Мосбиржа: смотрим на финансовую отчётность, считаем дивиденды

Мосбиржа отчиталась по МСФО за 3 кв. 2020 года, сообщив о росте чистой прибыли за этот период на 2,7% (г/г) до 5,6 млрд рублей:

Мосбиржа: смотрим на финансовую отчётность, считаем дивиденды


⬇️ Результат оказался чуть ниже консенсус-прогноза аналитиков, ожидавших увидеть главный финансовый показатель на уровне 5,8 млрд рублей. Возможно, в том числе и из-за этого котировки акций Мосбиржи снижались вчера более чем на 4%, нырнув ниже 135 рублей, хотя ещё в начале октября рынок их оценивал выше 155 рублей. Акционером компании, как вы помните, я на данный момент не являюсь, а потому очень надеюсь увидеть котировки ещё ниже, для набора позиции по привлекательным ценникам.

⏬ Тенденции, которые мы ранее наблюдали в бизнесе Московской бирже, сохранились и сейчас. Чистый процентный доход активно снижается, на фоне планомерного сползания ключевой ставки вниз за последние 12 месяцев, а потому удивляться падению этого показателя на 30% (г/г) до 2,97 млрд рублей как-то не приходится. И здесь следует держать в голове важный момент: дальнейшее снижение ключевой ставки весьма ограничено, а потому в будущих периодах негативная динамика будет сглажена, а возможно даже получит шанс для небольшого роста.

⏫ А что же комиссионные доходы? Они заметно ускорили свой рост (это хорошо видно на графике ниже) и в 3 кв. 2020 года прибавили на те же 30% в годом выражении, составив 8,32 млрд рублей. Компания обновляет рекорды по комиссионному доходу на протяжении последних четырёх кварталов подряд, что несомненно является положительной тенденцией

«Доля комиссионного дохода в структуре операционных доходов биржи достигла рекордных 74%, что компенсирует снижение процентных доходов и определяет общий уровень итоговых показателей. В связи с этим мы можем в обозримом будущем ожидать достижения доли комиссионного дохода в 70% на 12-месячной основе, что и определенно в Стратегии», — прокомментировал результаты финансовый директор Мосбиржи Максим Лапин.

📈 В итоге показатель EBITDA увеличился по итогам 3 кв. 2020 года на 3,4% (г/г) до 7,89 млрд рублей, скорректированный показатель EBITDA (без учёта разовых резервов) прибавил на 2,6% до 7,9 млрд рублей.

За 9 месяцев чистая прибыль Мосбиржи выросла на 27% (г/г) до 18,32 млрд рублей, что с одной стороны обнадёживает высокой динамикой, а с другой – ориентирует нас на достаточно скромную по текущим меркам дивидендную доходность, с учётом текущего падения российского фондового рынка широким фронтом и целый ряд кандидатов, у которых ДД приближается к двузначному уровню.


Источник: /
https://smart-lab.ru/blog/655267.php

Большинство россиян возлагает ответственность за мошенничество по картам на банки
Bloomchain | Новости
Как безопасно хранить криптовалюту – мнения экспертов
Bloomchain | Криптовалюта | Статьи
Центральный банк Китая хочет ужесточить контроль над рынком небанковских платежей
Bloomchain | Новости
Еврокомиссия поможет ЕЦБ изучить потенциальные проблемы цифрового евро
Bloomchain | Новости
Разработчик решений для инвестиций в частный капитал iSTOX привлек $50 млн
Bloomchain | Новости
Разработчик BaaS-решений для инфлюенсеров привлек $11 млн инвестиций
Bloomchain | Новости
Barclays: bitcoin – «неинвестируемый» актив
Bloomchain | Криптовалюта | Bitcoin (BTC|USD)
Крупнейшая международная инвесткомпания BlackRock выходит на рынок криптовалют
Bloomchain | Новости | BlackRock, Inc.
К 2024 году доля наличных платежей в РФ может упасть до 10%
Bloomchain | Новости
Вирусно-экономический кризис неслыханно обогащает IT-гигантов Силиконовой долины
Фонд Стратегической Культуры | Периодика

Еще материалы
Данный материал не имеет статуса персональной инвестиционной рекомендации При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=529304 обязательна Условия использования материалов