28 апреля 2011 АФК Савинов Станислав
Бену Бернанке удалось правильно построить ход дискуссии с журналистами, подчеркнуть действенность осуществляемой им и его коллегами монетарной политики, при этом подобрать успокаивающие формулировки относительно возникших в последнее время перед ФРС вызовов. Инвесторы не услышали намеков на предстоящее сворачивание текущих сверхмягких параметров – второй раунд программы количественного смягчения будет завершен, как ранее и планировалось, в июне, околонулевые ставки сохранены «на длительный срок». Бен Бернанке признал, что не знает, когда он и его коллеги будут вынуждены приступить к exit strategy, но заверил, что точно это не произойдет в предстоящие два заседания (которые проводятся раз в полтора месяца).
Экономика по-прежнему восстанавливается не устраивающими ФРС темпами, о чем будет свидетельствовать и данные по ВВП США за I квартал (публикация намечена на 16-30, сегодня), рынок труда также идет на поправку не так как бы хотелось, а положение на рынке недвижимости нельзя охарактеризовать иначе как плачевным. Тем не менее, экономика все-таки достаточно окрепла для того, чтобы выдержать завершение QE-2, финансовые рынки при этом тоже должны, по мнению главы ФРС, продемонстрировать устойчивость, тем более, что Федрезерв, понимая чем это чревато какое-то время будет продолжать реинвестировать получаемые денежные потоки от находящихся на его балансе ценных бумаг. Величина баланса при этом не будет корректироваться в сторону понижения. Программу QE-3 при этом участникам рынка ждать не стоит из-за сопряженных с ней рисков. Загрузка производственных мощностей растет, рынок труда мало-помалу крепнет, при этом начинает сказываться рост цен на энергоносители. Последнее, как кажется г-ну Бернанке, носит временную природу - со временем цены стабилизируются и пойдут на спад, сохранив общий уровень цен в среднесрочной перспективе в рамках желаемых значений. При этом ФРС будет внимательно отслеживать инфляционные ожидания, которые возросли, но при этом пока остаются в пределах своих средних значений.
Скачок нефтяных цен нашел отражение в ожиданиях ФРС по инфляции на этот год – показатель был увеличен до 2,1%-2,8% по сравнению с январской оценкой в 1,3%-1,7%, темпы роста ВВП при этом, как ожидается, понизятся умеренно до 3.1%-3.3% с 3.4%-3.9%. Январские сводки с рынка труда заставили Федрезерв улучшить картину по итогам года – уровень безработицы теперь может оказаться в рамках 8.4%-8.7%, до этого ожидалось 8.4-8.7%.
Глава ФРС в ходе своей пресс-конференции также коснулся судьбы доллара, упомянув, что в перспективе доллар вернет себе утраченные позиции. Однако этому не доверяют на рынке forex, где отсутствие твердых намерений отказа от сверхстимулирующей монетарной политики было воспринято не в пользу доллара. Единая европейская валюта, несмотря на продолжающееся нарастание напряженности на долговых рынках стран PIIGS взяла новую высоту (котировки EUR/USD утром в четверг превысили уровень в 1.48), что добавило новый импульс в протекающей инфляции активов. Ведущие американские индексы достигли своих максимумов с 2008 года, индекс Russell, отслеживающий капитализацию 2000 крупнейших компаний, обновил свой рекорд. Цены на золото продолжили также брать рекордные планки (утром котировки были выше $1530/унцию), цены на нефть подтянулись к своим посткризисным максимумам (brent $125.36/барр.)
На таком оптимистичном фоне российский фондовый рынок откроется с разрывом вверх 1.2% и будет пытаться превозмочь свою слабость. Накануне «быки» сдали уровень в 1770 пунктов, и не смогли навязать борьбу «медведям» на психологическом уровне в 1750 пунктов. Сегодня им будет предоставлен новый шанс. В случае если они им вновь не воспользуются остающийся пока базовым сценарий сползания к годовым минимумам с высокой вероятностью их обновления останется в силе
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311021910_1311021884-clip-5kb.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Экономика по-прежнему восстанавливается не устраивающими ФРС темпами, о чем будет свидетельствовать и данные по ВВП США за I квартал (публикация намечена на 16-30, сегодня), рынок труда также идет на поправку не так как бы хотелось, а положение на рынке недвижимости нельзя охарактеризовать иначе как плачевным. Тем не менее, экономика все-таки достаточно окрепла для того, чтобы выдержать завершение QE-2, финансовые рынки при этом тоже должны, по мнению главы ФРС, продемонстрировать устойчивость, тем более, что Федрезерв, понимая чем это чревато какое-то время будет продолжать реинвестировать получаемые денежные потоки от находящихся на его балансе ценных бумаг. Величина баланса при этом не будет корректироваться в сторону понижения. Программу QE-3 при этом участникам рынка ждать не стоит из-за сопряженных с ней рисков. Загрузка производственных мощностей растет, рынок труда мало-помалу крепнет, при этом начинает сказываться рост цен на энергоносители. Последнее, как кажется г-ну Бернанке, носит временную природу - со временем цены стабилизируются и пойдут на спад, сохранив общий уровень цен в среднесрочной перспективе в рамках желаемых значений. При этом ФРС будет внимательно отслеживать инфляционные ожидания, которые возросли, но при этом пока остаются в пределах своих средних значений.
Скачок нефтяных цен нашел отражение в ожиданиях ФРС по инфляции на этот год – показатель был увеличен до 2,1%-2,8% по сравнению с январской оценкой в 1,3%-1,7%, темпы роста ВВП при этом, как ожидается, понизятся умеренно до 3.1%-3.3% с 3.4%-3.9%. Январские сводки с рынка труда заставили Федрезерв улучшить картину по итогам года – уровень безработицы теперь может оказаться в рамках 8.4%-8.7%, до этого ожидалось 8.4-8.7%.
Глава ФРС в ходе своей пресс-конференции также коснулся судьбы доллара, упомянув, что в перспективе доллар вернет себе утраченные позиции. Однако этому не доверяют на рынке forex, где отсутствие твердых намерений отказа от сверхстимулирующей монетарной политики было воспринято не в пользу доллара. Единая европейская валюта, несмотря на продолжающееся нарастание напряженности на долговых рынках стран PIIGS взяла новую высоту (котировки EUR/USD утром в четверг превысили уровень в 1.48), что добавило новый импульс в протекающей инфляции активов. Ведущие американские индексы достигли своих максимумов с 2008 года, индекс Russell, отслеживающий капитализацию 2000 крупнейших компаний, обновил свой рекорд. Цены на золото продолжили также брать рекордные планки (утром котировки были выше $1530/унцию), цены на нефть подтянулись к своим посткризисным максимумам (brent $125.36/барр.)
На таком оптимистичном фоне российский фондовый рынок откроется с разрывом вверх 1.2% и будет пытаться превозмочь свою слабость. Накануне «быки» сдали уровень в 1770 пунктов, и не смогли навязать борьбу «медведям» на психологическом уровне в 1750 пунктов. Сегодня им будет предоставлен новый шанс. В случае если они им вновь не воспользуются остающийся пока базовым сценарий сползания к годовым минимумам с высокой вероятностью их обновления останется в силе
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311021910_1311021884-clip-5kb.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter