Рост лишь в 20-м году - отчетность ФосАгро по МСФО за 2019 год

На фоне таких панических настроений на мировых рынках, как раз кстати будет зарыться в цифры и все же разобрать скромный отчет ФосАгро по МСФО за 2019 год. Выручка увеличилась на 6,4% до 248 млрд рублей за счет роста продаж удобрений. Четвертый квартал внес свои коррективы или -10,8% к аналогичному периоду прошлого года. В 4 квартале 2019 году цены на удобрения сдерживали рост показателей компании. Фосфорные -25%, азотные -20%. Про негативное влияние цен на показатели, я подробно описывал в «Полном разборе компании ФосАгро» еще в декабре 2019 года.

Примечательно, что чистую прибыль компания корректирует на курсовые разницы. Неденежные факторы снизили чистую прибыль до 37,1 млрд рублей, что на 11,2% меньше 2018 года. Без учета коррекции прибыль выросла на целых 123,2%. В этой ситуации правильнее смотреть на EBITDA, которая выросла всего на 0,9%.

Основные показатели:

Выручка: 248 млрд руб. (+6,4%)

Операционные расходы: 60,3 млрд руб. (+9%)

EBITDA: 75,6 млрд руб. (+0,9%)

Чистая прибыль: 49,4 млрд руб. (+123,2%)

Скорр. чистая прибыль: 37,1 млрд руб. (-11,2%)

Расчетные мультипликаторы:

Debt/EBITDA: 1,7

P/E: 8,5

P/B: 2,5

Рост лишь в 20-м году - отчетность ФосАгро по МСФО за 2019 год


Капитал компании увеличился на 14,4% до 125 млрд рублей за счет нераспределенной прибыли.

В целом, даже на фоне стагнирующих цен на удобрения и тяжелой внешней конъюнктуре, год для компании закончился неплохо. ФосАгро выплатила своим акционерам 192 млрд рублей дивидендами, как и годом ранее, тем самым вплотную подойдя к отметке 8% годовых. Четвертый квартал выдался максимально слабым, что создает низкую базу для будущих результатов, которые, по словам топ менеджмента, будут высокими. Этому поспособствует значительное восстановление цен на фосфорные удобрения в начале 2020 года и возможные риски для поставок из Китая.



У меня по-прежнему нет ФосАгро в портфеле, но в ближайшее время буду искать точки входа в позицию и ожидать улучшения конъюнктуры в 2020 году. Коррекционные настроения на рынках, которые царят последнее время можно будет рассмотреть, как отправные точки формирования позиций.
Источник: http://profitgate.ru/
https://profitgate.ru/posts/8801-rost-lish-v-20-m-godu-otchetnost-fosagro-po-msfo-za-2019-god.html

Система: финансовые результаты за III кв. 2020 г. по МСФО. Удвоение дивидендов?
Finrange | Компании | АФК Система
Грустный праздник. Новый Год без корпоративов и бонусов
ИХ "Финам" | Периодика
«Ралли в полном разгаре». Goldman Sachs прогнозирует взлет цен на медь
РБК Quote | Металлы | Copper
Amazon купит подкастера Wondery. Ранее это пытались сделать Apple и Sony
РБК Quote | Компании | Amazon.com Inc.
IPO недели: DoorDash — один из крупнейших доставщиков готовой еды в США
РБК Quote | Компании
Курс доллара к швейцарскому франку опустился до минимальных значений с 2015 года
Pro Finance Service | Валюта | USD|CHF
Доллар резко упал до новых двухлетних минимумов
Thomson Reuters | Валюта | USDX
Рубль, возможно, останется в пределах 75-76 руб./$1 в первой половине декабря
Sberbank CIB | Валюта | USD|RUB
Goldman Sachs повышает таргет по акциям Tesla до $780
БКС Экспресс | Акции | Tesla Motors (SpaceX)
Доллар опустился ниже 75
БКС Экспресс | Валюта | USD|RUB

Еще материалы
Данный материал не имеет статуса персональной инвестиционной рекомендации При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=491744 обязательна Условия использования материалов