Российские индексы следуют за негативом

Обзор: сложно ждать перелома тенденции в тяжелых макроэкономических условиях
В понедельник, 4 марта, российский фондовый рынок пережил еще одну слабую сессию. Не помогла даже умеренно позитивная динамика в США, где в пятницу индексы полностью отыграли утреннюю просадку, хотя запуск процесса сокращения расходов бюджета на 85 млрд долл. (это только в 2013г.) все-таки состоялся В понедельник, 4 марта, российский фондовый рынок пережил еще одну слабую сессию. Не помогла даже умеренно позитивная динамика в США, где в пятницу индексы полностью отыграли утреннюю просадку, хотя запуск процесса сокращения расходов бюджета на 85 млрд долл. (это только в 2013г.) все-таки состоялся. Американские законодатели совсем расслабились: раньше они хотя бы в последний день срока, отведенного для решения проблемы, могли находить консенсус, а теперь и вовсе пускают экономику под откос. Для рынков это большой негатив, и вопрос лишь в том, сколько еще американские инвесторы, удерживая индекс S&P 500 вблизи исторического максимума, смогут верить в скорое достижение договоренности между республиканцами и демократами.

Китайские власти разберутся с ценами на жилье

Тем временем повод для распродаж предоставил Китай, где правительство намерено, несмотря на замедление роста деловой активности в промышленности и сфере услуг, бороться с высокими ценами на жилье. Сигнал о том, что активы не должны стоить слишком дорого, был подан, и локальный индекс Shanghai Composite рухнул на 3,65%. И без того слабый в последнее время российский рынок легко определился с направлением - следовать было решено за Китаем. В рамках нисходящей тенденции влияние на настрой российских инвесторов оказывают исключительно плохие новости.

По итогам торговой сессии 4 марта индекс ММВБ понизился на 0,62% - до 1464,45 пункта, РТС откатился на 0,73% и достиг отметки 1498,79 пункта. Объем торгов на Московской Бирже по итогам дня составил 354,5 млрд руб.

"Русалу" придется сократить производство

Вести об ужесточении инвестиционной политики в Китае подкосили в первую очередь российских металлургов. Эта отрасль всегда болезненно реагирует на сообщения о возможном сокращении китайского спроса. Вдобавок "Русал" сообщил об убытке по МСФО в 2012г., тогда как годом ранее сумел получить прибыль. Теперь компании придется сократить производство алюминия в 2013г. на 300 тыс. т. Как видно, рыночная конъюнктура к началу восстановления капитализации российского металлургического сектора не располагает. РДР "Русала" в понедельник просели на 3,36%, не сильно лучше выглядели ММК (-1,91%), ГМК "Норильский никель" (-1,22%), "Мечел" (-2,2%), "Северсталь" (-2,22%) и НЛМК (-2,31%). При этом стоит отметить, что котировки последней достигли минимума 2012г. на уровне 330 руб./акция, а НЛМК лишь немного обновил пятимесячный минимум. Если во вторник настрой на рынке улучшится, "быкам" надо будет обратить внимание на эти бумаги. Если же продажи продолжатся, то металлургов ждут существенно более низкие уровни.

Завязалась интрига вокруг справедливой стоимости "префов" "Ростелекома"

В лидеры роста понедельника выбились привилегированные акции "Ростелекома" с результатом плюс 3,59%, обыкновенные же бумаги оператора подешевели на 0,66%. Росимущество и Минкомсвязи согласовали сделанную Ernst & Young оценку "Ростелекома" на уровне 136 руб./акция. Это несколько выше текущих котировок (120-125 руб./акция), но потенциал роста не настолько велик, чтобы игроки решились продолжить собирать бумаги с рынка. Другое дело - привилегированные акции, а именно цена их выкупа у миноритариев, не согласных со слиянием "Ростелекома" и "Связьинвеста". Сейчас невозможно предугадать, по какой цене могут выкупаться "префы", но в худшем случае не ниже рынка, а в лучшем - по цене обыкновенных акций, то есть с премией около 50%. В любом случае этой весной описанная игра стоит свеч наравне с дивидендными историями.

Сложно ждать перелома тенденции в тяжелых макроэкономических условиях

Результаты торговой сессии понедельника не удручают, даже несмотря на обновление российскими индексами минимальных за последние 2,5 месяца уровней. Америка по-прежнему отказывается сколько-нибудь прилично падать, а в России тем временем на продолжающемся снижении рынка сокращаются объемы торгов. Есть шанс, что происходит подготовка к перелому нисходящей тенденции. Это было бы интересно с учетом того, что в данный момент мало кто ждет роста: в США запущен секвестр бюджета, в Европе Италия может отказаться от взятых на себя обязательств бюджетной экономии, а в Китае полным ходом идет борьба с инфляцией. Спекулянтам стоит присмотреться к российским бумагам, ведь 4 марта были достигнуты интересные технические уровни.

Технический postmarket

Техническая картина ММВБ дает призрачную надежду на отскок вверх во вторник, 5 марта. Дело в том, что 4 марта индекс опустился на пересечение середины волны роста ноября - января (1) и месячного нисходящего тренда (4) - в район 1464 пунктов. Существенно ниже котировки пока не ушли, а сформировавшаяся на часовом интервале критическая перепроданность дает право надеяться на краткосрочное восходящее движение. Во вторник надо будет сориентироваться по настрою игроков в начале сессии, и если все будет хорошо, то может произойти отскок до отметки 1488 пунктов (3). В случае возобновления продаж следующая остановка будет ждать котировки на уровне 1453 пунктов (2) - здесь проходит годовой нисходящий тренд. Даже если не выходить по стоп-лоссам, возможная просадка составит некритичные 0,7%.

Российские индексы следуют за негативом


До середины волны роста ноября - января допадал и индекс РТС, достигнув уровня 1500 пунктов (2). Ситуация здесь та же, что и в случае с индексом ММВБ: с учетом критической локальной перепроданности надо бы организовывать отскок вверх. Подходящей целью краткосрочного подъема представляется отметка 1530 пунктов (3), такое движение все еще не отменит месячного нисходящего тренда. Другая у РТС только цель падения в случае очередного обновления минимумов - это простая 200-дневная скользящая средняя (1), которая приближается к отметке 1450 пунктов. Там "быки" должны попытаться нанести уверенный контрудар. "Шорты" с этой целью открывать рекомендуется только после сдачи поддержки 2.

Российские индексы следуют за негативом


Графики созданы при помощи программы Alor-Tick

Аналитики дают следующие рекомендации по акциям ведущих российских компаний:

Банк ВТБ: держать
Газпром: накапливать
ЛУКОЙЛ: покупать
МТС: накапливать
Норильский никель: накапливать
НК Роснефть: накапливать
Сбербанк России: покупать
Сургутнефтегаз: накапливать

Аналитический взгляд на вторник

В понедельник, 4 марта, российские индексы умеренно теряли в весе, нефть марки Brent из последних сил пыталась удержаться выше отметки 110,45 долл./барр. По мнению аналитиков, в ближайшее время рынок будет консолидироваться вблизи текущих уровней, при этом волатильность может возрасти.

С началом новой рабочей недели российские биржевые индикаторы ушли в "минус", находясь под влиянием негативных внешних факторов, отмечает начальник отдела доверительного управления Абсолют банка Иван Фоменко. Рост экономики еврозоны оставляет желать лучшего, макроэкономические отчеты показывают слабость экономического роста. Кроме того, дополнительное негативное влияние оказывает процесс формирования правительства в Италии. Еще одним важным для рынков моментом стало автоматическое сокращение госбюджета в США, вступившее в силу с 1 марта: до конца 2013г. планируется сократить расходы бюджета на 85 млрд долл. США и на 1,2 трлн долл. в течение десяти лет. В перспективе это может оказать негативное влияние на рост экономики США и на ситуацию на рынке труда.

В числе основных факторов влияния на рынки на этой неделе эксперт указывает на заседание ЕЦБ и Банка Англии, пресс-конференцию Марио Драги после заседания и решения по ставкам, данные по торговому балансу США, CPI Китая, данные по безработице в США. Кроме того, в понедельник начинается заседание министров финансов еврозоны, в ходе которого, возможно, будут обсуждаться вопросы предоставления финансовой помощи Ирландии, Португалии и Кипру. В целом, как отмечает эксперт, настроения на торговых площадках по большей части негативные. Ожидаемый торговый диапазон - 1450-1470 пунктов по индексу ММВБ.

Российский рынок начал торги на этой неделе на минорной ноте на фоне новостей из Китая об ужесточении требований по кредитам на недвижимость. Азиатские рынки отыграли эту новость серьезными продажами, и российский рынок присоединился к общей тенденции, комментирует итоги торгов старший вице-президент ФГ БКС Алексей Евсютин. Даже восстановление во время торговой сессии европейских площадок и фьючерсов на американские индексы не смогло привести к покупкам на фондовом рынке России. Эксперт подчеркивает, что индексы ММВБ и РТС уже нивелировали весь рост с начала текущего года и находятся сейчас на серьезных поддержках, что может несколько умерить пыл продавцов. При этом, отмечает А.Евсютин, индексы европейских и американских бирж торгуются вблизи максимумов с 2008г., что создает дополнительный риск для покупателей российских акций. Для позитивного развития событий на российском рынке необходимы внутренние драйверы, либо позитивные новости из Европы. Эксперт ожидает, что на рынке будут преобладать пессимистичные настроения, хотя наличие поддержек приведет к волатильности и отсутствию четкого тренда.

"Сезон жадности закончился раньше обычного, говорит руководитель аналитического управления УК "УралСиб" Александр Головцов. "Макроэкономические и политические риски только подстегивают этот процесс. Свежая статистика подтвердила стагнацию экономики США, углубление спада в еврозоне и отсутствие серьезного оживления в Китае. Подлили масла в огонь результаты итальянских выборов, после которых страна может надолго оказаться без правительства. В пятницу многих напугали объявленные Китаем меры об ужесточении кредитной политики. По большому счету рисковые активы просто слишком долго дорожали без серьезной коррекции, но она вряд ли перерастет в обвал, подобный прошлогодним апрелю-маю", - говорит эксперт.

"К концу I квартала рынки частенько получают ту или иную сезонную поддержку. Кроме того, до апреля ЕЦБ может понизить ставку РЕПО, а Банк Японии - объявить об увеличении денежной эмиссии. Вдобавок отдельные макроэкономические показатели выглядят неожиданно позитивно. Так, индекс менеджеров по закупкам в США достиг 20-месячного максимума. Рост российского ВВП в январе замедлился до полутора процентов - это худший результат с начала кризиса. Под давлением макроэкономических рисков российский фондовый рынок откатился на уровни конца декабря, остывая от зимнего перегрева", - добавил специалист.

По словам А.Головцова, фондовый рынок всего лишь продолжает колебаться в диапазоне 1200 - 1700 пунктов по индексу РТС. "Просто нисходящая фаза этих колебаний на некоторое время сменяет восходящую. При таком сценарии облигации по соотношению потенциальной доходности к риску будут уверенно выигрывать у акций, пока фондовый индекс не приблизится к нижней границе своего коридора", - заключил эксперт.

Участники срочного рынка не ждут отскока фьючерса на РТС вверх

По итогам торгового дня в понедельник, 4 марта, фьючерс на индекс РТС закрылся на значении 149500 пунктов (-0,777%). Объем торгов составил 1,469 млн контрактов, или 135,940 млрд руб. Количество открытых позиций по итогам сессии достигло 880,948 тыс. контрактов.

Как отмечает ведущий аналитик Quote.rbc.ru Максим Звягинцев, фьючерс на индекс РТС немного опережает события, то и дело вываливаясь вниз из нисходящего канала (3-4). Такая динамика усложняет "быкам" задачу удержания котировок в этом канале, то есть создания хотя бы видимости контроля над темпами снижения рынка. В понедельник вечером котировки фьючерса находились на нижней границе целевого диапазона падения 150000-152000 пунктов (1-2), но при этом уже под нижней границей канала 3-4. Если "быки" хотят вернуть фьючерс в этот канал, им в течение двух ближайших сессий надо очень постараться удержать котировки выше минимумов понедельника. Эту возможность можно использовать для попыток спекулятивной игры вверх - на уровне 150000 пунктов (1) контракты интересны к покупке. Вот только участники срочного рынка в позитивный сценарий не верят: пятничное контанго фьючерса на РТС к базовому активу исчезло, и в понедельник на рынке наблюдалась бэквордация величиной в 400 пунктов. Это уже немало с учетом скорой экспирации мартовского контракта.

Российские индексы следуют за негативом


График создан при помощи программы Alor-Tick

Контракт на обыкновенные акции Сбербанка закрылся на значении 10277 руб. (-0,436%). Объем торгов составил 668,381 тыс. контрактов, или 6,879 млрд руб. Количество открытых позиций по итогам сессии достигло 733,460 тыс. контрактов.

Фьючерс на акции Газпрома закрылся на значении 13324 руб. (-1,377%). Объем торгов составил 274,094 тыс. контрактов, или 3,683 млрд руб. Количество открытых позиций по итогам сессии достигло 752,794 тыс. контрактов.

По итогам торгового дня контракт на акции ЛУКОЙЛа закрылся на значении 19671 руб. (+0,321%). Объем торгов составил 71,869 тыс. контрактов, или 1,413 млрд руб. Количество открытых позиций по итогам сессии достигло 82,014 тыс. контрактов.

Контракт на акции ВТБ закрылся на значении 5574 руб. (-0,179%). Объем торгов составил 126,706 тыс. контрактов, или 705,694 млн руб. Количество открытых позиций по итогам сессии достигло 346,788 тыс. контрактов.

Фьючерс на обыкновенные акции ГМК "Норильский никель" закрылся на значении 52854 руб. (-1,373%). Объем торгов составил 4,272 тыс. контрактов, или 227,690 млн руб. Количество открытых позиций по итогам сессии достигло 16,222 тыс. контрактов.

По итогам торгового дня контракт на акции "Роснефти" закрылся на значении 24168 руб. (-0,182%). Объем торгов составил 14,892 тыс. контрактов, или 359,396 млн руб. Количество открытых позиций по итогам сессии достигло 39,528 тыс. контрактов.

"Северсталь" откроет сезон отчетностей российских сталелитейщиков

ОАО "Северсталь" планирует 5 марта 2013г. опубликовать финансовую отчетность за 2012г. и последний квартал года, подготовленную в соответствии с мировыми стандартами (МСФО). Об этом говорится в сообщении компании.

Аналитики "Альфа-Банка" отмечают, что "Северсталь" представит финансовые результаты за IV квартал 2012г. и полный год во вторник в 11:00 мск. "На фоне ранее опубликованных слабых операционных данных, мы прогнозируем снижение выручки на 11% в квартальном исчислении, до 3,2 млрд долл., EBITDA - на 34% в квартальном исчислении, до 358 млн долл. В отчетном квартале объемы реализации сталелитейной продукции снизились на 14% в квартальном исчислении, железорудной продукции - на 5%, а угля, напротив, выросли на 9%. Средние цены реализации также снизились на квартальной основе", - прогнозируют эксперты.

Аналитики Sberbank Investment Research отмечают, что во вторник откроется сезон отчетностей российских сталелитейных компаний. "Мы ожидаем, что результаты "Северстали" будут слабыми, причиной чего станет сокращение продаж, снижение отпускных цен и высокий уровень расходов. Мы прогнозируем сокращение выручки на 14% по сравнению с предыдущим кварталом, до 3,1 млрд долл. на фоне аналогичного сокращения продаж. Снижение физических объемов реализации объясняется тем, что компания складировала часть выпущенной за квартал продукции, надеясь в дальнейшем более выгодно продать ее при улучшении ситуации на рынке. Снижение цен на сталь и металлургическую продукцию окажет дополнительное давление на выручку", - отмечают эксперты.

EBITDA в IV квартале 2012г., по расчетам аналитиков Sberbank Investment Research, снизилась на 37% относительно предыдущего квартала, до 343 млн долл. Это самое низкое значение с III квартала 2009г. "Рентабельность по EBITDA, вероятно, сократилась с 15 до 11%. Причина слабой динамики - практически не меняющийся объем расходов: полная вертикальная интеграция не позволяет "Северстали" сократить затраты за счет удешевления металлургического сырья", - подчеркнули специалисты.

По их мнению, отчетность компании не улучшит отношения инвесторов к ее акциям: при таких невысоких показателях консенсус-прогноз EBITDA на 2012г. (2,3 млрд долл.) не оправдается. "В свете этого более реалистичной выглядит наша оценка (2,2 млрд долл.). Впрочем, мы ожидаем, что инвесторы обратят большее внимание на комментарии руководства относительно результатов I квартала 2013г. и прогнозов на весь 2013г., которые должны прозвучать в ходе телеконференции, назначенной на тот же день. Мы полагаем, что прибыль компании восстановится в I квартале 2013г. благодаря недавнему росту цен на сталь и сезонному оживлению на рынке. Тем не менее EBITDA по итогам 2013г., по нашим оценкам, окажется на 8% ниже прошлогоднего значения, поскольку значительного улучшения фундаментальных показателей в сталелитейном секторе пока что не наблюдается", - заключили аналитики Sberbank Investment Research.

Аналитики "Альфа-Банка" полагают, что как и обычно, компания воздержится от какого-либо прогноза на будущее. "В центре внимания будут расходы и сроки восстановления шахты "Воркутинская", ситуация на рынке в целом и потенциальное восстановление деятельности PBS Coal. Мы считаем, что рынок нейтрально или умеренно негативно отреагирует на информацию о значительном квартальном снижении EBITDA", - подчеркнули эксперты.

ОАО "Северсталь" - вертикально интегрированный производитель стали. Активы компании находятся в России, на Украине, в Казахстане, Италии, Франции, США и в африканских странах. Акции торгуются на Московской бирже и на Лондонской фондовой бирже (LSE). 79,2% акционерного капитала компании находится под косвенным контролем главы "Северстали" Алексея Мордашова. "Северсталь" в 2012г. сократила производство стали на 1% - до 15,14 млн т. Чистая прибыль "Северстали" по МСФО за девять месяцев 2012г. сократилась по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года на 42% - до 912 млн долл., выручка уменьшилась на 9,1% - до 10 млрд 988 млн долл., показатель EBITDA снизился на 37% - до 1 млрд 772 млн долл.

/Компиляция. 4 марта. 2013 г. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/

Источник http://top.rbc.ru/ http://quote.rbc.ru
При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=172484 обязательна
Условия использования материалов


Премиальный форекс брокер

1) Бонус за регистрацию и пополнение торгового счета 100% 2) Многократный бонус за пополнение торгового счета 50% 3) Отсутствие комиссии за пополнение и снятие
Регистрация счета

Брокер бинарных опционов

Binarium предоставляет профессиональные услуги начиная с 2012 года. Получите бонус 100% на депозит от 2000 рублей