24 сентября 2008 Альфа-Капитал
Комментарии и прогнозы:
Внешний долг РФ:
Положительная динамика на рынке суверенного долга США сменилась снижением котировок после того, как стало известно, что У.Баффет окажет поддержку Goldman Sachs.
Внутренний долг РФ:
На российском долговом рынке по-прежнему преобладают негативные настроения из-за нехватки ликвидности и внешнего негативного фона.
Внешний долг РФ
На рынке US Treasuries наблюдалась положительная динамика из-за опасений, что предлагаемый план правительства не сможет предотвратить рецессию и решить фундаментальные проблемы в экономике. Несмотря на призывы властей одобрить законопроект, позволяющий выкуп «плохих» долгов на сумму в $700 млрд, вчера на слушаниях в Сенате прозвучали сомнения в необходимости данного плана и недопущении перекладывания проблем финансового сектора на налогоплательщиков. В результате, доходности UST-10 упали до 3.80% (-4 б.п.).
Однако, оптимизма рынку добавила новость о привлечения Goldman Sachs инвестиций объемом $5 млрд от Уоррена Баффета и его фонда Berkshire. По условию сделки фонд приобретает привилегированные акции на $5 млрд, по которым будет платиться дивиденд в размере 10%. Также Berkshire получит варранты на выкуп еще почти 10% на $5 млрд. Кроме того, Goldman Sachs планирует дополнительно привлечь еще $2.5 млрд за счет обыкновенных акций.
На российском долговом рынке из-за негативного внешнего фона активность продавцов заметно усилилась. Наиболее ликвидный российский суверенный выпуск Rus-30 закрылся на уровне 104% от номинала, что соответствует доходности в 6.9%. Спрэд к Rus-30 и UST-10 вновь оказался выше 3%, прибавив 12 б.п.
В последнее время рынок совершенно не реагирует на статистику. Однако, статистика с рынка жилья была и остается крайне значимой для участников рынка. Сегодня будут опубликованы данные по продажам домов на вторичном рынке США в августе. Ожидается, что их число сократится ан 1.2% до 494 млн домов.
Рынок рублевых облигаций
Вчера на российском долговом рынке проблемы с нехваткой ликвидности дополнялись внешним негативным фоном. В результате этого продолжились агрессивные продажи в бумагах 2-го и 3-го эшелона (ЛСР-2, ЮТК-5, ОГК-2). Кроме того не исполнение маржинальных требований по бумагам со стороны контрагентов привело к продаже бумаг с большим дисконтом к рынку. В бумагах 1-го эшелона наблюдалось разнонаправленное движение. Благодаря закрытию коротких позиций в плюсе торговались некоторые выпуски 1-го эшелона, однако, в целом, первый эшелон также вчера оказался под давлением.
Ситуация на денежном рынке постепенно нормализуется. Ставки МБК для банков первого круга опустились до 5.5-6% годовых. Для банков второго эшелона ставки пока держатся на уровне 10-12% годовых. Также, благодаря закачке бюджетных средств на депозиты коммерческих банков, почти в два раза уменьшился объем средств, привлекаемых по операциям прямого РЕПО с ЦБ (до 78 млрд руб), а индикатор ликвидности вырос до 870 млрд руб.
http://www.alfacapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Внешний долг РФ:
Положительная динамика на рынке суверенного долга США сменилась снижением котировок после того, как стало известно, что У.Баффет окажет поддержку Goldman Sachs.
Внутренний долг РФ:
На российском долговом рынке по-прежнему преобладают негативные настроения из-за нехватки ликвидности и внешнего негативного фона.
Внешний долг РФ
На рынке US Treasuries наблюдалась положительная динамика из-за опасений, что предлагаемый план правительства не сможет предотвратить рецессию и решить фундаментальные проблемы в экономике. Несмотря на призывы властей одобрить законопроект, позволяющий выкуп «плохих» долгов на сумму в $700 млрд, вчера на слушаниях в Сенате прозвучали сомнения в необходимости данного плана и недопущении перекладывания проблем финансового сектора на налогоплательщиков. В результате, доходности UST-10 упали до 3.80% (-4 б.п.).
Однако, оптимизма рынку добавила новость о привлечения Goldman Sachs инвестиций объемом $5 млрд от Уоррена Баффета и его фонда Berkshire. По условию сделки фонд приобретает привилегированные акции на $5 млрд, по которым будет платиться дивиденд в размере 10%. Также Berkshire получит варранты на выкуп еще почти 10% на $5 млрд. Кроме того, Goldman Sachs планирует дополнительно привлечь еще $2.5 млрд за счет обыкновенных акций.
На российском долговом рынке из-за негативного внешнего фона активность продавцов заметно усилилась. Наиболее ликвидный российский суверенный выпуск Rus-30 закрылся на уровне 104% от номинала, что соответствует доходности в 6.9%. Спрэд к Rus-30 и UST-10 вновь оказался выше 3%, прибавив 12 б.п.
В последнее время рынок совершенно не реагирует на статистику. Однако, статистика с рынка жилья была и остается крайне значимой для участников рынка. Сегодня будут опубликованы данные по продажам домов на вторичном рынке США в августе. Ожидается, что их число сократится ан 1.2% до 494 млн домов.
Рынок рублевых облигаций
Вчера на российском долговом рынке проблемы с нехваткой ликвидности дополнялись внешним негативным фоном. В результате этого продолжились агрессивные продажи в бумагах 2-го и 3-го эшелона (ЛСР-2, ЮТК-5, ОГК-2). Кроме того не исполнение маржинальных требований по бумагам со стороны контрагентов привело к продаже бумаг с большим дисконтом к рынку. В бумагах 1-го эшелона наблюдалось разнонаправленное движение. Благодаря закрытию коротких позиций в плюсе торговались некоторые выпуски 1-го эшелона, однако, в целом, первый эшелон также вчера оказался под давлением.
Ситуация на денежном рынке постепенно нормализуется. Ставки МБК для банков первого круга опустились до 5.5-6% годовых. Для банков второго эшелона ставки пока держатся на уровне 10-12% годовых. Также, благодаря закачке бюджетных средств на депозиты коммерческих банков, почти в два раза уменьшился объем средств, привлекаемых по операциям прямого РЕПО с ЦБ (до 78 млрд руб), а индикатор ликвидности вырос до 870 млрд руб.
http://www.alfacapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter