24 октября 2018 г.: X5 Retail Group представил отчет за 3 квартал 2018 по МСФО.
Операционные показатели X5
Прибыль, Ebitda и рентабельность Ebitda X5
Выручка выросла в 3 квартале 2018 г. на 17,6%.
Показатель EBITDA за 3 квартал 2018 г. вырос на 23,7%.
Маржа EBITDA за 3 квартал 2018 года составила 7,4%.
Чистая прибыль в 3 квартале 2018 г. увеличилась на 11%.
Долговая нагрузка (Чистый долг/Ebitda) X5
Показатель чистый долг/EBITDA снизился до комфортного уровня ниже верхней целевой границы 2,00 и составил 1,98х
Мультипликаторы
Дивиденды
Информации по дивидендам X5 пока нет, но если заплатят половину прибыли МСФО, за год выходит дивидендная доходность 3,5-4% от текущих цен.
У Магнита получится 4-5% за счет более низких цен.
Сравнение с X5
Итоги
В целом 3 квартал 2018 года у X5 вышел лучше, чем у Магнита.
При сопоставимых торговых площадях: и выручка, и Ebitda у X5 больше, чем у Магнита в абсолютных цифрах.
Темпы роста финансовых показателей тоже выше у X5 в 3 кв. 2018 к 3 кв. 2017.
Рентабельность по Ebitda в 3 квартале 2018 у X5 — 7,4% против 7% у Магнита.
EV/EBITDA X5 — 6x, EV/EBITDA Магнита — 5,3x. Из-за снижения Ebitda Магнита за 9 месяцев дисконт кажется вполне оправдан.
К небольшому преимуществу Магнита можно отнести то, что за счет более низких цен на акции при сопоставимых возможных нормах выплат (50% прибыли МСФО) дивидендная доходность выше на 1-2%, но это не настолько критично, чтобы придавать этому большое значение.
Все эти данные касаются текущего положения и можно привести много аргументов в пользу каждой из этих компаний в части перспектив развития, но справедливость ради надо отметить, что X5 с начала 2018 года поработал получше и его премия к Магниту полностью оправдана.
https://stock-obzor.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Операционные показатели X5
Прибыль, Ebitda и рентабельность Ebitda X5
Выручка выросла в 3 квартале 2018 г. на 17,6%.
Показатель EBITDA за 3 квартал 2018 г. вырос на 23,7%.
Маржа EBITDA за 3 квартал 2018 года составила 7,4%.
Чистая прибыль в 3 квартале 2018 г. увеличилась на 11%.
Долговая нагрузка (Чистый долг/Ebitda) X5
Показатель чистый долг/EBITDA снизился до комфортного уровня ниже верхней целевой границы 2,00 и составил 1,98х
Мультипликаторы
Дивиденды
Информации по дивидендам X5 пока нет, но если заплатят половину прибыли МСФО, за год выходит дивидендная доходность 3,5-4% от текущих цен.
У Магнита получится 4-5% за счет более низких цен.
Сравнение с X5
Итоги
В целом 3 квартал 2018 года у X5 вышел лучше, чем у Магнита.
При сопоставимых торговых площадях: и выручка, и Ebitda у X5 больше, чем у Магнита в абсолютных цифрах.
Темпы роста финансовых показателей тоже выше у X5 в 3 кв. 2018 к 3 кв. 2017.
Рентабельность по Ebitda в 3 квартале 2018 у X5 — 7,4% против 7% у Магнита.
EV/EBITDA X5 — 6x, EV/EBITDA Магнита — 5,3x. Из-за снижения Ebitda Магнита за 9 месяцев дисконт кажется вполне оправдан.
К небольшому преимуществу Магнита можно отнести то, что за счет более низких цен на акции при сопоставимых возможных нормах выплат (50% прибыли МСФО) дивидендная доходность выше на 1-2%, но это не настолько критично, чтобы придавать этому большое значение.
Все эти данные касаются текущего положения и можно привести много аргументов в пользу каждой из этих компаний в части перспектив развития, но справедливость ради надо отметить, что X5 с начала 2018 года поработал получше и его премия к Магниту полностью оправдана.
https://stock-obzor.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter