21 июля 2014 Промсвязьбанк | Gold (XAU/USD) | USD|RUB | S&P 500 (GSPC) | DAX | 10 Year Note (TNX) Османов Роман
SnP 500: недельный график. Корпоративная отчетность удерживает рынок на исторической высоте. Рекомендуется удерживать короткую позицию, ориентировочная цель 1800-1900.
Основным событием завершившейся недели было выступление Дж. Йеллен перед палатами Конгресса, но ничего нового и необычного не сказано. Сворачивание будет идти по намеченному плану. Необходимо отметить, что в прошедший четверг рынок подвергнулся сильным продажам по геополитической причине: потерпел крушение малазийский самолет на территории Украины, и ранее были наложены новые санкции на Россию. Но пятница практически нивелировала негатив ввиду положительной корпоративной отчетности, которая в целом выходит довольно хорошей. Особенно впечатляет технологический сектор, но есть и слабые места в том же IBM. Слияния и поглощения играют свою положительную роль в настроениях инвесторов.
С технической точки зрения, рынок находится на исторической высоте и поэтому уязвим, несмотря на движение вверх. Некоторые задаются вопросом, почему рекомендуется короткая позиция, ведь рынок идет вверх. Дело в том, что в мою задачу входит также избегать инвестирования на пике рынка. Как показывает история, это не самое благоприятное время для покупок. Ретроспективно можно говорить, что короткая позиция не сработала. Не стоит забывать, что рынок может двигаться в менее ожидаемую сторону. Я лишь пытаюсь указывать точки, где существует высокая степень риска. Короткие сделки являются контртрендовыми, их можно и не принимать как сделки, а как некий «сигнал к опасности». Это модельный сигнал.
SnP 500: дневной график. Европейский испуг и потерпевший крушение малазийский самолет притормозили восходящее движение. Ждем формирования технической модели.
Как видно из графика, рынок приостановил свой восходящий импульс благодаря внешним факторам. Корпоративная отчетность пока не несет в себе негатива, но сезон пока только начался и могут быть всякие сюрпризы. Календарь на предстоящую неделю полон и экономическими выпусками, но рынок по большому счету игнорирует экономическую статистику. Если слабая, то ФРС поддержит, сильная – значит, рынок должен расти. Такова парадигма времени.
С технической точки зрения образовался локальный мини двойной топ на уровне 1985, также две последние свечи представляют собой свечную формацию HARAMI, которая несет в себе негативный смысл. Стоит отметить, что рынку удалось нивелировать многие негативные формирования, но история показывает, что негатив требует особого внимания и осторожности. Также видно, что пока рынку удается закрываться выше МА21, что является положительным фактом, но настоящий уровень очень близок к негативному водоразделу. Интересно, что в этом году не наблюдается коррекции в мае-июне-июле (пока), что является редким явлением. Собственно говоря, вливание ликвидности ФРС является еще более редким.
В случае пробоя МА21 открывается следующий уровень 1940, где находится волатильность-стоп и далее — диапазон 1900-1925. Напоминаю, что зона 21-24 июля является переломной, поэтому требует осторожности.
DAX: дневной график. Техническая слабость остается в силе. Рекомендуется выжидательная позиция для позиционных игроков.
В целом инвесторы обрели здравый смысл и восприняли ситуацию по португальскому банку как локальную, поэтому индекс остановил падение, но слабость остается в силе.
Экономические показатели по еврозоне продолжают выходить слабыми, что создает слабую фундаментальную подоплеку для немецкого рынка.
Техническая структура трансформировалась в нейтрально-негативную, слабый сигнал на продажу сгенерирован на пробое Ма21 и МА50. Техническая цель – тестирование МА200 в районе 9400.
С точки зрения торговли для инициации сделки нужен негативный импульс с рынка США. Поэтому рекомендуется игра для агрессивных (не позиционных) трейдеров, способных уловить негативный импульс.
Основное сопротивление – 9870, поддержка – 9600. Пробой 9600 открывает целевой уровень – 9400.
UST-10: недельный график. Доходность продолжает падать. Ориентируемся на рост доходности к концу года.
Несмотря на продолжение сворачивания и отсутствия коррекции в рисковых активах, 10-л бумаги выросли. Причиной падения доходности стала вялая экономическая статистика, хотя корпоративная отчетность в целом хорошая. Так, индикатор настроения Мичиганского университета вышел слабее консенсуса, индекс опережающих индикаторов разочаровал. Строительство новых домов и разрешения на строительство оказались хуже прогнозов. Не обрадовали и промпроизводство с загрузкой мощностей. Особенно выделяются своей негативностью розничные продажи. Они важны, поскольку показывают состояние потребителей, существенно влияющих на экономику США.
Полоса таких слабых новостей вызвала спрос на 10-л бумаги. С технической точки зрения доходность снова продолжает свою консолидацию и движется к нижней границе к 2,37%-2,40%.
Для держателей бумаг с фиксированной доходностью рекомендуется выход в наличность в ожидании более привлекательных доходностей.
Для позиционных игроков ориентируемся на короткие позиции в бумагах, желательно после коррекции в рисковых активах.
EUR/USD: недельный график. Существенных изменений не происходит, Существенных изменений не происходит, но давление возрастает. Рекомендуется удерживать короткую позицию, стоп – 1,3700, цель – 1,33-1,34.
Как и ожидалось, выступление Драги перед парламентом оказало вербальное давление на единую валюту. Он подчеркнул, что валютный курс играет важную роль в инфляционной картине и ЕЦБ пристально мониторит ситуацию на валютном рынке. Раздаются голоса, что ЕЦБ все больше начинает напоминать ФРС, что подразумевает готовность к дальнейшим шагам по смягчению монетарной политики.
Экономическая статистика подтверждает необходимость более агрессивных шагов со стороны ЕЦБ. Необходимо пристально мониторить выходящую статистику по инфляции в еврозоне и индексу деловой активности.
Технически евро-доллар смотрится негативно, поскольку восходящий канал пробит и пара торгуется ниже МА21 и МА50. Перепроданность еще не экстремальная, что оставляет потенциал движения к 1,33-1,34.
С фундаментальной точки зрения, модельное значение при росте баланса ЕЦБ на 300-500 млрд. евро, показывает уровни 1,33-34, не исключено и ниже.
Понижаем стоп-лосс на отметку 1,37, которую евро не смог преодолеть на последнем положительном импульсе. Короткая позиция по СОТ большая, что будет сдерживать динамику ослабления евро.
EUR/USD: дневной график. Тестирование 1,35 состоялось, что дальше!? Рекомендуются короткие позиции на отскоках для агрессивных игроков.
Фундаментальная картина не изменяется в лучшую сторону, поэтому потенциал роста по евро ограничен.
Как видно из дневного графика, уровень 1,35 представляет собой сильную поддержку, и не без помощи большого количества открытых коротких позиций. Ниже 1,35 находится еще более серьезная поддержка – диапазон 1,3450-1,35, при проходе которого у евро открывается уровень 1.33, 1,31.
Техническая ситуация приобретает чисто негативную окраску. Не исключено, что евро сможет отскочить от 1,35 к 1,36-1,37 на покрытии коротких позиций, то нисходящий канал будет главенствующим на данном этапе.
Несмотря на то, что СОТ (отчетность трейдеров), показывает большое количество коротких позиций, индекс нетто позиций не находится на экстремумах. Поэтому негатив еще может превалировать в поведении единой валюты, если, конечно, доллар со своей стороны не выбросит негативный кульбит.
Поскольку в недельном формате сигнал сгенерирован, то на дневном формате воздержимся от сделок, хотя агрессивные игроки могут играть на понижение.
Золото: недельный график. Как и ожидалось, консолидация носит предсказуемый характер. Рекомендуется длинная позиция для частичного хеджирования длинных портфелей и короткая позиция для агрессивных игроков на негативном импульсе.
Поднявшись на рубежи, близкие к 1350, золото откатилось к 1300. Одной из причин негативного давления на золото явилось укрепление доллара. Кроме того, попытка рынка вырасти, отказав «медведям» в коррекции, вызвала сворачивание позиций игроков, которые хеджировались от коррекции в рисковых активах.
Немаловажными являются инфляционные ожидания, но они пока не материализуются. Нет явной динамики роста инфляции, что препятствует росту стоимости золота.
С технической точки зрения ситуация остается нейтральной. Как показано на графике, консолидация приобретает форму симметричного треугольника. Обычно этот треугольник является фигурой продолжения предшествующего тренда, то есть техническая вероятность в сторону снижения больше, чем в сторону роста. По отчетности СОТ произошло сокращение длинных позиций. Как и предполагалось, большая позиция и отсутствие роста является скорее контр-индикатором. Эта дивергенция частично реализована падением котировок. Что касается рекомендаций, то нет противоречия в длинной позиции для инвесторов с целью хеджирования портфеля и игрой активных (агрессивных) трейдеров на импульсах. Инвестором не важна цена, а трейдерам нужен импульс и направление.
Рубль: дневной график. Зарождение нового импульса или хуже не будет?! Не рекомендуется инициации позиций.
Казалось бы, геополитика уходила на второй план, но потерпевший крушение малазийский самолет вернул российские рынки к новому витку геополитической напряженности.
Сложно сказать отражают ли рынки ситуацию с фундаментальной точки зрения, учитывая наложенные санкции. Логика говорит о том, что уровень 37 руб. за доллар отражает военные действия России и последствия для экономики. Тогда любые санкции скажутся на экономике не так скоро, поэтому и ослабление рубля не должно идти теми же темпами, что в начале 2014г. Кроме того, платежный баланс улучшился.
Безусловно, слабость нефти является негативным фактором. Уход из рисковых активов также создает негативное давление на рубль. Эти факторы ухудшают модельное значение национальной валюты, которое выросло к 34 руб. за доллар.
Таким образом, можно предположить, что геополитическая премия составляет более 1 руб.
С технической точки зрения проба нисходящего канала (красный цвет) является негативной для рубля с неприятной технической целью 36,50 руб. за долл, но думаю, что динамика будет не сильной и пока 35,50 руб. будет сильным сопротивлением, если новости не будут форс-мажорными. Думается, что все же рубль, наиболее вероятно, будет находиться не выше 36,25 руб. за долл.
RTS и MICEX: дневной график. Как и предполагалось в прошлых обзорах, коррекция была предпочтительней. Рекомендуемое позиционирование в короткую сторону было прибыльным, поэтому рекомендуется постепенное сокращение коротких позиций.
Как и предполагалось в прошлых обзорах, коррекция была предпочтительней и, безусловно, геополитические новости подтолкнули рынок в «нужном « направлении. Таким образом, пробой основных скользящих средних трансформировал структуру в негативную. Многое, конечно, будет зависеть от новостного потока. С технической точки зрения, рынок стал очень быстро перепроданным. Поддержка РТС расположена на уровне 1236, хотя и 1200 круглый уровень может стать привлекательным для долгосрочных инвесторов. По ММВБ 1390-1400 является поддержкой, хотя 50% фибо находится на уровне 1350. Модельное значение ММВБ- 1325. Рынок перепродан, поэтому часто встречается негативное открытие и разворот в плюс, формирующий отскок. Выступление Путина на Собез 22 июля может преподнести положительный сюрприз.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Основным событием завершившейся недели было выступление Дж. Йеллен перед палатами Конгресса, но ничего нового и необычного не сказано. Сворачивание будет идти по намеченному плану. Необходимо отметить, что в прошедший четверг рынок подвергнулся сильным продажам по геополитической причине: потерпел крушение малазийский самолет на территории Украины, и ранее были наложены новые санкции на Россию. Но пятница практически нивелировала негатив ввиду положительной корпоративной отчетности, которая в целом выходит довольно хорошей. Особенно впечатляет технологический сектор, но есть и слабые места в том же IBM. Слияния и поглощения играют свою положительную роль в настроениях инвесторов.
С технической точки зрения, рынок находится на исторической высоте и поэтому уязвим, несмотря на движение вверх. Некоторые задаются вопросом, почему рекомендуется короткая позиция, ведь рынок идет вверх. Дело в том, что в мою задачу входит также избегать инвестирования на пике рынка. Как показывает история, это не самое благоприятное время для покупок. Ретроспективно можно говорить, что короткая позиция не сработала. Не стоит забывать, что рынок может двигаться в менее ожидаемую сторону. Я лишь пытаюсь указывать точки, где существует высокая степень риска. Короткие сделки являются контртрендовыми, их можно и не принимать как сделки, а как некий «сигнал к опасности». Это модельный сигнал.
SnP 500: дневной график. Европейский испуг и потерпевший крушение малазийский самолет притормозили восходящее движение. Ждем формирования технической модели.
Как видно из графика, рынок приостановил свой восходящий импульс благодаря внешним факторам. Корпоративная отчетность пока не несет в себе негатива, но сезон пока только начался и могут быть всякие сюрпризы. Календарь на предстоящую неделю полон и экономическими выпусками, но рынок по большому счету игнорирует экономическую статистику. Если слабая, то ФРС поддержит, сильная – значит, рынок должен расти. Такова парадигма времени.
С технической точки зрения образовался локальный мини двойной топ на уровне 1985, также две последние свечи представляют собой свечную формацию HARAMI, которая несет в себе негативный смысл. Стоит отметить, что рынку удалось нивелировать многие негативные формирования, но история показывает, что негатив требует особого внимания и осторожности. Также видно, что пока рынку удается закрываться выше МА21, что является положительным фактом, но настоящий уровень очень близок к негативному водоразделу. Интересно, что в этом году не наблюдается коррекции в мае-июне-июле (пока), что является редким явлением. Собственно говоря, вливание ликвидности ФРС является еще более редким.
В случае пробоя МА21 открывается следующий уровень 1940, где находится волатильность-стоп и далее — диапазон 1900-1925. Напоминаю, что зона 21-24 июля является переломной, поэтому требует осторожности.
DAX: дневной график. Техническая слабость остается в силе. Рекомендуется выжидательная позиция для позиционных игроков.
В целом инвесторы обрели здравый смысл и восприняли ситуацию по португальскому банку как локальную, поэтому индекс остановил падение, но слабость остается в силе.
Экономические показатели по еврозоне продолжают выходить слабыми, что создает слабую фундаментальную подоплеку для немецкого рынка.
Техническая структура трансформировалась в нейтрально-негативную, слабый сигнал на продажу сгенерирован на пробое Ма21 и МА50. Техническая цель – тестирование МА200 в районе 9400.
С точки зрения торговли для инициации сделки нужен негативный импульс с рынка США. Поэтому рекомендуется игра для агрессивных (не позиционных) трейдеров, способных уловить негативный импульс.
Основное сопротивление – 9870, поддержка – 9600. Пробой 9600 открывает целевой уровень – 9400.
UST-10: недельный график. Доходность продолжает падать. Ориентируемся на рост доходности к концу года.
Несмотря на продолжение сворачивания и отсутствия коррекции в рисковых активах, 10-л бумаги выросли. Причиной падения доходности стала вялая экономическая статистика, хотя корпоративная отчетность в целом хорошая. Так, индикатор настроения Мичиганского университета вышел слабее консенсуса, индекс опережающих индикаторов разочаровал. Строительство новых домов и разрешения на строительство оказались хуже прогнозов. Не обрадовали и промпроизводство с загрузкой мощностей. Особенно выделяются своей негативностью розничные продажи. Они важны, поскольку показывают состояние потребителей, существенно влияющих на экономику США.
Полоса таких слабых новостей вызвала спрос на 10-л бумаги. С технической точки зрения доходность снова продолжает свою консолидацию и движется к нижней границе к 2,37%-2,40%.
Для держателей бумаг с фиксированной доходностью рекомендуется выход в наличность в ожидании более привлекательных доходностей.
Для позиционных игроков ориентируемся на короткие позиции в бумагах, желательно после коррекции в рисковых активах.
EUR/USD: недельный график. Существенных изменений не происходит, Существенных изменений не происходит, но давление возрастает. Рекомендуется удерживать короткую позицию, стоп – 1,3700, цель – 1,33-1,34.
Как и ожидалось, выступление Драги перед парламентом оказало вербальное давление на единую валюту. Он подчеркнул, что валютный курс играет важную роль в инфляционной картине и ЕЦБ пристально мониторит ситуацию на валютном рынке. Раздаются голоса, что ЕЦБ все больше начинает напоминать ФРС, что подразумевает готовность к дальнейшим шагам по смягчению монетарной политики.
Экономическая статистика подтверждает необходимость более агрессивных шагов со стороны ЕЦБ. Необходимо пристально мониторить выходящую статистику по инфляции в еврозоне и индексу деловой активности.
Технически евро-доллар смотрится негативно, поскольку восходящий канал пробит и пара торгуется ниже МА21 и МА50. Перепроданность еще не экстремальная, что оставляет потенциал движения к 1,33-1,34.
С фундаментальной точки зрения, модельное значение при росте баланса ЕЦБ на 300-500 млрд. евро, показывает уровни 1,33-34, не исключено и ниже.
Понижаем стоп-лосс на отметку 1,37, которую евро не смог преодолеть на последнем положительном импульсе. Короткая позиция по СОТ большая, что будет сдерживать динамику ослабления евро.
EUR/USD: дневной график. Тестирование 1,35 состоялось, что дальше!? Рекомендуются короткие позиции на отскоках для агрессивных игроков.
Фундаментальная картина не изменяется в лучшую сторону, поэтому потенциал роста по евро ограничен.
Как видно из дневного графика, уровень 1,35 представляет собой сильную поддержку, и не без помощи большого количества открытых коротких позиций. Ниже 1,35 находится еще более серьезная поддержка – диапазон 1,3450-1,35, при проходе которого у евро открывается уровень 1.33, 1,31.
Техническая ситуация приобретает чисто негативную окраску. Не исключено, что евро сможет отскочить от 1,35 к 1,36-1,37 на покрытии коротких позиций, то нисходящий канал будет главенствующим на данном этапе.
Несмотря на то, что СОТ (отчетность трейдеров), показывает большое количество коротких позиций, индекс нетто позиций не находится на экстремумах. Поэтому негатив еще может превалировать в поведении единой валюты, если, конечно, доллар со своей стороны не выбросит негативный кульбит.
Поскольку в недельном формате сигнал сгенерирован, то на дневном формате воздержимся от сделок, хотя агрессивные игроки могут играть на понижение.
Золото: недельный график. Как и ожидалось, консолидация носит предсказуемый характер. Рекомендуется длинная позиция для частичного хеджирования длинных портфелей и короткая позиция для агрессивных игроков на негативном импульсе.
Поднявшись на рубежи, близкие к 1350, золото откатилось к 1300. Одной из причин негативного давления на золото явилось укрепление доллара. Кроме того, попытка рынка вырасти, отказав «медведям» в коррекции, вызвала сворачивание позиций игроков, которые хеджировались от коррекции в рисковых активах.
Немаловажными являются инфляционные ожидания, но они пока не материализуются. Нет явной динамики роста инфляции, что препятствует росту стоимости золота.
С технической точки зрения ситуация остается нейтральной. Как показано на графике, консолидация приобретает форму симметричного треугольника. Обычно этот треугольник является фигурой продолжения предшествующего тренда, то есть техническая вероятность в сторону снижения больше, чем в сторону роста. По отчетности СОТ произошло сокращение длинных позиций. Как и предполагалось, большая позиция и отсутствие роста является скорее контр-индикатором. Эта дивергенция частично реализована падением котировок. Что касается рекомендаций, то нет противоречия в длинной позиции для инвесторов с целью хеджирования портфеля и игрой активных (агрессивных) трейдеров на импульсах. Инвестором не важна цена, а трейдерам нужен импульс и направление.
Рубль: дневной график. Зарождение нового импульса или хуже не будет?! Не рекомендуется инициации позиций.
Казалось бы, геополитика уходила на второй план, но потерпевший крушение малазийский самолет вернул российские рынки к новому витку геополитической напряженности.
Сложно сказать отражают ли рынки ситуацию с фундаментальной точки зрения, учитывая наложенные санкции. Логика говорит о том, что уровень 37 руб. за доллар отражает военные действия России и последствия для экономики. Тогда любые санкции скажутся на экономике не так скоро, поэтому и ослабление рубля не должно идти теми же темпами, что в начале 2014г. Кроме того, платежный баланс улучшился.
Безусловно, слабость нефти является негативным фактором. Уход из рисковых активов также создает негативное давление на рубль. Эти факторы ухудшают модельное значение национальной валюты, которое выросло к 34 руб. за доллар.
Таким образом, можно предположить, что геополитическая премия составляет более 1 руб.
С технической точки зрения проба нисходящего канала (красный цвет) является негативной для рубля с неприятной технической целью 36,50 руб. за долл, но думаю, что динамика будет не сильной и пока 35,50 руб. будет сильным сопротивлением, если новости не будут форс-мажорными. Думается, что все же рубль, наиболее вероятно, будет находиться не выше 36,25 руб. за долл.
RTS и MICEX: дневной график. Как и предполагалось в прошлых обзорах, коррекция была предпочтительней. Рекомендуемое позиционирование в короткую сторону было прибыльным, поэтому рекомендуется постепенное сокращение коротких позиций.
Как и предполагалось в прошлых обзорах, коррекция была предпочтительней и, безусловно, геополитические новости подтолкнули рынок в «нужном « направлении. Таким образом, пробой основных скользящих средних трансформировал структуру в негативную. Многое, конечно, будет зависеть от новостного потока. С технической точки зрения, рынок стал очень быстро перепроданным. Поддержка РТС расположена на уровне 1236, хотя и 1200 круглый уровень может стать привлекательным для долгосрочных инвесторов. По ММВБ 1390-1400 является поддержкой, хотя 50% фибо находится на уровне 1350. Модельное значение ММВБ- 1325. Рынок перепродан, поэтому часто встречается негативное открытие и разворот в плюс, формирующий отскок. Выступление Путина на Собез 22 июля может преподнести положительный сюрприз.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter