Месячный график
В день разочарования результатами референдума Великобритании по выходу из ЕС - 24 июня - серебро и золото обновляли годовые максимумы. Однако удержаться выше предыдущего максимума (18.016) цене серебра не удалось. Еще перед референдумом - на 21 июня число чистых лонговых позиций спекулянтов (money-managed) по металлу на бирже возросло до исторических высот. В то же время годовой максимум физических активов в серебряных ETF был установлен еще 16 июня, после чего началось медленное снижение активов с небольшими перерывами. Как видно , на этот раз ETF и многие спекулянты воспользовались ралли 24 июня, чтобы зафиксировать прибыль по лонгам. Продолжение роста на вторую сессию(27.06) не последовало. Помимо золото и серебра по поводу наступления реального Brexit вырос и долларовый индекс. Последний обычно является основной альтернативой вложениям серебру, так что выше $18 за унцию некоторым инвесторам показалось держать позицию пока неуютно.
Обычно июнь-июль являются плохими месяцами для золота и серебра. Однако июнь 2016г. предоставил инвесторам в драгметаллы эксклюзивные условия. После изъявления желания британцев выйти из ЕС вероятностные оценки повышения ставки ФРС в июне и сентябре снизились до 0%, а вероятность повышения ставки в 2016г. оценивалась 7.7% (на исход 27 июня). Обратной стороной этого “рая” для покупателей “металлических денег” является обострения страхов рецессии в Великобритании, что несколько перемещает спрос к золоту, поскольку серебро – это, в принципе, и промышленный металл, спрос на который страдает во время кризисов.
25% физического спроса на серебро в 2015г. (Silver Institute) приходилось на монеты и слитки. При этом 100.4 млн унций, или 34.3% глобального спроса приходилось на США, 91.4 млн унций, или 31.3% на Индию. В 2016г. спрос в Индии на серебро снизился, а в США сильно подрос. Американский монетный двор в январе-мае 2016г. продал серебряных американских орлов в объеме 23413 тыс. унций против 16946 тыс. унций в январе-мае 2015г. (+38.2%). Тем не менее, в июне продажи резко замедлились и могут составить едва ли 50% от продаж июня 2015г.!! Не означает ли это, что цена серебра становится слишком высокой для розничных инвесторов? А что будет с промышленным спросом на металл со стороны солнечной энергетики, если цена серебра вырастет, как обещают некоторые гуру, до $100 за унцию. Стоимость серебра в солнечной панели это около 20% издержек на нее. Если цена Arg вырастет в 5.5 раз, то при прочих равных цена панели должна вырасти на 90% . Согласятся ли с этим покупатели, не пойдут ли обратно к традиционным источникам электроэнергии? Лидером по производству солнечных панелей выступает уже не Америка, а Китай. Импорт серебра в Китай в мае сократился на 12.2% (г/г) после сокращения в апреле на 13.2%. Всего в январе-мае 2016г. импорт прирос на 5.6% (38754 тыс. унций), но апрельско-майская динамика ставит некоторые вопросы о поведении производителей солнечных панелей в текущих условиях замедления “поднебесной” экономики. По идее импорт должен возрасти, когда истощатся ранее сделанные запасы.
Со 2 марта 2016 зафиксирован активный прирост активов серебряных ETF, годовой максимум был установлен 16 июня на 650 млн унций, после чего снизились до 641 млн унций на 24 июня и 642 млн на 27 июня. Предыдущий годовой максимум 643 млн был показан 22 апр. , после чего активы снижались до 637 млн унций на 28.04.16 . Максимумы держаний ETF в 2015г. фиксировались 6 марта и 27 апреля – 628 млн унций. В первом квартале 2016г. ETF купили 745 тонн серебра. В 2015 году вывод металла из серебряных ETF ускорился до 506 тонн (181 тонна в 4-ом квартале, 236 тонн в третьем квартале) после вывода в 2014г. 181 тонны и в 2013г. 82 тонны. На 31.12.2014г. в ETF было 623 млн унций серебра, на 31.12. 2015г. 606 млн. До 04.02.16 величина активов опустилась до минимума - 596 млн унций, после чего началось их подрастание.
--
На графике отчетливо видно пробитие вверх понижательного клина, - фигуры, подразумевающей возможность разворота вверх. При пробитии клина стали более весомыми рассуждения о минимальном 23.6% отскоке в диапазоне 2011-2016гг. до 22.18. Техническое сопротивление при этом выделено на 18.49. В мае цена добралась до 18.02, в июне до 18.33.
Недельный график
Если на третьей декаде апреля цена пыталась “выскочить” вверх из повышательного коридора 2016г., то на третьей декаде мая она “выскочила” из него вниз, а на первой декаде июня вернулась обратно и продолжает повышательное движение. Повышение годовых максимумов не сопровождалось решительным пробоем уровня прошлого годового максимума 18.0162, а, следовательно, постановкой первой цели Фибоначчи этого пробоя (19.37). Вполне возможно, что торговля войдет в консолидационный режим и уровень верхней границы рейнджа сместится в район 18.33. Ухудшение на рынке труда (в мае) в США резко изменили оценки политики ФРС в 2016г. и цена полетела обратно вверх, что было подогрето опасениями по поводу выхода Британии из ЕС.
Дневной график
Майско-июньская волна падения рассматривалась нами как коррективная к третьей волне роста в 5-волновой схеме Эллиота. В обзоре 24 мая мы писали: “Отметим, что указанную волну можно считать третьей волной в 5-волной схеме Эллиота. Другими словами, после завершения 4-ой коррективной волны в районе 15.99 или даже 15.58 можно ожидать появления, развития пятой волны (роста) и повышения годовых максимумов.”
Движение цены 24 июня после публикаций результатов референдума в Британии позволяет оценить величину 5-ой воны примерно до 19.37, хотя пробой уровня предыдущего годового максимума (18.0162) пока не был зафиксирован.
28 июня цены серебра и золота корректировались из-за ослабления влияния Brexit на рынки после 2 дневных распродаж акций. 28 июня акции, напротив, подрастают на фоне начала 2-дневного Европейского Совета.. Крупная поддержка, стартовая для ралли 24 июня, 17.1. Максимальный откат 61.8% в рамках диапазона второй половины июня (17.10.75-18.3265) – 17.573. Дневные закрытия ниже этого уровня будет говорить о значительном увядании момента Brexit для цены серебра.
http://onlinebroker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В день разочарования результатами референдума Великобритании по выходу из ЕС - 24 июня - серебро и золото обновляли годовые максимумы. Однако удержаться выше предыдущего максимума (18.016) цене серебра не удалось. Еще перед референдумом - на 21 июня число чистых лонговых позиций спекулянтов (money-managed) по металлу на бирже возросло до исторических высот. В то же время годовой максимум физических активов в серебряных ETF был установлен еще 16 июня, после чего началось медленное снижение активов с небольшими перерывами. Как видно , на этот раз ETF и многие спекулянты воспользовались ралли 24 июня, чтобы зафиксировать прибыль по лонгам. Продолжение роста на вторую сессию(27.06) не последовало. Помимо золото и серебра по поводу наступления реального Brexit вырос и долларовый индекс. Последний обычно является основной альтернативой вложениям серебру, так что выше $18 за унцию некоторым инвесторам показалось держать позицию пока неуютно.
Обычно июнь-июль являются плохими месяцами для золота и серебра. Однако июнь 2016г. предоставил инвесторам в драгметаллы эксклюзивные условия. После изъявления желания британцев выйти из ЕС вероятностные оценки повышения ставки ФРС в июне и сентябре снизились до 0%, а вероятность повышения ставки в 2016г. оценивалась 7.7% (на исход 27 июня). Обратной стороной этого “рая” для покупателей “металлических денег” является обострения страхов рецессии в Великобритании, что несколько перемещает спрос к золоту, поскольку серебро – это, в принципе, и промышленный металл, спрос на который страдает во время кризисов.
25% физического спроса на серебро в 2015г. (Silver Institute) приходилось на монеты и слитки. При этом 100.4 млн унций, или 34.3% глобального спроса приходилось на США, 91.4 млн унций, или 31.3% на Индию. В 2016г. спрос в Индии на серебро снизился, а в США сильно подрос. Американский монетный двор в январе-мае 2016г. продал серебряных американских орлов в объеме 23413 тыс. унций против 16946 тыс. унций в январе-мае 2015г. (+38.2%). Тем не менее, в июне продажи резко замедлились и могут составить едва ли 50% от продаж июня 2015г.!! Не означает ли это, что цена серебра становится слишком высокой для розничных инвесторов? А что будет с промышленным спросом на металл со стороны солнечной энергетики, если цена серебра вырастет, как обещают некоторые гуру, до $100 за унцию. Стоимость серебра в солнечной панели это около 20% издержек на нее. Если цена Arg вырастет в 5.5 раз, то при прочих равных цена панели должна вырасти на 90% . Согласятся ли с этим покупатели, не пойдут ли обратно к традиционным источникам электроэнергии? Лидером по производству солнечных панелей выступает уже не Америка, а Китай. Импорт серебра в Китай в мае сократился на 12.2% (г/г) после сокращения в апреле на 13.2%. Всего в январе-мае 2016г. импорт прирос на 5.6% (38754 тыс. унций), но апрельско-майская динамика ставит некоторые вопросы о поведении производителей солнечных панелей в текущих условиях замедления “поднебесной” экономики. По идее импорт должен возрасти, когда истощатся ранее сделанные запасы.
Со 2 марта 2016 зафиксирован активный прирост активов серебряных ETF, годовой максимум был установлен 16 июня на 650 млн унций, после чего снизились до 641 млн унций на 24 июня и 642 млн на 27 июня. Предыдущий годовой максимум 643 млн был показан 22 апр. , после чего активы снижались до 637 млн унций на 28.04.16 . Максимумы держаний ETF в 2015г. фиксировались 6 марта и 27 апреля – 628 млн унций. В первом квартале 2016г. ETF купили 745 тонн серебра. В 2015 году вывод металла из серебряных ETF ускорился до 506 тонн (181 тонна в 4-ом квартале, 236 тонн в третьем квартале) после вывода в 2014г. 181 тонны и в 2013г. 82 тонны. На 31.12.2014г. в ETF было 623 млн унций серебра, на 31.12. 2015г. 606 млн. До 04.02.16 величина активов опустилась до минимума - 596 млн унций, после чего началось их подрастание.
--
На графике отчетливо видно пробитие вверх понижательного клина, - фигуры, подразумевающей возможность разворота вверх. При пробитии клина стали более весомыми рассуждения о минимальном 23.6% отскоке в диапазоне 2011-2016гг. до 22.18. Техническое сопротивление при этом выделено на 18.49. В мае цена добралась до 18.02, в июне до 18.33.
Недельный график
Если на третьей декаде апреля цена пыталась “выскочить” вверх из повышательного коридора 2016г., то на третьей декаде мая она “выскочила” из него вниз, а на первой декаде июня вернулась обратно и продолжает повышательное движение. Повышение годовых максимумов не сопровождалось решительным пробоем уровня прошлого годового максимума 18.0162, а, следовательно, постановкой первой цели Фибоначчи этого пробоя (19.37). Вполне возможно, что торговля войдет в консолидационный режим и уровень верхней границы рейнджа сместится в район 18.33. Ухудшение на рынке труда (в мае) в США резко изменили оценки политики ФРС в 2016г. и цена полетела обратно вверх, что было подогрето опасениями по поводу выхода Британии из ЕС.
Дневной график
Майско-июньская волна падения рассматривалась нами как коррективная к третьей волне роста в 5-волновой схеме Эллиота. В обзоре 24 мая мы писали: “Отметим, что указанную волну можно считать третьей волной в 5-волной схеме Эллиота. Другими словами, после завершения 4-ой коррективной волны в районе 15.99 или даже 15.58 можно ожидать появления, развития пятой волны (роста) и повышения годовых максимумов.”
Движение цены 24 июня после публикаций результатов референдума в Британии позволяет оценить величину 5-ой воны примерно до 19.37, хотя пробой уровня предыдущего годового максимума (18.0162) пока не был зафиксирован.
28 июня цены серебра и золота корректировались из-за ослабления влияния Brexit на рынки после 2 дневных распродаж акций. 28 июня акции, напротив, подрастают на фоне начала 2-дневного Европейского Совета.. Крупная поддержка, стартовая для ралли 24 июня, 17.1. Максимальный откат 61.8% в рамках диапазона второй половины июня (17.10.75-18.3265) – 17.573. Дневные закрытия ниже этого уровня будет говорить о значительном увядании момента Brexit для цены серебра.
http://onlinebroker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter