16 марта 2015 | Сбербанк (SBER)
Давайте зададимся краеугольным вопросом этой главы – почему необходимо инвестировать? Для того, чтобы жить сегодняшним днем не только ради этого же самого «сегодня», а ради будущего. Ведь в определенный момент жизни у дальновидного человека неизбежно возникают денежные накопления. А вместе с ними потребность защитить их и, по возможности, – преумножить. Деньги могут и должны делать деньги! Понимая это, для операций со своими накоплениями человек ищет инструменты в мире финансов. В настоящее время эти инструменты сосредоточены на фондовом рынке. И в силу этого понимания, мы не должны никак ассоциировать фондовый рынок с разновидностью азартных игр, тотализатором или финансовой пирамидой. Взаимоотношения между профессионалами и частными лицами на биржевом рынке четко и жестко регулируются государством, и наши деньги там в безопасности.
Возможно, кто-то из читателей скажет: «У меня не так много в данный момент жизни ресурсов для инвестирования». На самом деле они есть, пусть и в минимальном масштабе. Все, что вам требуется на этом первом этапе:
– инвестиционная задача;
– инвестпланирование;
– первые шаги в освоении биржевой торговли.
В нас расцветает то, что мы питаем. Если мы сфокусированы на внутриличностных ресурсах, то будем развивать интеллект и свои маленькие таланты. В случае, когда для нас важнее всего социальная вовлеченность, посвятим свои усилия деловым, дружеским и семейным контактам.
Финансовое благополучие будет двигать нас в направлении карьеры, достойной зарплаты, доходов от предпринимательской деятельности, инвестирования.
И тут вы абстрагируетесь от собственной личности. Ведь ваши ресурсы и возможности, как бы вы их не развивали, ограничены. Вместе с тем, становясь инвестором в правильное время и в правильном месте, вы подключаетесь к росту экономики. И просто предоставляете фондовому рынку работать на вас – перспективы роста рыночных активов и экономики безграничны. Именно так становятся миллионерами!
Позвольте продемонстрировать вам динамику главного биржевого индекса США Доу – Джонс:
Столетний рост экономики США Источник: агентство Блумберг Россия.
Динамика роста экономики США была настолько устойчивой, что даже биржевой крах, предшествовавший Великой депрессии, теперь выглядит лишь зарубкой на этом графике. Не говоря уже о других скоротечных кризисах.
Фондовый рынок России демонстрирует сходную динамику. Источник: сайт биржи РТС.
Рост основного биржевого индекса России с 1995 года по весну 2008 года.
В настоящее время рынки активно восстанавливаются после финансового кризиса. Некоторые акции не только вышли на свои докризисные значения, но и значительно превысили исторические максимумы.
Теперь представьте, что вы прочли эти строки два с половиной года назад и начали свою инвестиционную историю весной-летом 2009 года. Вы откладывали некритичную для ежемесячного бюджет сумму в пять тысяч рублей. И покупали акции Сбербанка, Газпрома, ГМК Норникель, Полюс Золота, Новатэка, Полиметалла в начале каждого месяца, если это начало месяца демонстрирует рост котировок… Вы не поверите, какая сумма накопилась бы у Вас сегодня поверх пяти тысяч рублей ежемесячной экономии. Ваши первые взносы выросли бы… почти в семь раз! А с этого места, как говорится, поподробнее.
Параметры посткризисного восстановления акций. Источник: Биржа ММВБ.
Динамика восстановления акций Полиметалл Источник: Биржа ММВБ.
Динамика восстановления акций Новатэк Источник: Биржа ММВБ.
Динамика восстановлений акций Полюс Золото Источник: Биржа ММВБ.
Трендовые линии, представленные на трех графиках выше, недвусмысленно демонстрируют сильный рост самых активных акций с весны 2009 года до лета 2011 года.
Вместе с тем это могли бы быть графики роста ваших доходов на фондовом рынке!
И чтобы инвестиционная задача приблизилась к вам еще на один шаг, хочу разъяснить несколько важных моментов для успешного старта. Во-первых, начать инвестиционную деятельность можно, действительно, с очень небольших сумм. Миллионы для первых шагов вовсе не требуются. Во-вторых, открытие брокерского счета займет минимум времени и усилий. В-третьих, сделки по уже открытому счету инвестор проводит самостоятельно через несложный торговый терминал. Процедура ввода и вывода денежных средств также всячески упрощена. Разумеется, прежде чем начнете инвестировать, вы должны четко представлять, куда поступают деньги, как они превращаются в акции российских эмитентов, где хранятся и учитываются. Вы сможете убедиться, что брокер не может бесконтрольно распоряжаться вашими средствами, и таким образом, вам, как клиенту, не грозит риск его разорения.
В конце этой главы вы найдете ответы на наиболее часто задаваемые начинающими инвесторами вопросы.
В соответствии с задачей – стать грамотным и прибыльным инвестором, нам следует теперь осознанно выбрать тип инвестирования и рассмотреть, а что, собственно, имеется в нашем распоряжении?
Виды инвестирования могут иметь как пассивный, так и активный характер. Начнем, разумеется, с банковских вкладов. Здесь нас привлечет гарантированная надежность, обусловленная Федеральным законом о страховании вкладов. Мы посчитали среднюю доходность вкладов (с учетом инфляции) за 2010 г.:
– в евро: 2,35% годовых,
– в рублях: 1,55% годовых,
– в долларах: 0,76% годовых.
Эти подсчеты демонстрируют, что банк – это лишь надежное убежище для наших денег. И он не намерен заниматься спасением их от инфляции либо приращивать на заметные величины. Этим вам следует заниматься самостоятельно. В банке наши деньги получают что-то вроде пособия по безработице. Однако на него можно лишь выживать, как и в реальной жизни. Задумайтесь, хорошо ли, так сказать, вашим деньгам на пособии по безработице, счастливы ли они? Мы всегда хотим большего. Поэтому делаем карьеру, занимаемся предпринимательством. Соответственно, мы удовлетворяем большие запросы, у нас возникают средства поверх необходимого на повседневность лимита. И вот тут приходит час познакомить эти излишки с фондовым рынком. И даже подружить. Моя концепция состоит в том, что каждый человек, имеющий накопления, если пожелает, может стать активным инвестором. Торговля на бирже в этом случае превращается в денежное хобби. Возможно, в значительный источник дополнительных средств. Либо, как минимум, в инструмент, позволяющий обыграть инфляцию в два-три раза.
Вложения в недвижимость – следующая по значимости и популярности после банковского депозита идея для частного инвестора. Преимущества этого вида:
– стабильная прибыль в долгосрочном периоде от роста цен;
– возможный доход от сдачи в аренду.
Вместе с тем, никак не обойти стороной и слабости этого подхода к размещению средств:
– длительный срок прохождения сделок;
– необходимость значительного первоначального капитала;
– риск потери вложенных в новое строительство денег в случае заморозки строительства;
– необходимость юридического сопровождения.
Итоги 2010 года – доходность московской недвижимости 7,82 % в годовом исчислении, что заметно ниже инфляции.
(Источник: Журнал «Дайджест российской и зарубежной недвижимости»)
Инвестирование в собственный малый частный бизнес дарит нам вполне понятные перспективы, связанные с хорошо знакомой структурой, налаженными вертикальными и горизонтальными связями.
Но будем честными и в отношении недостатков:
– отсутствие диверсификации вложений;
– риск потери бизнеса и вложенных в него средств в случае неблагоприятных событий;
– риск стагнации и уменьшения доходов при изменении конъюнктуры;
– необходимость увеличения штата, «болезни роста».
Итоги обзора пассивных типов инвестирования обнаруживают одну устойчивую особенность: вознаграждения инвестора в них минимальны.
Банковский депозит, к примеру, явно не позволит купить квартиру сегодня, используя накопления пятилетней давности – цены «убежали». Наличная валюта, в силу волатильности мировых курсов, также не станет убежищем от инфляции. Собственный бизнес подвержен рискам. Вложения в недвижимость или драгоценные металлы доступны далеко не каждому.
Значит, нам дорога – на фондовый рынок! Однако мы должны осознавать, что цены акций не только растут, но и падают в силу многообразных причин. Биржа – не банковский депозит, гарантирующий доходность, пусть и мизерную. Ее возможности дополнительного вознаграждения по сравнению с безрисковым депозитным процентом должны чем-то объясняться. Вот они, основные объяснительные факторы:
– мы учимся активно инвестировать в соответствии с определенными правилами;
– становясь биржевыми трейдерами, принимаем на себя риск;
– учитываем психологическую составляющую биржевой торговли.
На какой же предполагаемый разумный доход можно рассчитывать, всерьез решив стать инвестором? Будущее вполне может быть просчитано математикой и коммерческим расчетом. Давайте рассуждать. Безрисковое вознаграждение нашим деньгам – это 10% годовых. Маловато будет? Хорошо, другой вариант – купили квартиру, сдали ее в аренду. Вот тут уже риски и хлопоты появились – по поводу недобросовестных арендаторов, ущерба для самого имущества, неблагоприятной конъюнктуры и тому подобного. Однако и вознаграждение выше: недвижимость дорожает процентов на 5- 10% в год, да и арендаторы принесут еще около 5%. На круг получается не более 15% годовых. Тоже вполне разумное и консервативное вознаграждение за риски и хлопоты. Но опять-таки – маловато…
Хорошо, идем дальше – уже по дороге предпринимательства. Покупаем вместо квартиры небольшой бизнес, скажем, кафе. Или открываем сами с нуля. Хлопоты, особенно первое время – с утра до вечера, то есть до закрытия, семь дней в неделю, двенадцать месяцев в году. Риски? Куда ни пойди, сплошное минное поле – кражи, недобросовестный персонал, поборы проверяющих, негарантированная любовь клиентов… А, в сущности, вам никто и не обещал, что будет легко и гладко. Ладно, предположим, все получилось, как задумывалось, и через полгода ваше кафе вышло на прибыль. Каким он может быть, ваш предпринимательский доход, после всех затрат? Процентов десять в месяц от вложенных средств. И это очень радужная картина! Словом, 120% годовых. Уф! Утираем пот с разгоряченного трудами лица – это, наконец, то, что надо. На это уже можно жить. В то время, которое останется после неусыпного попечительства за бизнесом.
И вот к чему мы пришли, в результате этого немудреного экскурса в коммерческую математику: 10% годовых беззаботного банковского депозита, 15% при не очень хлопотной возне с недвижимостью и, наконец, 120% делового дохода от предпринимательства, требующего при этом полного погружения в него. Теперь представьте, что у вас на руках имеется требуемая сумма, изначально эквивалентная стоимости квартиры, с которой вы получали бы 20% годовых. И вы несете ее на биржу, выкладываете на счет, начинаете совершать сделки. Каковы ваши ожидания от этой инвестиции? С чем их сопоставить? Здравый смысл говорит, что стоит остановиться на чем-то среднем. Между 20% «квартирным» и 120% предпринимательскими? Что-нибудь около 60% годовых. Вас устроит? Вполне? Хорошо! Но за размер такой отдачи потрудиться все же придется. Рантье таких купонов не стригут.
Эта глава познакомит вас с правилами активного инвестирования, которые упакованы здесь в простые, комфортные для исполнения стратегии управления вашими средствами в рыночных условиях. Мы познакомимся со специфическим явлением риска в условиях фондового рынка, получим предостережение от попадания в известные психологические ловушки жадности, страха, нетерпеливости, инертности.
Каковы же они, особенности национальной торговли российскими акциями?
Первым делом выберем инвестиционную стратегию. У нас имеется несколько подсказок для правильного выбора:
– предполагаемый срок инвестирования;
– отношение к риску;
– ожидаемая доходность;
– наличие опыта торговли.
Диапазон типов инвестирования начинается с наиболее продолжительного по времени удержания позиции, который так и называется: «Купи и держи».
И в самом деле, можно покупать акции только один раз в десять лет – после очередного финансового кризиса. И держать следующие десять лет.
Начав свой рост с цены менее рубля в начале нулевых, акции Сбербанка подорожали более чем в 100 раз к 2008 году. Ни один инструмент инвестиций не обеспечил такой доходности. Если в начале этого роста вы вложили в Сбербанк только десять тысяч – то в седьмом году у вас уже образовался желанный биржевой миллион!
График динамики роста акций Сбербанка * Источник: Биржа ММВБ.
После кризиса произошло восстановление цены акций. А значит, можно говорить о десятилетии стабильного роста.
График восстановления акций Сбербанка после кризиса 2008 года * Источник: Биржа ММВБ.
Грамотное инвестирование вновь привело к колоссальной прибыли. С 15 рублей за акцию в январе 2009 г. акция подорожала до 110 рублей к январю 2011. То есть в семь раз. Думаю, мы увидим восходящую динамику в этих акциях и на ближайшие годы.
Но ждать десять лет до следующего кризиса, чтобы вложиться в акции в соответствии с методом «купи и держи», прямо скажем, утомительно. И вот второй подход. Можно совершать покупки раз в год – после глубокой весенней либо августовской коррекции. И держать их в своем инвестиционном портфеле до следующей весны.
Покупка после глубокой коррекции * Источник: Биржа ММВБ.
Покупка акций Сбербанка осенью 2010 года к весне следующего обеспечила доходность более 30%.
Разумеется, в ассортименте инвестиционных подходов имеются и методики получения доходности на более коротком временном горизонте.
Волны значительного роста после коррекций происходят не только каждый год, но и каждый квартал, месяц, неделю и почти каждый день. Рынок очень чуткая среда на изменение конъюнктуры, появление новостей, слухов, поступление крупных заявок на покупку или продажу. Да и просто по причине игры крупных спекулянтов с мелкими. Во всей этой круговерти хладнокровный биржевик всегда найдет для себя возможность присоединиться к какому-то сюжету – подъему цен или спаду, чтобы заработать свою прибыль, как вознаграждение за знания, опыт, решительность и системность поведения.
Когда вы смотрите деловой канал биржевых новостей, то видите бегущую строку тикеров акций, перед которыми стоят процентные плюсы и минусы. Так вот, знайте, что на этих плюсах и даже минусах кто-то зарабатывает деньги. И в этом умении нет ничего недостижимого. Надо лишь изучить приемы нахождения правильных моментов для покупки и продажи.
Кстати, прибыль от биржевых операций может стать и страховкой других ваших активов. Приведу понятный и близкий нам всем пример. Скажем, у вас имеется отложенная сумма денег на отдых семьи за границей. Или на приобретение товара, цена которого привязана к валютному курсу. Сумма в рублях. Но уезжать в поездку, либо совершать крупную покупку вы намерены через несколько месяцев. А вдруг валютный курс значительно изменится? И что тогда делать? Кого-то из потенциальных отдыхающих оставить за бортом отпуска в Турции или Испании? Что сделать, чтобы этого не случилось? Нужно застраховать или, выражаясь профессионально, захеджировать ваши риски изменения курса. Для этого вам не нужно обращаться в страховую компанию, да там и не помогут – по причине отсутствия специалистов этого профиля. Вам всего лишь нужно открыть брокерский счет, положить часть денег из этой суммы туда и, когда, вдруг, курс валюты начнет расти, купить фьючерс на нее. Вы начнете выигрывать на росте курса, и ваша рублевая часть будет застрахована. Курс – интенсив в нашем Институте биржевой торговли «АЛОР» научит вас делать все это при помощи приемов технического анализа.
Мы вплотную подошли к весьма щепетильному вопросу: где пролегает грань между инвестором и спекулянтом на фондовом рынке? На мой взгляд, если вы совершаете сделку на срок менее месяца и, кроме того, пользуетесь кредитными ресурсами, предоставляемыми брокером, в размере более чем один к одному – вы чистокровный биржевой спекулянт. Сразу оговорюсь, что в этом слове нет ничего обидного либо уничижительного. Краткосрочный трейдер-спекулянт – важнейший поставщик ликвидности на фондовом рынке. И его корыстные интересы по созданию для себя прибыли вполне укладываются в масштабные задачи рынка в целом: поиск баланса спроса и предложения на фондовые инструменты здесь и сейчас. Есть еще одна водораздельная особенность чисто спекулятивного подхода к торговле – участие в так называемых «коротких сделках», или «шортах», означающее ставку на падение цены инструмента и приносящее трейдеру прибыль в том случае, когда цена падает.
Активное инвестирование – это труд. Но не в обычном понимании. Порой нужно открыть правильную сделку, и потом неделю ничего не делать, чтобы своими метаниями не напортить процессу накопления трендовой прибыли. И это, поверьте, тяжелый труд. Наваливается зуд деятельности, тогда как нужно лишь наблюдать за прибыльной сделкой. Повторюсь, прибыльной, а не убыточной. Убытки мы не наблюдаем – мы их уничтожаем, как сорняки. В этом вопросе инвестор сродни фермеру. Закончив посевную, иными словами, заключив сделку, тот никогда не позволяет вредителям или сорнякам загубить свою инвестицию. Как, впрочем, и не бросается через неделю подкапывать поле, чтобы посмотреть, как там ростки будущего урожая? Он благоразумно даст прибыли расти…
В дальнейшем мы будем рассматривать примеры сделок и стратегий, которые нашли отображение на графиках движения цены акции за какой-то промежуток времени. Для того чтобы нам с вами говорить на одном языке, вы должны на базовом уровне научиться понимать, что отображает график.
Быстрый способ научиться читать график. * Источник: Биржа ММВБ.
Перед вами наиболее популярный ныне способ отображения ценовой динамики акций – график «японских свечей». Белая свеча означает, что в течение отображаемого периода времени (здесь – день) цена росла. Черная свеча показывает день с нисходящей динамикой. Сопоставляя данные некоторого ряда ценовых эпизодов (дней), мы можем делать анализ ситуации на рынке и предпринимать попытки прогноза на ближайшее будущее. Плавная линия на графике – один из самых распространенных, базовых и простых индикаторов – скользящее среднее. Она сравнивает цену закрытия каждого появляющегося на графике периода (свечи) со средним арифметическим цен закрытия свечей за определенный промежуток. В данном примере за 20 дней. Если свеча выше скользящей средней, значит, на рынке господствует восходящая динамика, если же происходит уверенный пробой индикатора вниз, это сигнал смены настроений. Даже владея этими знаниями и получив навык применения их на практике, уже можно приступать к осторожным попыткам инвестирования на реальном рынке.
Разумеется, эта книга не учебник по биржевой торговле в традиционном понимании и она не ставит перед собой задачу досконального рассмотрения всех возможностей брокерского обслуживания, таких как, например, маржинальная торговля. Скажем лишь, что у вашего брокера вы можете брать взаймы не только денежные средства – для увеличения отдачи операций, но и сами акции, чтобы продать их дороже, а затем, откупив по более низкой цене, вернуть брокеру. В соответствии с ориентаций на роста, либо на падение, игроки краткосрочного рынка именуются биржевыми «быками» и «медведями».
Цены акций не только растут, но и падают * Источник: Биржа ММВБ.
«Медведи» делают ставки на падение и стараются пониже «задавить» котировки, а «быки», напротив, предпочитают рост котировок и, соответственно, поднимают цены.
Выше индикаторов, называемых скользящими средними, и линии поддержки тренда находятся территории только для сделок покупки, то есть «лонг». Ниже скользящих средних и линии сопротивления тренда находятся территории для сделок коротких продаж, то есть «шорт».
Для тех, кто прошел обучение, владеет соответствующей техникой, огромные возможности предоставляет услуга маржинальной торговли для коротких продаж. Такие клиенты могут зарабатывать и на падении рынка. Для осуществления этих сделок инвестор должен хорошо владеть приемами технического анализа. В данном примере фигура теханализа «Тройная вершина» драматически развернула тренд акций. Воспользовавшись этим разворотом, можно было с ноября 2007 года по декабрь 2008 года почти удвоить свой капитал. Ведь цена акций Сбербанка упала на 90% от докризисной стоимости. И это без учета полной возможности кредитного ресурса, который может увеличить потенциал прибыльности сделки на рынке акций в два – три раза, а на срочном рынке фьючерсных контрактов до 13 раз.
Если вы в своей торговле проводите и покупки и короткие продажи, эта стратегия называется смешанной. Что также объясняет справедливость термина «активное инвестирование» в отношении ваших операций на фондовом рынке. Ведь вы никогда не сможете сыграть и получить прибыль на падении, скажем, цен недвижимости или процентов по банковским депозитам.
На рисунке внизу проиллюстрирую для вас смешанную стратегию. Осуществляем покупку на дневном графике при пересечении ценой скользящего среднего с периодом 55. Продаем, фиксируя прибыль, ниже минимума последней волны роста. Продаем «в короткую», когда цена пересекла скользящую среднюю с периодом 55 вниз. С сентября 2010 по январь 2011 прибыль составила 27%. Это более 60% годовых, без применения кредитного плеча. А оно может увеличить доход в 2 – 3 раза.
Потенциал истинной доходности смешанной стратегии – мечта любого спекулянта * Источник: Биржа ММВБ
Находясь в сделке всего несколько дней, можно заработать внушительную доходность. За три дня акции Сбербанка поднялись почти на 9%. Сколько нужно ждать такой доходности на банковском депозите? Год! И акции делают такие ценовые «путешествия» регулярно.
В процессе обучения азам инвестирования в «Институте биржевой торговли «АЛОР» автор этих строк всегда придерживался одного главного принципа. Это – простота. И вот почему.
Технический анализ биржевых рынков насчитывает двести пятьдесят индикаторов. Мы для начала будем использовать только один. Изданы многостраничные пособия по изучению ценовых фигур, так называемых «паттернов». Мы возьмем на вооружении три – четыре. Фундаментальный анализ? Он так же обманчив, как и человеческая психология, ибо поставляется другими людьми, аналитиками, у каждого из которых свой субъективный взгляд на рынок или отдельную компанию.
Принцип простоты имеет, при всем том, внешнюю доступность и внутреннюю сопротивляемость. Эту противоречивость можно было бы проиллюстрировать строчками Пастернака, написанными о простоте, как таковой:
Но мы пощажены не будем, когда ее не утаим.
Она всего нужнее людям, но сложное понятней им.
Именно поэтому изобрели двести пятьдесят индикаторов и издали тома по теханализу – для псевдопонятной сложности. Потребность в усложнении можно отчасти объяснить страхом беззащитности перед рыночной стихией. Сложное знание делает нас носителями чего-то особенного, какой-то секретной мудрости. Делает нас защищенными. Кроме того, мы доказываем себе, что в каком-то смысле стоим выше других. Простые истины не позволяют этого. Наше эго не желает питаться общеизвестными истинами. Оно жаждет секретов. И тома по теханализу рынков тут не заменимы.
Но мы будем опираться на поведение цены самой по себе. График – вот непредвзятый свидетель того, что на самом деле происходит на рынке. Один внимательный взгляд на «красное и черное» в нем стоит чтения двадцати страниц аналитики. «Опираться можно только на то, что оказывает сопротивление». Возможно, это фраза Стендаля, а возможно – вольное толкование третьего закона Ньютона. Но, так или иначе, вряд ли преуспеешь одновременно в двух крупных жанрах: драме человеческих страстей и фундаментальной физике.
И если физика для нас, инвесторов, скорее сродни фундаментальному анализу, со склонностью к догме, формуле и долговременному просчету дисконтированных финансовых потоков. То технический анализ, с его трепетной душой, это скорее испытание все той же садовой лестницей, которую прячет аристократка, когда в окно ее спальни влез семинарист Жюльен Сорель. Испытание сакраментальным для любого аналитика вопросом: «Так вверх пойдут цены или вниз?» Ответ появляется в результате присмотра за изгибами технических индикаторов и поведением самой цены. Что порой очень напоминает попытку приурочить здравый смысл математики к психологии страстей. Хаотична жизнь сама по себе, случайны многие рыночные движения цен. И в довершение оценки «масштаба бедствия» признаем – сами субъекты рынка трудно предсказуемы и не всегда управляемы здравым смыслом.
А коли так, то мы должны, отбросив попытки бесконечного анализа всех метаний, замечать, главным образом, как располагаются минимумы и максимумы торговых дней. Способны ли они, как ступеньки добротно сколоченной садовой лестницы, устоять, приняв тяжесть покупок очередной волны тренда.
После глубокой коррекции, такой, какая случается в мае или августе, говорит моя стратегия, нужно дождаться как минимум двух дней роста – и это будет знак первой силы рынка. Во второй день, если он не обвалился с утра, можно начинать покупки. Затем ждать благополучного третьего подряд дня. Ждать и трепетать – ведь где-то на этой ветке часто и ломаются первые побеги неокрепшего тренда на перепутье между весенней коррекцией и устойчивым летним ростом садовых культур.
Будучи долгие годы практическим психологом, я, ныне уже практикующий трейдер, предпочитаю рассматривать рыночные баталии как повторяющиеся поведенческие сценарии, не лишенные привкуса психиатрии. Я уже говорил о традиционных на рынке весенних коррекциях, непреложных, как тютчевский прогноз погоды на май. Весеннее обострение – фактор сезонный. Нас вылечат. Главное, делать инвестиции без фанатизма, не давать волю безрассудствам. Если лестница роста акций устоит, наши чувства к рынку обретут взаимность. Сам я, следуя стратегии, неоднократно покупал большую часть своего среднесрочного портфеля в июне, чтобы затем наблюдать, как тренд карабкается к заветному окну. Разумеется, еще немало чего происходит на этом затейливом пути вверх. Но ведь мы не поклонники унылой добродетели безрисковых депозитных ставок. Другие искатели фундаментальных знаний, биологи, знаете ли, шутят – лучше кривое, но живое, чем прямое, но мертвое: ветка кустарника, побег пастушьей сумки, растущий тренд акции…
Стратегии биржевой торговли… Их описание просто и очевидно: «купи дешевле, продай дороже». Стратегией можно считать любой системный подход в сложной деятельности, рассчитанной на определенный результат. Скажем, получение прибыли от сделок с акциями.
Попытаюсь объяснить, что такое стратегия поведения на финансовом рынке, немного отступив от взрослой серьезности. Однажды мне пришлось наблюдать деловые игры у младших школьников. В сюжете, задуманном моими коллегами психологами, было задание – обменять, либо купить у сверстников, используя «детские деньги», как можно больше однотипных цветных картинок. Один собирал картинки с арлекинами, другой с котятами, третий со средневековыми замками. Перед началом все это разнообразие было роздано детям в полном беспорядке. Прочие параметры игры приближали ситуацию к взрослым реалиям – имелся банкир, в лице классного руководителя, готовый кредитовать с выгодой для себя, разумеется. И сделки между «участниками рынка» были вполне свободными – ценообразование ничем не ограничивалось. В товарно – денежных отношениях дети таковы, каковы и взрослые: кто-то попроще, посговорчивей, другой себе на уме, может схитрить, а иной пойдет и на обман, на откровенное вероломство. Трагикомичной была сценка, когда к «банкиру», классной руководительнице, подбежала девочка в слезах – кто-то из-за спины вырвал у нее из рук «деньги». Остались лишь обрывки, ни на что теперь не годные. А следом, буквально через минуту, все к тому же «банкиру» явился невозмутимый «участник рынка» с такими же точно обрывками и просьбой обменять на целые деньги то, что он, якобы, нашел на полу… И это десятилетки! Какая – то часть детей так и не поняла задания и хаотично меняла любые картинки на любые. Другие оказались излишне медлительны и в отведенное время едва ли сумели выменять или купить пару однотипных картинок. Но обнаружился и несомненный чемпион торговли, оставивший далеко позади всех однолеток, – девочка, сумевшая собрать почти десяток одинаковых картинок, при этом даже не израсходовав всех выданных ей первоначально «денег». «Хотя бы один такой ребенок выявляется в каждой игровой группе, – разъяснили мне психологи ведущие, – быстро соображает, использует медлительность других детей, хладнокровно ведет себя в последние минуты торгов, когда остальные раздают свои картинки за бесценок, и набирает все, что можно собрать». Вот оно системное стратегическое поведение! Разве это не такой же маленький талант, как музыкальный слух, способность рифмовать или нарисовать лошадь так, что не спутаешь с бабушкиным комодом. Что было любопытно – мама девочки-чемпиона оказалась известным в городе финансистом. Гены…
Итак, теперь я намерен привести пример биржевой торговли исключительно по стратегии. Я назвал ее, оставив простор для эволюции, «Простейшая стратегия». Десять лет пройдут на этих страницах и графиках перед вашим взором. И все десять лет эта стратегия будет приносить прибыль инвесторам.
Что нам нужно, чтобы взять ее себе на вооружение? Не многое. Строим дневной график, добавляем одну экспоненциальную скользящую среднюю с периодом 21. На растущем рынке не покупаем, ждем снижения. Затем ищем первый момент, когда растущая ценовая дневная свеча уверенно закроется поверх индикатора. Это будет означать, что рынок, возможно, вышел из коррекции и намерен вновь расти. На пробой максимума данной свечи плюс 0,5% от стоимости акции осуществляем сделку лонг – покупку актива по лимитированной цене. Защитный стоп ордер выставляем на 0,5% ниже минимума данной дневной свечи. Тем самым защищаем свою сделку от неожиданного неблагоприятного развития рыночных событий. Фиксируем позицию в двух случаях: срабатывает защитный стоп ордер, либо дневные свечи начинают формироваться ниже 21-й скользящей средней, приобретая черный цвет.
Простейшая стратегия (акции Сбербанка 2001 г.)
Первая сделка в этом примере оказалась неудачной. «Первый блин»… Сработал стоп – ордер. Но следующая сделка через месяц поместила нас в устойчивый растущий тренд.
Простейшая стратегия (акции Сбербанка 2002 г.) * Источник: Биржа ММВБ
2002 год – один из самых фееричных отрезков в истории этой акции. Пятикратный рост! Задача у инвестора была только одна – преждевременной фиксацией прибыли не навредить своей доходности. В этом и заключается смысл хрестоматийной биржевой мудрости – коротко режь убытки и дай прибыли расти. Такова специфика принятия риска на фондовом рынке – держите под контролем возможные потери при неудачном начале очередной сделки. А уж если попали в тренд, прибыль позаботится о себе сама – ровно до того момента, когда ваша стратегия подаст сигнал на ее фиксацию.
Простейшая стратегия (акции Сбербанка 2003 г.)
Скромная прибыль в 2003 году. Инвестор никогда не знает, за каким изгибом индикатора ждет вознаграждение.
Простейшая стратегия (акции Сбербанка 2004 г.)
В 2004 году данная стратегия подарила инвестору почти четыре месяца спокойного нахождения в тренде, накапливавшего для него прибыль. И только апрельская повышенная волатильность перед майской коррекцией указала на возможную вершину, где и следовало зафиксировать прибыль.
Простейшая стратегия (акции Сбербанка 2005 г.) * Источник: Биржа ММВБ
Традиционно слабый август отметился падением котировок и в 2004 году. Разумеется, надо избегать покупок в заведомо слабые месяцы, о которых мы уже говорили: февраль, май, август. Хотя и в эти месяцы рынки могут показывать рост. Но наша инвестиционная задача состоит в том, чтобы собрать как можно больше вероятностей получения прибыли. Так что не стоит играть с ненадежными факторами. Лучше их проигнорировать. Этот принцип временных и сезонных предпочтений работает на всех таймфреймах – от пятиминутного графика до дневного и недельного.
С самого начала 2005 года рост продолжился мягким поступательным движением. Именно такая «походка» характерна для затяжных направленных трендов.
Простейшая стратегия (акции Сбербанка 2005 -2006 гг.) * Источник: Биржа ММВБ
Вторая половина августа в 2005 году оказалась началом тренда, перешедшего после небольшой коррекции в рождественское ралли.
Простейшая стратегия (акции Сбербанка 2007 г.)
Применяя Простейшую стратегию, мы и в 2007 году вовремя совершили покупки, чтобы поучаствовать в традиционном новогоднем ралли.
Трудные времена для Простейшей стратегии в 2007-2008 гг.
Для любой стратегии торговли рано или поздно наступают свои трудные времена. Потому что сам рынок меняется, и ни один метод не может вместить в себя всю его изменчивость. Выход – либо переждать тяжелый период, либо менять стратегию. Предпочтительнее первое. Ведь стратегия кормила вас долгие годы. Надо ли списывать ее при первых неудачах?
Стратегия не позволила купить во время финансового кризиса * Источник: Биржа ММВБ
Важнейшее преимущество системной торговли состоит в том, что она наделяет вас независимостью. За время финансового кризиса 2008 года неоднократно раздавались призывы немедленно покупать «подешевевшие» российские акции. А они дешевели еще и еще. И легковерные инвесторы теряли деньги. В отличие от аналитиков наша Простейшая стратегия не подала ни одного сигнала на покупку, пока рынок не развернулся в истинный рост.
Снова хорошие времена для Простейшей стратегии (акции Сбербанка 2009 г.) * Источник: Биржа ММВБ
И вот свидетельство того, что постоянство в следовании стратегии – вознаграждается! Покупка по Простейшей стратегии весной 2009 года была наиболее правильным поступком в тот непростой период жизни фондового рынка.
Простейшая стратегия в посткризис. Работает!
В периоды нормализации жизни рынка наша Простейшая стратегия вновь показывает стабильные результаты.
Новейшие времена – стабильные результаты Простейшей стратегии
2011 год – вплоть до глубокой августовской коррекции, сигналы, подаваемые стратегией, генерировали прибыль. Она также своевременно вывела нас из бумаг перед майским и августовским падениями и не позволила потерять накопленный доход. А чего еще можно требовать от стратегии, названной «Простейшая».
Прошу читателя понять меня правильно – тот факт, что я основываю свой пример системного подхода на акциях Сбербанка, вовсе не означает, что на российском фондовом рынке нет других инструментов для инвестирования. Вместе с тем, я хотел бы удержать вас от вложения средств в акции, о которых вы только вчера прочитали в деловом издании. Мой опыт оставляет в стороне чужие советы и основывает выбор бумаг для инвестиционных стратегий прежде всего на техническом анализе. То есть на рассмотрении динамики изменения цены и объема торгов по выбранной акции, сигналов трендовых индикаторов, графическом анализе. Проще говоря, вкладываться будем только в такую акцию, которая хорошо выполняет сигналы технического анализа, склонна к трендовому поведению, демонстрирует благосклонность участников рынка, а значит, стабильный торговый объем.
Вопросы начинающего инвестора.
Как и обещал, представляю вам наиболее распространенные вопросы начинающего инвестора:
Будет ли удерживаться плата за обслуживание счета, если я не совершаю операций?
Нет.
Надо ли торговать в обязательном порядке со своего счета?
Нет.
Могу ли я при первом желании без потерь и задержек вывести свои средства с брокерского счета?
Да. Требуется только звонок в клиентский отдел для вывода средств наличными. Либо соответствующая операция через кабинет клиента.
Какой минимальный лимит для торговли?
Один лот акций.
Что такое лот акций? Сколько там акций?
Лот – это минимальное количество акции для торговой операции. Лот акций устанавливается биржей.
Могу ли я акцию «подержать в руках»?
Нет. В настоящее время акции существуют только в бездокументарном виде.
Какую доходность я могу заработать на бирже?
В соответствии с вашей торговой стратегией. В начальный период инвестирования вам стоит стремиться к доходности два – три процента в месяц.
Могу ли я торговать только на часть средств, находящихся на моем брокерском счете?
Да. Но не менее стоимости одного лота акций.
Обязательно ли брать «кредитные плечи»?
Нет.
Где находятся и учитываются мои денежные средства и ценные бумаги?
Акции – в депозитарии. Денежные средства – в расчетной палате биржи.
Могу ли я потерять средства, внесенные на брокерский счет?
Нет.
Сколько времени понадобится, чтобы освоить азы трейдинга?
От двух недель.
Что такое торговая стратегия?
Совокупность сигналов на покупку и продажу.
Каковы риски на фондовом рынке, сколько можно потерять?
Если вы торгуете без привлечения кредитных ресурсов, системный подход не позволит вам потерять более 10% средств. В последующем эта «просадка» должна быть восполнена.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Возможно, кто-то из читателей скажет: «У меня не так много в данный момент жизни ресурсов для инвестирования». На самом деле они есть, пусть и в минимальном масштабе. Все, что вам требуется на этом первом этапе:
– инвестиционная задача;
– инвестпланирование;
– первые шаги в освоении биржевой торговли.
В нас расцветает то, что мы питаем. Если мы сфокусированы на внутриличностных ресурсах, то будем развивать интеллект и свои маленькие таланты. В случае, когда для нас важнее всего социальная вовлеченность, посвятим свои усилия деловым, дружеским и семейным контактам.
Финансовое благополучие будет двигать нас в направлении карьеры, достойной зарплаты, доходов от предпринимательской деятельности, инвестирования.
И тут вы абстрагируетесь от собственной личности. Ведь ваши ресурсы и возможности, как бы вы их не развивали, ограничены. Вместе с тем, становясь инвестором в правильное время и в правильном месте, вы подключаетесь к росту экономики. И просто предоставляете фондовому рынку работать на вас – перспективы роста рыночных активов и экономики безграничны. Именно так становятся миллионерами!
Позвольте продемонстрировать вам динамику главного биржевого индекса США Доу – Джонс:
Столетний рост экономики США Источник: агентство Блумберг Россия.
Динамика роста экономики США была настолько устойчивой, что даже биржевой крах, предшествовавший Великой депрессии, теперь выглядит лишь зарубкой на этом графике. Не говоря уже о других скоротечных кризисах.
Фондовый рынок России демонстрирует сходную динамику. Источник: сайт биржи РТС.
Рост основного биржевого индекса России с 1995 года по весну 2008 года.
В настоящее время рынки активно восстанавливаются после финансового кризиса. Некоторые акции не только вышли на свои докризисные значения, но и значительно превысили исторические максимумы.
Теперь представьте, что вы прочли эти строки два с половиной года назад и начали свою инвестиционную историю весной-летом 2009 года. Вы откладывали некритичную для ежемесячного бюджет сумму в пять тысяч рублей. И покупали акции Сбербанка, Газпрома, ГМК Норникель, Полюс Золота, Новатэка, Полиметалла в начале каждого месяца, если это начало месяца демонстрирует рост котировок… Вы не поверите, какая сумма накопилась бы у Вас сегодня поверх пяти тысяч рублей ежемесячной экономии. Ваши первые взносы выросли бы… почти в семь раз! А с этого места, как говорится, поподробнее.
Параметры посткризисного восстановления акций. Источник: Биржа ММВБ.
Динамика восстановления акций Полиметалл Источник: Биржа ММВБ.
Динамика восстановления акций Новатэк Источник: Биржа ММВБ.
Динамика восстановлений акций Полюс Золото Источник: Биржа ММВБ.
Трендовые линии, представленные на трех графиках выше, недвусмысленно демонстрируют сильный рост самых активных акций с весны 2009 года до лета 2011 года.
Вместе с тем это могли бы быть графики роста ваших доходов на фондовом рынке!
И чтобы инвестиционная задача приблизилась к вам еще на один шаг, хочу разъяснить несколько важных моментов для успешного старта. Во-первых, начать инвестиционную деятельность можно, действительно, с очень небольших сумм. Миллионы для первых шагов вовсе не требуются. Во-вторых, открытие брокерского счета займет минимум времени и усилий. В-третьих, сделки по уже открытому счету инвестор проводит самостоятельно через несложный торговый терминал. Процедура ввода и вывода денежных средств также всячески упрощена. Разумеется, прежде чем начнете инвестировать, вы должны четко представлять, куда поступают деньги, как они превращаются в акции российских эмитентов, где хранятся и учитываются. Вы сможете убедиться, что брокер не может бесконтрольно распоряжаться вашими средствами, и таким образом, вам, как клиенту, не грозит риск его разорения.
В конце этой главы вы найдете ответы на наиболее часто задаваемые начинающими инвесторами вопросы.
В соответствии с задачей – стать грамотным и прибыльным инвестором, нам следует теперь осознанно выбрать тип инвестирования и рассмотреть, а что, собственно, имеется в нашем распоряжении?
Виды инвестирования могут иметь как пассивный, так и активный характер. Начнем, разумеется, с банковских вкладов. Здесь нас привлечет гарантированная надежность, обусловленная Федеральным законом о страховании вкладов. Мы посчитали среднюю доходность вкладов (с учетом инфляции) за 2010 г.:
– в евро: 2,35% годовых,
– в рублях: 1,55% годовых,
– в долларах: 0,76% годовых.
Эти подсчеты демонстрируют, что банк – это лишь надежное убежище для наших денег. И он не намерен заниматься спасением их от инфляции либо приращивать на заметные величины. Этим вам следует заниматься самостоятельно. В банке наши деньги получают что-то вроде пособия по безработице. Однако на него можно лишь выживать, как и в реальной жизни. Задумайтесь, хорошо ли, так сказать, вашим деньгам на пособии по безработице, счастливы ли они? Мы всегда хотим большего. Поэтому делаем карьеру, занимаемся предпринимательством. Соответственно, мы удовлетворяем большие запросы, у нас возникают средства поверх необходимого на повседневность лимита. И вот тут приходит час познакомить эти излишки с фондовым рынком. И даже подружить. Моя концепция состоит в том, что каждый человек, имеющий накопления, если пожелает, может стать активным инвестором. Торговля на бирже в этом случае превращается в денежное хобби. Возможно, в значительный источник дополнительных средств. Либо, как минимум, в инструмент, позволяющий обыграть инфляцию в два-три раза.
Вложения в недвижимость – следующая по значимости и популярности после банковского депозита идея для частного инвестора. Преимущества этого вида:
– стабильная прибыль в долгосрочном периоде от роста цен;
– возможный доход от сдачи в аренду.
Вместе с тем, никак не обойти стороной и слабости этого подхода к размещению средств:
– длительный срок прохождения сделок;
– необходимость значительного первоначального капитала;
– риск потери вложенных в новое строительство денег в случае заморозки строительства;
– необходимость юридического сопровождения.
Итоги 2010 года – доходность московской недвижимости 7,82 % в годовом исчислении, что заметно ниже инфляции.
(Источник: Журнал «Дайджест российской и зарубежной недвижимости»)
Инвестирование в собственный малый частный бизнес дарит нам вполне понятные перспективы, связанные с хорошо знакомой структурой, налаженными вертикальными и горизонтальными связями.
Но будем честными и в отношении недостатков:
– отсутствие диверсификации вложений;
– риск потери бизнеса и вложенных в него средств в случае неблагоприятных событий;
– риск стагнации и уменьшения доходов при изменении конъюнктуры;
– необходимость увеличения штата, «болезни роста».
Итоги обзора пассивных типов инвестирования обнаруживают одну устойчивую особенность: вознаграждения инвестора в них минимальны.
Банковский депозит, к примеру, явно не позволит купить квартиру сегодня, используя накопления пятилетней давности – цены «убежали». Наличная валюта, в силу волатильности мировых курсов, также не станет убежищем от инфляции. Собственный бизнес подвержен рискам. Вложения в недвижимость или драгоценные металлы доступны далеко не каждому.
Значит, нам дорога – на фондовый рынок! Однако мы должны осознавать, что цены акций не только растут, но и падают в силу многообразных причин. Биржа – не банковский депозит, гарантирующий доходность, пусть и мизерную. Ее возможности дополнительного вознаграждения по сравнению с безрисковым депозитным процентом должны чем-то объясняться. Вот они, основные объяснительные факторы:
– мы учимся активно инвестировать в соответствии с определенными правилами;
– становясь биржевыми трейдерами, принимаем на себя риск;
– учитываем психологическую составляющую биржевой торговли.
На какой же предполагаемый разумный доход можно рассчитывать, всерьез решив стать инвестором? Будущее вполне может быть просчитано математикой и коммерческим расчетом. Давайте рассуждать. Безрисковое вознаграждение нашим деньгам – это 10% годовых. Маловато будет? Хорошо, другой вариант – купили квартиру, сдали ее в аренду. Вот тут уже риски и хлопоты появились – по поводу недобросовестных арендаторов, ущерба для самого имущества, неблагоприятной конъюнктуры и тому подобного. Однако и вознаграждение выше: недвижимость дорожает процентов на 5- 10% в год, да и арендаторы принесут еще около 5%. На круг получается не более 15% годовых. Тоже вполне разумное и консервативное вознаграждение за риски и хлопоты. Но опять-таки – маловато…
Хорошо, идем дальше – уже по дороге предпринимательства. Покупаем вместо квартиры небольшой бизнес, скажем, кафе. Или открываем сами с нуля. Хлопоты, особенно первое время – с утра до вечера, то есть до закрытия, семь дней в неделю, двенадцать месяцев в году. Риски? Куда ни пойди, сплошное минное поле – кражи, недобросовестный персонал, поборы проверяющих, негарантированная любовь клиентов… А, в сущности, вам никто и не обещал, что будет легко и гладко. Ладно, предположим, все получилось, как задумывалось, и через полгода ваше кафе вышло на прибыль. Каким он может быть, ваш предпринимательский доход, после всех затрат? Процентов десять в месяц от вложенных средств. И это очень радужная картина! Словом, 120% годовых. Уф! Утираем пот с разгоряченного трудами лица – это, наконец, то, что надо. На это уже можно жить. В то время, которое останется после неусыпного попечительства за бизнесом.
И вот к чему мы пришли, в результате этого немудреного экскурса в коммерческую математику: 10% годовых беззаботного банковского депозита, 15% при не очень хлопотной возне с недвижимостью и, наконец, 120% делового дохода от предпринимательства, требующего при этом полного погружения в него. Теперь представьте, что у вас на руках имеется требуемая сумма, изначально эквивалентная стоимости квартиры, с которой вы получали бы 20% годовых. И вы несете ее на биржу, выкладываете на счет, начинаете совершать сделки. Каковы ваши ожидания от этой инвестиции? С чем их сопоставить? Здравый смысл говорит, что стоит остановиться на чем-то среднем. Между 20% «квартирным» и 120% предпринимательскими? Что-нибудь около 60% годовых. Вас устроит? Вполне? Хорошо! Но за размер такой отдачи потрудиться все же придется. Рантье таких купонов не стригут.
Эта глава познакомит вас с правилами активного инвестирования, которые упакованы здесь в простые, комфортные для исполнения стратегии управления вашими средствами в рыночных условиях. Мы познакомимся со специфическим явлением риска в условиях фондового рынка, получим предостережение от попадания в известные психологические ловушки жадности, страха, нетерпеливости, инертности.
Каковы же они, особенности национальной торговли российскими акциями?
Первым делом выберем инвестиционную стратегию. У нас имеется несколько подсказок для правильного выбора:
– предполагаемый срок инвестирования;
– отношение к риску;
– ожидаемая доходность;
– наличие опыта торговли.
Диапазон типов инвестирования начинается с наиболее продолжительного по времени удержания позиции, который так и называется: «Купи и держи».
И в самом деле, можно покупать акции только один раз в десять лет – после очередного финансового кризиса. И держать следующие десять лет.
Начав свой рост с цены менее рубля в начале нулевых, акции Сбербанка подорожали более чем в 100 раз к 2008 году. Ни один инструмент инвестиций не обеспечил такой доходности. Если в начале этого роста вы вложили в Сбербанк только десять тысяч – то в седьмом году у вас уже образовался желанный биржевой миллион!
График динамики роста акций Сбербанка * Источник: Биржа ММВБ.
После кризиса произошло восстановление цены акций. А значит, можно говорить о десятилетии стабильного роста.
График восстановления акций Сбербанка после кризиса 2008 года * Источник: Биржа ММВБ.
Грамотное инвестирование вновь привело к колоссальной прибыли. С 15 рублей за акцию в январе 2009 г. акция подорожала до 110 рублей к январю 2011. То есть в семь раз. Думаю, мы увидим восходящую динамику в этих акциях и на ближайшие годы.
Но ждать десять лет до следующего кризиса, чтобы вложиться в акции в соответствии с методом «купи и держи», прямо скажем, утомительно. И вот второй подход. Можно совершать покупки раз в год – после глубокой весенней либо августовской коррекции. И держать их в своем инвестиционном портфеле до следующей весны.
Покупка после глубокой коррекции * Источник: Биржа ММВБ.
Покупка акций Сбербанка осенью 2010 года к весне следующего обеспечила доходность более 30%.
Разумеется, в ассортименте инвестиционных подходов имеются и методики получения доходности на более коротком временном горизонте.
Волны значительного роста после коррекций происходят не только каждый год, но и каждый квартал, месяц, неделю и почти каждый день. Рынок очень чуткая среда на изменение конъюнктуры, появление новостей, слухов, поступление крупных заявок на покупку или продажу. Да и просто по причине игры крупных спекулянтов с мелкими. Во всей этой круговерти хладнокровный биржевик всегда найдет для себя возможность присоединиться к какому-то сюжету – подъему цен или спаду, чтобы заработать свою прибыль, как вознаграждение за знания, опыт, решительность и системность поведения.
Когда вы смотрите деловой канал биржевых новостей, то видите бегущую строку тикеров акций, перед которыми стоят процентные плюсы и минусы. Так вот, знайте, что на этих плюсах и даже минусах кто-то зарабатывает деньги. И в этом умении нет ничего недостижимого. Надо лишь изучить приемы нахождения правильных моментов для покупки и продажи.
Кстати, прибыль от биржевых операций может стать и страховкой других ваших активов. Приведу понятный и близкий нам всем пример. Скажем, у вас имеется отложенная сумма денег на отдых семьи за границей. Или на приобретение товара, цена которого привязана к валютному курсу. Сумма в рублях. Но уезжать в поездку, либо совершать крупную покупку вы намерены через несколько месяцев. А вдруг валютный курс значительно изменится? И что тогда делать? Кого-то из потенциальных отдыхающих оставить за бортом отпуска в Турции или Испании? Что сделать, чтобы этого не случилось? Нужно застраховать или, выражаясь профессионально, захеджировать ваши риски изменения курса. Для этого вам не нужно обращаться в страховую компанию, да там и не помогут – по причине отсутствия специалистов этого профиля. Вам всего лишь нужно открыть брокерский счет, положить часть денег из этой суммы туда и, когда, вдруг, курс валюты начнет расти, купить фьючерс на нее. Вы начнете выигрывать на росте курса, и ваша рублевая часть будет застрахована. Курс – интенсив в нашем Институте биржевой торговли «АЛОР» научит вас делать все это при помощи приемов технического анализа.
Мы вплотную подошли к весьма щепетильному вопросу: где пролегает грань между инвестором и спекулянтом на фондовом рынке? На мой взгляд, если вы совершаете сделку на срок менее месяца и, кроме того, пользуетесь кредитными ресурсами, предоставляемыми брокером, в размере более чем один к одному – вы чистокровный биржевой спекулянт. Сразу оговорюсь, что в этом слове нет ничего обидного либо уничижительного. Краткосрочный трейдер-спекулянт – важнейший поставщик ликвидности на фондовом рынке. И его корыстные интересы по созданию для себя прибыли вполне укладываются в масштабные задачи рынка в целом: поиск баланса спроса и предложения на фондовые инструменты здесь и сейчас. Есть еще одна водораздельная особенность чисто спекулятивного подхода к торговле – участие в так называемых «коротких сделках», или «шортах», означающее ставку на падение цены инструмента и приносящее трейдеру прибыль в том случае, когда цена падает.
Активное инвестирование – это труд. Но не в обычном понимании. Порой нужно открыть правильную сделку, и потом неделю ничего не делать, чтобы своими метаниями не напортить процессу накопления трендовой прибыли. И это, поверьте, тяжелый труд. Наваливается зуд деятельности, тогда как нужно лишь наблюдать за прибыльной сделкой. Повторюсь, прибыльной, а не убыточной. Убытки мы не наблюдаем – мы их уничтожаем, как сорняки. В этом вопросе инвестор сродни фермеру. Закончив посевную, иными словами, заключив сделку, тот никогда не позволяет вредителям или сорнякам загубить свою инвестицию. Как, впрочем, и не бросается через неделю подкапывать поле, чтобы посмотреть, как там ростки будущего урожая? Он благоразумно даст прибыли расти…
В дальнейшем мы будем рассматривать примеры сделок и стратегий, которые нашли отображение на графиках движения цены акции за какой-то промежуток времени. Для того чтобы нам с вами говорить на одном языке, вы должны на базовом уровне научиться понимать, что отображает график.
Быстрый способ научиться читать график. * Источник: Биржа ММВБ.
Перед вами наиболее популярный ныне способ отображения ценовой динамики акций – график «японских свечей». Белая свеча означает, что в течение отображаемого периода времени (здесь – день) цена росла. Черная свеча показывает день с нисходящей динамикой. Сопоставляя данные некоторого ряда ценовых эпизодов (дней), мы можем делать анализ ситуации на рынке и предпринимать попытки прогноза на ближайшее будущее. Плавная линия на графике – один из самых распространенных, базовых и простых индикаторов – скользящее среднее. Она сравнивает цену закрытия каждого появляющегося на графике периода (свечи) со средним арифметическим цен закрытия свечей за определенный промежуток. В данном примере за 20 дней. Если свеча выше скользящей средней, значит, на рынке господствует восходящая динамика, если же происходит уверенный пробой индикатора вниз, это сигнал смены настроений. Даже владея этими знаниями и получив навык применения их на практике, уже можно приступать к осторожным попыткам инвестирования на реальном рынке.
Разумеется, эта книга не учебник по биржевой торговле в традиционном понимании и она не ставит перед собой задачу досконального рассмотрения всех возможностей брокерского обслуживания, таких как, например, маржинальная торговля. Скажем лишь, что у вашего брокера вы можете брать взаймы не только денежные средства – для увеличения отдачи операций, но и сами акции, чтобы продать их дороже, а затем, откупив по более низкой цене, вернуть брокеру. В соответствии с ориентаций на роста, либо на падение, игроки краткосрочного рынка именуются биржевыми «быками» и «медведями».
Цены акций не только растут, но и падают * Источник: Биржа ММВБ.
«Медведи» делают ставки на падение и стараются пониже «задавить» котировки, а «быки», напротив, предпочитают рост котировок и, соответственно, поднимают цены.
Выше индикаторов, называемых скользящими средними, и линии поддержки тренда находятся территории только для сделок покупки, то есть «лонг». Ниже скользящих средних и линии сопротивления тренда находятся территории для сделок коротких продаж, то есть «шорт».
Для тех, кто прошел обучение, владеет соответствующей техникой, огромные возможности предоставляет услуга маржинальной торговли для коротких продаж. Такие клиенты могут зарабатывать и на падении рынка. Для осуществления этих сделок инвестор должен хорошо владеть приемами технического анализа. В данном примере фигура теханализа «Тройная вершина» драматически развернула тренд акций. Воспользовавшись этим разворотом, можно было с ноября 2007 года по декабрь 2008 года почти удвоить свой капитал. Ведь цена акций Сбербанка упала на 90% от докризисной стоимости. И это без учета полной возможности кредитного ресурса, который может увеличить потенциал прибыльности сделки на рынке акций в два – три раза, а на срочном рынке фьючерсных контрактов до 13 раз.
Если вы в своей торговле проводите и покупки и короткие продажи, эта стратегия называется смешанной. Что также объясняет справедливость термина «активное инвестирование» в отношении ваших операций на фондовом рынке. Ведь вы никогда не сможете сыграть и получить прибыль на падении, скажем, цен недвижимости или процентов по банковским депозитам.
На рисунке внизу проиллюстрирую для вас смешанную стратегию. Осуществляем покупку на дневном графике при пересечении ценой скользящего среднего с периодом 55. Продаем, фиксируя прибыль, ниже минимума последней волны роста. Продаем «в короткую», когда цена пересекла скользящую среднюю с периодом 55 вниз. С сентября 2010 по январь 2011 прибыль составила 27%. Это более 60% годовых, без применения кредитного плеча. А оно может увеличить доход в 2 – 3 раза.
Потенциал истинной доходности смешанной стратегии – мечта любого спекулянта * Источник: Биржа ММВБ
Находясь в сделке всего несколько дней, можно заработать внушительную доходность. За три дня акции Сбербанка поднялись почти на 9%. Сколько нужно ждать такой доходности на банковском депозите? Год! И акции делают такие ценовые «путешествия» регулярно.
В процессе обучения азам инвестирования в «Институте биржевой торговли «АЛОР» автор этих строк всегда придерживался одного главного принципа. Это – простота. И вот почему.
Технический анализ биржевых рынков насчитывает двести пятьдесят индикаторов. Мы для начала будем использовать только один. Изданы многостраничные пособия по изучению ценовых фигур, так называемых «паттернов». Мы возьмем на вооружении три – четыре. Фундаментальный анализ? Он так же обманчив, как и человеческая психология, ибо поставляется другими людьми, аналитиками, у каждого из которых свой субъективный взгляд на рынок или отдельную компанию.
Принцип простоты имеет, при всем том, внешнюю доступность и внутреннюю сопротивляемость. Эту противоречивость можно было бы проиллюстрировать строчками Пастернака, написанными о простоте, как таковой:
Но мы пощажены не будем, когда ее не утаим.
Она всего нужнее людям, но сложное понятней им.
Именно поэтому изобрели двести пятьдесят индикаторов и издали тома по теханализу – для псевдопонятной сложности. Потребность в усложнении можно отчасти объяснить страхом беззащитности перед рыночной стихией. Сложное знание делает нас носителями чего-то особенного, какой-то секретной мудрости. Делает нас защищенными. Кроме того, мы доказываем себе, что в каком-то смысле стоим выше других. Простые истины не позволяют этого. Наше эго не желает питаться общеизвестными истинами. Оно жаждет секретов. И тома по теханализу рынков тут не заменимы.
Но мы будем опираться на поведение цены самой по себе. График – вот непредвзятый свидетель того, что на самом деле происходит на рынке. Один внимательный взгляд на «красное и черное» в нем стоит чтения двадцати страниц аналитики. «Опираться можно только на то, что оказывает сопротивление». Возможно, это фраза Стендаля, а возможно – вольное толкование третьего закона Ньютона. Но, так или иначе, вряд ли преуспеешь одновременно в двух крупных жанрах: драме человеческих страстей и фундаментальной физике.
И если физика для нас, инвесторов, скорее сродни фундаментальному анализу, со склонностью к догме, формуле и долговременному просчету дисконтированных финансовых потоков. То технический анализ, с его трепетной душой, это скорее испытание все той же садовой лестницей, которую прячет аристократка, когда в окно ее спальни влез семинарист Жюльен Сорель. Испытание сакраментальным для любого аналитика вопросом: «Так вверх пойдут цены или вниз?» Ответ появляется в результате присмотра за изгибами технических индикаторов и поведением самой цены. Что порой очень напоминает попытку приурочить здравый смысл математики к психологии страстей. Хаотична жизнь сама по себе, случайны многие рыночные движения цен. И в довершение оценки «масштаба бедствия» признаем – сами субъекты рынка трудно предсказуемы и не всегда управляемы здравым смыслом.
А коли так, то мы должны, отбросив попытки бесконечного анализа всех метаний, замечать, главным образом, как располагаются минимумы и максимумы торговых дней. Способны ли они, как ступеньки добротно сколоченной садовой лестницы, устоять, приняв тяжесть покупок очередной волны тренда.
После глубокой коррекции, такой, какая случается в мае или августе, говорит моя стратегия, нужно дождаться как минимум двух дней роста – и это будет знак первой силы рынка. Во второй день, если он не обвалился с утра, можно начинать покупки. Затем ждать благополучного третьего подряд дня. Ждать и трепетать – ведь где-то на этой ветке часто и ломаются первые побеги неокрепшего тренда на перепутье между весенней коррекцией и устойчивым летним ростом садовых культур.
Будучи долгие годы практическим психологом, я, ныне уже практикующий трейдер, предпочитаю рассматривать рыночные баталии как повторяющиеся поведенческие сценарии, не лишенные привкуса психиатрии. Я уже говорил о традиционных на рынке весенних коррекциях, непреложных, как тютчевский прогноз погоды на май. Весеннее обострение – фактор сезонный. Нас вылечат. Главное, делать инвестиции без фанатизма, не давать волю безрассудствам. Если лестница роста акций устоит, наши чувства к рынку обретут взаимность. Сам я, следуя стратегии, неоднократно покупал большую часть своего среднесрочного портфеля в июне, чтобы затем наблюдать, как тренд карабкается к заветному окну. Разумеется, еще немало чего происходит на этом затейливом пути вверх. Но ведь мы не поклонники унылой добродетели безрисковых депозитных ставок. Другие искатели фундаментальных знаний, биологи, знаете ли, шутят – лучше кривое, но живое, чем прямое, но мертвое: ветка кустарника, побег пастушьей сумки, растущий тренд акции…
Стратегии биржевой торговли… Их описание просто и очевидно: «купи дешевле, продай дороже». Стратегией можно считать любой системный подход в сложной деятельности, рассчитанной на определенный результат. Скажем, получение прибыли от сделок с акциями.
Попытаюсь объяснить, что такое стратегия поведения на финансовом рынке, немного отступив от взрослой серьезности. Однажды мне пришлось наблюдать деловые игры у младших школьников. В сюжете, задуманном моими коллегами психологами, было задание – обменять, либо купить у сверстников, используя «детские деньги», как можно больше однотипных цветных картинок. Один собирал картинки с арлекинами, другой с котятами, третий со средневековыми замками. Перед началом все это разнообразие было роздано детям в полном беспорядке. Прочие параметры игры приближали ситуацию к взрослым реалиям – имелся банкир, в лице классного руководителя, готовый кредитовать с выгодой для себя, разумеется. И сделки между «участниками рынка» были вполне свободными – ценообразование ничем не ограничивалось. В товарно – денежных отношениях дети таковы, каковы и взрослые: кто-то попроще, посговорчивей, другой себе на уме, может схитрить, а иной пойдет и на обман, на откровенное вероломство. Трагикомичной была сценка, когда к «банкиру», классной руководительнице, подбежала девочка в слезах – кто-то из-за спины вырвал у нее из рук «деньги». Остались лишь обрывки, ни на что теперь не годные. А следом, буквально через минуту, все к тому же «банкиру» явился невозмутимый «участник рынка» с такими же точно обрывками и просьбой обменять на целые деньги то, что он, якобы, нашел на полу… И это десятилетки! Какая – то часть детей так и не поняла задания и хаотично меняла любые картинки на любые. Другие оказались излишне медлительны и в отведенное время едва ли сумели выменять или купить пару однотипных картинок. Но обнаружился и несомненный чемпион торговли, оставивший далеко позади всех однолеток, – девочка, сумевшая собрать почти десяток одинаковых картинок, при этом даже не израсходовав всех выданных ей первоначально «денег». «Хотя бы один такой ребенок выявляется в каждой игровой группе, – разъяснили мне психологи ведущие, – быстро соображает, использует медлительность других детей, хладнокровно ведет себя в последние минуты торгов, когда остальные раздают свои картинки за бесценок, и набирает все, что можно собрать». Вот оно системное стратегическое поведение! Разве это не такой же маленький талант, как музыкальный слух, способность рифмовать или нарисовать лошадь так, что не спутаешь с бабушкиным комодом. Что было любопытно – мама девочки-чемпиона оказалась известным в городе финансистом. Гены…
Итак, теперь я намерен привести пример биржевой торговли исключительно по стратегии. Я назвал ее, оставив простор для эволюции, «Простейшая стратегия». Десять лет пройдут на этих страницах и графиках перед вашим взором. И все десять лет эта стратегия будет приносить прибыль инвесторам.
Что нам нужно, чтобы взять ее себе на вооружение? Не многое. Строим дневной график, добавляем одну экспоненциальную скользящую среднюю с периодом 21. На растущем рынке не покупаем, ждем снижения. Затем ищем первый момент, когда растущая ценовая дневная свеча уверенно закроется поверх индикатора. Это будет означать, что рынок, возможно, вышел из коррекции и намерен вновь расти. На пробой максимума данной свечи плюс 0,5% от стоимости акции осуществляем сделку лонг – покупку актива по лимитированной цене. Защитный стоп ордер выставляем на 0,5% ниже минимума данной дневной свечи. Тем самым защищаем свою сделку от неожиданного неблагоприятного развития рыночных событий. Фиксируем позицию в двух случаях: срабатывает защитный стоп ордер, либо дневные свечи начинают формироваться ниже 21-й скользящей средней, приобретая черный цвет.
Простейшая стратегия (акции Сбербанка 2001 г.)
Первая сделка в этом примере оказалась неудачной. «Первый блин»… Сработал стоп – ордер. Но следующая сделка через месяц поместила нас в устойчивый растущий тренд.
Простейшая стратегия (акции Сбербанка 2002 г.) * Источник: Биржа ММВБ
2002 год – один из самых фееричных отрезков в истории этой акции. Пятикратный рост! Задача у инвестора была только одна – преждевременной фиксацией прибыли не навредить своей доходности. В этом и заключается смысл хрестоматийной биржевой мудрости – коротко режь убытки и дай прибыли расти. Такова специфика принятия риска на фондовом рынке – держите под контролем возможные потери при неудачном начале очередной сделки. А уж если попали в тренд, прибыль позаботится о себе сама – ровно до того момента, когда ваша стратегия подаст сигнал на ее фиксацию.
Простейшая стратегия (акции Сбербанка 2003 г.)
Скромная прибыль в 2003 году. Инвестор никогда не знает, за каким изгибом индикатора ждет вознаграждение.
Простейшая стратегия (акции Сбербанка 2004 г.)
В 2004 году данная стратегия подарила инвестору почти четыре месяца спокойного нахождения в тренде, накапливавшего для него прибыль. И только апрельская повышенная волатильность перед майской коррекцией указала на возможную вершину, где и следовало зафиксировать прибыль.
Простейшая стратегия (акции Сбербанка 2005 г.) * Источник: Биржа ММВБ
Традиционно слабый август отметился падением котировок и в 2004 году. Разумеется, надо избегать покупок в заведомо слабые месяцы, о которых мы уже говорили: февраль, май, август. Хотя и в эти месяцы рынки могут показывать рост. Но наша инвестиционная задача состоит в том, чтобы собрать как можно больше вероятностей получения прибыли. Так что не стоит играть с ненадежными факторами. Лучше их проигнорировать. Этот принцип временных и сезонных предпочтений работает на всех таймфреймах – от пятиминутного графика до дневного и недельного.
С самого начала 2005 года рост продолжился мягким поступательным движением. Именно такая «походка» характерна для затяжных направленных трендов.
Простейшая стратегия (акции Сбербанка 2005 -2006 гг.) * Источник: Биржа ММВБ
Вторая половина августа в 2005 году оказалась началом тренда, перешедшего после небольшой коррекции в рождественское ралли.
Простейшая стратегия (акции Сбербанка 2007 г.)
Применяя Простейшую стратегию, мы и в 2007 году вовремя совершили покупки, чтобы поучаствовать в традиционном новогоднем ралли.
Трудные времена для Простейшей стратегии в 2007-2008 гг.
Для любой стратегии торговли рано или поздно наступают свои трудные времена. Потому что сам рынок меняется, и ни один метод не может вместить в себя всю его изменчивость. Выход – либо переждать тяжелый период, либо менять стратегию. Предпочтительнее первое. Ведь стратегия кормила вас долгие годы. Надо ли списывать ее при первых неудачах?
Стратегия не позволила купить во время финансового кризиса * Источник: Биржа ММВБ
Важнейшее преимущество системной торговли состоит в том, что она наделяет вас независимостью. За время финансового кризиса 2008 года неоднократно раздавались призывы немедленно покупать «подешевевшие» российские акции. А они дешевели еще и еще. И легковерные инвесторы теряли деньги. В отличие от аналитиков наша Простейшая стратегия не подала ни одного сигнала на покупку, пока рынок не развернулся в истинный рост.
Снова хорошие времена для Простейшей стратегии (акции Сбербанка 2009 г.) * Источник: Биржа ММВБ
И вот свидетельство того, что постоянство в следовании стратегии – вознаграждается! Покупка по Простейшей стратегии весной 2009 года была наиболее правильным поступком в тот непростой период жизни фондового рынка.
Простейшая стратегия в посткризис. Работает!
В периоды нормализации жизни рынка наша Простейшая стратегия вновь показывает стабильные результаты.
Новейшие времена – стабильные результаты Простейшей стратегии
2011 год – вплоть до глубокой августовской коррекции, сигналы, подаваемые стратегией, генерировали прибыль. Она также своевременно вывела нас из бумаг перед майским и августовским падениями и не позволила потерять накопленный доход. А чего еще можно требовать от стратегии, названной «Простейшая».
Прошу читателя понять меня правильно – тот факт, что я основываю свой пример системного подхода на акциях Сбербанка, вовсе не означает, что на российском фондовом рынке нет других инструментов для инвестирования. Вместе с тем, я хотел бы удержать вас от вложения средств в акции, о которых вы только вчера прочитали в деловом издании. Мой опыт оставляет в стороне чужие советы и основывает выбор бумаг для инвестиционных стратегий прежде всего на техническом анализе. То есть на рассмотрении динамики изменения цены и объема торгов по выбранной акции, сигналов трендовых индикаторов, графическом анализе. Проще говоря, вкладываться будем только в такую акцию, которая хорошо выполняет сигналы технического анализа, склонна к трендовому поведению, демонстрирует благосклонность участников рынка, а значит, стабильный торговый объем.
Вопросы начинающего инвестора.
Как и обещал, представляю вам наиболее распространенные вопросы начинающего инвестора:
Будет ли удерживаться плата за обслуживание счета, если я не совершаю операций?
Нет.
Надо ли торговать в обязательном порядке со своего счета?
Нет.
Могу ли я при первом желании без потерь и задержек вывести свои средства с брокерского счета?
Да. Требуется только звонок в клиентский отдел для вывода средств наличными. Либо соответствующая операция через кабинет клиента.
Какой минимальный лимит для торговли?
Один лот акций.
Что такое лот акций? Сколько там акций?
Лот – это минимальное количество акции для торговой операции. Лот акций устанавливается биржей.
Могу ли я акцию «подержать в руках»?
Нет. В настоящее время акции существуют только в бездокументарном виде.
Какую доходность я могу заработать на бирже?
В соответствии с вашей торговой стратегией. В начальный период инвестирования вам стоит стремиться к доходности два – три процента в месяц.
Могу ли я торговать только на часть средств, находящихся на моем брокерском счете?
Да. Но не менее стоимости одного лота акций.
Обязательно ли брать «кредитные плечи»?
Нет.
Где находятся и учитываются мои денежные средства и ценные бумаги?
Акции – в депозитарии. Денежные средства – в расчетной палате биржи.
Могу ли я потерять средства, внесенные на брокерский счет?
Нет.
Сколько времени понадобится, чтобы освоить азы трейдинга?
От двух недель.
Что такое торговая стратегия?
Совокупность сигналов на покупку и продажу.
Каковы риски на фондовом рынке, сколько можно потерять?
Если вы торгуете без привлечения кредитных ресурсов, системный подход не позволит вам потерять более 10% средств. В последующем эта «просадка» должна быть восполнена.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter