Обзор: Индекс ММВБ отскакивает наверх, рубль стабилен на фоне спокойной ситуации на рынке нефти » Элитный трейдер
Элитный трейдер


Обзор: Индекс ММВБ отскакивает наверх, рубль стабилен на фоне спокойной ситуации на рынке нефти

30 сентября 2015 БКС Экспресс | Oil | Gold (XAU/USD) | USD|RUB | S&P 500 (GSPC) | Лукойл | ОАО "Газпром" | Сбербанк (SBER) | ГМК НорНикель
В последние дни индекс ММВБ сделал пару попыток сходить в район целевых поддержек на уровне 1600-1605, однако в обоих случаях волна снижения сменялась локальным отскоком наверх. Вот и вчера индекс ММВБ, практически допадав до обозначенных ориентиров, начал корректироваться наверх. Сегодня добрались до первой технической цели на 1650. Не исключено, что в рамках текущей фазы отскока быкам удастся вернуть котировки и на 1665. В данный момент на это робко намекают бычьи дивергенции 4-часовых осцилляторов. Тем не менее, общая картина пока все-таки предполагает, что с отскоком или без, но затем рынок еще сходит вниз.

Обзор: Индекс ММВБ отскакивает наверх, рубль стабилен на фоне спокойной ситуации на рынке нефти


Вместе с тем отметим, что потенциальный спуск ниже отметки 1600 может открыть дорогу к 1570 и 1550. Напомню, что уровень 1550 это верхняя граница ранее пройденного бокового коридора, который был актуальным на протяжении нескольких лет.

Вот уже несколько дней на рынок поступает ряд новостей, касающихся планов по дополнительному пополнению бюджета за счет российских компаний. В частности было объявлено о том, что премьер Дмитрий Медведев решил не повышать НДПИ для нефтяных компаний. Вместо этого будут рассмотрены варианты более медленного, чем планировалось, снижения экспортной пошлины в рамках налогового маневра. В то же время Минфин обсуждает дополнительную нагрузку не только на нефтяников, но цветных и черных металлургов, а также производителей удобрений. К примеру, в СМИ появились разговоры о том, что Норильский Никель обеспечит дополнительные 12 млрд. руб для бюджета уже 2016 году (акции ГМК падают 8 сессий подряд). По всей видимости, конечного решения по всей этой теме с наполнением бюджета сейчас нет – пока только лишь разговоры. В любом случае для российского рынка акций подобные меры негативны, хотя и не являются по-настоящему критичными. Также снова заговорили о том, чтобы «заморозить» накопительные пенсионные взносы еще на один год (уже третий года, хотя в 2014 обещали на один).

Как отмечает главный экономист ФГ БКС Владимир Тихомиров, власти продолжают поиск способ сбалансировать бюджет без принятия трудных и непопулярных решений (более медленная индексация пенсий или повышение пенсионного возраста). Внесение бюджета на рассмотрение в Госдумы ожидается 25 октября, то есть у Правительства есть еще 10-12 дней, чтобы финализировать основные параметры бюджетного плана на следующий год.

Среди отдельных российских секторов с начала 2015 года все также в лидерах роста Химия и нефтехимия (+59,5%), а также Машиностроение (+4,4%). Хуже рынка выглядят телекоммуникации (+11,87%), электроэнергетика (+12,,%), металлургия (+13,4%). Стоит понимать, что этот рост индексов происходит в рублях. В долларах ситуация гораздо хуже.

Обзор: Индекс ММВБ отскакивает наверх, рубль стабилен на фоне спокойной ситуации на рынке нефти


Если сравнить динамику голубых фишек и второго эшелона, то сильной разницы в 2015 году мы не наблюдаем. Индекс ММВБ10 к текущему моменту вырос на 22,0%, а Индекс второго эшелона поднялся на 19,1%.

Обзор: Индекс ММВБ отскакивает наверх, рубль стабилен на фоне спокойной ситуации на рынке нефти


Если рассматривать лидеров в конкретных акциях, то наибольший прирост с начала года демонстрируют бумаги ЧМК (+411%), Разгуляй (+215%), Полюс Золото (+196%), ОАК (+189%). В рядах аутсайдеров акции Трансаэро (-85%), Русала (-31%), Яндекса (-31%).

Обзор: Индекс ММВБ отскакивает наверх, рубль стабилен на фоне спокойной ситуации на рынке нефти


В общей картине на рынке черного золота пока по-прежнему ничего не меняется. Все остается достаточно стабильно, хотя мы порой и видим движения в обе стороны по 2-3%. Котировки североморской смеси Brent все также болтаются в пределах бокового коридора. Никакой четкой направленной тенденции сейчас не наблюдается. Границы консолидации находятся на $51-51,5 и $46,8 за баррель. Ждем их пробоя для прояснения дальнейшей перспективы.

Обзор: Индекс ММВБ отскакивает наверх, рубль стабилен на фоне спокойной ситуации на рынке нефти


Российский рубль против доллара при такой относительно стабильной нефти все также остается в пределах коридора 65-67. Этот боковой диапазон остается актуальным уже около двух недель. Устойчивого тренда пока не сформировалось. Потенциальный выход за пределы этой формации, скорее всего, будет связан со сломом текущей фазы консолидации на нефтяном рынке.

Обзор: Индекс ММВБ отскакивает наверх, рубль стабилен на фоне спокойной ситуации на рынке нефти


В рублях бочка Brent сейчас стоит около 3160, то есть как раз возле «равновесного» для бюджета РФ уровня. Устойчивого опережающего укрепления рубля по отношению к динамике нефти не ожидается.

Обзор: Индекс ММВБ отскакивает наверх, рубль стабилен на фоне спокойной ситуации на рынке нефти


Если сравнивать российский рубль с валютами других стран (по отношению к USD), то он выглядит вполне достойно (-12,9% к началу года). В лидерах девальвации бразильский реал, который потерял 52,6%. Лучше остальных держатся китайский юань (-2,41%) и индийская рупия (-4,32%).

Обзор: Индекс ММВБ отскакивает наверх, рубль стабилен на фоне спокойной ситуации на рынке нефти


Среди прочего напомним, что сегодня последний день по финансовому календарю США. До конца этой недели волатильность может заметно подрасти. На мой взгляд, мы еще можем увидеть локальные попытки роста, однако обновление годовых минимумов по тому же индексу S&PP 500 на горизонте нескольких недель кажется практически неизбежным. Не исключено, что вскоре снова могут появиться страшилки о фискальном обрыве или потолке госдолга.

Ранее мы отмечали, что на графике индекса широкого рынка сформировался классический медвежий паттерн, который предполагает снижение ниже предыдущего минимума на 1867. Пока негативный взгляд на американский рынок акций оправдывается.

Обзор: Индекс ММВБ отскакивает наверх, рубль стабилен на фоне спокойной ситуации на рынке нефти


Несколько слов скажем о взгляде на дальнейшие перспективы золота. Недавно котировки этого драгоценного металла поднимались выше $1150 за тройскую унцию, и многим показалось, что вот он разворот. С технической точки зрения пока все выглядит не так радужно. Да, еще есть шанс на локальный прыжок наверх, однако далее очень велика вероятность того, что котировки еще обновят минимумы. В частности выделяется область $1050-1070. К тому же если мы посмотрим на отношение стоимости золота к другим драгоценным металлам, то оно выглядит явно перекупленным. Соотношение золото/платина достигло максимального уровня за 30 лет, соотношение золото/серебро на максимумах с 2008 года.

Обзор: Индекс ММВБ отскакивает наверх, рубль стабилен на фоне спокойной ситуации на рынке нефти


Теперь перейдем к нашему портфелю. С момента нашего прошлого обзора в портфеле оставались следующие активы: МосБиржа 5% (средняя цена входа 69,3 +дивиденд), Черкизово 15% (740 +дивиденд), Распадская 5% (36,5), М. Видео 5% (200), AGRO-гдр 5% (560). Примечание: доли указываются в размере первоначального входа в позицию и не корректируются по факту изменения уровней цен данных активов.

С тех пор существенных изменений не происходило. Все осталось на своих местах. Ждем более низкие уровни по индексу ММВБ для накопления длинных позиций. Среди ликвидных бумаг на карандаше в первую очередь держим бумаги Лукойла, НорНикеля, АЛРОСА, Фосагро.

Сбербанк: Тестируем важный уровень сопротивления

На текущий момент бумага торгуется около значения 75,60, прибавляя с открытия 0,13%.

Предполагаемый краткосрочный нисходящий канал, который ранее начал формироваться, оказался не актуальным. Цена оттолкнулась от поддержки возле отметки 73,5, преодолела диагональную линию сопротивления и в данный момент тестирует уровень 75,7-76 руб. В случае его преодоления котировки могут направиться на отметку 78 руб.

На часовом таймфрейме скользящие средние выступают за продолжение движения наверх. Кривая RSI пока не достигла зоны перекупленности, тем самым потенциал для роста еще сохраняется.

Сегодня одна треть длинной позиции была прикрыта в диапазоне 75,7-76 руб. Торговые рекомендации в целом оставляем без изменений. Однако в случае отката цены вниз, можно рассмотреть покупку в диапазоне 74-74,5 руб. со стоп-лоссом сразу за 73,5. При этом цели остаются теми же: 77,5-78, и 80,5-81.

Торговый план:

Лонг от 71 с целями в диапазонах 77,5-78, и 80,5-81. Стоп сразу за 72

Обзор: Индекс ММВБ отскакивает наверх, рубль стабилен на фоне спокойной ситуации на рынке нефти


ГМК Норильский Никель: Безоткатное снижение

В данный момент бумаги Норникеля торгуются около уровня 9345 руб., прибавляя 0,20% по отношению к предыдущему уровню закрытия. В прошлой торговой рекомендации мы предлагали начинать аккуратно работать от покупок. Однако даже ступенчатый подход к формированию лонга не очень-то помог, так как акции в эти дни только лишь снижались. Не стоит скрывать, что падение в течение восьми сессий подряд стало неприятной неожиданностью, так что пришлось фиксировать длинные позиции. С максимумов до локальных минимумов откат составил 18,3%. Причем это падение было полностью безоткатным. Никаких коррекций мы еще не видели.

В данный момент кривые RSI на 4-часовом и дневном таймфреймах находятся в зоне перепроданности. Скользящие средние сейчас на стороне продавцов. Шортить после восьми дней падения и при таком уровне RSI рука не поднимается из-за риска нарваться на технический отскок. Кроме того, на часовых осцилляторах сейчас уже сформировались стандартные бычьи дивергенции, которые зачастую выступают предвестниками перелома нисходящей тенденции (хотя бы временного).

В качестве ближайшей области поддержки сейчас уже выделяется район около 9200. Если этот рубеж будет пройден, то следующая точка опоры будет на 9000. Если говорить о перспективе коррекционного отскока наверх, то в таком случае расчетные цели будут находиться на 9700 и 10000. В качестве среднесрочной цели также выделим уровень 10200, где оставлен незакрытый дивидендный гэп.

Торговая рекомендация: Лонг 9220, стоп 8960, первая цель 9700, ориентир 10000

Обзор: Индекс ММВБ отскакивает наверх, рубль стабилен на фоне спокойной ситуации на рынке нефти


Лукойл: Продолжается рост в рамках восходящего канала

На текущий момент бумага торгуется около значения 2274,9, прибавляя с открытия 0,61%.

На этой неделе акции продолжают торговаться в границах восходящего канала после отскока от минимальных значений года, с отметки 2151.

Тем временем, формируется графическая фигура «флаг», которая зачастую выступает за продолжение тенденции – в данном случае нисходящей. Вдобавок к этому, опасный сигнал для покупателей был получен от свечной формации «рикша», сформированной в понедельник. Она указывает на ослабевание сил быков и возможный разворот тенденции вниз.

В пятницу было принято решение часть позиции открыть по цене 2205, однако до заявки цена не дошла менее рубля. Было принято решение немного увеличить диапазон для покупки и перенести повыше стоп-лосс. В данной ситуации можно попробовать открывать длинные позиции в области 2200-2220, с целью зафиксировать основную часть прибыли в диапазоне 2280-2300. На случай пробоя уровня 2300 можно оставить 1/3 от объема позиции и подержать ориентировочно до 2380-2400. Стоп-лосс в таком случае рекомендуется ставить сразу за уровнем 2200.

Поддержку текущему отскоку наверх оказывает RSI. Кривая осциллятора поднимается из зоны перепроданности. В то время как скользящие средние также дают положительный сигнал. EMA с периодом 20 часов почти пересекла снизу EMA 50.

Торговый план:

Лонг от 2200-2220 с целью на 2280-2300 и потенциалом на 2400. Стоп-лосс на 2195.

Обзор: Индекс ММВБ отскакивает наверх, рубль стабилен на фоне спокойной ситуации на рынке нефти


ГАЗПРОМ: Проверяем трендовую линию сопротивления

На текущий момент бумага торгуется около значения 135.13,прибавляя с открытия 1,45%. Индекс ММВБ прибавляет 1,12%. Нефть Brent находится у отметки $48,05 за баррель. Фьючерс на индекс SnP500 прибавляет 1,23%.

Российский рынок и в частности акции Газпрома сегодня продолжают отскок после ложного пробоя области поддержки 132 рубля. Ближайшим сопротивлением на пути быков выступает верхняя граница нисходящего канала. После того, как котировки вновь оказались в русле трендового канала, проверки в роли сопротивления этой линии еще не было. Поэтому сегодня завтра нас ждет как раз борьба за эту линию. В целом стоит отметить, что выход цены за пределы канала маловероятен. Котировки находятся ниже 262 скользящей, в среднесрочной нисходящей тенденции. Однако, если медведи не смогут дать необходимый отпор, котировки устремятся в район сопротивления 138 рублей, которое, кстати еще не проверялось снизу вверх на дневном графике. Таким образом, негативный взгляд на динамику акции сохраняется. А возможные цели для отката следует использовать для открытия краткосрочной короткой позиции. Тогда наш торговый план будет состоять из продажи 1/3 планируемого объема около трендовой линии сопротивления, сейчас это область 136,5 рублей. Если на этом покупатели не успокоятся, будем продавать 2/3 чуть выше 138 рублей со стоп сигналом выше 140 рублей. Целью снижения, вероятно, станет нижняя граница канала, а именно область 125 рублей и возможно даже уровень 115 рублей.

Стоит отметить, что план резкого ускорения распродаж фондовых активов в связи с новостью использования войск в Сирии себя не оправдал. Если реакция и была, то скорее позитивная. Правда связанна она была с некоторым потеплением в отношениях с США. По крайней мере, так некоторые инвесторы могли интерпретировать изменения позиции Вашингтона по Сирии. Но с технической точки зрения еще одна волна снижения российского рынка остается основным сценарием, хотя, что будет драйвером снижения, пока не ясно.

Обзор: Индекс ММВБ отскакивает наверх, рубль стабилен на фоне спокойной ситуации на рынке нефти


Торговый план:

Шорт от 136,5 и от 138. Стоп 140. Цель 125 рублей.

http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter