К сожалению, я сильно недооценил силу отскока в доходности германских бундов. В четверг мы увидели завершающий шортокрыл, который вынес доходность 10-летних бумаг до 0,8%, вслед за которым доходность опустилась до 0,55% и нарисовала очень медвежью картину.
Это очень напомнило шортокрыл в американских гособлигациях 15 октября, что еще раз демонстрирует печальный итог глобальной скупки центральными банками государственных облигаций высокого качества.
Фундаментальных причин для того, чтобы доходность 10-летних германских бундов оставалась на уровне 0,5-0,7% в условиях масштабной скупки бумаг ЕЦБ нет, и в ближайшие пару месяцев мы увидим снижение доходности в район 0,3%. Это будет иметь негативное значение для EURO, но не гарантирует неповторения подобных и даже более мощных шортокрылов в ближайшие год-полтора года. Ликвидность рынка гособлигаций серьезно нарушена.
Существенный скачок доходности мы увидели и в облигациях других стран, включая американские, что подтверждает тот феномен, что в последний год доходностью глобального рынка гособлигаций управляют вовсе не американские US Treasuries, а германские бунды.
Доходность американских 10-летних гособлигаций на прошедшей неделе превысила 2,3% — уровень, который мы не видели с ноября прошлого года.
Я рассматриваю это как временное явление. Количество облигаций высшей категории качества продолжает сокращаться, и следовательно доходность как американских, так и германских облигаций пойдет вниз.
http://blog.forex4you.org/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Это очень напомнило шортокрыл в американских гособлигациях 15 октября, что еще раз демонстрирует печальный итог глобальной скупки центральными банками государственных облигаций высокого качества.
Фундаментальных причин для того, чтобы доходность 10-летних германских бундов оставалась на уровне 0,5-0,7% в условиях масштабной скупки бумаг ЕЦБ нет, и в ближайшие пару месяцев мы увидим снижение доходности в район 0,3%. Это будет иметь негативное значение для EURO, но не гарантирует неповторения подобных и даже более мощных шортокрылов в ближайшие год-полтора года. Ликвидность рынка гособлигаций серьезно нарушена.
Существенный скачок доходности мы увидели и в облигациях других стран, включая американские, что подтверждает тот феномен, что в последний год доходностью глобального рынка гособлигаций управляют вовсе не американские US Treasuries, а германские бунды.
Доходность американских 10-летних гособлигаций на прошедшей неделе превысила 2,3% — уровень, который мы не видели с ноября прошлого года.
Я рассматриваю это как временное явление. Количество облигаций высшей категории качества продолжает сокращаться, и следовательно доходность как американских, так и германских облигаций пойдет вниз.
http://blog.forex4you.org/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter