2 февраля 2018 БКС Экспресс | Северсталь
Северсталь представила финансовые результаты за IV квартал 2017 года по МСФО.
Выручка группы за отчетный период выросла на 10,4% по сравнению с предыдущим кварталом и составила $2,178 млн (III квартал 2017: $1,972 млн).
«Данная динамика была обусловлена значительным ростом средних цен реализации на стальную продукцию дивизиона «Северсталь Российская Сталь» и на сырьевые ресурсы дивизиона «Северсталь Ресурс». При этом объемы реализации незначительно снизились в IV квартале 2017 по сравнению с предыдущим кварталом.
Групповой показатель EBITDA вырос на 22,4% по сравнению с предыдущим кварталом и достиг $754 млн ( III квартал 2017: $616 млн) ввиду роста выручки, что было отчасти нивелировано ростом затрат на сырьевые ресурсы.
Как следствие, показатель рентабельности EBITDA прибавил 3,4 п.п. к предыдущему кварталу и достиг 34.6% (III квартал 2017: 31,2%). Показатель рентабельности группы остается одним из самых высоких в отрасли.
Чистая прибыль составила $563 млн (III квартал 2017: $297 млн). Без учета факторов неденежного характера и единоразовых списаний чистая прибыль Северстали в IV квартале 2017 года составила бы $439 млн (III кв. 2017: $320 млн).
Свободный денежный поток показал снижение в размере 14,4% по сравнению к предыдущему кварталу и составил $434 млн (3 квартал 2017: $507 млн) на фоне значительного роста данного показателя в III квартале 2017 года, когда компания снизила уровень складских запасов труб большого диаметра (ТБД), произведенных в первом полугодии 2017 года.
Стабильный положительный свободный денежный поток остается одним из ключевых стратегических приоритетов компании.
Денежные потоки на капитальные инвестиции составили $170 млн, увеличившись на 18,1% по сравнению с предыдущим кварталом (III квартал 2017: $144 млн), что было обусловлено факторами сезонного характера.
Чистый долг вырос на 51,1% до $1,062 млн на конец IV квартала 2017 (III квартал 2017: $703 млн) на фоне снижения баланса денежных средств и их эквивалентов после выплаты дивидендов. В IV квартале 2017 Северсталь погасила еврооблигации на сумму $594 млн.
Рекомендованные дивиденды за три месяца, завершившихся 31 декабря 2017 года, составляют 27,72 рублей на акцию.
Прогноз компании
Мировые экспортные цены на сталь в течение IV квартала 2017 оставались на достаточно высоких уровнях на фоне ограничений производства в Китае в течение отопительного сезона с ноября 2017 по март 2018, а также снижающегося экспорта стали из Китая. Российские экспортные цены следовали за мировыми аналогами и продолжат укрепляться в I квартале 2018.
Потребление стали в России выросло приблизительно на 5% в 2017 году на фоне роста строительного и автомобильного секторов. Низкая инфляция позволяет ЦБ РФ постепенно снижать процентную ставку, что оказывает позитивное влияние на инвестиционную активность. Мы ожидаем роста спроса на сталь в России на уровне 3-4% в 2018 году.
Совет Директоров Компании остается уверенным в том, что вертикально-интегрированная модель бизнеса «Северсталь» вместе с высоким качеством операционных активов, низким уровнем затрат и относительно большой долей продукции с высокой добавленной стоимостью в структуре продаж позволят компании сохранять устойчивое финансовое положение по сравнению с компаниями-аналогами как на российском, так и на глобальном рынках.
ПАО “Северсталь” одна из крупнейших в мире вертикально интегрированных сталелитейных и горнодобывающих компаний c активами в России, Белоруссии, Украине, Латвии, Польше, Италии и Либерии.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Выручка группы за отчетный период выросла на 10,4% по сравнению с предыдущим кварталом и составила $2,178 млн (III квартал 2017: $1,972 млн).
«Данная динамика была обусловлена значительным ростом средних цен реализации на стальную продукцию дивизиона «Северсталь Российская Сталь» и на сырьевые ресурсы дивизиона «Северсталь Ресурс». При этом объемы реализации незначительно снизились в IV квартале 2017 по сравнению с предыдущим кварталом.
Групповой показатель EBITDA вырос на 22,4% по сравнению с предыдущим кварталом и достиг $754 млн ( III квартал 2017: $616 млн) ввиду роста выручки, что было отчасти нивелировано ростом затрат на сырьевые ресурсы.
Как следствие, показатель рентабельности EBITDA прибавил 3,4 п.п. к предыдущему кварталу и достиг 34.6% (III квартал 2017: 31,2%). Показатель рентабельности группы остается одним из самых высоких в отрасли.
Чистая прибыль составила $563 млн (III квартал 2017: $297 млн). Без учета факторов неденежного характера и единоразовых списаний чистая прибыль Северстали в IV квартале 2017 года составила бы $439 млн (III кв. 2017: $320 млн).
Свободный денежный поток показал снижение в размере 14,4% по сравнению к предыдущему кварталу и составил $434 млн (3 квартал 2017: $507 млн) на фоне значительного роста данного показателя в III квартале 2017 года, когда компания снизила уровень складских запасов труб большого диаметра (ТБД), произведенных в первом полугодии 2017 года.
Стабильный положительный свободный денежный поток остается одним из ключевых стратегических приоритетов компании.
Денежные потоки на капитальные инвестиции составили $170 млн, увеличившись на 18,1% по сравнению с предыдущим кварталом (III квартал 2017: $144 млн), что было обусловлено факторами сезонного характера.
Чистый долг вырос на 51,1% до $1,062 млн на конец IV квартала 2017 (III квартал 2017: $703 млн) на фоне снижения баланса денежных средств и их эквивалентов после выплаты дивидендов. В IV квартале 2017 Северсталь погасила еврооблигации на сумму $594 млн.
Рекомендованные дивиденды за три месяца, завершившихся 31 декабря 2017 года, составляют 27,72 рублей на акцию.
Прогноз компании
Мировые экспортные цены на сталь в течение IV квартала 2017 оставались на достаточно высоких уровнях на фоне ограничений производства в Китае в течение отопительного сезона с ноября 2017 по март 2018, а также снижающегося экспорта стали из Китая. Российские экспортные цены следовали за мировыми аналогами и продолжат укрепляться в I квартале 2018.
Потребление стали в России выросло приблизительно на 5% в 2017 году на фоне роста строительного и автомобильного секторов. Низкая инфляция позволяет ЦБ РФ постепенно снижать процентную ставку, что оказывает позитивное влияние на инвестиционную активность. Мы ожидаем роста спроса на сталь в России на уровне 3-4% в 2018 году.
Совет Директоров Компании остается уверенным в том, что вертикально-интегрированная модель бизнеса «Северсталь» вместе с высоким качеством операционных активов, низким уровнем затрат и относительно большой долей продукции с высокой добавленной стоимостью в структуре продаж позволят компании сохранять устойчивое финансовое положение по сравнению с компаниями-аналогами как на российском, так и на глобальном рынках.
ПАО “Северсталь” одна из крупнейших в мире вертикально интегрированных сталелитейных и горнодобывающих компаний c активами в России, Белоруссии, Украине, Латвии, Польше, Италии и Либерии.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter