19 февраля 2018 Фридом Финанс Ващенко Георгий
Яндекс превзошел ожидания аналитиков по росту продаж: его выручка в 2017 году увеличилась до 94 млрд руб. При этом рентабельность EBITDA оказалась на уровне 30%. В ключевом сегменте — продажах интернет-рекламы оборот увеличился на 20%. При этом выручка в партнерской сети, на которую приходится около трети объемов в денежном выражении, повышалась медленнее и подросла только на 13%. Доля Яндекса на поисковом рынке по-прежнему выше 50%. По моему мнению, в ближайшие годы она будет в диапазоне 50–70%, а ее расширение возможно за счет государственной поддержки. Компания накопила 70 млрд руб. денежных средств, которые могут быть использованы в инвестиционной деятельности.
Рынок интернет-рекламы растет: число платных кликов в 2017 году увеличилось на 9%, прогноз на 2018 год предполагает их рост в пределах 10–14%. Выручка Яндекса от рекламы поднимется на 20–22%, до 105 млрд руб. Общая выручка может составить 118 млрд руб. Сильнее всего вырастут продажи в сегментах Такси и электронной коммерции. Прибыль ожидаю в диапазоне 16,1–18,3 млрд руб.
Акции интернет-поисковика достигли моего целевого уровня 2400 руб. Консенсус-прогноз от инвестдомов по ним ниже — 2179 руб., но я ожидаю, что в ближайшее время он будет пересмотрен в сторону повышения. Драйвером роста является хорошая динамика основных финансовых показателей, а также наличие свободных денежных средств.
http://ffin.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Рынок интернет-рекламы растет: число платных кликов в 2017 году увеличилось на 9%, прогноз на 2018 год предполагает их рост в пределах 10–14%. Выручка Яндекса от рекламы поднимется на 20–22%, до 105 млрд руб. Общая выручка может составить 118 млрд руб. Сильнее всего вырастут продажи в сегментах Такси и электронной коммерции. Прибыль ожидаю в диапазоне 16,1–18,3 млрд руб.
Акции интернет-поисковика достигли моего целевого уровня 2400 руб. Консенсус-прогноз от инвестдомов по ним ниже — 2179 руб., но я ожидаю, что в ближайшее время он будет пересмотрен в сторону повышения. Драйвером роста является хорошая динамика основных финансовых показателей, а также наличие свободных денежных средств.
http://ffin.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter