Московская биржа вновь на высоте

Несмотря на достижение котировками акций Мосбиржи исторических максимумов по итогам отчетности за девять месяцев, они остаются привлекательными для покупки
Финансовые результаты Московской биржи по МСФО за 3-й квартал текущего года в очередной раз оказались на высоте и превзошли самые смелые ожидания аналитиков.

Московская биржа вновь на высоте


Сильные результаты Московской биржи с июля по сентябрь оказались возможными благодаря хорошей динамике операционных доходов, которые прибавили более 50% г/г, достигнув 11,17 млрд руб., в то время как рост операционных расходов оказался куда более скромным — всего 11,8% (г/г). При этом самые впечатляющие темпы показали процентные доходы, которые по сравнению с 3-м кварталом 2014 года увеличились на 82,1% и составили 6,58 млрд руб., а их доля в операционной выручке уверенно приближается к 60%.

Особенно важным для компании стало увеличение комиссионных доходов на 27%, до 3,59 млрд руб., что приятно удивило на фоне заметного снижения волатильности рынка по сравнению с прошлым годом. Это красноречиво свидетельствует о том, что Московская биржа неплохо адаптировалась к текущему относительно вялому рынку и способна зарабатывать даже в этих условиях.

Московская биржа вновь на высоте


Наибольший вклад в рост комиссионных доходов внес валютный рынок, который благодаря усилению волатильности и повышению объема торгов смог добавить в общую копилку 1,25 млрд руб. Это на 52,9% превышает аналогичный показатель прошлого года. Денежный рынок также прибавил более чем на четверть, что обусловлено неплохой динамикой прироста объема операций РЕПО. Третий по значимости источник комиссионных доходов, расчетно-депозитарные услуги, увеличились на 8,4% и составили 830 млн руб.

Фондовый рынок показал разностороннюю динамику: торговля облигациями из-за повышения объема торгов принесла на 40% больше доходов, чем в 3-м квартале 2014 года, или почти 300 млн руб., а вот комиссионные доходы от торговли акциями упали в годовом выражении на 1,5%, до 389,7 млн руб. из-за сопоставимого сокращения объема операций на этом рынке.

Операционные расходы Московской биржи, как уже было сказано выше, выросли всего на 11,8%, до 2,5 млрд руб. Как и прежде, более половины затрат (порядка 53%) приходится на персонал, а потому их повышение только на 10%, до 1,32 млрд руб., во многом предопределило итоговое значение чистой прибыли, которая составила 7 млрд руб., увеличившись на 71,7% г/г. Из позитивных моментов отчетности также можно отметить и рост EBITDA на 67%, до 9,14 млрд руб., причем рентабельность по этому показателю продолжает стремительно увеличиваться: на сей раз она достигла 81,2% после 74,9% годом ранее.

Московская биржа вновь на высоте


Ознакомившиеся с блестящими результатами Мосбиржи за январь-сентябрь акционеры уже радостно потирают руки в расчете на привлекательные дивиденды по итогам уходящего года. Причем планы компании о переходе в 2016 году на новый формат выплат, предполагающий направление на дивиденды 55% от чистой прибыли по МСФО, лишь дополнительно подогревают интерес к бумагам компании. Но и без учета этого фактора сравнительный анализ по мультипликатору P/E более чем наглядно демонстрирует, что акциям Московской биржи еще есть куда расти, а значит рекомендация в настоящий момент может быть только одна — «покупать».
Источник / http://investcafe.ru/blogs/68178650/posts/63646
При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=270577 обязательна
Условия использования материалов



Премиальный Форекс теперь доступен каждому!
Без ограничения на минимальный депозит;
Узкие спреды от 0.5 пунктов;
Гибкое плечо до 1:1000;
Огромное количество торговых инструментов;
Безупречное исполнение ордеров;
Передовая платформа

Начни торговлю и скажи всем, что у тебя теперь тоже есть криптовалюты! Почему нужно торговать в NORDFX?
Торговля ведется на платформе МТ4. Разрешена торговля любыми советниками и роботами;
В зависимости от типа счета пополнить можно долларами, эфириумом и биткойнами;
Торговля 24/7/365 без выходных и праздников