Рубль – ветер перемен

USD/RUB TOM 58.65 (+0.59%) 18:13 мск
EUR/RUB TOM 61.68 (+0.44%%) 18:13 мск

Факторы в поддержку рубля
• Инвесторы по-прежнему не проявляют какого-либо беспокойства относительно покупок валюты для Минфина. Статистика за февраль указывает на то, что валюты было приобретено только на 82 млрд рублей против планировавшихся 113 млрд рублей.

Негативные факторы для рубля
• Падение цен на нефть на фоне снижения отпускных цен С.Аравией на апрель, а также опасений коррекции на рынке нефти по факту осознания инвесторами весной, что пролонгации сделки ОПЕК+ на 2п17 не будет. Brent 55.39$ (-1.72%).
• Завершение налогового периода в РФ и снижение спроса на рублевую ликвидность.
• Эйфория на рынке акций США на фоне избрания Д.Трампа, которая все еще может обернуться коррекцией по S&P500 и DJIA на 3-7%.
• Шумиха вокруг возможных контактов генпрокурора США Д.Сейшнс и российских чиновников. Смягчения санкций против РФ переносится на неопределенный срок.
• Рост вероятности повышения ставки ФРС 15.03 до 84%; и близко не в цене.
• Более высокие выплаты по внешнему долгу РФ в марте (10-16$ млрд против 7-8$ млрд в феврале), постепенное ухудшение текущего счета, покупки валюты для Минфина нарастающим итогом.
• Политические риски во Франции накануне президентских выборов в апреле-мае.

Пробой сопротивление 58.5/USD – сигнал валютном рынку, что повышательные риски снова превалируют в USDRUB, что может означать возросшую вероятность укрепления доллара США в ближайшие несколько недель в направлении к 60.

При этом с точки зрения фундаментального анализа топлива для возможного ослабления рубля более чем предостаточно. Те риски, которые связанны с Д.Трампом или заседанием ФРС 15.03, еще и близко не реализовались.

По S&P500 один из вызовов по-прежнему сводится к тому, что мы игнорируем ралли на рынке акций США, но рисковым активам или развивающимся рынкам, включая российский, будет сложно проигнорировать в один прекрасный момент коррекцию в американских акциях. При этом не исключено, что в среду, 1 марта, рост в фондовых индексах США в пределах 1.5% по факту обращения Д.Трампа к Конгрессу были не иначе как капитуляцией «медведей», то есть предвестником возможного разворота.

По ФРС можно даже где-то не дожидаться выступления С.Фишера в четверг и Д.Йеллен в эту пятницу, а смотреть на возможный рост доходности 10-летних казначейских облигаций США выше 2.5%, а также снижение EURUSD ниже 1.05 как сигнал к тому, что инвесторы начали активно дисконтировать мартовское заседание ФРС (15.03).

В ОФЗ 26207 с погашением в 2027 г, конечно, можно смотреть на возможную «двойную вершину» 100-102, реализация которой также может означать удар по «carry trade» в рублевых активах.

Рубль – ветер перемен

ОФЗ 26207 (Daily)

Помимо всего прочего общий негативный фон в рубле в конце недели создает очередная шумиха вокруг связей администрации Д.Трампа (Д.Сейшнс) с российскими чиновниками, снижение отпускных цен на нефть С.Аравии на апрель, а также то, что высокая дисциплина в рамках соглашения ОПЕК об ограничении добычи сырья – это исключительно заслуга Саудитов, в то время как другие страны явно не выполняют в полной мере достигнутые ранее договоренности.

Технический анализ
Закрытие четверга (а в идеале и недели) выше 58.50 и 21-дневной средней можно рассматривать как сигнал к потенциальному слому нисходящего тренда в USDRUB, который был актуален последние четыре месяца.

Риски – ослабление рубля в направлении сопротивления 60-60.5/USD; ориентиром также могут выступать уровни Фибоначчи, 100- и 200-дневное скользящее среднее.

Уровни сопротивления – 58.5, 59, 60/60.5, 61.30, 62-62.5, 63.5 65, 66-66.5, 67-67.50, 69-69.50. Уровни поддержки – 57.5, 56.50… 55.

Рубль – ветер перемен

USDRUB (Daily).

Позиции (март)
Позиция на покупку в мартовском фьючерсе на USDRUB чуть выше 59000.
Позиция на покупку в мартовском фьючерсе на USDRUB от 58000

В случае роста спота (закрытия дня) выше 58.5/USD, возможно, буду наращивать позиции на покупку в USDRUB.

Торговый план – хеджирование данной позиции покрытыми опционами колл; ставка на то, что спот-курс USDRUB в конце 1кв17 или во 2кв17 вернется к 60/60.5 или даже восстановится выше.

56.5-57.5 претендует на «дешево» в USDRUB.

Долгосрочная ставка на рост индекса ММВБ с целью 3000 пунктов в ближайшие несколько лет. Риски – фиксация прибыли и коррекция по ММВБ к 2050-2000 пунктам.

Календарь
02.03 – выступление С.Фишера (ФРС)
03.03 – выступление Д.Йеллен (ФРС)
10.03 – февральский отчет по рынку труда США (Nonfarm payrolls, Av. hourly earnings)
15.03 – итоги заседания ФРС
>17.03 – второе заседание мониторинговой комиссии ОПЕК
24.03 – заседание ЦБ РФ (прогноз – снижение ключевой ставки на 25-50 б.п.).

Источник http://bcs-express.ru/
При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=331230 обязательна
Условия использования материалов

Торговые условия
FxPro отменяет комиссию с пластиковых карт

Торговые условия
Минимальный депозит - отсутствует
Комиссия за пополнение - не взимается
Бонусы до 100% - пожалуйста!