5 февраля 2015 Вести Экономика
Баффетт: ФРС будет сложно поднять ставку в этом году
Уоррен Баффетт, миллиардер и глава Berkshire Hathaway Inc., заявил, что Федеральной резервной системе “очень cложно” повысить процентные ставки в этом году из-за сильного доллара.
“Это лишь усугубит проблему, - заявил Баффетт в интервью Fox Business. - Я не уверен, что это будет возможно. Я полагаю, что данный шаг будет иметь многочисленные международные последствия”.
Темпы экономического роста США, превосходящие другие промышленно развитые страны, помогли национальной валюте подняться выше уровня, на котором она держалась больше десятилетия по отношению к валютам основных шести партнеров.
В результате американцы могут покупать иностранные товары по более низким ценам, и темпы инфляции ниже таргетированного ФРС уровня, а это усложняет повышение ставки.
Председатель ФРС Джанет Йеллен заявила 17 декабря, что руководство центробанка должно быть "достаточно уверенным", что инфляция будет двигаться к таргетированным 2% в течение долгого времени, чтобы начать повышение процентных ставок, которые были близки к нулю с декабря 2008 г., чтобы помочь стимулированию экономики.
Сильный доллар подталкивает доходность долгосрочных казначейских облигаций до рекордных минимумов, при этом зарубежные инвесторы хорошо зарабатывают на росте валюты.
Мир уже захлебывается от заемных средств, а большинство из них как раз в долларах США. Более того, объем операций керри-трейд превышает $9 трлн, что больше ВВП Германии и Японии, вместе взятых.
При керри-трейд инвестор занимает в долларах, затем продает доллар и инвестирует в актив, номинированный в другой валюте. Если же доллар начинает расти, то сделку стоит закрывать, либо она приносит убытки.
Рост ВВП Индонезии замедлился до минимума за 5 лет
Темпы увеличения экономики Индонезии в 2014 г. замедлились до минимального уровня за пять лет на фоне падения цен на сырье и уменьшения объема инвестиций.
Согласно официальным данным ВВП страны в прошедшем году вырос на 5,02% по сравнению с 5,58% в 2013 г.
Аналитики, опрошенные агентством Bloomberg, ожидали показатель на уровне 5,06%.
Экономика страны в IV квартале прошлого года упала на 2,06% по сравнению с III кварталом и выросла на 5,01% относительного октября-декабря 2013 г.
Замедление ВВП обусловлено недостаточными инвестициями в инфраструктуру в течение многих лет, падением цен на сырье, а также завершением программы количественного смягчения (QE) в США, отмечают эксперты.
По словам президент Индонезии Джоко Видодо, занявшего этот пост в октябре 2014 г., власти страны придерживаются целевого показателя роста ВВП в 2015 г. на уровне 5,7%. Президент пообещал ускорить реализацию ряда транспортных проектов, увеличить выручку бюджета от сбора налогов, а также сократить бюрократические препоны для привлечения инвестиций.
Объем экспорта из Индонезии в декабре прошлого года упал на 13,8% по сравнению с тем же месяцем годом ранее на фоне снижения цен на сырьевые товары. Среди основных экспортных товаров Индонезии - пальмовое масло, каучук, нефть, уголь и олово.
По оценкам представителя Международного валютного фонда (МВФ) в Джакарте Бенедикта Бингхама, темпы роста ВВП Индонезии будут ниже 5% в годовом выражении в течение пары кварталов, а затем начнут ускоряться.
Нацбанк Украины повысил учетную ставку с 14 до 19,5%
Национальный банк Украины повысил учетную ставку с 14% до 19,5% из-за роста инфляции и давления на курс гривны.
"Принято решение о повышении с 6 февраля 2015 г. учетной ставки с 14,0% до 19,5% годовых и соответствующей корректировки ставок по активным и пассивным операциям Национального банка", - сообщается в заявлении НБУ.
Процентные ставки по инструментам регулирования ликвидности будут определяться в зависимости от уровня учетной ставки. Также НБУ сообщил о прекращении проведения с 5 февраля 2015 г. ежедневных валютных аукционов с отказом от индикативного курса гривны. "Курс гривны будет устанавливаться банками на основании объективных параметров рыночного спроса и предложения", - отмечает НБУ.
Как сообщается в заявлении НБУ, "в декабре 2014 г. потребительская инфляция достигла 24,9% в годовом измерении. Базовая инфляция выросла до 22,8% и особенно ускорилась в последние три месяца".
"Основным фактором ускорения инфляции было обесценивание обменного курса гривны в результате реализации накопленных в прошлые годы дисбалансов и ухудшение ожиданий через общественно-политические события и военный конфликт на востоке Украины, - констатирует НБУ. - Значительный вклад в рост потребительской инфляции был также обусловлен повышением административно регулируемых цен и тарифов путем проведения необходимых экономических реформ".
По прогнозам Национального банка Украины, уровень потребительской инфляции на конец 2015 г. составит 17,2%, падение ВВП составило 6,7% в 2014 г. и составит 4-5% в 2015 г.
Минфин: при $50 за баррель бюджет теряет 2 трлн руб
При снижении в 2015 г. средней цены нефти до $50 за баррель потери бюджета только от нефтяных налогов могут составить 2,1 трлн руб. (14% от намеченных доходов федерального бюджета), сообщает Минфин.
"При более серьезном падении цены, до $40 в среднем за год, доходы бюджета могут снизиться уже на 3,1 трлн руб., что составляет 21% запланированных доходов федерального бюджета", - заявил директор департамента налоговой и таможенно-тарифной политики Минфина Илья Трунин.
"В условиях плавающего курса рубля снижение стоимостных объемов экспорта в силу падения нефтяных цен приводит к девальвации рубля. В результате денежный поток нефтяной отрасли, выраженный в рублях (EBITDA за вычетом капитальных расходов на поддержание текущей добычи), по нашим оценкам, по мере снижения цены на нефть оказывается на 30-40% выше, чем при цене нефти $100 за баррель", - отметил Трунин.
Такой эффект обусловлен тем, что основная часть капитальных и операционных затрат в отрасли номинирована в рублях. Девальвация рубля не приводит к одновременному пропорциональному росту этих расходов в долларах, так как в основном эти затраты включают рублевые расходы на электроэнергию, амортизацию оборудования, выплату зарплат и отчисления на социальное страхование.
"Поэтому налоговый маневр в условиях снижения цен на нефть не приводит к реализации системных рисков в секторе нефтедобычи в среднесрочном периоде (один-два года), а отрасль, вместе с тем, располагает достаточными финансовыми ресурсами для поддержания добычи на текущем уровне", - заключил Трунин.
Банкиры: инфляция после марта снизится, достигнув 15%
Инфляция должна достигнуть пика в I квартале, ускорившись до 14,9%, после чего начнется снижение цен, прогнозируют экономисты и банкиры, опрошенные Reuters.
По данным январского опроса, слабый рубль, который, согласно средним ожиданиям, в течение ближайших трех месяцев стабилизируется вблизи текущих уровней, и повышение инфляции более серьезно скажутся на потреблении и инвестициях в этом году, чем предполагалось ранее.
В ежемесячном опросе приняли участие и экономисты из крупнейших российских и международных банков.
Еженедельная статистика демонстрирует постепенное замедление нарастания инфляционного давления, однако до пиковых значений инфляции еще далеко, отмечает Reuters по итогам опроса.
Как сообщил Росстат, с 20 по 26 января инфляция составила 0,6%, а в годовом выражении к 26 января повысилась до 13,1%, по итогам января составила 15% на фоне роста цен на продукты питания. Консенсус-прогноз инфляции по итогам 2015 г. повысился до 11% с 9,2% по итогам опроса в декабре.
К концу 2016 г. аналитики ждут замедления инфляции до 6%, что близко к прогнозам ЦБ в базовом сценарии развития российской экономики. Аналитики прогнозируют сокращение реальных зарплат в 2015 г. на 5,8% против 3% по итогам опроса в декабре, а консенсус-прогноз темпов роста розничного оборота снизился до минус 5% с минус 1,3% месяцем ранее.
Экономисты теперь ожидают сокращения ВВП РФ в 2015 г. на 4,2% против среднего прогноза на уровне минус 3,6% в прошлом месяце.
Еврокомиссия повысила прогноз роста ВВП
Еврокомиссия улучшила оценку роста ВВП еврозоны на 2015 г. до 1,3% с прогнозировавшихся в ноябре 1,1%, на 2016 г. - до 1,9% с 1,7%, передает агентство Bloomberg.
Более этого, ЕК прогнозирует снижение потребительских цен в 2015 г. на 0,1%. Ввиду этого в регионе может быть отмечена годовая дефляция впервые с момента введения в обращение евро в 1999 г.
В 2016 г. рост потребительских цен в еврозоне составит 1,3%, как ожидает ЕК. Согласно ноябрьским оценкам инфляция в этом году составит 0,8%, в следующем - 1,5%. Целевой показатель роста потребительских цен Европейского центрального банка (ЕЦБ) находится на уровне "чуть ниже 2%".
"Перспективы экономики валютного блока сегодня выглядят несколько лучше", и "падение стоимости нефти, а также снижение евро дают сильный стимул экономике региона", отметил министр финансов Франции и еврокомиссар по вопросам экономики и финансов Пьер Московичи.
"Главные решения, принятые ЕЦБ за последнее время, помогут создать более благоприятный фон для проведения реформ и продуманной бюджетной политики. Однако впереди у нас по-прежнему много работы по созданию рабочих мест, которые по-прежнему недоступны для миллионов европейцев", - отметил он.
Безработица в зоне единой валюты в 2015 г. снизится до 11,2% с 11,6% в 2014 г., в 2016 г. – снизится до 10,6%, ожидают в ЕК. Прогноз улучшен по сравнению с ноябрьскими оценками, составлявшими соответственно 11,3% и 10,8%.
Тем не менее безработица в Греции и Испании в следующем году, как прогнозируется, останется выше 20%. В ФРГ безработица упадет до 4,9% в этом году с 5% в 2014 г. и уменьшится до 4,8% в 2016 г.
ЦБ РФ: потребкредитование возобновится в феврале
Кредитование банками бизнеса и населения возобновится в феврале-марте, прогнозирует заместитель председателя Банка России Михаил Сухов.
"Я ожидаю, что в феврале все возобновится. Все возобновится на новых финансово-экономических условиях. По разным продуктам где-то в начале февраля, где-то в конце февраля, где-то в начале марта кредитование возобновится, потому что деваться некуда", - сказал Сухов в четверг.
По его словам, сокращение в декабре прошлого года в абсолютном выражении количества выданных необеспеченных потребительских ссуд произошло впервые.
"Это оказало серьезное влияние на динамику вкладов. Потому что люди в декабре совершали покупки и не брали новые кредиты, в меньшей степени пользовались лимитами по кредитным картам. Это в определенной степени оказало давление на банковские вклады. Но, с другой стороны, это позволит людям спокойнее жить в начале этого года", - пояснил Сухов.
В отличие от кризиса 2008-2009 гг. банки в этот кризис не заработали на девальвации.
"От движения курса рубля в любую сторону банки не потеряют и не заработают. В этом на самом деле одно из двух, как я считаю, фундаментальных отличий этой ситуации от ситуации 2008 г. Банки в 2008 г. заработали на девальвации, а в этот раз они не заработали на девальвации. Может быть, потому что ведут себя более разумно, может быть, потому что сама материальная составляющая иностранной валюты стала гораздо более дефицитна в нашей экономике", - сказал зампред ЦБ, отметив, что в текущих условиях банкам сложно формировать длинные валютные позиции. Банк России исключает банковский кризис и не исключает значительного обесценения кредитных портфелей банков при одновременном наступлении двух из трех событий: снижении ВВП более чем на 6%, снижении реальной заработной платы более чем на 10% и роста безработицы более чем на 10%.
"Если два из этих событий наступят, то, скорее всего, могут быть сложности, не носящие критического характера, - говорит Сухов. - Банки продолжают осуществлять свои базовые функции, проводить расчеты между предприятиями, принимать и выдавать вклады. Деньги в стране ходят бесперебойно во всех валютах. В нынешних финансово-экономических условиях банковский сектор работает абсолютно адекватно".
ЗВР России за неделю снизились на $1,8 млрд
Международные резервы России за неделю с 23 января по 30 января 2015 г. снизились с $378,1 млрд до $376,3 млрд, сообщил Банк России в четверг.
Неделей ранее, с 17 по 23 января 2015 г., резервы снизились на $1,3 млрд.
С начала года резервы снизились на $9,9 млрд.
На начало декабря 2014 г. резервы составляли $416,2 млрд, на начало 2014 г. - $510,5 млрд, на начало 2015 г. - $386,2 млрд.
Международные резервы представляют собой высоколиквидные финансовые активы, находящиеся в распоряжении Банка России и правительства РФ. Они складываются из активов в иностранной валюте, монетарного золота, специальных прав заимствования (special drawing rights, расчетная денежная единица МВФ), резервной позиции в МВФ и других резервных активов.
Банк Англии не изменил базовую процентную ставку
Банк Англии по итогам февральского заседания сохранил базовую процентную ставку на уровне 0,5% годовых.
Решение банка совпало с ожиданиями аналитиков, опрошенных агентством Bloomberg.
Последний раз британский центробанк изменил ставку 5 марта 2009 г. Тогда она была уменьшена до нынешнего уровня, который стал самым минимальным за 320 лет истории Банка Англии.
Объемы программы покупки активов также не были изменены и составляют 375 млрд фунтов стерлингов (около $572 млрд).
По сути, это означает, что программа, средства которой были истрачены в октябре прошлого года, сейчас приостановлена.
Большинство экспертов не ожидают каких-либо изменений по крайней мере до мая, когда состоятся выборы в парламент Великобритании. При этом аналитики, опрошенные Bloomberg, склоняется к тому, что ставка останется на уровне 0,5% весь текущий год.
В числе важных факторов, говорящих в пользу сохранения крайне мягкой политики, выделяются слабая инфляция и неопределенность в отношении Греции.
Темпы роста потребительских цен в Великобритании в декабре упали до минимальных с 2000 г. 0,5% на фоне падения цен на нефть. Таргетируемый уровень ЦБ равен 2%. В еврозоне тем временем в январе цены и вовсе снизились в годовом выражении на 0,6%.
Низкие процентные ставки сдержат рост дефицита в США
Низкие процентные ставки в США в ближайшие годы смогут сдержать рост бюджетного дефицита и долговой нагрузки, пишет MarketWatch.
Согласно прогнозам Бюджетного управления (CBO) Конгресса США через 10 лет дефицит американского бюджета снова будет превышать $1 трлн, если не произойдет сокращения расходов или повышения налогов. При этом такие прогнозы предусматривают довольно существенное повышение процентных ставок.
CBO ожидает, что в 2025 г. средняя процентная ставка, которую Вашингтон будет платить по своим долговым обязательствам, составит около 3,8% против 1,8% в прошлом году. При этом Федеральная резервная система (ФРС) планирует поднять свои краткосрочные процентные ставки за это время как минимум до 3,5-4%. Однако, по мнению экспертов, ставки будут расти существенно медленнее в силу множества причин - от зарегулированности банков до выхода на пенсию послевоенных поколений.
По прогнозам рынка, средняя процентная ставка в 2025 г. составит 2,9%, показывают фьючерсные контракты в паре евро/доллар.
Этот вопрос сейчас широко обсуждается в кулуарах Вашингтона, заявил Пол ван де Уотер из Центра по вопросам бюджета и политических приоритетов.
Несмотря на рост ВВП на 2,4% в 2014 г. и резкое падение уровня безработицы, процентные ставки в США пока не растут. На этом фоне доходность 10-летних US Treasuries держится существенно ниже 2%.
По оценкам CBO, разница в 1 процентный пункт между ожидаемыми им процентными ставками и реальностью будет означать изменение бюджетного дефицита на $1,7 трлн за 10 лет.
Если ставки продержатся у текущих отметок до 2025 г., что крайне маловероятно, США "сэкономят" больше $2,3 трлн, пишут эксперты.
Moody's ухудшило прогноз РФ до "негативного"
Американское рейтинговое агентство Moody's ухудшило прогноз суверенного рейтинга России со "стабильного" до "негативного".
Moody's изменило прогноз из-за ухудшения перспектива роста экономики России (рейтинг "Baa3" поставлен на пересмотр в сторону понижения).
Moody's прогнозирует снижение ВВП страны на 5,5% в 2015 г., рост безработицы и падение реальных уровней заработной платы, что приведет к увеличению задолженности.
Moody's ожидает, что безработица вырастет до 7% в 2015 г. и до 8% в 2016 г. по сравнению с 5,2% в ноябре 2014 г.
16 января 2015 г. Moody 's понизило рейтинг России с "Baa2" до "Baa3" из-за снижения цены нефти и курса рубля, что ухудшило перспективы роста экономики страны в среднесрочной перспективе.
Три стимула от Минпромторга за 159 млрд руб.
Минпромторг РФ предложил три меры налогового стимулирования промышленности, для запуска которых потребуется 159 млрд руб. Но отдача составит триллионы, уверяют в министерстве.
Глава Минпромторга Денис Мантуров считает, что пришло время налоговых стимулов.
Стимулы коснутся инвестиций в развитие и модернизацию существующего производства, проектов по созданию новых производств.
Всего прямые расходы бюджета и внебюджетных фондов для запуска стимулов составят 159 млрд руб., а эффект от них составит 2,156 трлн руб. дополнительных поступлений в бюджеты всех уровней, подсчитали в Минпромторге.
"Сейчас очень подходящее время, чтобы откорректировать те меры налогового стимулирования, которые сегодня существуют. Предложения направлены в федеральные органы исполнительной власти, отвечающие за экономический блок. Далее эти идеи в согласованном формате будем рассматривать в правительстве. Эта работа должна быть проведена за 1,5-2 месяца", - пояснил глава Минпромторга Денис Мантуров.
Во-первых, Минпромторг предлагает установить зачет капитальных вложений для уменьшения налога на прибыль. При запуске этого механизма через 10 лет прирост поступлений по налогу на прибыль в 4 раза превысит недополученные доходы бюджета.
Во-вторых, министерство предлагает ввести каникулы по налогам на прибыль и имущество для новых предприятий. Это может дать трехкратный перевес налоговых поступлений над затратами бюджета.
В-третьих, Минпромторг предлагает ускоренную амортизацию высокотехнологичного российского оборудования, что позволит за счет роста производства и импортозамещения получить дополнительный доход бюджета в размере 326 млрд руб. за 10 лет.
"Ожидается, что данные меры послужат стимулом для развития промышленной деятельности, так как осуществление инвестиций в основной капитал или создание новых производств являются обязательным условием для получения преференций", - заявил глава Минпромторга.
Дефицит торгового баланса США вырос до максимума
Дефицит внешнеторгового баланса США в декабре 2014 г. неожиданно вырос до максимального объема с ноября 2012 г.
Дефицит расширился на 17,1% до $46,6 млрд. В ноябре, согласно скорректированным данным, отрицательное сальдо внешнеторгового баланса составляло $39,8 млрд, а не $39 млрд, как заявлялось ранее.
Экономисты, опрошенные агентством Bloomberg, в среднем прогнозировали уменьшение дефицита до $38 млрд с ранее заявленного ноябрьского уровня.
Увеличение дефицита продиктовано ростом спроса на импортные автомобили и снижением поставок из США за рубеж.
"Потребители возвращаются к жизни. Это говорит о том, что мы будем импортировать больше, - заявил главный финансовый экономист Jefferies LLC Уорд Маккарти. - США остаются флагманом среди мировых экономик. Мы наблюдаем куда более быстрый экономический рост, куда более быстрый рост занятости, чем кто-либо из основных западных государств, и я не думаю, что ситуация изменится в ближайшее время".
Импорт товаров и услуг из США в декабре вырос на 2,2% до рекордных $241,4 млрд. Объем экспорта уменьшился на 0,8% и составил $194,9 млрд.
Дефицит внешнеторгового баланса без учета колебаний цен в декабре расширился до $54,7 млрд по сравнению с $48,7 млрд в предшествующий месяц. По итогам 2014 г. внешнеторговый дефицит США увеличился на 6% до $505 млрд.
http://www.vestifinance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter