Балишян Арсен Урса Капитал | Акции | Облигации

Вчера российский фондовый рынок скорректировался на фоне сокращения активности торгов в Азии, а также выходного дня в США в честь дня Мартина Лютера Кинга

Лидером роста стал Фармстандарт, чьи акции выросли на 4% после того, как Bank of America поднял прогноз по стоимости GDR с $21 до $23, а рекомендацию – с «держать» до «покупать» Лидером роста стал Фармстандарт, чьи акции выросли на 4% после того, как Bank of America поднял прогноз по стоимости GDR с $21 до $23, а рекомендацию – с «держать» до «покупать». Однако, в остальном большинство (76%) бумаг изменилось менее чем на 1% в ту или иную сторону, при этом выросших и упавших оказалось примерно равное количество. Таким образом, рост с начала года составляет уже более 4%. Российский рынок продолжает обновлять локальные максимумы и вплотную подошел к максимумам сентября 2012 года. Этот уровень (1540) является важным сопротивлением, и пока сдерживает инвесторов от дальнейших покупок. В случае его уверенного преодоления индекс может расти далее до 1600. Теперь индекс ММВБ торгуется значительно выше коридора средних, ключевого уровня на 1429/49 (50-, 200-дневная средняя) и остается значительно перекупленным (RSI-14 = 72). Ближайшая поддержка на 1499/1521 (10-, 20-дневная средняя), 1429/56 ((100-, 200-, 50-дневная средняя), затем 1400 и 1350/1360 (минимум июля/ноября).

Основные фондовые биржи США были закрыты в связи с празднованием дня Мартина Лютера Кинга. Тем не менее, на этой неделе рынок ждет максимальное количество квартальных отчетов, в том числе сегодня после закрытия рынка отчитываются Google, AMD, IBM. Apple отчитается в среду. Индекс волатильности VIX упал уже ниже 13 до 12.5 – минимального уровня с 2007 года.

Доллар падает ниже уровня 80 по USD Index относительно корзины валют. Европейская валюта укрепляется внутри диапазона $1.33-$1.34 на фоне усиления рисковых настроений по мере встречи совета министров финансов ЕС в Брюсселе. К концу дня с речью выступит Марио Драги, а днем инвесторы обратят внимание на индекс настроений в деловой среде от ZEW. Пока евро остается в районе 11-месячного максимума с февраля-марта 2012 года ($1.345) выше отметки $1.33 и может в дальнейшем тестировать $1.345-1.35, однако, удерживаться на этих уровнях будет все сложнее. Марио Драги в своем выступлении с итогами очередного заседания ЕЦБ уже указывал на слабость реальной экономики, слабые данные из Германии подтвердили это. Неблагоприятное развитие событий в реальной экономике может все же заставить ЕЦБ снизить ставки, что негативно для евро. Сегодня основным драйвером курса станет встреча министров финансов ЕС и высказывания политиков.

Цены на нефть меняются слабо. Так, мартовский фьючерс на нефть марки Brent торгуется у отметки $111.97 (+0.23%), а февральский WTI - $95.55 (-0.01%). Участники рынка взяли паузу по мере того, как американские рынки были закрыты, а также в отсутствие важных макроэкономических индикаторов. На данный момент Brent отскочила от ключевой поддержки на $109.1 - $109.8 (50-, 200-дневная средняя), а WTI продолжает восходящую тенденцию с середины декабря, что значительно сузило спред Brent-WTI до $16.1 с $19.4 в начале года.

Сегодня в 14:00 выйдет идекс настроений в деловой среде от ZEW в Германии, а в 19:00 - объем продаж жилья на вторичном рынке США.

Ежедневный обзор рынка облигаций

В понедельник на российском рынке корпоративных облигаций единой динамики вновь не сложилось. На фоне проведения налоговых платежей и отсутствия значимых колебаний на финансовых рынках из-за празднования Дня Мартина Лютера Кинга в США торговая активность была невысокой, хотя ряд выпусков не избежал значительных переоценок на низких объемах.

Ценовой индекс IFX-Cbonds-P увеличился на 0.01%, составив 105.20 пунктов, индекс полной доходности IFX-CBonds за счет выходных подрос на 0.08% до уровня в 340.37 пунктов. Суммарный объем торгов немного увеличился и составил 22.5 млрд. руб., из которых 6.1 млрд. руб. пришлось на режим основных торгов.

Рисковые активы в отсутствие «дирижера», Wall Street, после выходных сохранили умеренно-позитивный настрой. Иммунитет к фиксации прибыли был получен благодаря сигналам возможного сближения позиций американских законодателей в вопросе повышения лимита госдолга. Заседание Еврогруппы, где в отличие от США нерешенные вопросы по поводу банковского союза и предоставления помощи Кипру, ожидаемо не получили динамики, не получило статус драйвера рынков.

Компромисс в США стал возможен благодаря изменению позиции республиканцев. Их спикер в нижней палате конгресса Эрик Кантор предложил принять законопроект о временном увеличении лимита госдолга на 3 месяца для того чтобы успеть одобрить устраивающий обе партии проект бюджета на этот год. При этом в отличие от конца прошлого года Великая старая партия уже не настаивает на согласовании объема повышения лимита с такими же объемами сокращения госрасходов. Демократы также выражают готовность приступить к обсуждению, хотя ранее настаивали на том, что оба этих важных вопроса не взаимосвязаны.

Голосование может пройти в среду, во вторник же ключевым событием являются итоги заседания Банка Японии. Монетарный регулятор, как и ожидалось, вслед за ФРС установил для себя целевой параметр инфляции (2%) при достижении которого будут свернута программа количественного смягчения. Сюрпризом стали темпы покупок активов – 13 трлн. йен в месяц, что оказалось выше прогнозов в 10 трлн. йен. Финансовые рынки отреагировали нейтрально-позитивно, а цены на нефть устремились к максимумам предыдущей недели. Рубль получил импульс к росту: USDRUB_TOM 30.20 (-0.06), EURRUB_TOM 40.31 (+0.02).

Благодаря действиям ЦБ после расчетов с бюджетом по НДС cитуация с рублевой ликвидностью в пятницу даже немного улучшилась. Суммарный объем средств коммерческих банков на корсчетах и депозитах в Банке России увеличился на 22.2 млрд. руб. до 890.3 млрд. руб. В понедельник в рамках аукциона прямого РЕПО на один день при лимите в 220 млрд. руб. спрос составил 255.6 млрд. руб., сделки прошли по средневзвешенной ставке в 5.52% и 5.57% годовых. На денежном рынке ставки не претерпели значительных изменений – индикативная ставка Mosprime O/N понизилась на 1 б. п. до 5.75%, ставка междилерского РЕПО увеличилась на 3 б. п. до 5.79%

Сегодня Банк России проведет два аукциона прямого РЕПО, где будет готов предоставить 200 млрд. руб. на один день и 1 300 млрд. руб. на неделю. Еще одним каналом пополнения ликвидности станет депозитный аукцион казначейства, где будет предложено 80 млрд. руб. под 5.6% годовых на 7 дней. На денежном рынке сегодня, вероятно, ситуация существенным образом не изменится. На рынке рублевого корпоративного долга может вновь наблюдаться в целом боковая динамика.

/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=167550. Присылайте свои материалы для публикации на сайте. Об использовании информации.