Зарипов Руслан Инвесткафе | Облигации

Доходность долговых инструментов попала под давление нулевой инфляции

17 октября 2017  Источник / http://investcafe.ru/blogs/1111/posts/77871
На фоне замедляющейся инфляции доходности на открытых площадках идут вниз, а активность эмитентов в плане новых размещений сохраняется
События и общая обстановка на рынках долга

S&P Global Ratings подтвердило долгосрочный и краткосрочный рейтинги эмитента в иностранной валюте для Евразийского банка развития (ЕАБР) на уровне BBB-/A-3 со стабильным прогнозом.

Fitch улучшило прогноз по долгосрочным рейтингам дефолта эмитента (РДЭ) в национальной и иностранной валютах для Абсолют банка с негативного до стабильного. Долгосрочные РДЭ банка подтверждены на уровне B+. Краткосрочный РДЭ в иностранной валюте подтвержден на уровне B.

Потраченные средства из Фонда консолидации банковского сектора (ФКБС) на санацию ФК Открытие и Бинбанка, скорее всего, не удастся полностью вернуть при продаже этих организаций. В пятницу, 13 октября, ЦБ утвердил план докапитализации Бинбанка и предоставление ему средств на поддержание ликвидности.

Дефолт на прошедшей неделе допущен ООО «Велес» по облигациям серии 01 (оферта).

Регуляторы и операторы финансовых рынков

Средняя максимальная ставка топа-10 российских банков по депозитам физических лиц в рублях за первую декаду октября осталась на предыдущем уровне 7,24%.

Российские банки могут отчислить в Фонд страхования вкладов рекордную сумму в 130 млрд руб. после 65,9 млрд руб. в 2014-м, 75,7 млрд — в 2015-м и почти 100 млрд 2016-м. Эта тенденция связана с повышением ЦБ нормативов резервирования на фоне роста объема привлекаемых сектором вкладов.

Прибыль российских страховщиков в 1-м полугодии снизилась на 14,9% г/г, до 76,7 млрд руб. Прибыль российских банков за январь-сентябрь увеличилась с 635 млрд до 675 млрд руб.

Параметры текущих и состоявшихся подписок

Доходность долговых инструментов попала под давление нулевой инфляции


Минфин разместил ОФЗ серии 26222 с постоянным купоном 7,1% и погашением в 2024 году при спросе 31,59 млрд руб. в объеме 10,00 млрд руб. (100,0% заявленного) по средневзвешенной цене 98,53% от номинала со средневзвешенной доходностью 7,51%. Размещены также ОФЗ серии 26207 с постоянным купоном 8,15% и погашением в 2027 году при спросе 84,85 млрд в объеме 19,99 млрд руб. (100,00% заявленного) по средневзвешенной цене 104,97% от номинала со средневзвешенной доходностью 7,54%.

РЖД разместят семилетние еврооблигации в рублях с купоном в размере 7,9% годовых, объем размещения составит 15 млрд руб., спрос на бумаги превысил 36 млрд руб. Первоначальный ориентир купона составлял 7,9-8% годовых. Компания ранее на этой неделе провела road show евробондов в рублях в Москве и Лондоне. Организаторами выбраны Barclays, Сбербанк КИБ и ВТБ Капитал.

Альфа-банк планирует 11-31 октября собрать заявки на биржевые структурные облигации, номинированные в евро, с погашением через пять лет. Объем выпуска пока неизвестен.

Денежный рынок и инфляция

По данным Росстата, инфляция в России с 3 по 9 октября оставалась на нулевом уровне пятую неделю подряд. С начала года цены выросли на 1,7%. Таким образом, к 9 октября инфляция в годовом выражении замедлилась уже до 2,8%.

Объем денежной базы в РФ в узком определении с 29 сентября по 6 октября увеличился на 65,4 млрд руб. — с 9,2252 трлн руб. до 9,2906 трлн. Ставки Mosprime находятся в диапазоне 8,48–8,61%. Ставка RUONIA составила 8,18%, объем сделок по ней равнялся 107,48 млрд руб. Задолженность банков по операциям репо перед ЦБ составляет 11,04 млрд руб. Сделки проходят на основе аукционов с фиксированной ставкой. На аукционах валютного репо активности не было. Сальдо операций Банка России с банковским сектором по представлению и абсорбированию рублевой ликвидности на 13 октября равнялось 125,8 млрд руб.

Состояние публичного рынка долга

Доходности в ОФЗ снизились в среднем на 0,11 п.п.



В нефтегазовом, строительном и металлургическом сегментах рынка корпоративного долга YTM облигаций почти не менялись. В транспортном сегменте доходности снизились на 0,11 п.п., в торговом — на 0,28 п.п., в телекоммуникационном — на 0,08 п.п., в энергетическом — на 0,15 п.п., в банковском — на 0,21 п.п.

В суверенных еврооблигациях доходности снизились в среднем на 0,02 п.п.



Перечень облигаций, вокруг которых совершено наибольшее число сделок

При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=363639. Присылайте свои материалы для публикации на сайте. Об использовании информации.