26 марта 2018 QB Finance
По итогам торговой недели с окончанием 23 марта мировые фондовые рынки существенно снизились. Заседания ФРС и Банка Англии довлели на котировки в первой половине недели, однако данные факторы отошли на второй план после одобрения Дональдом Трампом импортных пошлин в отношении КНР. На фоне этого инвесторов одолела боязнь развязывания торговой войны.
АЗИАТСКО-ТИХООКЕАНСКИЙ РЕГИОН
Nikkei 225 • 20,617.86 ?4,8%
HANG SENG • 30,309.29 ?3,7%
Shanghai Composite • 3,152.76 ?3,6%
Фондовые индексы АТР завершили торговую неделю падением. Опасения относительно развязывания торговой войны между КНР и США стали основным источником негатива. И хотя на данный момент Китай лишь рассматривает введение тарифов на импорт сельскохозяйственной продукции общей стоимостью на $3 млрд, основной удар может последовать после и заключаться в финансовой реакции: распродаже американских облигаций или девальвации юаня.
Реакция японского Nikkei на мировые события была отчасти обусловлена опубликованной на неделе макроэкономической статистикой. Экспорт из Японии за февраль 2018 года вырос на 1,8% г/г, в то время как импорт расширился на 16,5% г/г. В результате профицит торгового баланса сменился его дефицитом, размер которого составил 201 млрд. иен ($1,9 млрд.). Причиной такого сильного снижения стало сокращение экспорта в Китай на 77,2% г/г, что связано с плавающей датой празднования Нового года в КНР.
Последовавшее за этим снижение объема промышленных заказов также привело к падению индекса деловой активности в промышленности, который за март 2018 года сократился до 53,2 пункта. Изменение в мировой торговле может сыграть на руку стране в том отношении, что блокировка доступа к интеллектуальной собственности для КНР в США может открыть это окно для технологичной Японии.
РОССИЯ
ММВБ • 2,285.53 ?0,3%
РТС • 1,261.44 ?0,5%
Отечественные фондовые индексы незначительно изменились по итогам торговой недели, продемонстрировав устойчивость к влиянию внешних факторов. Поддержку настроению инвесторов и котировкам рубля оказал подъем цен на нефть. На неделе также было немало событий в индексных бумагах, что позволило индексам несущественно снизиться: двукратный рост экспорта газа в Италию и подъем поставок в Европу привели к покупкам бумаг ПАО «Газпром». Генеральный директор ПАО «Сбербанк» Герман Греф заявил о том, что дивиденды за 2017 год, в котором была зафиксирована рекордная прибыль, будут «очень серьезными». Отчетность ПАО «МТС» за 2017 год поддержала котировки компании, как и новость о том, что менеджмент намеревается направить на дивиденды не менее 52 млрд. руб. из запланированной на 2018 год прибыли в 59 млрд. руб.
По итогам заседания Банка России ключевая ставка была снижена на 0,25 п.п. до 7,25%. Решение совпало с ожиданиями участников рынка, на фоне чего особую значимость приобрели комментарии главы ЦБ РФ. Эльвира Набиуллина сообщила, что регулятор рассчитывает завершить переход к нейтральной денежно-кредитной политике в этом году, что подразумевает целевой уровень ставки в 6-7%. При этом прогноз по инфляции на 2018 год соответствует возращению показателя к уровню 4%. Исходя из этого, следует предполагать, что ЦБ РФ снизит ставку еще 2-3 раза в текущем году.
ЕВРОПА
FTSE 100 • 6,921.94 ?3,4%
CAC 40 • 5,095.22 ?3,5%
DAX • 11,886.31 ?4,1%
Ключевые фондовые индексы Европы упали по итогам недели. Влияние внешних факторов вышло на первый план для участников европейского рынка. Стоит отметить, что и такие внутренние новости, как итоги заседания Банка Англии и достижение консенсуса по переходному периоду Brexit, не оказали поддержки стабилизации котировок.
Каскад макроэкономической статистки по Великобритании не оставил сомнений в перспективах роста экономики в 2018 году. В феврале уровень безработицы снизился до 4,3%, а рост заработных плат превысил уровень годовой инфляции в 2,7% г/г, составив 2,8% г/г. Такое впечатляющее укрепление внутренних показателей вызвало опасения в Банке Англии относительно перегрева экономики. И хотя на заседании регулятора в четверг было принято решение сохранить текущие параметры монетарной политики, управляющий банка Марк Карни высказал идею о том, что вероятность повышения ставок на заседании в мае остается высокой.
США
DJIA • 23,533.20 ?5,6%
S&P 500 • 2,588.26 ?5,9%
NASDAQ Composite • 6,992.67 ?6,5%
Основные американские фондовые индексы завершили торговую неделю самой существенной коррекцией с 2016 года. Одобрение Дональдом Трампом импортных пошлин в отношении КНР на алюминий и сталь, общей суммой в $50 млрд., одновременно с началом кампании против кражи интеллектуальной собственности вызвало крайне резкую реакцию инвесторов. Основные опасения заключаются в том, что снижение импорта дешевой продукции может привести к скачку инфляции в стране, что резко снизит покупательную способность населения.
В данном контексте инвесторы особенно негативно восприняли итоги заседания ФРС. Регулятор хоть и повысил процентную ставку на 0,25 п.п. до уровня 1,5- 1,75%, однако на пресс-конференции, посвященной данному решению, Джером Пауэлл заверил слушателей, что ФРС по-прежнему планирует повысить ставку в 2018 году 3 раза. Регулятор ожидает стабилизации инфляции в 2018 году на уровне 2%, несмотря на положительный эффект от налоговой реформы, и, наиболее вероятно, не ожидает существенного эффекта от снижения импорта. В свете последних событий ФРС может принять решение по изменению прогноза по инфляции с целью более быстрой реакции на её рост.
СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ
Brent • $70.10 ?6,1%
Light Sweet • $65.81 ?6,4%
Золото • $1,347.20 ?2,6%
Серебро • $16.53 ?1,8%
Медь • $6558.77 ?4,3%
Никель • $12,950 ?4,3%
Последняя неделя была крайне благоприятной для нефтяных котировок, что обеспечено позитивным новостным фоном. Была опубликована статистика Информационной энергетической администрации США (EIA) по запасам сырой нефти в хранилищах, объем которых продолжил падать, а за последнюю неделю сократился на 2,6 млн. барр. Финальный рывок для закрепления цен на баррель Brent выше отметки $70 был обеспечен новостями о том, что ОПЕК и Россия рассматривают возможность дополнительного сокращения добычи в 2019 году в рамках пролонгации текущего соглашения.
ВАЛЮТНЫЕ РЫНКИ
EUR/USD • 1.2356 ?0,5%
USD/JPY • 104.91 ?1%
USD/RUB • 57.11 ?0,6%
EUR/RUB • 70.43 ?0,5%
Курс доллара продолжил падение по отношению к мировым валютам на фоне заявлений ФРС о том, что регулятор все еще планирует 3 повышения ставок в 2018 году, а также из-за опасений относительно развязывания торговой войны между США и КНР. Рубль проигнорировал все негативные факторы, представленные на неделе, и отреагировал ростом на подъем нефтяных цен.
http://www.qbfin.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
АЗИАТСКО-ТИХООКЕАНСКИЙ РЕГИОН
Nikkei 225 • 20,617.86 ?4,8%
HANG SENG • 30,309.29 ?3,7%
Shanghai Composite • 3,152.76 ?3,6%
Фондовые индексы АТР завершили торговую неделю падением. Опасения относительно развязывания торговой войны между КНР и США стали основным источником негатива. И хотя на данный момент Китай лишь рассматривает введение тарифов на импорт сельскохозяйственной продукции общей стоимостью на $3 млрд, основной удар может последовать после и заключаться в финансовой реакции: распродаже американских облигаций или девальвации юаня.
Реакция японского Nikkei на мировые события была отчасти обусловлена опубликованной на неделе макроэкономической статистикой. Экспорт из Японии за февраль 2018 года вырос на 1,8% г/г, в то время как импорт расширился на 16,5% г/г. В результате профицит торгового баланса сменился его дефицитом, размер которого составил 201 млрд. иен ($1,9 млрд.). Причиной такого сильного снижения стало сокращение экспорта в Китай на 77,2% г/г, что связано с плавающей датой празднования Нового года в КНР.
Последовавшее за этим снижение объема промышленных заказов также привело к падению индекса деловой активности в промышленности, который за март 2018 года сократился до 53,2 пункта. Изменение в мировой торговле может сыграть на руку стране в том отношении, что блокировка доступа к интеллектуальной собственности для КНР в США может открыть это окно для технологичной Японии.
РОССИЯ
ММВБ • 2,285.53 ?0,3%
РТС • 1,261.44 ?0,5%
Отечественные фондовые индексы незначительно изменились по итогам торговой недели, продемонстрировав устойчивость к влиянию внешних факторов. Поддержку настроению инвесторов и котировкам рубля оказал подъем цен на нефть. На неделе также было немало событий в индексных бумагах, что позволило индексам несущественно снизиться: двукратный рост экспорта газа в Италию и подъем поставок в Европу привели к покупкам бумаг ПАО «Газпром». Генеральный директор ПАО «Сбербанк» Герман Греф заявил о том, что дивиденды за 2017 год, в котором была зафиксирована рекордная прибыль, будут «очень серьезными». Отчетность ПАО «МТС» за 2017 год поддержала котировки компании, как и новость о том, что менеджмент намеревается направить на дивиденды не менее 52 млрд. руб. из запланированной на 2018 год прибыли в 59 млрд. руб.
По итогам заседания Банка России ключевая ставка была снижена на 0,25 п.п. до 7,25%. Решение совпало с ожиданиями участников рынка, на фоне чего особую значимость приобрели комментарии главы ЦБ РФ. Эльвира Набиуллина сообщила, что регулятор рассчитывает завершить переход к нейтральной денежно-кредитной политике в этом году, что подразумевает целевой уровень ставки в 6-7%. При этом прогноз по инфляции на 2018 год соответствует возращению показателя к уровню 4%. Исходя из этого, следует предполагать, что ЦБ РФ снизит ставку еще 2-3 раза в текущем году.
ЕВРОПА
FTSE 100 • 6,921.94 ?3,4%
CAC 40 • 5,095.22 ?3,5%
DAX • 11,886.31 ?4,1%
Ключевые фондовые индексы Европы упали по итогам недели. Влияние внешних факторов вышло на первый план для участников европейского рынка. Стоит отметить, что и такие внутренние новости, как итоги заседания Банка Англии и достижение консенсуса по переходному периоду Brexit, не оказали поддержки стабилизации котировок.
Каскад макроэкономической статистки по Великобритании не оставил сомнений в перспективах роста экономики в 2018 году. В феврале уровень безработицы снизился до 4,3%, а рост заработных плат превысил уровень годовой инфляции в 2,7% г/г, составив 2,8% г/г. Такое впечатляющее укрепление внутренних показателей вызвало опасения в Банке Англии относительно перегрева экономики. И хотя на заседании регулятора в четверг было принято решение сохранить текущие параметры монетарной политики, управляющий банка Марк Карни высказал идею о том, что вероятность повышения ставок на заседании в мае остается высокой.
США
DJIA • 23,533.20 ?5,6%
S&P 500 • 2,588.26 ?5,9%
NASDAQ Composite • 6,992.67 ?6,5%
Основные американские фондовые индексы завершили торговую неделю самой существенной коррекцией с 2016 года. Одобрение Дональдом Трампом импортных пошлин в отношении КНР на алюминий и сталь, общей суммой в $50 млрд., одновременно с началом кампании против кражи интеллектуальной собственности вызвало крайне резкую реакцию инвесторов. Основные опасения заключаются в том, что снижение импорта дешевой продукции может привести к скачку инфляции в стране, что резко снизит покупательную способность населения.
В данном контексте инвесторы особенно негативно восприняли итоги заседания ФРС. Регулятор хоть и повысил процентную ставку на 0,25 п.п. до уровня 1,5- 1,75%, однако на пресс-конференции, посвященной данному решению, Джером Пауэлл заверил слушателей, что ФРС по-прежнему планирует повысить ставку в 2018 году 3 раза. Регулятор ожидает стабилизации инфляции в 2018 году на уровне 2%, несмотря на положительный эффект от налоговой реформы, и, наиболее вероятно, не ожидает существенного эффекта от снижения импорта. В свете последних событий ФРС может принять решение по изменению прогноза по инфляции с целью более быстрой реакции на её рост.
СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ
Brent • $70.10 ?6,1%
Light Sweet • $65.81 ?6,4%
Золото • $1,347.20 ?2,6%
Серебро • $16.53 ?1,8%
Медь • $6558.77 ?4,3%
Никель • $12,950 ?4,3%
Последняя неделя была крайне благоприятной для нефтяных котировок, что обеспечено позитивным новостным фоном. Была опубликована статистика Информационной энергетической администрации США (EIA) по запасам сырой нефти в хранилищах, объем которых продолжил падать, а за последнюю неделю сократился на 2,6 млн. барр. Финальный рывок для закрепления цен на баррель Brent выше отметки $70 был обеспечен новостями о том, что ОПЕК и Россия рассматривают возможность дополнительного сокращения добычи в 2019 году в рамках пролонгации текущего соглашения.
ВАЛЮТНЫЕ РЫНКИ
EUR/USD • 1.2356 ?0,5%
USD/JPY • 104.91 ?1%
USD/RUB • 57.11 ?0,6%
EUR/RUB • 70.43 ?0,5%
Курс доллара продолжил падение по отношению к мировым валютам на фоне заявлений ФРС о том, что регулятор все еще планирует 3 повышения ставок в 2018 году, а также из-за опасений относительно развязывания торговой войны между США и КНР. Рубль проигнорировал все негативные факторы, представленные на неделе, и отреагировал ростом на подъем нефтяных цен.
http://www.qbfin.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter