В период повышенной волатильности на нефтяных рынках гораздо интереснее посмотреть на то, что происходит на долговом рынке. Там происходят весьма интересные события. С одной стороны, мы становимся свидетелями роста стоимости выпусков корпоративного рублевого долга на 0,5-1% и снижения торговых оборотов почти в 2 раза по сравнению со среднедневными значениями за последние несколько месяцев. С другой стороны, мы становится свидетелями роста спроса на длинные облигации с дюрацией от 3 лет. Именно по это причине длинные ОФЗ выглядели хуже рынка: по большинству серий наблюдалось снижение цены на 0,9% и 0,8% соответственно.
Нефтегазовая индустрия смотрелась лучше рынка, и соответствующие выпуски прибавили в среднем по 1-2%. Лучше всех себя чувствовал выпуск Транснефти – ТрнфБО1P5, прибавивший почти 2%, а хуже рынка смотрелись выпуски транспортного и электроэнергетического сегментов, которые теряли в среднем на 0,5%.
В составе S&P подскок котировок сектора ТЭК на +1,7% и его кредиторов в виде финансовой отрасли на +2,1% объяснялся повышением цены нефти Брент к $60/баррель от расширения рисков экспорта из Восточной Европы.
Отдельно стоит сказать о том, что государственная нефтяная компания Саудовской Аравии Saudi Aramco планирует инвестировать в свою газовую программу 150 миллиардов долларов в течение следующих 10 лет. Компания планирует увеличить добычу газа до 23 миллиардов кубических футов в день (651,3 миллиона кубометров газа) с нынешнего уровня в 14 миллиардов кубических футов (396,4 кубометров газа).
Интересно, насколько велики в Саудовской Аравии запасы нетрадиционных газовых ресурсов мирового класса. Сейчас в стране есть 16 буровых установок, которые заняты нетрадиционным газом, и более 70 скважин, пробуренных в этом году. Кроме того, Aramco также планирует инвестировать 100 миллиардов долларов в следующие 10 лет в проекты по нефтехимии по всему миру, в дополнение к потенциальным приобретениям.
Видимо, ситуация на нефтяном рынке заставляет Saudi Aramco активно расширять свой портфель активов в секторе не только добычи, но и переработки, и нефтехимии. По крайней мере, неспроста активно идёт обсуждение возможного приобретения стратегического пакета в нефтехимической компании SABIC с саудовским фондом Public Investment Fund.
Большое спасибо «Киберпонедельнику», который внес оптимизм за положение дел на розничном секторе, на который приходится значительная часть ВВП США. Рост оборотов ритейла за несколько дней вырос на 23%, что не может не радовать.
Торги в понедельник на российском рынке акций завершились закрытием под давлением внешнеполитических рисков.
Индекс Мосбиржи упал на 1,47% до уровня в 2 308,5 пунктов, индекс РТС просел на 2,64% до 1 084,17 пунктов. Индекс Мосбиржи в течение торгов понедельника падал ниже 2300 пунктов впервые с 30 октября, индекс РТС — ниже 1100 пунктов впервые с 14 ноября.
На нефтяных рынках цены утром вернулись к снижению после коррекции днем ранее на фоне сохраняющихся опасений за риск переизбытка сырья на рынке.
После коррекционного роста на рынке нефти в понедельник инвесторы снова отыгрывают обеспокоенность вокруг риска избыточного предложения сырья на фоне увеличения добычи, запасов и замедления роста спроса. С пессимизмом участники торгов восприняли неофициальные данные о том, что добыча нефти в Саудовской Аравии в ноябре достигает рекордных 11,2 млн. баррелей в день.
Продолжающееся снижение стоимости нефти происходит после неожиданно резкого и ярко выраженного изменения настроений инвесторов от опасений недостатка предложения к обеспокоенности относительно его возможного переизбытка и значительного замедления роста мировой экономики.
Стоимость февральских фьючерсов на смесь марки Brent опускалась на 0,03% до $60,54 за баррель. Цена январских фьючерсов на нефть марки WTI снижалась на 0,17% до $51,5 за баррель.
На американском рынке основные фондовые индексы в понедельник подскочили на 1,5-2% на фоне позитивного настроя в день онлайн-распродаж в США.
В США сейчас «киберпонедельник» — распродажа на онлайн-площадках, во время которой компании предлагают покупателям скидки на разные товары и услуги. Эта акция проходит после "черной пятницы", которая дает старт сезону распродаж между Днем благодарения и Рождеством. Телеканал CNBC со ссылкой на данные Adobe Analytics в воскресенье сообщил, что объемы интернет-продаж в "черную пятницу" в США достигли $6,22 млрд., что на 23,6% больше, чем год назад.
Участники рынка также обратили внимание на новости из Европы. В понедельник агентство Рейтер сообщило со ссылкой на источник в правительстве Италии, что правящая коалиция страны обсуждает возможность сокращения целевого показателя дефицита бюджета на 2019 год до 2% ВВП с показателя 2,4%, который предполагался в исходном законопроекте.
Некоторые инвесторы считают, что радоваться росту на рынке еще рано. "В прошлую пятницу индекс S&P500 закрылся на новом минимуме, и даже с сегодняшним ростом он лишь возвращается на тот уровень, на котором торговался за полчаса до закрытия в среду.
Индекс Dow Jones вырос на 1,46% до 24 640,24 пунктов, индекс высокотехнологичных компаний NASDAQ вырос на 2,06% до 7 081,85 пунктов, индекс S&P 500 вырос на 1,55% до 2 673,45 пунктов.
На азиатских рынках основные биржи региона демонстрируют преимущественно положительную динамику во вторник, поддерживая оптимизм на американских площадках в предыдущий день торгов.
Инвесторы в Азии во вторник с оптимизмом обратили внимание на то, что основные американские фондовые индексы днем ранее подскочили на 1,5-2% на фоне позитивного настроя в день онлайн-распродаж в США.
При этом ограничивают рост азиатских индексов новые заявления президента США Дональда Трампа по перспективам торговых отношений США и Китая. В частности, в интервью газете Wall Street Journal он назвал "маловероятным" то, что примет предложение Китая не повышать пошлины на китайский импорт стоимостью 200 миллиардов долларов с текущих 10% до 25%. Более того, он не исключил введения дополнительных пошлин на продукцию на сумму 267 миллиардов долларов, если сделка с Китаем не будет заключена. По его словам, это могут быть пошлины в 10%. Теперь рынки ждут встречи лидеров США и Китая, которая должна состояться в рамках саммита G20 в конце текущей недели.
Пессимистический взгляд Трампа на перспективы торгового соглашения с Китаем может подорвать оптимизм на фондовых рынках в начале недели.
Индекс Shanghai Composite повышался на 0,42% до 2 586,74 пунктов, индекс Shenzhen Composite вырос на 0,62% до 1 339,29 пунктов. Гонконгский индекс Hang Seng опускался на 0,09% до уровня в 26 352,56 пунктов, южнокорейский KOSPI — рос на 0,62%, до 2095,87 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В лидерах снижения оказались бумаги Сбербанка (префы упали на 2,8%, обыкновенные акции – 4,46%), депозитарные расписки En+ (-3,53%), акции Русала (-3,86%), префы группы "ГАЗ" (-3,89%). Активно падали бумаги компаний, которые наиболее чувствительны к санкциям и несущие потенциальные потери от усиления конфронтации с Украиной. В случае со Сбербанком падение во многом связано с фактором выхода из бумаг нерезидентов.
Также в лидерах снижения были большинство бумаг нефтегазового сектора, исключение составили акции Роснефти (+0,44%), префы Башнефти (+0,33%) и акции Русснефти (+2,18%). Акции Газпрома упали на 1,49%, Газпром нефти – на 1,57%, Лукойла – на 1,01%, префы Транснефти – на 0,89%, а также акции Новатэка на 1,76%, бумаги Татнефти (префы – на 2,03%, обыкновенные акции – на 2,89%). Обыкновенные акции "Башнефти" снизились на 0,47%, также снизились бумаги "Сургутнефтегаза" (префы – на 0,45%, обыкновенные акции – на 1,62%).
2. В лидерах роста были акции Polymetal (+4,39%), ОГК-2 (+1,34%), депозитарные расписки Русагро (+1,25%), акции Яндекса (+1,13%).
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем легкого роста на рынке, несмотря на рост геополитической напряженности из-за отскока накануне на нефтяных рынках. Конечно, сдерживать рынок будут события в Керченском проливе, поскольку это не добавляет оптимизма инвесторам. Улучшить положение дел сможет продолжение сезона отчетности МСФО за третий квартал – сегодня отчитываются банк Санкт-Петербург, АФК Система, Обувь России и Мечел.
ОАО "Банк Санкт-Петербург"
Сегодня банк «Санкт-Петербург» обнародовал отчетность по МСФО за 9 месяцев 2018-го года, согласно которой банк нарастил чистую прибыль по МСФО на 12,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 6,5 миллиарда рублей.
Стоит отметить, что чистая прибыль достигла своего наивысшего результата за всю историю банка 6,5 миллиардов рублей, тогда как чистая прибыль за третий квартал 2018 года, наоборот, снизилась на 18% до 2,1 миллиардов рублей. Чистый процентный доход банка за 9 месяцев вырос на 13,5% до уровня в 15,8 миллиарда рублей, тогда как выручка просела на 3,4% до 23,2 миллиарда рублей.
Согласно рейтингу агентства Интерфакс, на 1 октября 2018 года Банк занимает 17-е место по объему активов и 15-е место по объему депозитов населения среди российских банков. Сегодня в Банке обслуживается боле 2 млн. физических лиц и 50 тыс. компаний, а количество банковских карт, эмитированных банком, превысило 1,3 млн. штук. Количество пользователей Интернет-Банка составило более 1 млн. человек.
Мы считаем данную отчетность позитивной для бумаг банка Санкт-Петербург, поскольку даже в условиях высокой волатильности на финансовом рынке и снижения торгового дохода, результаты третьего квартала оказались позитивными благодаря росту кредитного портфеля и увеличению процентного и комиссионного дохода. Основной бизнес банка улучшает свою результативность благодаря реализации стратегии цифровизации – интернет-Банк для физических лиц занял 3-е место среди российских банков в рейтинге по версии компании UsabilityLab.
Цена: 47,3
Цель: 57
Рекомендация: Держать
ГК "Обувь России"
Сегодня один из крупнейших российских обувных ритейлеров – группа компаний «Обувь России» обнародовал отчетность по МСФО за III квартал и 9 месяцев 2018-го года, согласно которой в III квартале 2018 года вырос показатель EBITDA по МСФО на 26,1% по сравнению с показателем за аналогичный период прошлого года до 0,93 млрд. рублей.
Чистая прибыль компании в третьем квартале выросла на 57,7% до 0,508 млрд. рублей, а выручка выросла на 8% до уровня в 3,33 млрд. рублей. Валовая прибыль выросла на 28,4% до 1,82 млрд. рублей. Рентабельность по EBITDA увеличилась на 4% до уровня в 27,9%, а рентабельность чистой прибыли выросла до 15,3% с 10,4% в прошлом году.
Что касается девяти месяцев, то EBITDA выросла на 1% до 1,806 миллиарда рублей, а чистая прибыль увеличилась на 22,5% до 0,82 млрд. рублей. Выручка компании выросла на 11,2% до 7,823 миллиарда рублей, и, наконец, валовая прибыль увеличилась на 14,4%, до 4,456 миллиарда рублей. Активно растёт сегмент интернет-продажи группы: доходы увеличились на 7,3% по сравнению с аналогичным периодом 2017 года, а доля интернет-продаж в розничной выручке увеличилась до 11,5%.
Рентабельность по EBITDA снизилась на 1,6 процентного пункта до 23,1%, валовая маржа составила 57% против 53,9% в 2017 году. Во многом это связано с ростом себестоимости и снижением сопоставимых розничных продаж компании на 6,6%.
Мы считаем данные отчетности позитивными для бумаг Обуви России, поскольку рост выручки за девять месяцев 2018 года стал возможен благодаря расширению розничной сети. Компания в отчетном периоде запустила 122 собственных магазина и вышла в 60 новых городов, подтвердив планы по развитию бизнеса на весь год: прирост розничной сети за 2018 год должен составить 150 новых магазинов.
Цена: 69,85
Цель: 82
Рекомендация: Держать
http://analytic.ricom.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Нефтегазовая индустрия смотрелась лучше рынка, и соответствующие выпуски прибавили в среднем по 1-2%. Лучше всех себя чувствовал выпуск Транснефти – ТрнфБО1P5, прибавивший почти 2%, а хуже рынка смотрелись выпуски транспортного и электроэнергетического сегментов, которые теряли в среднем на 0,5%.
В составе S&P подскок котировок сектора ТЭК на +1,7% и его кредиторов в виде финансовой отрасли на +2,1% объяснялся повышением цены нефти Брент к $60/баррель от расширения рисков экспорта из Восточной Европы.
Отдельно стоит сказать о том, что государственная нефтяная компания Саудовской Аравии Saudi Aramco планирует инвестировать в свою газовую программу 150 миллиардов долларов в течение следующих 10 лет. Компания планирует увеличить добычу газа до 23 миллиардов кубических футов в день (651,3 миллиона кубометров газа) с нынешнего уровня в 14 миллиардов кубических футов (396,4 кубометров газа).
Интересно, насколько велики в Саудовской Аравии запасы нетрадиционных газовых ресурсов мирового класса. Сейчас в стране есть 16 буровых установок, которые заняты нетрадиционным газом, и более 70 скважин, пробуренных в этом году. Кроме того, Aramco также планирует инвестировать 100 миллиардов долларов в следующие 10 лет в проекты по нефтехимии по всему миру, в дополнение к потенциальным приобретениям.
Видимо, ситуация на нефтяном рынке заставляет Saudi Aramco активно расширять свой портфель активов в секторе не только добычи, но и переработки, и нефтехимии. По крайней мере, неспроста активно идёт обсуждение возможного приобретения стратегического пакета в нефтехимической компании SABIC с саудовским фондом Public Investment Fund.
Большое спасибо «Киберпонедельнику», который внес оптимизм за положение дел на розничном секторе, на который приходится значительная часть ВВП США. Рост оборотов ритейла за несколько дней вырос на 23%, что не может не радовать.
Торги в понедельник на российском рынке акций завершились закрытием под давлением внешнеполитических рисков.
Индекс Мосбиржи упал на 1,47% до уровня в 2 308,5 пунктов, индекс РТС просел на 2,64% до 1 084,17 пунктов. Индекс Мосбиржи в течение торгов понедельника падал ниже 2300 пунктов впервые с 30 октября, индекс РТС — ниже 1100 пунктов впервые с 14 ноября.
На нефтяных рынках цены утром вернулись к снижению после коррекции днем ранее на фоне сохраняющихся опасений за риск переизбытка сырья на рынке.
После коррекционного роста на рынке нефти в понедельник инвесторы снова отыгрывают обеспокоенность вокруг риска избыточного предложения сырья на фоне увеличения добычи, запасов и замедления роста спроса. С пессимизмом участники торгов восприняли неофициальные данные о том, что добыча нефти в Саудовской Аравии в ноябре достигает рекордных 11,2 млн. баррелей в день.
Продолжающееся снижение стоимости нефти происходит после неожиданно резкого и ярко выраженного изменения настроений инвесторов от опасений недостатка предложения к обеспокоенности относительно его возможного переизбытка и значительного замедления роста мировой экономики.
Стоимость февральских фьючерсов на смесь марки Brent опускалась на 0,03% до $60,54 за баррель. Цена январских фьючерсов на нефть марки WTI снижалась на 0,17% до $51,5 за баррель.
На американском рынке основные фондовые индексы в понедельник подскочили на 1,5-2% на фоне позитивного настроя в день онлайн-распродаж в США.
В США сейчас «киберпонедельник» — распродажа на онлайн-площадках, во время которой компании предлагают покупателям скидки на разные товары и услуги. Эта акция проходит после "черной пятницы", которая дает старт сезону распродаж между Днем благодарения и Рождеством. Телеканал CNBC со ссылкой на данные Adobe Analytics в воскресенье сообщил, что объемы интернет-продаж в "черную пятницу" в США достигли $6,22 млрд., что на 23,6% больше, чем год назад.
Участники рынка также обратили внимание на новости из Европы. В понедельник агентство Рейтер сообщило со ссылкой на источник в правительстве Италии, что правящая коалиция страны обсуждает возможность сокращения целевого показателя дефицита бюджета на 2019 год до 2% ВВП с показателя 2,4%, который предполагался в исходном законопроекте.
Некоторые инвесторы считают, что радоваться росту на рынке еще рано. "В прошлую пятницу индекс S&P500 закрылся на новом минимуме, и даже с сегодняшним ростом он лишь возвращается на тот уровень, на котором торговался за полчаса до закрытия в среду.
Индекс Dow Jones вырос на 1,46% до 24 640,24 пунктов, индекс высокотехнологичных компаний NASDAQ вырос на 2,06% до 7 081,85 пунктов, индекс S&P 500 вырос на 1,55% до 2 673,45 пунктов.
На азиатских рынках основные биржи региона демонстрируют преимущественно положительную динамику во вторник, поддерживая оптимизм на американских площадках в предыдущий день торгов.
Инвесторы в Азии во вторник с оптимизмом обратили внимание на то, что основные американские фондовые индексы днем ранее подскочили на 1,5-2% на фоне позитивного настроя в день онлайн-распродаж в США.
При этом ограничивают рост азиатских индексов новые заявления президента США Дональда Трампа по перспективам торговых отношений США и Китая. В частности, в интервью газете Wall Street Journal он назвал "маловероятным" то, что примет предложение Китая не повышать пошлины на китайский импорт стоимостью 200 миллиардов долларов с текущих 10% до 25%. Более того, он не исключил введения дополнительных пошлин на продукцию на сумму 267 миллиардов долларов, если сделка с Китаем не будет заключена. По его словам, это могут быть пошлины в 10%. Теперь рынки ждут встречи лидеров США и Китая, которая должна состояться в рамках саммита G20 в конце текущей недели.
Пессимистический взгляд Трампа на перспективы торгового соглашения с Китаем может подорвать оптимизм на фондовых рынках в начале недели.
Индекс Shanghai Composite повышался на 0,42% до 2 586,74 пунктов, индекс Shenzhen Composite вырос на 0,62% до 1 339,29 пунктов. Гонконгский индекс Hang Seng опускался на 0,09% до уровня в 26 352,56 пунктов, южнокорейский KOSPI — рос на 0,62%, до 2095,87 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В лидерах снижения оказались бумаги Сбербанка (префы упали на 2,8%, обыкновенные акции – 4,46%), депозитарные расписки En+ (-3,53%), акции Русала (-3,86%), префы группы "ГАЗ" (-3,89%). Активно падали бумаги компаний, которые наиболее чувствительны к санкциям и несущие потенциальные потери от усиления конфронтации с Украиной. В случае со Сбербанком падение во многом связано с фактором выхода из бумаг нерезидентов.
Также в лидерах снижения были большинство бумаг нефтегазового сектора, исключение составили акции Роснефти (+0,44%), префы Башнефти (+0,33%) и акции Русснефти (+2,18%). Акции Газпрома упали на 1,49%, Газпром нефти – на 1,57%, Лукойла – на 1,01%, префы Транснефти – на 0,89%, а также акции Новатэка на 1,76%, бумаги Татнефти (префы – на 2,03%, обыкновенные акции – на 2,89%). Обыкновенные акции "Башнефти" снизились на 0,47%, также снизились бумаги "Сургутнефтегаза" (префы – на 0,45%, обыкновенные акции – на 1,62%).
2. В лидерах роста были акции Polymetal (+4,39%), ОГК-2 (+1,34%), депозитарные расписки Русагро (+1,25%), акции Яндекса (+1,13%).
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем легкого роста на рынке, несмотря на рост геополитической напряженности из-за отскока накануне на нефтяных рынках. Конечно, сдерживать рынок будут события в Керченском проливе, поскольку это не добавляет оптимизма инвесторам. Улучшить положение дел сможет продолжение сезона отчетности МСФО за третий квартал – сегодня отчитываются банк Санкт-Петербург, АФК Система, Обувь России и Мечел.
ОАО "Банк Санкт-Петербург"
Сегодня банк «Санкт-Петербург» обнародовал отчетность по МСФО за 9 месяцев 2018-го года, согласно которой банк нарастил чистую прибыль по МСФО на 12,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 6,5 миллиарда рублей.
Стоит отметить, что чистая прибыль достигла своего наивысшего результата за всю историю банка 6,5 миллиардов рублей, тогда как чистая прибыль за третий квартал 2018 года, наоборот, снизилась на 18% до 2,1 миллиардов рублей. Чистый процентный доход банка за 9 месяцев вырос на 13,5% до уровня в 15,8 миллиарда рублей, тогда как выручка просела на 3,4% до 23,2 миллиарда рублей.
Согласно рейтингу агентства Интерфакс, на 1 октября 2018 года Банк занимает 17-е место по объему активов и 15-е место по объему депозитов населения среди российских банков. Сегодня в Банке обслуживается боле 2 млн. физических лиц и 50 тыс. компаний, а количество банковских карт, эмитированных банком, превысило 1,3 млн. штук. Количество пользователей Интернет-Банка составило более 1 млн. человек.
Мы считаем данную отчетность позитивной для бумаг банка Санкт-Петербург, поскольку даже в условиях высокой волатильности на финансовом рынке и снижения торгового дохода, результаты третьего квартала оказались позитивными благодаря росту кредитного портфеля и увеличению процентного и комиссионного дохода. Основной бизнес банка улучшает свою результативность благодаря реализации стратегии цифровизации – интернет-Банк для физических лиц занял 3-е место среди российских банков в рейтинге по версии компании UsabilityLab.
Цена: 47,3
Цель: 57
Рекомендация: Держать
ГК "Обувь России"
Сегодня один из крупнейших российских обувных ритейлеров – группа компаний «Обувь России» обнародовал отчетность по МСФО за III квартал и 9 месяцев 2018-го года, согласно которой в III квартале 2018 года вырос показатель EBITDA по МСФО на 26,1% по сравнению с показателем за аналогичный период прошлого года до 0,93 млрд. рублей.
Чистая прибыль компании в третьем квартале выросла на 57,7% до 0,508 млрд. рублей, а выручка выросла на 8% до уровня в 3,33 млрд. рублей. Валовая прибыль выросла на 28,4% до 1,82 млрд. рублей. Рентабельность по EBITDA увеличилась на 4% до уровня в 27,9%, а рентабельность чистой прибыли выросла до 15,3% с 10,4% в прошлом году.
Что касается девяти месяцев, то EBITDA выросла на 1% до 1,806 миллиарда рублей, а чистая прибыль увеличилась на 22,5% до 0,82 млрд. рублей. Выручка компании выросла на 11,2% до 7,823 миллиарда рублей, и, наконец, валовая прибыль увеличилась на 14,4%, до 4,456 миллиарда рублей. Активно растёт сегмент интернет-продажи группы: доходы увеличились на 7,3% по сравнению с аналогичным периодом 2017 года, а доля интернет-продаж в розничной выручке увеличилась до 11,5%.
Рентабельность по EBITDA снизилась на 1,6 процентного пункта до 23,1%, валовая маржа составила 57% против 53,9% в 2017 году. Во многом это связано с ростом себестоимости и снижением сопоставимых розничных продаж компании на 6,6%.
Мы считаем данные отчетности позитивными для бумаг Обуви России, поскольку рост выручки за девять месяцев 2018 года стал возможен благодаря расширению розничной сети. Компания в отчетном периоде запустила 122 собственных магазина и вышла в 60 новых городов, подтвердив планы по развитию бизнеса на весь год: прирост розничной сети за 2018 год должен составить 150 новых магазинов.
Цена: 69,85
Цель: 82
Рекомендация: Держать
http://analytic.ricom.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter