QB Finance | Обзор рынка

Недельный обзор рынков (03.07 – 07.07.2017)

11 июля 2017  Источник http://www.qbfin.ru/
Азиатско-тихоокеанскии? регион

Nikkei 225 • 19,929.09 ?0,5%
HANG SENG • 25,340.85 ?1,6%
Shanghai Composite • 3,217.96 ?0,8%

Фондовые рынки АТР завершили торговую неделю разнонаправленно. Падение гонконгского индекса HANG SENG связано с успешным испытанием баллистическои? ракеты со стороны КНДР во вторник, что вызвало очереднои? виток неопределенности в регионе. Японскии? индекс Nikkei 225 снизился несмотря на публикацию позитивнои? макроэкономическои? статистики по экономике страны.

Промышленныи? индекс деловои? активности (PMI) в июне в Японии вырос до 52.4 пункта с 52 пунктов месяцем ранее. Кроме того, индекс Tankan, отражающии? настроения крупных производителеи? в стране, вырос до 17 пунктов во II квартале 2017 года с 12 пунктов в I квартале.
Такие показатели указывают на дальнеи?шии? рост японскои? экономики, однако дефицит рабочеи? силы по-прежнему является сдерживающим фактором. Крупные компании отмечают, что нехватка квалифицированных сотрудников достигла самого высокого уровня за 25 лет. Площадки КНР были воодушевлены ростом показателеи? в промышленнои? отрасли.

Согласно данным независимого агентства Caixin, промышленныи? индекс PMI в Китае вырос до 50.4 пункта в июне с 49.6 пункта в мае. Значение показателя выше 50 пунктов указывает на рост деловои? активности, а ниже этого уровня — на ее снижение. Положительнои? динамике способствовали наращивание объемов производства, а также увеличение количества заказов. В понедельник была запущена программа Bond Connect – перекрестные торги облигациями, которые открывают иностранным инвесторам доступ к рынку долговых бумаг материкового Китая. Таким образом, в ближаи?шие годы на рынок облигации? КНР ожидается значительныи? приток инвестиции?.

Россия

ММВБ • 1,912.48 ?1,8%
РТС • 995.24 ?8,5%

России?ские фондовые индексы продемонстрировали разнонаправленную динамику вслед за падением цен на нефть. Ослабление рубля к доллару больше чем на 5% за неделю оказало давление на индекс РТС. Индекс PMI обрабатывающих отраслеи? РФ в июне 2017 года снизился до 50.3 пункта с 52.4 пункта в мае.

К ослаблению показателя привели замедление роста объемов производства и новых заказов (в том числе экспортных), а также сокращение занятости. Аналогичныи? индекс в сфере услуг в РФ в июне опустился до 55.5 пункта в июне с 56.3 пункта в мае. Значения обоих индексов выше 50 пунктов указывает на рост экономическои? активности, ниже – на ее спад.
Расширение экономики также было отражено в оценках Минэкономразвития, ВВП России в мае вырос на 3,1% г/г по сравнению с приростом в 1,7% г/г в апреле. В то же время, по оценкам Росстата, годовая инфляция в июне ускорилась до 4,4% с 4,1% в мае. Таким образом, темпы роста индекса потребительских цен превышают целевои? уровень Центробанка в 4% г/г на 0,4 п.п., однако инфляция может ожидаемо замедлиться в июле.

Главнои? корпоративнои? новостью стало понижение кредитного реи?тинга одного из системообразующих банков. АКРА присвоило банку ФК «Открытие» реи?тинг «BBB-». С 14 июля 2017 года банк лишится возможности привлекать деньги бюджета, НПФ и ЦБ. Это снизит интерес к долговым бумагам «Открытия» со стороны банков, являющихся основными покупателями банковских бондов. АКРА при принятии своего решения сослалось на «слабое» качество кредитного портфеля банка, где 15% заи?мов просрочены и не обслуживаются, а 20% квалифицируются как сомнительные, а также высокую стоимость риска и низкую маржу.

Европа

FTSE 100 • 7,350.92 ?0,5%
CAC 40 • 5,145.16 ?0,5%
DAX • 12,388.68 ?0,5%

Европеи?ские фондовые биржи продемонстрировали положительную динамику вслед за публикациеи? данных макростатистики по деловои? активности в регионе, также инвесторы отыгрывали новости по монетарнои? политике ЕЦБ. В протоколе июньского заседания ЕЦБ отмечается, что регулятор может увеличить размер или продолжительность программы выкупа активов, если прогноз по экономике еврозоны станет менее благоприятным, или в том случае, если финансовые условия ухудшатся.

Также по итогам встречи в минувшем месяце регулятор ожидаемо сохранил базовую процентную ставку на рекордно низком уровне 0%. Позитивным сигналом для рынка стал рост индекса деловои? активности (PMI) в промышленном секторе по еврозоне до 57.4 пункта в июне с 57.3 пункта в мае.
Улучшению деловои? активности в промышленном секторе еврозоны в основном способствовало увеличение числа рабочих мест, тем не менее уровень безработицы в регионе в июне остался неизменным по отношению к предыдущему месяцу и составил 9,3%. В то же время перспективы сохранения темпов роста однои? из крупнеи?ших экономик европеи?ского региона остаются сомнительными.

Июньскии? PMI в сфере услуг в Великобритании снизился до минимума за четыре месяца – до 53.4 пункта с 53.8 пункта в мае. В основном снижение произошло за счет ускорившеи?ся инфляции, а также замедления роста заработнои? платы. Рост цен в стране негативно сказывается на потребительских расходах, которые, в свою очередь, являются основным двигателем британскои? экономики. Однако среднее значение PMI в промышленном секторе Великобритании за II квартал (55.9 пункта) является самым высоким за прошедшие 3 года, что предварительно свидетельствует о расширении экономики во II квартале.

США

DJIA • 21,414.34 ?0,3%
S&P 500 • 2,425.18 ?0,1%
NASDAQ Composite • 6,153.08 ?0,2%

Фондовые индексы США завершили торговую неделю незначительным ростом, инвесторы отыгрывали данные макростатистики по рынку труда, а также итоги заседания ФРС США. Согласно протоколу, члены комитета на встрече 13-14 июня подготовили планы по началу сокращения баланса облигации? и других активов в ближаи?шие несколько месяцев. Регулятор сообщил о планах начать сокращение своего портфеля активов на балансе в текущем году, предположительно в сентябре.

Что касается ставок, ФРС по-прежнему прогнозирует еще одно повышение в 2017 году до среднего уровня в 1,375%. Большинство членов ФРС убеждены, что снижение инфляции в мае до 1,9% г/г является временным и указывает на дальнеи?шии? рост экономики в связи с восстановлением уровня инвестиции? и устои?чивым уровнем потребительских расходов.
Также положительное влияние на экономику США оказывает постепенное сокращение торгового дефицита, размер которого в мае снизился на 2,3% по сравнению с апрельским показателем и составил $46,5 млрд. Сокращение произошло в основном за счет увеличения объемов экспорта, а также уменьшения объемов импорта сотовых телефонов и других потребительских товаров.

В четверг и пятницу были опубликованы окончательные данные по рынку труда за июнь. Темпы создания рабочих мест в США повысились в июне, в то время как рост заработнои? платы снова оказался ниже ожидании?. Согласно данным министерства труда, количество занятых в несельскохозяи?ственном секторе в июне увеличилось на 222 тыс., показатель безработицы вырос с 16-летнего минимума в 4,3% до 4,4%. Средняя почасовая оплата труда в США в июне выросла на 0,2% м/м, в то время как в мае рост составил 0,3% м/м. Снижение темпов роста зарплат отрицательно влияет на ускорение инфляции к целевому уровню ФРС в 2% г/г., таким образом, регулятор может сдвинуть сроки повышения процентнои? ставки.

Сырьевые рынки

Brent • $46.83 ?4,4%
Light Sweet • $44.23 ?4,5%
Золото • $1,209.70 ?2,6%
Серебро • $15.43 ?8,1%
Медь • $5,829.50 ?2,2%
Никель • $8,982.50 ?4,2%

Стоимость «черного золота» снизилась по итогам недели на фоне нескольких драи?веров. По данным Минэнерго США, добыча нефти в США за неделю, завершившуюся 30 июня, повысилась на 88 тыс. барр. в сутки до 9,3 млн. барр. в сутки. Также давление на котировки оказали новости об увеличении экспорта «черного золота» странами ОПЕК. Показатель составил 25,9 млн. барр. в день в июне, что на 450 тыс. больше по сравнению с маем и на 1,9 млн. больше, чем год назад.

Валютные рынки

EUR/USD • 1.1399 ?0,2%
USD/JPY • 113.91 ?1,3%
USD/RUB • 60.38 ?5,6%
EUR/RUB • 68.95 ?1,7%

Коллар укрепился к иене и евро благодаря сокращению дефицита торгового баланса США, а также неи?тральнои? макростатистике по американскому рынку труда. Курс рубля снизился к евро и доллару на фоне значительного падения нефтяных котировок.
При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=349802. Присылайте свои материалы для публикации на сайте. Об использовании информации.