Кочетков Андрей Открытие | Обзор рынка

Крепкий доллар окажет давление на сырьевой рынок и российские активы

2 октября 2017  Источник http://open-broker.ru/
К 15:15 (мск) индекс ММВБ укреплялся на 0,06% до 2078,43 п., а РТС снижался на 0,61% до 1129,84 п. К середине дня российский рынок пытался расти на позитивной статистике из Китая. Китайский PMI в сфере производства вырос в сентябре до 52,4 по сравнению с 51,7 в августе. Наиболее позитивно отреагировали бумаги металлургов, которые также получили поддержку в виде ослабления рубля: «НЛМК» (+1,83%), ГМК «Норильский никель» (+1,65%), «Северсталь» (+1,49%). Риски финансовой неустойчивости в авиаотрасли создают среднесрочные преимущества для «Аэрофлота» (+1,25%). Слабее всех на рынке выглядели бумаги: «Мегафон» (-2,3%), «Система» (-2,09%), «КАМАЗ» (-1,67%), «Мосэнерго» (-1,47%). В нефтяных бумагах наблюдалась неуверенность, так как нефть существенно отошла от своих недавних максимальных значений и продолжает находиться под давлением: «ЛУКОЙЛ» (-0,23%), «Роснефть» (-0,74%). Между тем, в области макроэкономике прогнозы продолжают улучшаться. Агентство Fitch повысило прогноз роста ВВП РФ в текущем году до 2% с прежних 1,6%. В 2018 году ожидается рост в 2,2%. Однако темпы роста российской экономики существенно отстают от мировых. В 2017 году мировая экономика поднимется на 3,1% по сравнению с прежним прогнозом 2,9%. К слову говоря, российский PMI в производственной сфере вырос на 51,9 пункта по сравнению с 51,6 в августе.

Рубль слабел как на фоне снижения котировок нефти, так и укрепления доллара на глобальном рынке. К середине московских торгов баррель Brent стоил около 3235 рублей. В начале месяца спрос на рублёвую ликвидность объективно снижается на фоне завершения налогового периода. Кроме того, новая неделя характеризуется укреплением доллара на фоне роста рисков в еврозоне в связи с прошедшим в Каталонии референдумом о независимости. Соответственно, слабость рубля имеет, в основном, внешние основания. Однако нефти и крепкого доллара вполне достаточно, чтобы перекрыть любой интерес к высокой рублёвой доходности. Из сигналов на будущее можно вспомнить представление бюджета в Совете Федерации министром финансов А. Силуановым и 1-ым зам. председателя ЦБ РФ К. Юдаевой. По словам Силуанова, в финансовом ведомстве допускают снижение цены на нефть ниже $40, но полагают, что такая низкая цена долго не продержится. На 2018 год бюджет спланирован из расчёта цены на нефть в $43.8 за баррель. К 15:15 (мск) USD/RUB – 57,92 (+0,77%), EUR/RUB – 68,04 (+0,15%).

Европейские рынки смогли проигнорировать каталонский референдум. Впрочем, росту индексов вполне способствовал слабый евро, что выгодно для экспортёров. Рост Stoxx 600 индекса происходит уже восьмую сессию подряд. Впрочем, всё это не касалось испанского IBEX 35, который терял около 1,4%. Основные потери на испанской площадке пришлись на банковский сектор. В Европе также растут бумаги авиакомпаний на фоне выхода из бизнеса авиаперевозчика Monarch Airlines. К примеру, акции EasyJet PLC подскочили на 4,1%. И немного статистики. Индекс PMI в промышленности еврозоны подрос в сентябре до 58,1 по сравнению с 57,4 в августе. В Великобритании аналогичный показатель снизился до 55,9 с 56,7. Впрочем, оба показателя оказались хуже прогнозов. К 15:15 (мск) DAX – 12860,93 п. (+0,25%), CAC 40 – 5336,11 п. (+0,12%), FTSE 100 – 7412,24 п. (+0,54%).

На рынке нефти вновь сомнения в том, что дисциплина в OPEC+ находится на высоком уровне. Добыча в России выросла в январе-сентябре на 0,6%. В сентябре в РФ добывали около 10,906 млн бар. в сутки. Однако более интересен показатель экспорта за девять месяцев текущего года, поскольку он увеличился на 2,3%. Кроме того, Reuters сообщает, что по предварительным оценкам, производство нефти в OPEC увеличилось в сентябре на 50 тыс. бар. Впрочем, этот прирост может быть быстро ликвидирован, так как в Ливии вновь заблокирована работа месторождения Шарара. Reuters также сообщает о снижении дисциплины исполнения соглашения по ограничению производства до 86% с августовских 89%. К 15:15 (мск) Brent – $55,84 (-1,67%), WTI – $50,62 (-2,03%), золото – $1275,7 (-0,71%), медь – $6501,45 (-0,20%), никель – $10445 (-0,52%).

Фьючерс на индекс доллара подрастал на 0,6% до 93,55. CAD, AUD, NZD слабели от 0,3% до 0,5% против валюты США. К 15:15 (мск) EUR/USD – $1,174 (-0,63%), GBP/USD – $1,328 (-0,84%), USD/JPY – 112,83 (+0,36%).

Перед стартом торгов в США фьючерс на S&P 500 подрастал в пределах 0,2%. Укрепление американского доллара будет оказывать давление на сырьевой рынок, а через него и на отечественные активы, хотя слабый рубль частично компенсирует это негативное влияние. Кроме того, рост активности в промышленности Китая также позволит металлургам завершить день в плюсе. Что же касается рубля, то понедельник для него завершится с потерями.
При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=361339. Присылайте свои материалы для публикации на сайте. Об использовании информации.