28 сентября 2015 Риком-Траст Абелев Олег
Основной новостью дня сегодня, безусловно, является Генассамблея ООН, в рамках которой ожидаются выступления лидеров почти 40 стран мира, среди которых как развитые, так и развивающиеся экономики. Президент Путин начнет свое выступление ближе к закрытию торговой сессии в России, но в последний час торгов реакция инвесторов в случае чего не заставит себя долго ждать. Однозначно будет и реакция во время вечерней сессии на валютной секции Московской Биржи.
Также президент в ходе своего участия в заседании Генассамблеи ООН встретится с президентом США, что в текущих условиях конфронтаций и санкций является крайне важным событием. Возможно, что ее итоги будут иметь далеко идущие последствия, поскольку выход из любой проблемы возможен только благодаря диалогу. Основное – это начать этот самый диалог как по вопросу доступа России к западным рынкам капитала, так и по вопросу Украины; как по вопросу ближнего Востока, так и по глобальным масштабным проектам. Решения могут серьезно повлиять и на расклад на мировых рынках сырья и углеводородов.
Понятно, что участники рынка осознают важность и особенность данной встречи в контексте возможного продвижения в вопросе постепенно ослабления режима санкций, поскольку любой позитив будет сразу же отмечен на фондовом рынке, причем во всех его сегментах. В этом смысле любые позитивные новости, направленные на нормализацию отношений, будут восприниматься весьма однозначно.
На российском рынке инвесторы заняли выжидательную позицию, находясь в ожидании вышеупомянутой встречи двух лидеров, забыв даже об инициативах Минфина по увеличению налоговой нагрузки на нефтяную отрасль. Кстати, Минэкономразвития вкупе с премьер-министром подвергли эту инициативу критике, поэтому ее откладывание или отказ может стать поводом для начала активных покупок.
Отдельно стоит выделить новость об обратном выкупе акций Уралкалия более чем на 20%, поскольку это событие существенно сократит количество акций компании в свободном обращении и запустит процедуру делистинга бумаг с Лондонской биржи. Ясно, что после этого выкупа доля бумаг компании в различных индексах развивающихся рынков также снизится, что не лучшим образом отразится на инвестиционной привлекательности как бумаги, так и сектора. К тому же и средства, направленные на обратный выкуп, с высокой долей вероятности могут сослужить плохую службу рублю, ибо, по сути, они вкупе с выплатами на дивиденды, сформируют ощутимую величину оттока капитала с российского рынка.
Торги в пятницу завершились ростом по основным индексам, на фоне укрепления рубля к доллару и евро и роста акций компаний нефтегазового сектора.
Индекс ММВБ вырос на 1,12% до уровня в 1 639,64 пунктов, индекс РТС вырос на 2,49% до уровня в 788,55 пунктов.
Интерес к российскому фондовому рынку после череды дней распродаж сегодня поддерживают ожидания стартующей в понедельник юбилейной сессии Генассамблеи ООН, где президент РФ Владимир Путин проведет целый ряд встреч с главами западных и азиатских государств.
На нефтяных рынках цены снижаются в понедельник после того, как слабая статистика из Китая усилила опасения относительно перспектив экономики страны и мира в целом.
Сегодня стало известно, что прибыль промышленных компаний Китая в августе в годовом исчислении упала на 8,8%, что является самым значительным спадом с октября 2011-го года. Заметим, что основное снижение прибыли пришлось на производителей угля, металлов и нефтепродуктов. При этом месяцем ранее снижение показателя составляло 2,9%.
Инвесторы обеспокоены состоянием рынка Китая, причем довольно негативная динамика цен на нефть на протяжении последних нескольких недель была спровоцирована замедлением роста спроса в стране.
Ограничить негативную динамику цен на нефть помогают данные американской нефтегазосервисной компании Baker Hughes, согласно которым общее число буровых установок в США по итогам завершившейся рабочей недели сократилось на 0,47% до уровня в 838 единиц. В годовом выражении показатель снизился на 1093 единиц, или на 56,6%.
Стоимость ноябрьских фьючерсов на WTI снижалась на 0,81% до уровня в $45,33 за баррель, а на Brent – на 0,13% до $48,27 за баррель.
На американском рынке фьючерсы демонстрируют положительную динамику на фоне статистики по ВВП страны за второй квартал.
Согласно данным Бюро экономического анализа министерства торговли США, реальный рост ВВП страны во II квартале 2015 года составил 3,9% в годовом выражении. В I квартале 2015 года показатель продемонстрировал рост на 0,6%. Реальный рост потребительских расходов ускорился до 3,6%. В первом квартале показатель достигал значения в 1,8%.
Данные статистики поддерживают ожидания, что экономика США становится более прочной и сможет выдержать увеличение процентных ставок Федеральной резервной системой США.
Фьючерс на индекс широкого рынка SnP 500 рос на 1,3% до уровня в 1 943,75 пунктов, фьючерс на индекс Dow Jones – на 1,46% до уровня в 16 334 пунктов, фьючерс на индекс высокотехнологичных компаний NASDAQ – на 1,32% до уровня в 4 302 пунктов.
На азиатском рынке площадки региона демонстрируют смешанную динамику после того, как слабая статистика из Китая усилила опасения относительно перспектив экономики страны.
Вчера инвесторы с пессимизмом восприняли данные о том, что прибыль промышленных компаний Китая в августе в годовом исчислении упала на 8,8%, что является самым значительным спадом с октября 2011-го года. Основное снижение прибыли пришлось на производителей угля, металлов и нефтепродуктов. Отметим, что месяцем ранее снижение показателя составляло 2,9%.
Сейчас рынок крайне чувствителен к статистическим данным из Китая, да к тому же налицо и низкие объемы торгов на фоне того, что ряд бирж региона в понедельник не работает.
Индекс Shanghai Composite опускался на 0,19% до уровня в 3 086,34 пунктов, индекс Shenzhen Composite прибавлял 1,4% до уровня в 1 720,95 пунктов, австралийский ASX200 прибавлял 1,24% до уровня в 5 104,6 пунктов. Индекс Nikkei 225 опускался на 1,06% до уровня в 17 690,4 пунктов. Биржи Гонконга и Южной Кореи закрыты в понедельник в связи с национальным праздником. Гонконгский Hang Seng Index повысился на 0,43% до уровня в 21 186,32 пунктов, корейский KOSPI снизился на 0,22% до уровня в 1 942,85 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. Среди лидеров роста стоит отметить акции ПИКа (+5,38%), Русгидро (+5,31%), Магнита (+3,76%), префы Сбербанка (+3,75%), ФСК ЕЭС (+3,41%), а также бумаги Мечела (префы выросли на 3%, обыкновенные акции – на 2,67%), обыкновенные акции Сургутнефтегаза (+3%), обыкновенные акции Татнефти (+2,9%) и акции Полюс Золота (+2,8%).
2. Среди лидеров снижения стоит выделить акции ММК (-3,97%), АЛРОСы (-2,8%), Polymetal (-2,77%), Северстали (-2,38%), «Э.ОН Россия» (-2,17%), а также акции НЛМК (-1,91%), «Соллерса» (-1,87%) и Polyus Gold (-1,67%).
3. В добывающем секторе акции Уралкалия выросли на 2,04% на фоне сообщений об увеличении лимита на покупку в рамках программы обратного выкупа акций.
С утра акции компании корректировались вверх после снижения предыдущих двух дней с уровня около 203 рублей, которому примерно соответствует цена выкупа. В связи с расчетами на Московской бирже по схеме Т+2 для того, чтобы попасть в реестр акционеров, необходимо было купить акции в среду.
Совет директоров Уралкалия одобрил увеличение программы выкупа акций и GDR до $2,26 млрд. Ранее компания собиралась выкупить только до 14% на сумму в $1,32 млрд. Реестр акционеров "Уралкалия" закрылся 25 сентября.
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем боковой диапазон в течение в свете ожидания инвесторами выступлений лидеров стран на Генассамблее ООН. Возобновление отрицательной динамики торгов на российском валютном рынке возможно в качестве реакции на те или иные заявления с высокой трибуны.
Рекомендации по российским бумагам
ОАО "Акционерная нефтяная компания "Башнефть"
Сегодня председатель совета директоров Башнефти г-н Текслер заявил о том, что пока вопрос о конвертации привилегированных акций компании в обыкновенные не рассматривается, поскольку никакой срочности в этом шаге нет.
Напомним, что несколько недель назад глава Башнефти Александр Корсик сообщил, что компания в перспективе предложит акционерам рассмотреть вопрос о конвертации привилегированных акций в обыкновенные.
Сейчас в собственности РФ находится 50,08% уставного капитала Башнефти, а еще 25% в капитале – у республики Башкортостан. Росимущество и власти республики Башкирия в середине сентября подписали соглашение о порядке распоряжения и голосования акциями компании по различному спектру вопросов.
Важно, что стороны также договорились обеспечивать выплату дивидендов в объеме не менее 25% чистой прибыли Башнефти, если иной размер не будет установлен законодательством РФ, а также актами и поручениями правительства.
Мы считаем данную новость негативной для обыкновенных бумаг Башнефти, поскольку в случае конвертации префов стоимость компании могла бы увеличиться на 2,5-3% благодаря тому, что стоимость обыкновенных бумаг примерно на 20-25% превышает стоимость префов.
Цена: 1710
Цель: 2076
Рекомендация: Держать
ОАО "Уралкалий"
Сегодня стало известно о том, что крупнейший производитель калийных удобрений в мире Уралкалий планирует выкупить 645,5 млн. акций в рамках обратного выкупа. Отметим, что данный объем составляет почти 22% уставного капитала компании.
Компания также сообщила, что китайская Chengdong Investment Corporation подала заявку на продажу всей своей доли в размере 12,5% акций Уралкалия.
Цена выкупа акции в рамках обратного выкупа была установлена на уровне $3,2 за бумагу и $16 за GDR. Это значит, что Уралкалий может заплатить за выкуп своих ценных бумаг почти $2,1 млрд.
Мы считаем данную новость негативной для бумаг Уралкалия, поскольку столь масштабный обратный выкуп акций означается фактически делистинг с Лондонской биржи и снижение количества акций компании в свободном обращении. Это существенно повысит волатильность по акциям бумаг Уралкалия и снизит их ликвидность; к тому акции могут быть исключены из различных мировых отраслевых индексов, на структуру которых ориентируются крупные фонды. Понятно, что это также снизит спрос на бумаги компании.
Цена: 187,4
Цель: 201,3
Рекомендация: Сокращать
http://analytic.ricom.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Также президент в ходе своего участия в заседании Генассамблеи ООН встретится с президентом США, что в текущих условиях конфронтаций и санкций является крайне важным событием. Возможно, что ее итоги будут иметь далеко идущие последствия, поскольку выход из любой проблемы возможен только благодаря диалогу. Основное – это начать этот самый диалог как по вопросу доступа России к западным рынкам капитала, так и по вопросу Украины; как по вопросу ближнего Востока, так и по глобальным масштабным проектам. Решения могут серьезно повлиять и на расклад на мировых рынках сырья и углеводородов.
Понятно, что участники рынка осознают важность и особенность данной встречи в контексте возможного продвижения в вопросе постепенно ослабления режима санкций, поскольку любой позитив будет сразу же отмечен на фондовом рынке, причем во всех его сегментах. В этом смысле любые позитивные новости, направленные на нормализацию отношений, будут восприниматься весьма однозначно.
На российском рынке инвесторы заняли выжидательную позицию, находясь в ожидании вышеупомянутой встречи двух лидеров, забыв даже об инициативах Минфина по увеличению налоговой нагрузки на нефтяную отрасль. Кстати, Минэкономразвития вкупе с премьер-министром подвергли эту инициативу критике, поэтому ее откладывание или отказ может стать поводом для начала активных покупок.
Отдельно стоит выделить новость об обратном выкупе акций Уралкалия более чем на 20%, поскольку это событие существенно сократит количество акций компании в свободном обращении и запустит процедуру делистинга бумаг с Лондонской биржи. Ясно, что после этого выкупа доля бумаг компании в различных индексах развивающихся рынков также снизится, что не лучшим образом отразится на инвестиционной привлекательности как бумаги, так и сектора. К тому же и средства, направленные на обратный выкуп, с высокой долей вероятности могут сослужить плохую службу рублю, ибо, по сути, они вкупе с выплатами на дивиденды, сформируют ощутимую величину оттока капитала с российского рынка.
Торги в пятницу завершились ростом по основным индексам, на фоне укрепления рубля к доллару и евро и роста акций компаний нефтегазового сектора.
Индекс ММВБ вырос на 1,12% до уровня в 1 639,64 пунктов, индекс РТС вырос на 2,49% до уровня в 788,55 пунктов.
Интерес к российскому фондовому рынку после череды дней распродаж сегодня поддерживают ожидания стартующей в понедельник юбилейной сессии Генассамблеи ООН, где президент РФ Владимир Путин проведет целый ряд встреч с главами западных и азиатских государств.
На нефтяных рынках цены снижаются в понедельник после того, как слабая статистика из Китая усилила опасения относительно перспектив экономики страны и мира в целом.
Сегодня стало известно, что прибыль промышленных компаний Китая в августе в годовом исчислении упала на 8,8%, что является самым значительным спадом с октября 2011-го года. Заметим, что основное снижение прибыли пришлось на производителей угля, металлов и нефтепродуктов. При этом месяцем ранее снижение показателя составляло 2,9%.
Инвесторы обеспокоены состоянием рынка Китая, причем довольно негативная динамика цен на нефть на протяжении последних нескольких недель была спровоцирована замедлением роста спроса в стране.
Ограничить негативную динамику цен на нефть помогают данные американской нефтегазосервисной компании Baker Hughes, согласно которым общее число буровых установок в США по итогам завершившейся рабочей недели сократилось на 0,47% до уровня в 838 единиц. В годовом выражении показатель снизился на 1093 единиц, или на 56,6%.
Стоимость ноябрьских фьючерсов на WTI снижалась на 0,81% до уровня в $45,33 за баррель, а на Brent – на 0,13% до $48,27 за баррель.
На американском рынке фьючерсы демонстрируют положительную динамику на фоне статистики по ВВП страны за второй квартал.
Согласно данным Бюро экономического анализа министерства торговли США, реальный рост ВВП страны во II квартале 2015 года составил 3,9% в годовом выражении. В I квартале 2015 года показатель продемонстрировал рост на 0,6%. Реальный рост потребительских расходов ускорился до 3,6%. В первом квартале показатель достигал значения в 1,8%.
Данные статистики поддерживают ожидания, что экономика США становится более прочной и сможет выдержать увеличение процентных ставок Федеральной резервной системой США.
Фьючерс на индекс широкого рынка SnP 500 рос на 1,3% до уровня в 1 943,75 пунктов, фьючерс на индекс Dow Jones – на 1,46% до уровня в 16 334 пунктов, фьючерс на индекс высокотехнологичных компаний NASDAQ – на 1,32% до уровня в 4 302 пунктов.
На азиатском рынке площадки региона демонстрируют смешанную динамику после того, как слабая статистика из Китая усилила опасения относительно перспектив экономики страны.
Вчера инвесторы с пессимизмом восприняли данные о том, что прибыль промышленных компаний Китая в августе в годовом исчислении упала на 8,8%, что является самым значительным спадом с октября 2011-го года. Основное снижение прибыли пришлось на производителей угля, металлов и нефтепродуктов. Отметим, что месяцем ранее снижение показателя составляло 2,9%.
Сейчас рынок крайне чувствителен к статистическим данным из Китая, да к тому же налицо и низкие объемы торгов на фоне того, что ряд бирж региона в понедельник не работает.
Индекс Shanghai Composite опускался на 0,19% до уровня в 3 086,34 пунктов, индекс Shenzhen Composite прибавлял 1,4% до уровня в 1 720,95 пунктов, австралийский ASX200 прибавлял 1,24% до уровня в 5 104,6 пунктов. Индекс Nikkei 225 опускался на 1,06% до уровня в 17 690,4 пунктов. Биржи Гонконга и Южной Кореи закрыты в понедельник в связи с национальным праздником. Гонконгский Hang Seng Index повысился на 0,43% до уровня в 21 186,32 пунктов, корейский KOSPI снизился на 0,22% до уровня в 1 942,85 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. Среди лидеров роста стоит отметить акции ПИКа (+5,38%), Русгидро (+5,31%), Магнита (+3,76%), префы Сбербанка (+3,75%), ФСК ЕЭС (+3,41%), а также бумаги Мечела (префы выросли на 3%, обыкновенные акции – на 2,67%), обыкновенные акции Сургутнефтегаза (+3%), обыкновенные акции Татнефти (+2,9%) и акции Полюс Золота (+2,8%).
2. Среди лидеров снижения стоит выделить акции ММК (-3,97%), АЛРОСы (-2,8%), Polymetal (-2,77%), Северстали (-2,38%), «Э.ОН Россия» (-2,17%), а также акции НЛМК (-1,91%), «Соллерса» (-1,87%) и Polyus Gold (-1,67%).
3. В добывающем секторе акции Уралкалия выросли на 2,04% на фоне сообщений об увеличении лимита на покупку в рамках программы обратного выкупа акций.
С утра акции компании корректировались вверх после снижения предыдущих двух дней с уровня около 203 рублей, которому примерно соответствует цена выкупа. В связи с расчетами на Московской бирже по схеме Т+2 для того, чтобы попасть в реестр акционеров, необходимо было купить акции в среду.
Совет директоров Уралкалия одобрил увеличение программы выкупа акций и GDR до $2,26 млрд. Ранее компания собиралась выкупить только до 14% на сумму в $1,32 млрд. Реестр акционеров "Уралкалия" закрылся 25 сентября.
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем боковой диапазон в течение в свете ожидания инвесторами выступлений лидеров стран на Генассамблее ООН. Возобновление отрицательной динамики торгов на российском валютном рынке возможно в качестве реакции на те или иные заявления с высокой трибуны.
Рекомендации по российским бумагам
ОАО "Акционерная нефтяная компания "Башнефть"
Сегодня председатель совета директоров Башнефти г-н Текслер заявил о том, что пока вопрос о конвертации привилегированных акций компании в обыкновенные не рассматривается, поскольку никакой срочности в этом шаге нет.
Напомним, что несколько недель назад глава Башнефти Александр Корсик сообщил, что компания в перспективе предложит акционерам рассмотреть вопрос о конвертации привилегированных акций в обыкновенные.
Сейчас в собственности РФ находится 50,08% уставного капитала Башнефти, а еще 25% в капитале – у республики Башкортостан. Росимущество и власти республики Башкирия в середине сентября подписали соглашение о порядке распоряжения и голосования акциями компании по различному спектру вопросов.
Важно, что стороны также договорились обеспечивать выплату дивидендов в объеме не менее 25% чистой прибыли Башнефти, если иной размер не будет установлен законодательством РФ, а также актами и поручениями правительства.
Мы считаем данную новость негативной для обыкновенных бумаг Башнефти, поскольку в случае конвертации префов стоимость компании могла бы увеличиться на 2,5-3% благодаря тому, что стоимость обыкновенных бумаг примерно на 20-25% превышает стоимость префов.
Цена: 1710
Цель: 2076
Рекомендация: Держать
ОАО "Уралкалий"
Сегодня стало известно о том, что крупнейший производитель калийных удобрений в мире Уралкалий планирует выкупить 645,5 млн. акций в рамках обратного выкупа. Отметим, что данный объем составляет почти 22% уставного капитала компании.
Компания также сообщила, что китайская Chengdong Investment Corporation подала заявку на продажу всей своей доли в размере 12,5% акций Уралкалия.
Цена выкупа акции в рамках обратного выкупа была установлена на уровне $3,2 за бумагу и $16 за GDR. Это значит, что Уралкалий может заплатить за выкуп своих ценных бумаг почти $2,1 млрд.
Мы считаем данную новость негативной для бумаг Уралкалия, поскольку столь масштабный обратный выкуп акций означается фактически делистинг с Лондонской биржи и снижение количества акций компании в свободном обращении. Это существенно повысит волатильность по акциям бумаг Уралкалия и снизит их ликвидность; к тому акции могут быть исключены из различных мировых отраслевых индексов, на структуру которых ориентируются крупные фонды. Понятно, что это также снизит спрос на бумаги компании.
Цена: 187,4
Цель: 201,3
Рекомендация: Сокращать
http://analytic.ricom.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter