12 февраля 2021 Financial One
Своим мнением о том, на какие акции из российских телекомов стоит обратить внимание, поделился Александр Венгранович, старший аналитик по телекоммуникационному сектору ИК «Ренессанс капитал».
Нашим приоритетом остается АФК «Система». Мы считаем, что в основном за счет переоценки активов в Ozon, МТС и потенциального IPO Segezha Group этот актив является наиболее привлекательным для инвесторов в текущем году.
Сейчас мы рекомендуем покупать МТС, в прошлом году советовали удерживать. Мы считаем, что на фоне активного развития экосистемы МТС снизит отток абонентов и продолжит расти быстрее рынка в 2021 году.
Veon с Beeline – это отдельная история. Менеджменту необходимо будет доказать способность к развороту в сторону положительных темпов роста выручки в 2021 году. Потенциал для этого есть, основные шаги были предприняты. Теперь главная задача состоит в улучшении клиентского опыта. Осуществима она или нет – это пока что сложный вопрос. Тестом станет первая половина текущего года.
Если говорить про «Ростелеком», то у компании отсутствуют новые сделки. Поэтому мы считаем, что она справедливо оценена. Важным фактором будет презентация новой стратегии и подход к управлению активами.
Теперь давайте перейдем к обсуждению ситуации, в которой российский мобильный рынок превратился в рынок четырех операторов на фоне быстрого роста Tele2 в новых регионах присутствия. На мой взгляд, происходящее на рынке постепенно стабилизируется. Tele2 перестает быть агрессивной и продолжает приближать свои цены к ценам конкурентов.
Вопрос консолидации на российском мобильном рынке остается открытым. Главным фактором здесь станет стратегия Beeline, поскольку за 2020 год компания оказалась в числе главных пострадавших из-за негативного влияния пандемии. Все будет зависеть от того, удастся ли ей совершить разворот в темпах роста выручки. Это будет важным фактором в определении стоимости актива.
Таким образом, наиболее вероятными консолидаторами рынка будут продолжать становиться «Ростелеком» и Tele2 с точки зрения аппетита к новым приобретениям, с точки зрения финансовых возможностей и вероятности того, что сделки будут одобрены. Дело в том, что решение МТС или «Мегафон» приобрести тот же Beeline вряд ли было бы одобрено ФАС.
http://fomag.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Нашим приоритетом остается АФК «Система». Мы считаем, что в основном за счет переоценки активов в Ozon, МТС и потенциального IPO Segezha Group этот актив является наиболее привлекательным для инвесторов в текущем году.
Сейчас мы рекомендуем покупать МТС, в прошлом году советовали удерживать. Мы считаем, что на фоне активного развития экосистемы МТС снизит отток абонентов и продолжит расти быстрее рынка в 2021 году.
Veon с Beeline – это отдельная история. Менеджменту необходимо будет доказать способность к развороту в сторону положительных темпов роста выручки в 2021 году. Потенциал для этого есть, основные шаги были предприняты. Теперь главная задача состоит в улучшении клиентского опыта. Осуществима она или нет – это пока что сложный вопрос. Тестом станет первая половина текущего года.
Если говорить про «Ростелеком», то у компании отсутствуют новые сделки. Поэтому мы считаем, что она справедливо оценена. Важным фактором будет презентация новой стратегии и подход к управлению активами.
Теперь давайте перейдем к обсуждению ситуации, в которой российский мобильный рынок превратился в рынок четырех операторов на фоне быстрого роста Tele2 в новых регионах присутствия. На мой взгляд, происходящее на рынке постепенно стабилизируется. Tele2 перестает быть агрессивной и продолжает приближать свои цены к ценам конкурентов.
Вопрос консолидации на российском мобильном рынке остается открытым. Главным фактором здесь станет стратегия Beeline, поскольку за 2020 год компания оказалась в числе главных пострадавших из-за негативного влияния пандемии. Все будет зависеть от того, удастся ли ей совершить разворот в темпах роста выручки. Это будет важным фактором в определении стоимости актива.
Таким образом, наиболее вероятными консолидаторами рынка будут продолжать становиться «Ростелеком» и Tele2 с точки зрения аппетита к новым приобретениям, с точки зрения финансовых возможностей и вероятности того, что сделки будут одобрены. Дело в том, что решение МТС или «Мегафон» приобрести тот же Beeline вряд ли было бы одобрено ФАС.
http://fomag.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter