Внутренние эффекты второй волны тормозят промышленность

Поддержать проект

Элиттрейдер топит за спорт!

Наша лучшая инвестиция - активный образ жизни
По данным Росстата, в октябре промышленность ускорила просадку, упав на 5,9% г./г. (-3,6% г./г. в сентябре). При этом, судя по сезонно сглаженным данным ведомства, это в большей степени результат эффекта базы, а падения м./м. не наблюдалось уже 5 месяцев подряд. Однако сокращение месячного роста почти до нуля является негативным сигналом.

Основной негатив идет от второй волны

На наш взгляд, очевидной причиной такой динамики стали эффекты второй волны, причем, в первую очередь, внутри страны, которые замедляют восстановление внутреннего спроса. Среди аутсайдеров – производство топлива, продукции высокого передела металлургии, и, как ни странно, фармацевтической продукции. Все это в основном товары внутреннего пользования, и, например, сокращение производства бензина – явный индикатор снижения экономической активности.

Отрасли, ориентированные на экспорт, пока чувствуют себя лучше

Среди лидеров роста – добыча нефти, металлических руд и металлургическое производство низкого передела, производство транспортных средств, т.е. в большей степени – экспортные товары. Видимо, восстановление их внутреннего производства – результат повышения спроса других стран, что в целом подтверждается статистикой по экспорту (физические объемы зарубежных продаж машин и оборудования и черной металлургии восстанавливаются). Рост добычи нефти полностью отражает послабление условий соглашения ОПЕК++.

Эффекты второй волны будут временными и менее существенными

По итогам 10М этого года промышленность просела на 3,1% г./г., и мы не ждем, что по итогам этого года ситуация сильно изменится. Вероятно, негативный эффект от второй волны перейдет на 1 кв. 2021 г., однако его не стоит переоценивать: в отсутствие дополнительного снижения добычи ОПЕК++, а также самоизоляционных мер восстановление внутреннего спроса наряду с мерами властей по выходу экономики из кризиса (судя по всему, основная часть бюджетных расходов на эти цели придется на конец этого года) должны поддержать внутренний спрос и восстановление промышленности.

Внутренние эффекты второй волны тормозят промышленность

Источник: http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311097292_logo_rus.gif

Газпром, Новатэк: Рост цен на газ
ITI Capital | Акции | Инвест-идеи | НОВАТЭК | ОАО "Газпром"
Навальный возвращается, Маск на Марсе, Илларионов без работы, такси подорожало, Cталин и шаурма.
ИХ "Финам" | Периодика
Коронавирус и финансовые рынки 15 января: бейджи вместо масок?
ИХ "Финам" | Обзор рынка
Байден представил план спасения американской экономики
ИХ "Финам" | Периодика
IYC: ничем не скомпрометированный восходящий тренд
ИХ "Финам" | Акции | Инвест-идеи | ETF
Сбер - всем ребятам пример
ИХ "Финам" | Компании | Инвест-идеи | Сбербанк (SBER)
Русал: инвесторы сажают алюминиевые огурцы
Фридом Финанс | Компании | Инвест-идеи | Русал
Deutsche Post: пишите письма
Фридом Финанс | Акции | Инвест-идеи
Акции Xiaomi обвалились на 11% после внесения в черный список США
РБК Quote | Акции | Xiaomi
Акции маркетплейса подержанной одежды выросли на 142% после IPO
РБК Quote | Акции

Еще материалы
Данный материал не имеет статуса персональной инвестиционной рекомендации При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=532239 обязательна Условия использования материалов