Мировые рынки в среду завершили череду распродаж и торговались в смешанном режиме. Особых поводов для оптимизма не было, однако подешевевшие рискованные активы выглядели привлекательно к спекулятивной покупке.
Одним из наиболее ожидаемых событий было выступление главы ФРС США в Конгрессе. Йеллен не смогла оказать поддержки доллару, но и в целом не сообщила рынкам ничего нового. Экономика США ослабляет рост, а условия финансовых рынков ухудшаются, однако это не отменяет намерений ФРС продолжить плавный цикл ужесточения денежно-кредитной политики. Таким образом, Йеллен оставляет возможность повышения базовой долларовой ставки в текущем году.
Реакция рынков оказалась противоречивой. Доллар временно укрепился к основным конкурентам, но завершил день на уровнях закрытия вторника. Доходности казначейских обязательств США продолжили движение в сторону исторических минимумов.
Ставки МБК отскочили от минимумов, но не выглядят завышенными
Условия российского денежно-кредитного рынка в среду немного ухудшились. Уровень краткосрочных процентных ставок поднялся выше значения ключевой ставки ЦБ РФ. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 11.10% годовых (+35 бп), 7-дневные – под 11.30% годовых (+15 бп), а междилерское репо с облигациями на 1 день - под 11.05%.
На текущей неделе условия локального денежного рынка должны остаться комфортными. Запланированные оттоки ликвидности перекрываются новым денежным предложением со стороны ЦБ РФ и Казначейства, что должно помочь удержать уровень рублевых ставок вблизи размера ключевой ставки ЦБ.
Рубль отыграл часть недельных потерь
Российская валюта продолжает четко копировать динамику нефтяных котировок, тогда как вторичные факторы не способны заставить рубль двигаться против главного ориентира. Вчера рубль смог вернуть часть потерь, понесенных в начале недели. Курс бивалютной корзины снизился на 1.15 руб. до 83.20 руб. Курс доллара составил 78.61 руб. (-1.09 руб.), курс евро – 88.81 руб. (-1.20 руб.). На международном валютном рынке доллар предпринял неудачную попытку укрепиться к евро. Тон заявлений главы ФРС США в Конгрессе был не слишком убедительным для того, чтобы рынки поверили в скорое повышение базовой ставки. По итогам дня основная валютная пара снижалась до $1.1160, но завершила день без изменений на $1.1290.
Поддержку ценам на нефть вчера оказали данные из США, указавшие на снижение ее товарных запасов на прошлой неделе. Кроме того, ОПЕК опубликовала отчет, в котором прогноз мирового спроса на нефть был немного повышен по сравнению с январем. Тем не менее, ситуация на нефтяном рынке выглядит неустойчивой. Избыток предложения давит на цены, при этом способность скоординированных движений нефтедобывающих стран выглядит низкой.
На следующей неделе стартует налоговый период февраля. Ощутить его поддержку рубль сможет только в том случае, если цены на нефть стабилизируются, а на внешних площадках завершится агрессивная распродажа риск. Несмотря на относительно низкой уровень ставок МБК, дефицит рублевой ликвидности ощущает вне первого круга банков, что также может поддержать российскую валюту.
Долговые рынки немного подросли
Долговые рынки развивающихся экономик вчера прервали несколько дней неагрессивных продаж и немного скорректировались вниз по доходностям. Тем не менее, суверенные спрэды не изменились на фоне продолжающегося снижения доходностей базовых активов. Российские евробонды вчера выглядели в рамках средней динамики ЕМ. Доходности вдоль суверенной кривой опустились на 2-3 бп.
Рынок рублевого долга вчера также немного восстановился вслед за укреплением рубля и успешными аукционами Минфина на первичном рынке. Доходности в дальнем сегменте кривой ОФЗ опустились на 13-16 бп до 10.12-10.20%, на среднем участке доходности снизились на 11-19 бп до 10.32-10.37%. Аукционы Минфина вчера прошли в условиях высокого спроса. Долгосрочные классические ОФЗ (26207) и 9-летний флоатер 29006 оказались одинаково интересны инвесторам. На первом аукционе bid/cover составил 2.8х, на втором – 4.6%.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Одним из наиболее ожидаемых событий было выступление главы ФРС США в Конгрессе. Йеллен не смогла оказать поддержки доллару, но и в целом не сообщила рынкам ничего нового. Экономика США ослабляет рост, а условия финансовых рынков ухудшаются, однако это не отменяет намерений ФРС продолжить плавный цикл ужесточения денежно-кредитной политики. Таким образом, Йеллен оставляет возможность повышения базовой долларовой ставки в текущем году.
Реакция рынков оказалась противоречивой. Доллар временно укрепился к основным конкурентам, но завершил день на уровнях закрытия вторника. Доходности казначейских обязательств США продолжили движение в сторону исторических минимумов.
Ставки МБК отскочили от минимумов, но не выглядят завышенными
Условия российского денежно-кредитного рынка в среду немного ухудшились. Уровень краткосрочных процентных ставок поднялся выше значения ключевой ставки ЦБ РФ. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 11.10% годовых (+35 бп), 7-дневные – под 11.30% годовых (+15 бп), а междилерское репо с облигациями на 1 день - под 11.05%.
На текущей неделе условия локального денежного рынка должны остаться комфортными. Запланированные оттоки ликвидности перекрываются новым денежным предложением со стороны ЦБ РФ и Казначейства, что должно помочь удержать уровень рублевых ставок вблизи размера ключевой ставки ЦБ.
Рубль отыграл часть недельных потерь
Российская валюта продолжает четко копировать динамику нефтяных котировок, тогда как вторичные факторы не способны заставить рубль двигаться против главного ориентира. Вчера рубль смог вернуть часть потерь, понесенных в начале недели. Курс бивалютной корзины снизился на 1.15 руб. до 83.20 руб. Курс доллара составил 78.61 руб. (-1.09 руб.), курс евро – 88.81 руб. (-1.20 руб.). На международном валютном рынке доллар предпринял неудачную попытку укрепиться к евро. Тон заявлений главы ФРС США в Конгрессе был не слишком убедительным для того, чтобы рынки поверили в скорое повышение базовой ставки. По итогам дня основная валютная пара снижалась до $1.1160, но завершила день без изменений на $1.1290.
Поддержку ценам на нефть вчера оказали данные из США, указавшие на снижение ее товарных запасов на прошлой неделе. Кроме того, ОПЕК опубликовала отчет, в котором прогноз мирового спроса на нефть был немного повышен по сравнению с январем. Тем не менее, ситуация на нефтяном рынке выглядит неустойчивой. Избыток предложения давит на цены, при этом способность скоординированных движений нефтедобывающих стран выглядит низкой.
На следующей неделе стартует налоговый период февраля. Ощутить его поддержку рубль сможет только в том случае, если цены на нефть стабилизируются, а на внешних площадках завершится агрессивная распродажа риск. Несмотря на относительно низкой уровень ставок МБК, дефицит рублевой ликвидности ощущает вне первого круга банков, что также может поддержать российскую валюту.
Долговые рынки немного подросли
Долговые рынки развивающихся экономик вчера прервали несколько дней неагрессивных продаж и немного скорректировались вниз по доходностям. Тем не менее, суверенные спрэды не изменились на фоне продолжающегося снижения доходностей базовых активов. Российские евробонды вчера выглядели в рамках средней динамики ЕМ. Доходности вдоль суверенной кривой опустились на 2-3 бп.
Рынок рублевого долга вчера также немного восстановился вслед за укреплением рубля и успешными аукционами Минфина на первичном рынке. Доходности в дальнем сегменте кривой ОФЗ опустились на 13-16 бп до 10.12-10.20%, на среднем участке доходности снизились на 11-19 бп до 10.32-10.37%. Аукционы Минфина вчера прошли в условиях высокого спроса. Долгосрочные классические ОФЗ (26207) и 9-летний флоатер 29006 оказались одинаково интересны инвесторам. На первом аукционе bid/cover составил 2.8х, на втором – 4.6%.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter