Рубль может подешеветь перед праздниками

Азия
USD/RUB TOM 56.86 (-0.02%) 09:37 мск
EUR/RUB TOM 70.69 (+0.10%) 09:37 мск

Ключевые факторы
• (-) Короткая рабочая неделя в РФ и возможное сокращение инвесторами позиций в рубле перед длительными выходным.
• (-) Низкий аппетит на фоне отставки экономического советника Г.Кона S&P500 fut 2688 (-1.29%) на 09:30 мск.
• (-) Нефтегазовая конференция в Хьюстоне не оказала какой-либо поддержки ценам на нефть; риск возобновления снижения котировок Brent 65.2$ (-0.9%).
• (-) Инвесторы могут опасаться публикации 9.03 данных по рынку труда США, в частности, статистики по средней з/п (Av.hourly earnings), которая может напоминать, как об ускорении инфляции в США, так и о февральской распродаже на мировых биржах, которая началась именно с этих данных.
• (+) Доллар дешевеет на Forex пятый торговый день подряд. EURUSD 1.2430 (+0.23%).

Новостной фон может способствовать восстановлению пары USDRUB выше 57 в среду.

Во-первых, минувшей ночью стало известно, что экономический советник Г.Кон покидает команду Д.Трампа. Данная отставка может означать неопределенность с экономической повесткой Белого дома, быть негативом для финансовых рынков, а также рассматривается как победа сторонников протекционизма. Биржи могут дисконтировать следующие шаги по ограничению свободной торговли от Д.Трампа, что несет в себе риски снижения S&P500 к минимумам прошлой недели в районе 2650.

Рубль может подешеветь перед праздниками

S&P500 (240 min)

На фоне этого фактор длительных выходных в РФ начинает восприниматься как риск, так как за время праздников Белый дом США может преподнести сюрпризы. Также с учетом случившегося уже сложнее говорить, что тема торговых войн, как и фактор ФРС, уже в цене; публикация данных по занятости в США 9.03 вновь повод для беспокойства.

Во-вторых, никакой поддержки рынку нефти похоже не окажут результаты нефтегазовой конференции в Хьюстоне, где минувшей ночью состоялась дискуссия и ужин между сланцевиками и ОПЕК. Рост цен на нефть в начале недели мог быть связан не только с улучшением ситуации с аппетитом к риску, но и закрытием «коротких» позиций или покупками Bremt и WTI в расчете на ту или иную поддержку из Хьюстона. Сейчас, когда данного рода ожидания, не находят подтверждения, нефть уязвима к новому витку снижения цен. Кто-то проводит параллели с прошлым годом, когда по факту CERAWeek цены на нефть продемонстрировали существенное снижение 8 марта.

Добавлю, что ранее у нас были ураганы, пролонгация сделки ОПЕК+, сокращение запасов нефти и ребалансировка рынка как факторы для игры на повышение в Brent. Сейчас новых историй для роста нет до старта летнего автомобильного сезона, что краткосрочно может способствовать фиксации прибыли в нефти.


Brent (Daily)

Я бы также отметил, что фактор очередных размещений ОФЗ на 40 млрд руб (20 млрд руб 26224 с погашением в мае 2029 г и 20 млрд руб 25083 с погашением в декабре 2021 г) в среду уже в цене.

61 – «дорого», 58.50 и ниже – «дешево» для USDRUB в рамках 1п18.

Технический анализ
Восстановление курса доллара выше 56.50 (уровни, которые предшествовали решению S&P о повышении рейтинга РФ 23.02), а также рост выше сопротивления 56.80 (максимумы прошлой недели) - сигнал к тому, что повышательные риски вновь превалируют в USDRUB.
До заседания ФРС 21.03 торги в USDRUB могут преобладать в диапазоне 56-58.50.
Уровни сопротивления – 58.50, 59 59.30/40, 60.80-61, 62-62.5, 63.5 65, 66-66.5, 67-67.50, 69-69.50. Уровни поддержки – 57, 56.50, 56, 55.60, 55, 54.


USDRUB (Daily).

Позиции (март)
Формально уровни 60-61 продолжают претендовать на рабочую цель в USDRUB в 1п2018. Рост курса доллара в марте может быть ограничен сопротивлением 58.50.

Учитывая отрицательные свопы по позициям на покупку в USDRUB, а также ограниченный потенциал ослабления рубля, эффективной может быть продажа покрытого мартовского мартовского (15.03) опциона колл со страйками 58000-58500.

Календарь
7.03 – отчет Минэнерго США по запасам нефти и н/п.
8.03 – выходной день в РФ
9.03 – отчет по рынку труда США (NFP, Av.hourly earnings), данные по позициям хедж-фондов в рубле от CFTC, статистика по нефтяным буровым от Baker Hughes. Торги на MOEX проводятся.
Источник http://bcs-express.ru/
При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=387764 обязательна
Условия использования материалов