БФА | Акции | ММВБ-РТС | S&P 500 (GSPC)

Сценарий прошлой недели вновь оказался примерно одинаковым для развитых и развивающихся фондовых рынков

25 сентября 2013  Источник http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310972877_bfa_logo.gif
В понедельник драйвером для однодневного роста стали новость об отказе Л.Саммерса от борьбы за пост главы ФРС и договоренность России и США по сирийскому химическому оружию. Вечером в среду итоги заседания ФРС стали причиной еще для одного ралли, но оно продолжалось меньше суток. Начиная с американской сессии четверга на рынках преобладали коррекционные настроения Сценарий прошлой недели вновь оказался примерно одинаковым для развитых и развивающихся фондовых рынков. В понедельник драйвером для однодневного роста стали новость об отказе Л.Саммерса от борьбы за пост главы ФРС и договоренность России и США по сирийскому химическому оружию. Вечером в среду итоги заседания ФРС стали причиной еще для одного ралли, но оно продолжалось меньше суток. Начиная с американской сессии четверга на рынках преобладали коррекционные настроения.
В итоге почти все фондовые индексы в «плюсе» по итогам недели. Среди развитых в лидерах японский Nikkei 225 (+2,34%) и индексы крупнейших стран Еврозоны (+2,0 – 2,5%). Среди развивающихся в лидерах Турция (XUTUM +8,3%) и Индонезия (Jakarta Composite +4,76%). Развивающиеся рынки уже четвертую неделю подряд росли в среднем быстрее развитых (индекс MSCI EM +2,67%, MSCI World +1,93%,) на фоне продолжившегося притока средств инвесторов. При этом по долларовым котировкам Россия в числе лидеров недели (MSCI Russia +4,63%) благодаря укреплению рубля.
Итоги заседания ФРС США оказались неожиданными: вопреки прогнозам большинства участников рынка, регулятор решил дождаться новых подтверждений устойчивости восстановления экономики и не стал уменьшать темпы выкупа активов, они по-прежнему составят $85 млрд в месяц. В краткосрочной перспективе это будет фактором поддержки для аппетита к риску. В то же время, никаких новых ориентиров не установлено, а значит, рассуждения о сроках сворачивания QE могут стать перманентным фоном ближайших недель. Это наглядно показала вторая половина недели: остановил короткое ралли блок сильной макроэкономической статистики, а углубление коррекции в пятницу произошло после того, как Президент ФРБ Сент-Луиса Дж.Буллард не исключил возможности сокращения выкупа активов даже на октябрьском заседании FOMC.
В ближайшей перспективе фактором неопределенности является и очередная «война» между администрацией президента и конгрессом США по поводу параметров бюджета. Также к середине октября в очередной раз должен быть поднят потолок госдолга. Впрочем, ситуация повторяется не впервые, и решение в последний момент, видимо, снова будет найдено. Конец финансового года в США (30 сентября) важен не только для госорганов, но и совпадает с отчетным периодом у многих участников рынка, что также будет ограничивать их аппетит к риску. Исходя из вышесказанного, мы полагаем, что на этой неделе на рынках акций будут преобладать коррекционные настроения. Однако говорить о конце восходящего тренда рано, в четвертом квартале рост может продолжиться.

Сценарий прошлой недели вновь оказался примерно одинаковым для развитых и развивающихся фондовых рынков



Индекс ММВБ уже на старте прошлой недели обновил локальный максимум, поднявшись до 1470 пунктов. Продолжить рост удалось утром в четверг, когда индекс впервые с середины марта коснулся отметки 1500 пунктов. Однако оттуда произошел разворот вниз, и до конца недели индекс корректировался, по итогам пятницы составив 1476,73 пунктов (+2,5% за неделю)

В отраслевом разрезе лидировал металлургический сектор, среди наиболее ликвидных бумаг опережающими темпами росли котировки акций Сбербанка, ГМК Норильский Никель и ГАЗПРОМа. Акции нефтянки в среднем несколько хуже рынка на фоне ненаправленной динамики цен на нефть. В аутсайдерах – акции большинства межрегиональных сетевых компаний

Правительство РФ в четверг одобрило проект федерального бюджета и прогноза социально-экономического развития на 2014 – 2016 гг. Неожиданностью стало очередное изменение в подходе к тарифам: теперь предполагается, что заморозка коснется только промышленности, а для населения они будут повышены с коэффициентом 0,7% относительно величины инфляции

Индекс ММВБ, не сумев в пятницу пробить отметку 1500 пунктов, на этой неделе вслед за мировыми площадками будет пытаться скорректироваться вниз. Ближайшей существенной поддержкой представляется зона 1440-1450 пунктов. Если она будет пробита, можно ожидать возвращения к линии тренда июня - сентября (в районе 1400)

Сценарий прошлой недели вновь оказался примерно одинаковым для развитых и развивающихся фондовых рынков



Индекс S&P500 в первой половине недели рос и в среду после объявления ФРС США обновил исторический максимум, составляющий теперь 1725,52 пункта. Внутридневной максимум был установлен на старте торгов в четверг (1729,86), но конец недели прошел под знаком коррекции, вернувшей индекс к уровню предыдущего, августовского максимума

С технической точки зрения остановка роста произошла в районе линии, соединяющей максимумы мая и августа, которую можно рассматривать также как верхнюю границу текущего восходящего канала. На дневном масштабе многие индикаторы указывают на перекупленность и риски коррекции

Споры между администрацией Президента США и Конгрессом по поводу бюджета и потолка госдолга также будут способствовать отступлению индекса от максимумов. Тем не менее, пока полагаем, что коррекция окажется неглубокой, и уже в октябре возможен новый разворот вверх

Макроэкономической статистики будет мало в первой половине недели, затем можно выделить данные по продажам новых домов и заказы на товары длительного пользования (25.09), еженедельные данные по рынку труда и третья оценка ВВП США (26.09). Также в течение недели будет много выступлений членов FOMC. Осветив весь спектр мнений они, вероятно, только запутают ситуацию

Сценарий прошлой недели вновь оказался примерно одинаковым для развитых и развивающихся фондовых рынков


Сценарий прошлой недели вновь оказался примерно одинаковым для развитых и развивающихся фондовых рынков
При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=188921. Присылайте свои материалы для публикации на сайте. Об использовании информации.