Просто мысли вслух. Инсайдом от арабских шейхов я не обладаю. Торгуя сегодня нефтью, отрабатывать готовлюсь оба сценария: 1) OPEC договорится 2) Разведут руками и скажут: "не смогли, но будем продолжать консультации". Но если спросите, "ты за большевиков, али за коммунистов?", то считаю всё же базовым сценарий первый - что договорятся. Говорят, важны детали, и вовсю муссируется тема - если да, то заморозка или сокращение? По мне этот момент второстепенный. "Мой" вариант, то есть тот, который не навязываю, но сам лично рассматриваю как наиболее реалистичный, это ограничение максимум до 32.7 млн, но скорее всего до 33 млн баррелей на картель. Такая верхняя планка не потребует от переговорщиков совсем уж сверхусилий, учитывая что в сентябре сам OPEC оценивал свой совокупный уровень добычи в 33.24 млн баррелей, а в октябре он поднимался до 33.64 млн. Больше и добывать на самом деле незачем - куда ещё больше нефти продашь, с учётом замедления глобальной экономики? Достаточно установить планку в 33 млн баррелей, вот и будет сокращение того, что за последние месяцы под шумок нарастили = оно же заморозка на уровне лета, и не придётся тогда "обдирать" на дополнительные 0.1-0.2 млн больше всего несогласных - Ирак и Иран, которому важно выйти на свой же уровень до санкций.
Да и, по большому счету, смысл опековцам совсем ужиматься? За год они нарастили добычу, по усреднённым официально-неофициальным данным, почти на миллион - что никак не мешало нефти держаться выше 40, а большую часть времени и выше 45, и больше не соскальзывать ни на какие 27 или там 30 долларов (здесь и далее котировки нефти привожу US Crude - техасский WTI). Заморозят они, допустим, предложение на уровне 33 млн баррелей - и по факту даже по сравнению с летом это и будет сокращение - пускай не объёмов добычи, а сокращение будущих аппетитов. Самоограничение в росте, чтобы не перенасыщать ещё больше рынок реальных нефтяных поставок - и в то же время кинуть кость финансовому рынку, где спекулянты торгуют большей частью нефтью бумажной и электронной.
Спекулятивному рынку нужна новость, ему плевать с высокой колокольни на реальное положение дел, и кто там как реально будет через месяц или через три соглашение контролировать. Это, поди, потом, а сейчас достаточно факта новости - громкого официального заявления с квотами в цифрах на каждую из 14 стран картеля - и рынок пойдёт новость отыгрывать. И что 33 млн в сумме, что 32.5 или 32.7 млн баррелей - эти 0.5 млн баррелей всего лишь 1.5% от общей добычи картеля, и меньше 1% от всей мировой добычи - формальность - ну, убавьте цену нефти на тот же самый 1%, если хотите, и получите не 50 долларов за баррель, а условно 49.5 долларов. Ну ок, считают есть мультипликативный эффект, убавьте на 1,5 доллара до 48.5. При тех колебаниях, что нефть проделала за весь последний год, и что она проделывает каждый день, сие для реального рынка есть ничтожная поправка. И думаю, для рынка спекулянтов тоже, хотя здесь толпа и более эмоционально реагирует. Может, факт совсем небольшого сокращения сродни заморозке слегка и осложнит путь наверх - по сравнению с менее вероятной, но более возбуждающей возможностью сокращения до 32.5 млн или ниже. Создаст первичную волатильность, приведёт к скачкам цены, от которых движение и будет смысл ловить... но всё-таки как итог таких скачков для нефти выглядит рациональным итоговый путь выше - как по итогам дня, так и ещё выше в ближайшие одну-две недели.
Насколько выше? Если вспомнить историю движений за год, синхронно по ходу всей этой бесконечной околоопековской саги, то и эмоциональная логика прослеживается ведь следующая. Между 35 и 40 долл/баррель нефть закрепилась и сама, как только из-под 30 окончательно выплыла - см. март месяц. И зимнее бездействие OPEC этому не помешало, несмотря на то, что тогда ещё надежд на разные там заморозки после было минимум. В конце апреля, когда в Дохе встреча закончилась провалом, и вроде ни о чём не договорились - как бы всё равно после гэпа ниже 37.5 не упали - несмотря на явно обманутые надежды. И мало этого, постепенно ж доросли к 50 на ожиданиях самых ещё смутных, когда вообще ни даты новой встречи с реальными переговорами, и никаких конкретных цифр никто не обещал. После Алжира 28 сентября, когда цифры будущей возможной заморозки 32.5-33 млн баррелей формально назвали, но скептицизма по поводу будущих договорённостей было море, ниже 45 падать опять-таки не захотели. И посреди этой туманной перспективы мы 51 увидели, потом на сомнениях и всяких переговорных сложностях всё равно ниже 45 надолго уже не спускались: 43 доллара в середине октября разок потрогали, подумали, и поднялись обратно перед новой встречей в Дохе.
Поэтому, если по логике, ну пускай даже эта логика "покупай ожидания - продавай факты", то закрывать все свои открытые на ожиданиях позиции нефтетрейдеры-быки должны бы выше 50, а скорее и выше 51 бы. Потому что осенние 51 были показаны на ещё толком не свершившемся факте. Декларация о намерениях поделить 33 "по братски" непонятно точно как на всех, и непонятно, получится ли - согласитесь, не совсем ещё факт. Смотрелось бы довольно логично, если б циферки квот, расписанные по каждой стране, стали бы уже фактом, который поднимет цены до 53-55 куда-нибудь. Ну а там уже и можно будет начинать думать о первичной фиксации профитов. Да и то, это для мелких по меркам рынка игроков, вроде нас, а серьёзные большие нефтетрейдеры, кто ставит на среднесрок, могут и дальше на инерцию надеяться, на район 55-60 долларов, вполне. Отсюда и моя вероятная тактика будет - в случае заморозки - покупать с целями между 53 и 55, где можно зафиксировать по основной части объёмов - от половины до двух третей от всего объёма сделок. Оставшийся объём - возможно, подержать подольше, переждав еще ту самую недельку-другую колебаний - до заседания ФРС, допустим. Там, после ФРС, рынок будет, очевидно, играть уже в совсем другую игру...
Ну а если я не прав окажусь, и торговать сегодня по второму сценарию придётся, если OPEC не договорится - ну, значит, так тому и быть, и тогда по той же самой логике разумно ожидать падения ниже апрельской Дохи, то есть ниже 37.5. Куда деваться, слишком много в ожиданий с весны в рынок заложено, и если их сейчас OPEC "обломает", то понятно будет и раздражение нефтебыков, массово закрывающих все позиции, и огромное количество таких, как мы, желающих просто в моменте на понижение поиграть... Тогда и двух недель ждать не придётся - реально можем и до конца недели 35 увидеть. А вот ниже вряд ли: ожидания ожиданиями и переговоры переговорами, но реальный-то баланс спроса-предложения не переменится. Так что после падения будет и отскок, и колебания в диапазоне между 35 и 40, но с давлением больше думаю вниз - скажется фактор сильного доллара. Который будет и силён может опять-таки лишь до ФРС, до ставок, а по факту подъёма ставок уже не факт, но ведь и до ставок ещё те же 2 недели остаются, и времени на спекуляций по нефти при сильном долларе хватит.
http://www.teletrade.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Да и, по большому счету, смысл опековцам совсем ужиматься? За год они нарастили добычу, по усреднённым официально-неофициальным данным, почти на миллион - что никак не мешало нефти держаться выше 40, а большую часть времени и выше 45, и больше не соскальзывать ни на какие 27 или там 30 долларов (здесь и далее котировки нефти привожу US Crude - техасский WTI). Заморозят они, допустим, предложение на уровне 33 млн баррелей - и по факту даже по сравнению с летом это и будет сокращение - пускай не объёмов добычи, а сокращение будущих аппетитов. Самоограничение в росте, чтобы не перенасыщать ещё больше рынок реальных нефтяных поставок - и в то же время кинуть кость финансовому рынку, где спекулянты торгуют большей частью нефтью бумажной и электронной.
Спекулятивному рынку нужна новость, ему плевать с высокой колокольни на реальное положение дел, и кто там как реально будет через месяц или через три соглашение контролировать. Это, поди, потом, а сейчас достаточно факта новости - громкого официального заявления с квотами в цифрах на каждую из 14 стран картеля - и рынок пойдёт новость отыгрывать. И что 33 млн в сумме, что 32.5 или 32.7 млн баррелей - эти 0.5 млн баррелей всего лишь 1.5% от общей добычи картеля, и меньше 1% от всей мировой добычи - формальность - ну, убавьте цену нефти на тот же самый 1%, если хотите, и получите не 50 долларов за баррель, а условно 49.5 долларов. Ну ок, считают есть мультипликативный эффект, убавьте на 1,5 доллара до 48.5. При тех колебаниях, что нефть проделала за весь последний год, и что она проделывает каждый день, сие для реального рынка есть ничтожная поправка. И думаю, для рынка спекулянтов тоже, хотя здесь толпа и более эмоционально реагирует. Может, факт совсем небольшого сокращения сродни заморозке слегка и осложнит путь наверх - по сравнению с менее вероятной, но более возбуждающей возможностью сокращения до 32.5 млн или ниже. Создаст первичную волатильность, приведёт к скачкам цены, от которых движение и будет смысл ловить... но всё-таки как итог таких скачков для нефти выглядит рациональным итоговый путь выше - как по итогам дня, так и ещё выше в ближайшие одну-две недели.
Насколько выше? Если вспомнить историю движений за год, синхронно по ходу всей этой бесконечной околоопековской саги, то и эмоциональная логика прослеживается ведь следующая. Между 35 и 40 долл/баррель нефть закрепилась и сама, как только из-под 30 окончательно выплыла - см. март месяц. И зимнее бездействие OPEC этому не помешало, несмотря на то, что тогда ещё надежд на разные там заморозки после было минимум. В конце апреля, когда в Дохе встреча закончилась провалом, и вроде ни о чём не договорились - как бы всё равно после гэпа ниже 37.5 не упали - несмотря на явно обманутые надежды. И мало этого, постепенно ж доросли к 50 на ожиданиях самых ещё смутных, когда вообще ни даты новой встречи с реальными переговорами, и никаких конкретных цифр никто не обещал. После Алжира 28 сентября, когда цифры будущей возможной заморозки 32.5-33 млн баррелей формально назвали, но скептицизма по поводу будущих договорённостей было море, ниже 45 падать опять-таки не захотели. И посреди этой туманной перспективы мы 51 увидели, потом на сомнениях и всяких переговорных сложностях всё равно ниже 45 надолго уже не спускались: 43 доллара в середине октября разок потрогали, подумали, и поднялись обратно перед новой встречей в Дохе.
Поэтому, если по логике, ну пускай даже эта логика "покупай ожидания - продавай факты", то закрывать все свои открытые на ожиданиях позиции нефтетрейдеры-быки должны бы выше 50, а скорее и выше 51 бы. Потому что осенние 51 были показаны на ещё толком не свершившемся факте. Декларация о намерениях поделить 33 "по братски" непонятно точно как на всех, и непонятно, получится ли - согласитесь, не совсем ещё факт. Смотрелось бы довольно логично, если б циферки квот, расписанные по каждой стране, стали бы уже фактом, который поднимет цены до 53-55 куда-нибудь. Ну а там уже и можно будет начинать думать о первичной фиксации профитов. Да и то, это для мелких по меркам рынка игроков, вроде нас, а серьёзные большие нефтетрейдеры, кто ставит на среднесрок, могут и дальше на инерцию надеяться, на район 55-60 долларов, вполне. Отсюда и моя вероятная тактика будет - в случае заморозки - покупать с целями между 53 и 55, где можно зафиксировать по основной части объёмов - от половины до двух третей от всего объёма сделок. Оставшийся объём - возможно, подержать подольше, переждав еще ту самую недельку-другую колебаний - до заседания ФРС, допустим. Там, после ФРС, рынок будет, очевидно, играть уже в совсем другую игру...
Ну а если я не прав окажусь, и торговать сегодня по второму сценарию придётся, если OPEC не договорится - ну, значит, так тому и быть, и тогда по той же самой логике разумно ожидать падения ниже апрельской Дохи, то есть ниже 37.5. Куда деваться, слишком много в ожиданий с весны в рынок заложено, и если их сейчас OPEC "обломает", то понятно будет и раздражение нефтебыков, массово закрывающих все позиции, и огромное количество таких, как мы, желающих просто в моменте на понижение поиграть... Тогда и двух недель ждать не придётся - реально можем и до конца недели 35 увидеть. А вот ниже вряд ли: ожидания ожиданиями и переговоры переговорами, но реальный-то баланс спроса-предложения не переменится. Так что после падения будет и отскок, и колебания в диапазоне между 35 и 40, но с давлением больше думаю вниз - скажется фактор сильного доллара. Который будет и силён может опять-таки лишь до ФРС, до ставок, а по факту подъёма ставок уже не факт, но ведь и до ставок ещё те же 2 недели остаются, и времени на спекуляций по нефти при сильном долларе хватит.
http://www.teletrade.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter