На фоне таких панических настроений на мировых рынках, как раз кстати будет зарыться в цифры и все же разобрать скромный отчет ФосАгро по МСФО за 2019 год. Выручка увеличилась на 6,4% до 248 млрд рублей за счет роста продаж удобрений. Четвертый квартал внес свои коррективы или -10,8% к аналогичному периоду прошлого года. В 4 квартале 2019 году цены на удобрения сдерживали рост показателей компании. Фосфорные -25%, азотные -20%. Про негативное влияние цен на показатели, я подробно описывал в «Полном разборе компании ФосАгро» еще в декабре 2019 года.
Примечательно, что чистую прибыль компания корректирует на курсовые разницы. Неденежные факторы снизили чистую прибыль до 37,1 млрд рублей, что на 11,2% меньше 2018 года. Без учета коррекции прибыль выросла на целых 123,2%. В этой ситуации правильнее смотреть на EBITDA, которая выросла всего на 0,9%.
Основные показатели:
Выручка: 248 млрд руб. (+6,4%)
Операционные расходы: 60,3 млрд руб. (+9%)
EBITDA: 75,6 млрд руб. (+0,9%)
Чистая прибыль: 49,4 млрд руб. (+123,2%)
Скорр. чистая прибыль: 37,1 млрд руб. (-11,2%)
Расчетные мультипликаторы:
Debt/EBITDA: 1,7
P/E: 8,5
P/B: 2,5
Капитал компании увеличился на 14,4% до 125 млрд рублей за счет нераспределенной прибыли.
В целом, даже на фоне стагнирующих цен на удобрения и тяжелой внешней конъюнктуре, год для компании закончился неплохо. ФосАгро выплатила своим акционерам 192 млрд рублей дивидендами, как и годом ранее, тем самым вплотную подойдя к отметке 8% годовых. Четвертый квартал выдался максимально слабым, что создает низкую базу для будущих результатов, которые, по словам топ менеджмента, будут высокими. Этому поспособствует значительное восстановление цен на фосфорные удобрения в начале 2020 года и возможные риски для поставок из Китая.
У меня по-прежнему нет ФосАгро в портфеле, но в ближайшее время буду искать точки входа в позицию и ожидать улучшения конъюнктуры в 2020 году. Коррекционные настроения на рынках, которые царят последнее время можно будет рассмотреть, как отправные точки формирования позиций.
http://profitgate.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Примечательно, что чистую прибыль компания корректирует на курсовые разницы. Неденежные факторы снизили чистую прибыль до 37,1 млрд рублей, что на 11,2% меньше 2018 года. Без учета коррекции прибыль выросла на целых 123,2%. В этой ситуации правильнее смотреть на EBITDA, которая выросла всего на 0,9%.
Основные показатели:
Выручка: 248 млрд руб. (+6,4%)
Операционные расходы: 60,3 млрд руб. (+9%)
EBITDA: 75,6 млрд руб. (+0,9%)
Чистая прибыль: 49,4 млрд руб. (+123,2%)
Скорр. чистая прибыль: 37,1 млрд руб. (-11,2%)
Расчетные мультипликаторы:
Debt/EBITDA: 1,7
P/E: 8,5
P/B: 2,5
Капитал компании увеличился на 14,4% до 125 млрд рублей за счет нераспределенной прибыли.
В целом, даже на фоне стагнирующих цен на удобрения и тяжелой внешней конъюнктуре, год для компании закончился неплохо. ФосАгро выплатила своим акционерам 192 млрд рублей дивидендами, как и годом ранее, тем самым вплотную подойдя к отметке 8% годовых. Четвертый квартал выдался максимально слабым, что создает низкую базу для будущих результатов, которые, по словам топ менеджмента, будут высокими. Этому поспособствует значительное восстановление цен на фосфорные удобрения в начале 2020 года и возможные риски для поставок из Китая.
У меня по-прежнему нет ФосАгро в портфеле, но в ближайшее время буду искать точки входа в позицию и ожидать улучшения конъюнктуры в 2020 году. Коррекционные настроения на рынках, которые царят последнее время можно будет рассмотреть, как отправные точки формирования позиций.
http://profitgate.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter