USD/RUB TOM 63.59 (-0.33%) 17:28 мск
EUR/RUB TOM 71.52 (+0.16%) 17:28 мск
Бивалютная корзина 67.16 (-0.10%) 17:28 мск
Факторы в поддержку рубля
• Налоговый период в РФ и продажи валюты экспортерами.
• Рост цен на нефть четвертый день подряд. Brent 47.74$ (+1.94%)
• Дружественные рынкам результаты заседания ФРС 21.09. Рост аппетита к риску.
• Сохраняющаяся привлекательность carry trade с рублем и жесткая политика ЦБР.
Негативные факторы для рубля
• Противоречивый новостной фон по рынку нефти. Сначала сообщения о том, что РФ обсуждает снижение добычи нефти на 5% (http://www.finanz.ru/novosti/birzhevyye-tovary/minenergo-rossiya-obsuzhdaet-snizhenie-dobychi-nefti-na-5percent-1001412858) и потом заявления А.Новака из Минэнерго РФ, что вопрос о сокращении добычи нефти не обсуждается (http://tass.ru/ekonomika/3644028).
• Высокая вероятность, что соглашение о заморозке добычи так и не будет достигнуто в рамках встречи нефтяников в Алжире 27-28.09, что может оказать давление на цены на нефть на следующей неделе.
• Рублевый эквивалент Brent на низком уровне (63.55*47.74=3033). Ограниченный потенциал укрепления рубля.
• Неопределенность в бюджетном планировании РФ.
• Опасения новых вербальных интервенций против чрезмерного укрепления рубля в случае дальнейшего снижения USDRUB.
Конъюнктура (ФРС, нефть) благоприятствует рублю, однако потенциал его дальнейшего укрепления выглядит ограниченным; ниже 62.70-63 мне пока сложно представить снижение USDRUB.
ФРС – плюсов больше, чем минусов
Заседание ФРС 21.09 прошло в дружественном ключе для рисковых активов и рубля. Базовый сценарий при прочих равных условиях, что вплоть до заседания ФРС 14.12, когда ожидается повышение ставки в США, мы вполне можем наблюдать режим «risk on» или рост мировых рынков акций, в частности, индекса ММВБ на 5-10% от текущих уровней, а также стабильную динамику российского рубля преимущественно ниже или у 65 в паре USDRUB.
Важный момент в данной истории – президентские выборы в США 8.11. Для развивающихся валют и сценария «risk on» было бы неплохо, чтобы инвесторы выборы в итоге воспринимали не как фактор неопределенности, а как повод для «президентского ралли» на рынке акций США.
Нефть – риск для рубля
Ограничивать потенциал укрепления рубля могут вполне и цены на нефть. С одной стороны, также как мы игнорировали ранее снижение котировок Brent, так сейчас российская валюта может не извлечь значительных плюсов из роста цен на нефть.
С другой стороны, есть риск, что в рамках встречи нефтяников на следующей неделе в Алжире 26-28.09 соглашение о заморозке добычи так и не будет подписано, а стороны ограничатся исключительно совместным коммюнике, попытавшись заверить рынки в единстве ОПЕК и независимых производителей нефти. При таком сценарии развития событий есть риск коррекции цен на нефть или повторного снижения Brent к нижней границы диапазона 45-50$. Утешением может быть то, что сейчас не так много иллюзий по поводу встречи в Алжире, поэтому и масштаб падения цен на нефть также может быть скромным.
Из внутренних факторов как риск для рубля можно отметить завершение налогового периода в РФ на следующей неделе, а также опасения новых словесных интервенций со стороны Кремля, если пара USDRUB продемонстрирует дальнейшее снижение в район минимумов года (62.70-63).
Технический анализ
В рамках краткосрочной волатильности не исключать снижения USDRUB в районе поддержки 62.70-63, однако, скорее всего, большую часть времени в ближайшие несколько недель мы и далее будем наблюдать торги в диапазоне 63.5-66.
Энергетический форум в Алжире 27-28.09 – это рост волатильности в рубле.
USDRUB (Daily)
Уровни сопротивления - 66, 67-67.50, 69-69.50. Уровни поддержки - 63.5, 62.5 и 61.
Мои позиции (сентябрь-октябрь)
Ставка на консолидацию USDRUB в районе +-65 (диапазон 63.50-67) до экспирации 20 октября.
Не исключено, что во 2п2016 г торги будут проходить преимущественно в коридоре 63.5-67/69.
Риск 2016 г – снижение курса доллара к 62.5-63; в значительной степени реализовался.
67/69 «дорого», 65 «недорого», 63-63.50 «дешево» по USDRUB в контексте 2п2016 г.
Долгосрочная ставка на рост индекса ММВБ с целью 2400 пунктов в 2016 г и 3000 пунктов в ближайшие несколько лет.
Календарь
23.09 – Статистика по буровым Baker Hughes
26.09 – налоговый период в РФ (НДС, НДПИ, акцизы)
27-28.09 – конференция нефтяников (ОПЕК+) в Алжире
28.09 – налоговый период в РФ (налог на прибыль)
26-28.09 – Международная энергетическая конференция в Алжире (ОПЕК)
08.11 - Президентские выборы в США
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
EUR/RUB TOM 71.52 (+0.16%) 17:28 мск
Бивалютная корзина 67.16 (-0.10%) 17:28 мск
Факторы в поддержку рубля
• Налоговый период в РФ и продажи валюты экспортерами.
• Рост цен на нефть четвертый день подряд. Brent 47.74$ (+1.94%)
• Дружественные рынкам результаты заседания ФРС 21.09. Рост аппетита к риску.
• Сохраняющаяся привлекательность carry trade с рублем и жесткая политика ЦБР.
Негативные факторы для рубля
• Противоречивый новостной фон по рынку нефти. Сначала сообщения о том, что РФ обсуждает снижение добычи нефти на 5% (http://www.finanz.ru/novosti/birzhevyye-tovary/minenergo-rossiya-obsuzhdaet-snizhenie-dobychi-nefti-na-5percent-1001412858) и потом заявления А.Новака из Минэнерго РФ, что вопрос о сокращении добычи нефти не обсуждается (http://tass.ru/ekonomika/3644028).
• Высокая вероятность, что соглашение о заморозке добычи так и не будет достигнуто в рамках встречи нефтяников в Алжире 27-28.09, что может оказать давление на цены на нефть на следующей неделе.
• Рублевый эквивалент Brent на низком уровне (63.55*47.74=3033). Ограниченный потенциал укрепления рубля.
• Неопределенность в бюджетном планировании РФ.
• Опасения новых вербальных интервенций против чрезмерного укрепления рубля в случае дальнейшего снижения USDRUB.
Конъюнктура (ФРС, нефть) благоприятствует рублю, однако потенциал его дальнейшего укрепления выглядит ограниченным; ниже 62.70-63 мне пока сложно представить снижение USDRUB.
ФРС – плюсов больше, чем минусов
Заседание ФРС 21.09 прошло в дружественном ключе для рисковых активов и рубля. Базовый сценарий при прочих равных условиях, что вплоть до заседания ФРС 14.12, когда ожидается повышение ставки в США, мы вполне можем наблюдать режим «risk on» или рост мировых рынков акций, в частности, индекса ММВБ на 5-10% от текущих уровней, а также стабильную динамику российского рубля преимущественно ниже или у 65 в паре USDRUB.
Важный момент в данной истории – президентские выборы в США 8.11. Для развивающихся валют и сценария «risk on» было бы неплохо, чтобы инвесторы выборы в итоге воспринимали не как фактор неопределенности, а как повод для «президентского ралли» на рынке акций США.
Нефть – риск для рубля
Ограничивать потенциал укрепления рубля могут вполне и цены на нефть. С одной стороны, также как мы игнорировали ранее снижение котировок Brent, так сейчас российская валюта может не извлечь значительных плюсов из роста цен на нефть.
С другой стороны, есть риск, что в рамках встречи нефтяников на следующей неделе в Алжире 26-28.09 соглашение о заморозке добычи так и не будет подписано, а стороны ограничатся исключительно совместным коммюнике, попытавшись заверить рынки в единстве ОПЕК и независимых производителей нефти. При таком сценарии развития событий есть риск коррекции цен на нефть или повторного снижения Brent к нижней границы диапазона 45-50$. Утешением может быть то, что сейчас не так много иллюзий по поводу встречи в Алжире, поэтому и масштаб падения цен на нефть также может быть скромным.
Из внутренних факторов как риск для рубля можно отметить завершение налогового периода в РФ на следующей неделе, а также опасения новых словесных интервенций со стороны Кремля, если пара USDRUB продемонстрирует дальнейшее снижение в район минимумов года (62.70-63).
Технический анализ
В рамках краткосрочной волатильности не исключать снижения USDRUB в районе поддержки 62.70-63, однако, скорее всего, большую часть времени в ближайшие несколько недель мы и далее будем наблюдать торги в диапазоне 63.5-66.
Энергетический форум в Алжире 27-28.09 – это рост волатильности в рубле.
USDRUB (Daily)
Уровни сопротивления - 66, 67-67.50, 69-69.50. Уровни поддержки - 63.5, 62.5 и 61.
Мои позиции (сентябрь-октябрь)
Ставка на консолидацию USDRUB в районе +-65 (диапазон 63.50-67) до экспирации 20 октября.
Не исключено, что во 2п2016 г торги будут проходить преимущественно в коридоре 63.5-67/69.
Риск 2016 г – снижение курса доллара к 62.5-63; в значительной степени реализовался.
67/69 «дорого», 65 «недорого», 63-63.50 «дешево» по USDRUB в контексте 2п2016 г.
Долгосрочная ставка на рост индекса ММВБ с целью 2400 пунктов в 2016 г и 3000 пунктов в ближайшие несколько лет.
Календарь
23.09 – Статистика по буровым Baker Hughes
26.09 – налоговый период в РФ (НДС, НДПИ, акцизы)
27-28.09 – конференция нефтяников (ОПЕК+) в Алжире
28.09 – налоговый период в РФ (налог на прибыль)
26-28.09 – Международная энергетическая конференция в Алжире (ОПЕК)
08.11 - Президентские выборы в США
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter