Купцикевич Александр FxPRO | Товары | Oil

Анализ тренда цены барреля Brent в рублях

17 июня 2016   Источник http://blog.fxpro.ru/

Стойкость рубля в последние дни, вопреки шести дням обвала нефти вызывает подозрения. Однако моя оценка цены барреля в рублях позволяет сделать вывод, что у российской валюты ещё остаётся достаточно сил, чтобы пережить текущую и даже чуть более глубокую коррекцию, так как в предыдущие месяцы он серьёзно отставал в своём укреплении в сравнении с нефтью.

Анализ тренда цены барреля Brent в рублях


С начала 2014-го легко выделяется тренд на ослабление нефти за рубли (1-й рис), но редко когда отклонения от тренда задерживались надолго в области более 300р. Что-то идёт не так в этом году. В последние месяцы рубль отказывался укрепляться, в то время как нефть (за доллары) бурно росла.
В какой-то момент стоимость барреля вновь вернулась в область 3300 рублей – уровням октября прошлого года.

Чуть менее двух месяцев назад я публиковал предыдущую версию этого графика. Он помог понять, что будет такой период силы рубля. Но, конечно, не ответил на вопрос, когда (пришлось ждать около полутора месяцев). Похоже, что этот период мы сейчас и наблюдаем.

Мои другие наблюдения (по сезонности рубля) также не противоречат происходящему. Традиционно в июне и частично в июле пара доллар/рубль остаётся примерно на одном месте.

Всё это подталкивает к выводу, что рублём сейчас можно хеджироваться от падения нефти: продажа пары против продажи нефти. Это также весьма выгодно в плане сбора свопов (если ваш брокер позволяет это сделать), так как по рублю процентная ставка остаётся высокой.

Месячная корреляция нефти и рубля упала до нуля в начале июня, с тех пор восстанавливается.

Анализ тренда цены барреля Brent в рублях

Заметили ошибку? Выделите её и нажмите CTRL+ENTER
При копировании ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=297204