Бочкарев Константин БКС Экспресс | Валюта | USD|RUB | S&P 500 (GSPC)

Рубль – перспектива есть

29 сентября 2015  Источник http://bcs-express.ru/

USD/RUB TOM 65.69 (-0.59%) 17:15 мск
EUR/RUB TOM 73.78 (-0.62%) 17:15 мск
Бивалютная корзина 69.31 (-0.63%) 17:15 мск

Факторы в поддержку рубля
• Восстановление цен на нефть после сильного снижения в понедельник. Brent 48.11$ (1.62%)
• Улучшение ситуации с аппетитом к риску, рост в акциях Glencore (+20%).

Негативные факторы для рубля
• Постепенное завершение налогового периода; возможный рост давления на рубль в первых числах октября.
• Далекая от идеальной ситуация с аппетитом к риску. Мировые рынки акций на минимумах с «черного понедельника» 24.08.

Рубль – перспектива есть


Нефть по-прежнему ключ к динамике USDRUB. Пока Brent торгуется выше 47$, каких-либо значительных проблем у рубля возникнуть не должно. Есть риск, что по факту завершения налогового периода пара USDRUB может еще раз уйти к 66.50 и попытаться преодолеть данное сопротивление, однако в конечном счете это может быть неплохая возможность поставить на укрепление российской валюты в перспективе.

Учитывая тесную корреляцию рубля и цен на нефть, ключевой индикатор для USDRUB каждую неделю – это среда и публикация отчета Минэнерго США (прогноз – сокращение запасов нефти на 500к). В первой половине октября в фокусе также ежемесячные отчеты ОПЕК и МЭА по нефти. Идея на перспективу по-прежнему сводится к тому, что с началом зимнего отопительного сезона Brent может быть у или выше 50$, что приведет к еще одной волне укрепления рубля.

Помимо нефти значительное влияние я бы также уделил ситуации с аппетитом к риску. С одной стороны, это история с распродажей в акциях сырьевого трейдера Glencore (сегодня +20%), от которого кто-то ждет в перспективе пяти лет дефолта, либо и вовсе повторения истории в духе LTCM или Lehman Brothers. С другой стороны, плохой аппетит к риску – это мировые рынки акций на минимумах с 24.08, когда собственно случился «черный понедельник» на панических настроениях из-за Китая. Ярко выраженные пессимистичные настроения на рынках могут быть опять же аргументом в пользу краткосрочного роста USDRUB к 66.50 на фоне улучшения ситуации с рублевой ликвидностью.

Рубль – перспектива есть

Glencore (Financial Times)

Рубль – перспектива есть

SnP500 (Daily)

Если говорить о геополитике, то надо сказать, что каких-либо последствий встреча лидеров РФ и США для рубля не несет. В ING советуют ждать встречи Нормандской четверки в конце недели, может быть, она в случае пролонгации минских соглашений окажет небольшую поддержку рублю.

Мои позиции (сентябрь)
Рост USDRUB выше 66.50 по итогам дня и недели будет сигналом к хеджированию повышательных рисков в USDRUB. Как вариант, продажа октябрьских путов 64 на USDRUB.

Рабочая гипотеза – снижение USDRUB в 1п2016 к 60-62.5. До конца 2015 г пока напрашиваются торги в коридоре 62.5\63-69\70.

Восстановление Brent к 50$ вернет пару USDRUB в диапазон USDRUB 62.5-65.

Технический анализ
Если нефть остается на текущих уровнях или выше, и мировые рынки акций не идут обновлять минимумы этой недели, то текущая консолидация USDRUB в коридоре 65.30-66.50 – это в перспективе октября фигура продолжения «флаг» и риски снижения курса к 64 или даже 62.50-63 под следующий налоговый период.

Уровни поддержки 65, далее 63.70-64, далее 62.50 и 60-61. Сопротивление – 66.50-67, 69-70, 71.50, далее 75.

Рубль – перспектива есть

USDRUB (240 мин)

Календарь
30.09 – выступление Д.Йеллен
02.10 – отчет по рынку труда США (Nonfarm payrolls) за сентябрь

Заметили ошибку? Выделите её и нажмите CTRL+ENTER
При копировании ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=265899