Февральское укрепление инфляции в Поднебесной пока никак не соотносится с оптимистичными прогнозами властей, уверенных, что CPI останется в текущем году под контролем и не превысит 3%. Вообще, последние статданные из Китая настораживают: после бодрого старта движение к восстановлению стало какое-то вялое.
Трехпроцентный уровень инфляции объявлен властями КНР целью на текущий год. Планка, безусловно, адекватная, тем более для Китая, который уже имеет опыт «излечения от инфляционной болезни». Но уже в феврале план по CPI был перевыполнен, и не исключено, что выше отметки в 3% показатель остается еще четыре-шесть месяцев — ровно до того момента, когда Поднебесная сделает несколько шагов в сторону ужесточения кредитно-денежной политики и сможет отказаться от стимулирования покупательской активности населения.
Именно за счет активизации внутреннего потребления Китай смог выйти на приличные темпы роста ВВП в прошлом году, и этот фактор способен еще долгое время работать на пользу восстановления здоровых уровней ВВП государства. Но у этого механизма есть и обратная сторона — усиление инфляционного давления. Вероятно, к середине 2013 года инфляция установится в пределах 3,1-3,4%, и достижение планки в 4% к началу 2014 года также не выглядит фантастикой.
К слову, по прогнозам, в 1-м квартале текущего года инфляция не должна превысить 2,8% г/г. Очень может быть, что этой цели достичь все же не удастся. Китайцы шумно отпраздновали наступление Нового года, следуя указанию властей тратить больше и смелее. В этом свете CPI за январь-март может оказаться на уровне 2,9-3,1%.
Но не только расхождения между прогнозами и фактами, относящимися к инфляции, настораживают в отчетности. Статистика по уровням промышленного производства в Поднебесной за январь и февраль не впечатляет: здесь зафиксирован рост на 9,9%, что является самым слабым результатам с 2009 года, притом что ожидалось повышение не менее чем 10,5%.
Стоит также обратить внимание на достаточно тревожные показатели по кредитованию (в феврале займов выдано на 620 млрд юаней, что по китайским меркам совсем немного), и на замедление розничных продаж. Безусловно, внутреннее потребление остается приоритетом для властей Китая, так что положение в этом сегменте быстро нормализуется. Если все выйдет именно так, то ВВП в 2013 году повысится на 7,5%. Да, это немного, и даже ниже, чем в 2012 году (+7,8%). Но стоит понимать, что китайская экономика только встала на долгий и трудный путь реформирования, потому и движение по нему пока вялое.
Что касается рекомендаций по китайскому юаню в паре с рублем, то тут оптимален долгосрочный лонг от текущих уровней с потенциалом укрепления на 10-15% в перспективе нескольких лет. Юань серьезно недооценен, а потому перспективы у него блестящие.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Трехпроцентный уровень инфляции объявлен властями КНР целью на текущий год. Планка, безусловно, адекватная, тем более для Китая, который уже имеет опыт «излечения от инфляционной болезни». Но уже в феврале план по CPI был перевыполнен, и не исключено, что выше отметки в 3% показатель остается еще четыре-шесть месяцев — ровно до того момента, когда Поднебесная сделает несколько шагов в сторону ужесточения кредитно-денежной политики и сможет отказаться от стимулирования покупательской активности населения.
Именно за счет активизации внутреннего потребления Китай смог выйти на приличные темпы роста ВВП в прошлом году, и этот фактор способен еще долгое время работать на пользу восстановления здоровых уровней ВВП государства. Но у этого механизма есть и обратная сторона — усиление инфляционного давления. Вероятно, к середине 2013 года инфляция установится в пределах 3,1-3,4%, и достижение планки в 4% к началу 2014 года также не выглядит фантастикой.
К слову, по прогнозам, в 1-м квартале текущего года инфляция не должна превысить 2,8% г/г. Очень может быть, что этой цели достичь все же не удастся. Китайцы шумно отпраздновали наступление Нового года, следуя указанию властей тратить больше и смелее. В этом свете CPI за январь-март может оказаться на уровне 2,9-3,1%.
Но не только расхождения между прогнозами и фактами, относящимися к инфляции, настораживают в отчетности. Статистика по уровням промышленного производства в Поднебесной за январь и февраль не впечатляет: здесь зафиксирован рост на 9,9%, что является самым слабым результатам с 2009 года, притом что ожидалось повышение не менее чем 10,5%.
Стоит также обратить внимание на достаточно тревожные показатели по кредитованию (в феврале займов выдано на 620 млрд юаней, что по китайским меркам совсем немного), и на замедление розничных продаж. Безусловно, внутреннее потребление остается приоритетом для властей Китая, так что положение в этом сегменте быстро нормализуется. Если все выйдет именно так, то ВВП в 2013 году повысится на 7,5%. Да, это немного, и даже ниже, чем в 2012 году (+7,8%). Но стоит понимать, что китайская экономика только встала на долгий и трудный путь реформирования, потому и движение по нему пока вялое.
Что касается рекомендаций по китайскому юаню в паре с рублем, то тут оптимален долгосрочный лонг от текущих уровней с потенциалом укрепления на 10-15% в перспективе нескольких лет. Юань серьезно недооценен, а потому перспективы у него блестящие.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter