Мы понизили прогнозную цену бумаг «Северстали» с $14/GDR до $12,5/GDR и повысили рекомендацию с «продавать» до «держать». На фоне предсказанных нами снижения цен на сталь и укрепления рубля, котировки бумаг компании с конца января 2017 года упали более чем на 25%. Однако мы полагаем, что теперь бумаги компании справедливо оценены. В фундаментальном плане котировки акций «Северстали» подразумевают долгосрочный показатель EBITDA/t на уровне $143, что справедливо, по нашему мнению, так как соответствует как исторической прибыльности компании, так и нашим долгосрочным оценкам. FCF и дивидендная доходность 10% в 2017 году и дивидендная доходность 7,8% в 2018 году (согласно нашим оценкам) окажут бумагам компании поддержку. Даже при нашей оценке EBITDA на 2018 год, которая на 13% ниже консенсус-прогноза, компания торгуется на уровне 6,2х
http://quote.rbc.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
http://quote.rbc.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter