15 мая 2015 Forex4You Луданов Николай
Честно говоря, для меня стали неожиданностью попытки доходности долгосрочных облигаций расти на этой неделе. Некоторым, в частности американским, даже удалось обновить максимумы прошлой недели.
Но главный интерес для нас безусловно представляют германские бунды, которые сейчас ведут весь глобальный рынок облигаций.
Это очень важно для оценки перспектив единой европейской валюты.
По моим расчетам, 10 пунктов доходности 10-летних бундов сейчас соответствуют примерно 30-50 пунктам EUROUSD. Минимум 300 пунктов ралли в EUROUSD в последнее время объясняется исключительно ростом доходности бундов.
Так выглядит дневной график доходности 10-летних бундов..
Как мы видим, на этой неделе установлена вторая вершина, которая оказалась ниже первой. Консолидация происходит несколько выше, чем я ожидал. Но сути это не меняет. В любой момент инвесторы начнут опять скупать бунды, и их доходность упадет к равновесным уровням 0,3-0,4%, где доходность находилась в первые два месяца этого года.
Мой прогноз остается неизменным.
Отскок в германских бундах завершился
Я не верю в то, что позитивные данные по еврозоне смогут сохранить доходность 10-летних бундов на уровне 0,6% и выше. Покупки ЕЦБ оказывают сильное повышающее воздействие на цены на облигации еврозоны и их доходность должна упасть.
Это означает снижение EUROUSD на 150 пунктов минимум даже при том, что статистика в США останется столь же слабой как и была в последнее время.
Практика показывает, что обратное движение после мощного шортсквиза тоже бывает более мощным. Поэтому нельзя исключать, что доходность 10-летних бундов в ближайшие месяцы опять упадет к 0,1%.
Интересная информация по опционам на бунды в статье Zero Hedge.
Bund «Stable» As Put-Call Ratio Collapses To 6-Month Low
Открытый интерес бурно растет с конца апреля, а соотношение путов/колов от максимального за очень долгий период в марте упало до минимального за полгода в последние полгода.
Из сравнения с поведением цены на бунды видно, что опционшики действуют в унисон с рынком – они оказываются на правильной стороне рынка.
Это еще один аргумент в пользу того, что отскок в бундах, а вместе с ними по всему рынку долгосрочных гособлигаций, завершился.
Жду распродаж единой европейской валюты.
http://blog.forex4you.org/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Но главный интерес для нас безусловно представляют германские бунды, которые сейчас ведут весь глобальный рынок облигаций.
Это очень важно для оценки перспектив единой европейской валюты.
По моим расчетам, 10 пунктов доходности 10-летних бундов сейчас соответствуют примерно 30-50 пунктам EUROUSD. Минимум 300 пунктов ралли в EUROUSD в последнее время объясняется исключительно ростом доходности бундов.
Так выглядит дневной график доходности 10-летних бундов..
Как мы видим, на этой неделе установлена вторая вершина, которая оказалась ниже первой. Консолидация происходит несколько выше, чем я ожидал. Но сути это не меняет. В любой момент инвесторы начнут опять скупать бунды, и их доходность упадет к равновесным уровням 0,3-0,4%, где доходность находилась в первые два месяца этого года.
Мой прогноз остается неизменным.
Отскок в германских бундах завершился
Я не верю в то, что позитивные данные по еврозоне смогут сохранить доходность 10-летних бундов на уровне 0,6% и выше. Покупки ЕЦБ оказывают сильное повышающее воздействие на цены на облигации еврозоны и их доходность должна упасть.
Это означает снижение EUROUSD на 150 пунктов минимум даже при том, что статистика в США останется столь же слабой как и была в последнее время.
Практика показывает, что обратное движение после мощного шортсквиза тоже бывает более мощным. Поэтому нельзя исключать, что доходность 10-летних бундов в ближайшие месяцы опять упадет к 0,1%.
Интересная информация по опционам на бунды в статье Zero Hedge.
Bund «Stable» As Put-Call Ratio Collapses To 6-Month Low
Открытый интерес бурно растет с конца апреля, а соотношение путов/колов от максимального за очень долгий период в марте упало до минимального за полгода в последние полгода.
Из сравнения с поведением цены на бунды видно, что опционшики действуют в унисон с рынком – они оказываются на правильной стороне рынка.
Это еще один аргумент в пользу того, что отскок в бундах, а вместе с ними по всему рынку долгосрочных гособлигаций, завершился.
Жду распродаж единой европейской валюты.
http://blog.forex4you.org/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter