря на то, что ФРС вовсе не "печатает" деньги, а выкупает бонды за счет средств от погашения ипотечных бумаг, а также несмотря на резко улучшившиеся макропоказатели в последние месяц-два. QE2, по всей видимости, сохранится без изменений до конца срока, а дальше будет интересно, так как в этом году в FOMC стало чуть больше "ястребов", настроенных на агрессивную монетарную политику
Что касается притока капитала, то согласно данным EPFR за неделю, завершившуюся 19 января, приток средств фондов в Россию составил 740 млн. долл. Большая часть (724 млн. долл., исторический максимум) пришлась на фонды, инвестирующие в российские активы. Такой рост интереса может объясняться сделкой между "Роснефтью" и ВР. Так или иначе, но Россия снова пользуется повышенным вниманием, хотя трудно сказать, как долго это будет продолжаться.
В фокусе
Возможность повышения кредитного рейтинга России уже давно обсуждается участниками рынка, хотя резкий всплеск инфляции во второй половине 2010 года и замедление темпов роста экономики не говорят в пользу этого действия
Рейтинговое агентство Fitch в пятницу заявило о том, что может повысить кредитный рейтинг России в 2011 году в случае продолжения роста национальной экономики и контроля над инфляцией и бюджетным дефицитом. Повышение может произойти в сентябре
Пока что показатель инфляции не позволяет рассчитывать на пересмотр рейтинга, что касается дефицита бюджета, то здесь многое будет зависеть от конъюнктуры на рынке сырья, а также успешности приватизации
События в мире
Январский индекс делового доверия в Германии, рассчитываемый институтом Ifo, подтвердил общий позитивный настрой германского бизнеса. Ранее на прошлой неделе вышли хорошие данные института ZEW. Что касается Ifo, то в декабре индикатор делового климата вырос со 109,8 пунктов до 110,3 пунктов, что оказалось лучше прогнозов. Индекс ожиданий вырос с 106,8 пунктов до 107,8 пунктов. Индекс помогает оценить динамику ВВП, поэтому в целом можно сказать, что экономика продолжает активную экспансию. Годовые темпы роста могут даже превысить 5% в 1 квартале
http://www.grandiscapital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter