БКС Экспресс | Компании | Мостотрест

Кто выиграет от строительства моста на Сахалин

16 октября 2017  Источник http://bcs-express.ru/
Что произошло

В 2016 году «Мостотрест» получил подряд от компании Аркадия Ротенберга «Стройгазмонтаж» на строительство Керченского моста почти на 100 млрд руб. С тех пор бумаги «Мостотреста», торгующиеся на «Московской бирже», выросли практически вдвое, до 140 руб. По сообщению агентства Bloomberg, контракт на строительство моста на Сахалин снова должен получить «Стройгазмонтаж».

Почему это важно

В 2015 году «Росавтодор» и структура Аркадия Ротенберга «Стройгазмонтаж» подписали Госконтракт на проектирование и строительство моста через Керченский пролив. Сметная стоимость проекта на тот момент составляла 211,9 млрд руб. По некоторым оценкам, к моменту сдачи стоимость проекта вырастет до 227,9 млрд руб.

В 2016 году «Стройгазмонтаж» передал часть подряда (96,9 млрд руб.) на строительство моста компании «Мостотрест», которая ранее контролировалась Игорем Ротенбергом, а ныне мажоритарным акционером является «ТФК Финанс». Структуре, управляющей НПФ РЖД «Благосостояние», принадлежит 94,2% акций «Мостотреста», 5,8% в свободном обращении.

Результаты компании за I полугодие 2017 года позволяют надеяться на значительный рост доходов акционеров. На фоне роста объемов строительства компания нарастила выручку на 24% г/г, чистую прибыль - в 4,7 раза.

Кроме «Мостотреста» в строительстве моста задействованы также «Мостоотряд №75» и «Карст». В настоящий момент, по некоторым оценкам выполнено более половины объема работ по строительству перехода. Автомобильное движение планируется начать с конца 2018 года. Железнодорожное сообщение отроется в конце 2019 года.

По информации источников Bloomberg, новый контракт на строительство моста на Сахалин снова получит «Стройгазмонтаж». Стоимость контракта предварительно оценивается в 286 млрд руб (на 35% выше, чем стоимость Керченского мостового перехода). Из практики прошлых лет можно полагать удорожание проекта в дальнейшем. Но официально объявят о запуске проекта только в начале 2018 года (Блумберг).

Как на этом заработать

Сообщается также, что курировать проект будет РЖД, пенсионным фондом которой управляет мажоритарий «Мостотреста» ООО «ТФК Финанс». Таким образом, можно предположить, что львиная доля подряда снова достанется группе «Мостотрест». В ближайшие несколько лет компания может получить в портфель заказ более чем на 100 млрд руб. Это может являться серьезной долгосрочной поддержкой для котировок акции. Рост последних нескольких дней и сегодняшний выстрел на 4% показывает отношение инвесторов к опубликованным новостям. Мы подтверждаем нашу идею в Мостотресте. Акции можно удерживать в портфеле.

Кто выиграет от строительства моста на Сахалин

При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=363541. Присылайте свои материалы для публикации на сайте. Об использовании информации.