Абелев Олег Риком-Траст | Акции | Инвест-идеи | АЛРОСА | ВТБ (VTBR)

Первая налоговая конкретика

28 сентября 2017  Источник http://analytic.ricom.ru/
Неделя продолжается активизацией инвесторов в свете улучшения настроений, вызванное позитивными новостями из США.

Во-первых, стоит сказать о заявлениях главы Федеральной резервной системы США Джанет Йеллен о том, что, несмотря на пока низкую инфляцию, регулятор «возможно, недооценил улучшение ситуации на рынке труда». Глава регулятора также подтвердила планы на постепенное повышение процентной ставки.

Во-вторых, президент США Дональд Трамп в среду заявил, что согласился на сокращение налогов в США до 20%, как предлагает республиканское большинство в конгрессе, хотя планировал в рамках президентской кампании снизить эту цифру до 15%. Республиканская партия представила план, который предлагает сокращение налогов для бизнеса. При этом налоговые вычеты поощряют покупку жилья и благотворительность. Корпоративный налог, согласно этому плану, предлагается сократить до 20% вместо нынешних 35%. Вместо шести ступенчатой подоходной шкалы от 10 до 39,6% предлагается ввести трех ступенчатую - 12%, 25% и 35%. Конгресс при этом оставляет за собой право повысить эту шкалу для наиболее состоятельных граждан.

Хорошо, что появились хоть какие-то детали налоговой реформы, но пока все равно не очень ясно, за счет чего президентская администрация будет компенсировать выпадающие доходы. Правда, это инвесторов пока не очень заботит, ибо важен сам факт появления хоть каких-то планов. Теперь можно надеяться на рост рыночных инфляционных ожиданий и укрепление доллара, что не лучшим образом отражается на российском рынке в среднесрочной перспективе.

Обрадовал банк ВТБ, который в январе-августе 2017 года нарастил чистую прибыль по МСФО в 2,6 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 68,7 млрд. рублей. Рост чистых процентных доходов был вызван продолжающимся восстановлением чистой процентной маржи.

Нефтяные рынки остаются во внимании инвесторов после заявлений накануне представителя Демократической партии Иракского Курдистана в РФ о том, что Иракский Курдистан может экспортировать нефть через Сирию при поддержке России в случае блокировки транзита Турцией. Курды будут обсуждать эту возможность с Сирией, поскольку Россия имеет большое влияние на сирийские власти. Референдум о независимости автономии Иракский Курдистан состоялся в понедельник, его официальные итоги будут оглашены сегодня позже, но власти Ирака уже объявили референдум нелегитимным и подчеркнули, что не станут проводить переговоры с региональным правительством автономии по результатам голосования. Против проведения голосования выступили соседи Иракского Курдистана – Турция и Иран, а также США и ООН. Вообщем, геополитическая напряженность не даст нефтяным ценам существенно припасть.

Торги в среду на российском рынке акций не показали единой динамики на фоне ослабления рубля и слабой коррекции нефти вниз.

Индекс ММВБ вырос на 0,48% до 2 081,12 пунктов, индекс РТС снизился на 0,03% до уровня в 1 126,94 пунктов.

На нефтяных рынках цены снижаются в четверг утром, несмотря на данные Минэнерго США об уменьшении запасов нефти в стране.

Днем ранее управление энергетической информации Минэнерго США сообщило, что коммерческие запасы нефти в стране за прошлую неделю снизились на 0,4% до 471 млн. баррелей. Участники рынка прогнозировали рост запасов на 0,72% до 476,22 млн. баррелей.

Участники рынка слабо реагируют на сохраняющуюся геополитическую напряженность на Ближнем Востоке. В воскресенье иракское правительство призвало зарубежные государства прекратить импортировать нефть из автономного Иракского Курдистана и заниматься торговлей только с центральным правительством. Во вторник президент Турции Тайип Эрдоган даже пригрозил прекратить транзит нефти из Иракского Курдистана в связи с референдумом о независимости.

Референдум о независимости автономии Иракский Курдистан состоялся в понедельник, его официальные итоги будут оглашены сегодня. Как сообщили в Высшей независимой избирательной комиссии Курдистана, по предварительным данным подсчета 3,4 млн. голосов, за независимость проголосовали 91,83% избирателей.

Стоимость декабрьских фьючерсов на смесь марки Brent снижалась на 0,4% до $57,34 за баррель. Цена ноябрьских фьючерсов на нефть марки WTI падала на 0,12% до $52,08 за баррель.

На американском рынке основные фондовые индексы завершили торги в плюсе на фоне роста компаний финансового и технологического сектора и на ожиданиях объявления президентом США Дональдом Трампом деталей обширной налоговой реформы позднее в среду.

Ранее глава Федеральной резервной системы США Джанет Йеллен заявила о том, что несмотря на пока низкую инфляцию, регулятор «возможно, недооценил улучшение ситуации на рынке труда». Глава регулятора также подтвердила планы на постепенное повышение процентной ставки.

Президент США Дональд Трамп в среду заявил, что согласился на сокращение налогов в США до 20%, как предлагает республиканское большинство в конгрессе, хотя планировал в рамках президентской кампании снизить эту цифру до 15%.

Республиканская партия представила план, который предлагает сокращение налогов для бизнеса. Налоговые вычеты поощряют покупку жилья и благотворительность.

Корпоративный налог, согласно этому плану, предлагается сократить до 20% вместо нынешних 35%. Вместо шести ступенчатой подоходной шкалы от 10 до 39,6% предлагается ввести трех ступенчатую – 12%, 25% и 35%. Конгресс при этом оставляет за собой право повысить эту шкалу для наиболее состоятельных граждан.

С налоговой реформой связано много оптимизма, особенно среди мелких компаний, которые выиграют от этого.

Индекс Dow Jones вырос на 0,25% до 22 340,71 пунктов, индекс NASDAQ вырос на 1,15% до уровня в 6 453,26 пунктов, индекс S&P500 вырос на 0,41% до 2 507,04 пунктов.

На азиатских рынках основные фондовые площадки региона демонстрируют в основном положительную динамику после того, как президент США Дональд Трамп поддержал план проведения масштабной налоговой реформы в стране.

Инвесторы теперь ожидают данных статистики из США. Позднее в четверг бюро экономического анализа министерства торговли страны опубликует окончательный показатель по реальному росту ВВП США во II квартале 2017 года. Эксперты прогнозируют, что показатель сохранится на уровне предыдущей оценки в 3%.

Кроме того, Минтруда США обнародует статистику по заявкам по безработице за неделю. По прогнозу, число первичных заявок на пособие по безработице за прошлую неделю выросло на 11 тыс. по сравнению с показателем предыдущей недели и составило 270 тыс.

Индекс Shanghai Composite снижался на 0,15% до 3 340,23 пунктов, индекс Shenzhen Composite вырос на 0,14% до 1 982,13 пунктов. Гонконгский Hang Seng уменьшался на 0,29% до уровня в 27 562,79 пунктов. Корейский KOSPI поднимался на 0,11% до 2 375,25 пунктов, австралийский индекс ASX 200 вырос на 0,17% до 5 673,9 пунктов, японский Nikkei 225 вырос на 0,54% до 20 379,8 пунктов.

Теперь к российскому рынку акций:

1. В лидерах роста были акции «Сургутнефтегаза» (+1,5%), акции Лукойла (+1,4%), Татнефти (+1,3%), Газпромнефти (+1,3%). Инвесторы продолжали отыгрывать недавний взлет рынка нефти, несмотря на то, что он сегодня приостановился.

2. В лидерах снижения были бумаги «Уралкалия» (-1,6%), «Дикси» (-1,2%), ВТБ (-1,1%).

ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем спокойных торгов, но без активного роста по причине коррекции на нефтяных рынках. Данные от Минэнерго, конечно, могут поспособствовать росту цен, но не слишком сильно.

ОАО "Банк ВТБ"

Сегодня ВТБ обнародовал отчетность по МСФО за 8 месяцев 2017 года, согласно которым чистая прибыль выросла в 2,6 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до 68,7 млрд. рублей.

Правда, август оказался не столь оптимистичным – в августе текущего года чистая прибыль банка составила 1 млрд. рублей по сравнению с 8,5 млрд. рублей в августе прошлого года. Чистые комиссионные доходы составили 60 млрд. рублей за восемь и 9,1 млрд. рублей в августе 2017 года, увеличившись на 20,5% и на 54,2% соответственно.

Чистые процентные доходы составили 307,1 млрд. рублей за 8 месяцев и 40,2 млрд. рублей в августе, показав рост на 11,3% и на 19,6%. Рост чистых процентных доходов был вызван продолжающимся восстановлением чистой процентной маржи.

Совокупные расходы группы на создание резерва под обесценение долговых финансовых активов, а также прочих активов, обязательств кредитного характера и судебных исков снизились почти на 22% до уровня в 110,6 млрд. рублей за восемь месяцев.

Совокупные активы ВТБ по состоянию на 31 августа 2017 года выросли на 1,3% с начала года до 12,75 трлн. рублей. Кредиты и авансы клиентам до вычета резервов увеличились на 1% с начала года, а кредиты физическим лицам до вычета резервов выросли на 10,4%.

Мы считаем данные результаты позитивными для бумаг ВТБ, поскольку наряду с ростом чистой прибыли банк нарастил средства клиентов на 18,2% до 8,683 трлн. рублей. Средства юридических лиц увеличились на 24,2% с начала года, а физических лиц – на 9,6%. Кроме того, банк увеличил достаточность капитала первого уровня до 13% с 12,9% на конец года.
Цена: 0,0621
Цель: 0,0714

ОАО "АЛРОСА"

Сегодня по итогам встречи президента Алросы Сергея Иванова с представителями алмазно-бриллиантовой отрасли США стало известно, что Алроса рассчитывает возобновить работу торгового офиса в Нью-Йорке в конце 2017- начале 2018 года.

Торговый офис Алросы в Нью-Йорке в силу организационных причин, практически не вел деятельность с 2016 года, поэтому сейчас Алроса рассматривает ряд кандидатур на должность главы Arcos USA. Ожидается, что подразделение возобновит работу, в том числе торговлю алмазно-бриллиантовой продукцией в конце 2017 - начале 2018 года.

Мы считаем данную новость позитивной для бумаг АЛРОСы в долгосрочной перспективе, поскольку США являются крупнейшим в мире рынком потребления ювелирных изделий с бриллиантами. Ясно, что возврат на этот рынок вкупе с развитием сотрудничества на нем в рамках реализации алмазного сырья и в рамках торговли бриллиантами должен увеличить доходы компании.

Кроме того, современные потребители высказывают все большую потребность в понятном и гарантированном происхождении камней в ювелирных изделиях, и это одно из преимуществ, которые может предложить АЛРОСа.
Цена: 82,96
Цель: 88,2
Рекомендация: Держать

При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=360876. Присылайте свои материалы для публикации на сайте. Об использовании информации. Реклама на сайте