Mind over Markets - James Dalton

10 мая 2021 smart-lab.ru
Предисловие

Хорошие результаты в любой профессии – будь то плотницкое дело, медицина, атлетика или торговля фьючерсами – могут быть получены лишь с помощью достижения четкого баланса между Вашими аналитическими и интуитивными способностями.

Ключевая цель заключается в достижении справедливого баланса между объективным наблюдением и принятием интуитивных решений – редкий талант, который демонстрируют только лучшие трейдеры.

И с помощью Профиля Рынка вы вскоре поймете, что движения на рынке фьючерсов совсем не хаотичные.

Глава 1

Если Вы будете торговать вместе с большинством, Вы будете также чем-то средним, не зарабатывающим денег!

Ждать — означает пропустить возможность. Если Вы дождались, когда рынок утвердился в движении, не осталось сомнений в текущем тренде — вы уже опоздали.

Профиль рынка – не черный ящик, который категорически говорит Вам, когда покупать и когда продавать. Это книга об учении, о наблюдении и понимании рынка.

Многие воспринимают торговлю фьючерсами как красивое высокоприбыльное рискованное предприятие для тех, кто имеет самообладание и выдержку в торговле, и что приобретя механические торговые системы и лучшее программное обеспечение, они смогут избежать затрат времени и сил, которые требуются для достижения успеха в других профессиях.

Торговля фьючерсами – это не красивое или прибыльное занятие для большинства людей, кто однажды решил попробовать торговать. Трейдинг – это профессия, и она требует гораздо больше вовлеченности и затрат времени и сил, чем любая другая профессия.

Глава 2 Начинающий

Просто не существует лучшего рыночного индикатора, чем сам рынок. Профиль Рынка – это всего лишь канал для того, чтобы прослушивать рынок. Это всего навсего график, с отрезками времени по оси X и ценовыми значениями по оси Y, дающий визуальное выражения рыночной активности. Такое представление принимает форму колокола (кривая нормального распределения).

Профиль рынка – это просто способ показать рыночную активность так, как она разворачивается. Это не система прогнозирования вершины или дна или продолжения тренда. Это развивающийся шаблон, который четко реагирует на рыночную активность в настоящем времени, шаблон, который можно охарактеризовать как пассивное приспособление, существующее лишь для измерения чего либо. Ключ к Профилю Рынка лежит в корректном чтении этой информации.

Mind over Markets - James Dalton


Закладывая основу

The Auction (Аукцион)

На всех рынках происходит одинаковый процесс аукциона, через который осуществляется вся торговля.

Если открытие, скажем, дня происходит ниже справедливого уровня ценности актива, цена начинает расти в поисках продавцов. Если цена открытия расценивается участниками рынка как слишком высокая, начинается падение в поисках покупателей. Как только покупатели появляются на рынке, цена начинает расти до тех пор, пока не купит последний покупатель. Точно также рынок опускается, пока у продавцов есть желание избавляться от актива.

Organizing the Day (Организация Дня)

Основные простейшие «строительные» блоки Профиля Рынка называются Временно-Ценовые Возможности (Time Price Opportunities, сокращенно TPO), далее в книге будет использоваться сокращенный английский вариант. (Примечание переводчика). Каждому получасу торгов на рынке присваивается своя буква. (символ, рисунок – не важно что). Главное, что каждые полчаса имеют своё обозначение. Рассмотрим пример: дан некий ценовой отрезок, который проторговывается в течение получаса. Тогда соответствующая буква, или ТРО, указывается в соответствии с данным ценовым отрезком.




1. Отрезок цены, получающийся в результате торгов в первые два временных периода (первый час) для большинства активов называется Начальный баланс (initial balance).

Для некоторых активов – таких как фьючерсы, имеющие дневную и вечернюю сессию, Начальный баланс немного теряет силу. По сути, Начальный баланс – это база, на которой строится весь торговый день. Начальный баланс установился с 9629/32 до 9710/32 трейдерами, торгующими в яме, или «locals», в течение периодов «А» и «В».

Начальный баланс представляет собой отрезок времени, когда «locals» пытаются найти уровень, где можно проводить двусторонние торги – уровень, где и покупатели, и продавцы согласны проводить сделки. «Locals» торгуют, в основном, внутри дня (не оставляя открытых позиций на ночь), они обеспечивают рынок ликвидностью, но не направленностью, действуя в качестве посредников между игроками вне пола. Их цель делать не одну-две больших сделки в день, а зарабатывать несколько тиков при большом объеме торгов. «Locals» обычно отвечают за 50% всего дневного объема.
Роль «locals» приблизительно такая, как у авто-дилера – посредника между производителем и потребителями.

Целью дилера является продать свой товар быстро, получая небольшую прибыль в каждой отдельно взятой сделке. Он должен приобрести автомобили у производителя, такого как, например, (General Motors) (J), по цене, которую он находит справедливой, а затем продать потребителю по цене, которая привлечет клиентов и при этом ещё и принесет прибыль. Трейдеры, торгующие в яме, действуют примерно так же, покупая у долгосрочных продавцов и продавая долгосрочным покупателям, которые «входят на рынок» только тогда, когда считают, что цена далека от своего справедливого значения.

Мы будем относиться к долгосрочным участникам рынка (инвесторам), как к «другому» (other) таймфрейму (таймфрейм – период времени). «Другой период» держит позиции открытыми от нескольких дней до нескольких месяцев, в отличие от «locals», торгующих внутри дня. Важность долгосрочных участников будет часто подчеркиваться на протяжении всей книги, потому что именно деятельность «другого периода» двигает и определяет «формы» рынка как, например, General Motors и потребители формируют рынок авто-индустрии.
Понимание того, что делают в данный момент долгосрочные участники рынка, жизненно важно для успешной торговли фьючерсами.

2. В течение периода D в рынок входит большой продавец («другого» периода) и сдвигает рынок вниз до 9625/32. Любой движение цены за предел начального баланса, инициированное «Locals», называется расширением диапазона (range extension).

Это является знаком того, что что-то произошло на рынке и это что-то вызвали большие таймфреймы (продавцы или покупатели «другого» периода). «Locals» не инициируют, какие-то большие движения на рынке. За какие-то существенные движения ответственны большие таймфреймы. Далее — очевидно, что в период «D» на рынок вошел продавец «другого» периода и сдвинул рынок вниз. Так что теперь либо на эти новые низкие цены откликнется какой-то большой покупатель (other timeframe buyer), либо отклика не будет, и наш большой продавец (other timeframe seller) будет и дальше двигать рынок вниз в поисках покупателей.

3. В районе 96 24/32 среагировал большой покупатель. Он вошел в рынок и до конца дня (до интервала с буквой «K») цена балансировала в этом диапазоне. За час до закрытия рынка наш большой продавец (other timeframe seller) протестировал еще более низкий уровень рынка, он начал с 9625/32 и за период «К» расширил диапазон вниз до 9617/32. Но встретил реакцию на низкие цены со стороны покупателя, и эта реакция подняла цены до середины диапазона уже под конец дня.

4. Диапазон (range) – это вся высота Профиля – от минимума до максимума. В этот день диапазон был от 9617/32 до 9710/32 .

5. Все что торговалось ниже начального баланса — это расширение диапазона большим продавцом (так же как и все, что торговалось выше начального баланса — это расширение диапазона большим покупателем).И расширение диапазона за тот день — это все, что торговалось выше 9710/32 или 9629/32 .

6. Диапазон, в котором проторговалось 70% дневного объема, (примерно одно стандартное отклонение) — называется значимым диапазоном (зоной справедливой цены — value area). И это вполне логичное название, так как средняя часть кривой Бэлла — это как раз место, где проходит большая часть торгов за день, и это диапазон, который в тот день заинтересовал большую часть 25 продавцов и покупателей. Так и в школе — большинство учеников по оценкам попадают в середину диапазона оценок.

Если как продавцы, так и покупатели действуют в каком-то диапазоне, тогда этот диапазон признается обеими сторонами как справедливый. 25 июля на рынке облигаций диапазоном значимости был 9624/32 и 9703/32. Значимый диапазон легко посчитать с помощью TPO. Пример, как считать значимый диапазон (value area), приведен в Приложении 1.

7. Единичные «K» в нижней части Профиля называются одно-принтовым бычьим хвостом (single print buying tail). Это важный момент, и он означает реакцию большого покупателя на торги по низкой цене. Тем самым в период «К» эта низкая цена отвергается. Конкуренция покупателей за контракты вызывает быстрое движение цены вверх. Так что чем длиннее хвост, тем больше активность среагировавшего большого покупателя. Хвост, который появляется в конце дня, технически можно и не считать хвостом, потому что это ценовое движение не проверено реакцией в последующие временные интервалы. И в дополнение — хвост должен быть длиной как минимум в 2 TPO чтобы считаться важным .

8. Четыре «А» принта наверху вначале дня называются одно-принтовым медвежьим хвостом (single-print selling tail). Он несет такую же нагрузку, как и бычий хвост в интервале «К». На этом хвосте большой продавец среагировал на высокие цены и сдвинул цену пониже. Попытки торговли внутри этого хвоста в последующие интервалы времени («C» и «D») встретили сильное сопротивление, показывая силу продавца на этих уровнях.

9. Самая длинная цепочка TPO близко к центру диапазона называется точкой контроля (point of control = POC). Это — цена, на которой была максимальная активность за день, так что эта цена может считаться самой справедливой ценой за день. Больше всего времени трейды (сделки) проходили по этой цене, подчеркивая важность этой цены. Мы разовьем это понятие позже, так как оно играет важную роль в наблюдении за активностью «другого периода» в дневном периоде.

10. М период отвечает за диапазон закрытия. Он является индикатором последних настроений за день. Он используется как ориентир для сравнения с открытием следующего дня, чтобы посмотреть как изменились настроения на рынке.

Challenging the Rules (Бросая Вызов Правилам)

Люди более спокойно себя чувствуют, следуя правилам, чем подвергая их сомнению. Скептическое отношение к правилам это хорошая креативная стратегия мышления, но это еще не всё. Никогда не сомневаться в правилах несет в себе потенциальную опасность. Понимание Профиля Рынка требует больше, чем механическое повторение списка принципов; здесь требуется способность оспаривать правила и смотреть за пределы популярного мнения.

The Role of the Marketplace (Роль Места Рынка)

Большинство просто не хотят знать цель рынка. Они не хотят думать рационально и объективно о картине в целом. Большинство участников рынка, собственно, как и большинство людей в целом, предпочли бы слепо следовать заданным правилам, нежели пытаться использовать свою проницательность и быть творческим.

Цель фьючерсного рынка схожа с целью любого другого рынка. Он существует только для того, чтобы содействовать торговле (посредством аукциона от максимума к минимуму или от минимума к максимуму), чтобы определить область, где торговля будет наиболее выгодной.

Думайте о торговле фьючерсами, как о торговле в продуктовом магазине за углом.


Если цена на арахисовую пасту слишком высока, покупатели воздержатся от покупок, тогда торговец поймет, что цена слишком высока. Он будет снижать цену, пока покупатель не начнет покупать. Если торговец снизит цену слишком низко, его запасы могут быть быстро истощены, когда покупателям будет интересна цена, а не нужда в продукте.

В результате, цена окажется в балансе между двумя крайними ценами, где будет установлена справедливая цена продукта и возможна двусторонняя торговля. Цена будет повышаться и снижаться, пока покупатель или продавец не поймут, что цена слишком отклонена.

То же самое действует и на фьючерсном рынке. Рыночные аукционы идут вверх, пока покупатель будет покупать, и вниз, пока продавец будет продавать, устанавливая ценовые экстремумы и формируя Профиль, сходящийся с концами «колоколообразной кривой».

Большой магазин может устанавливать более низкие цены, поэтому местному продавцу приходится снижать цены, чтобы остаться в бизнесе.

Рынок фьючерсов — это непрерывный процесс аукциона в поиске баланса двух главных движущих сил, стоящих за движением рынка: «другого периода» покупателя и продавца.

Going with the Crowd (Идущий с Толпой)

Намного легче не думая положиться на «эксперта», чем иметь собственное мнение, и принимать свои собственные решения. Когда вы полагаетесь исключительно на самого себя, вам самому же и гордиться собой в случае успеха, но и больше некого будет обвинять кроме себя при поражении.

Introduction to Day Timeframe Structure (Введение в Структуру Дневного Периода)

Когда местный бакалейщик устраивает распродажу своего арахисового масла по низкой цене, покупатель с жадностью расхватывает его, оставляя на графике след, так называемый одно-принтовый бычий «хвост» (single print buying tail). «Хвосты» являются важной информацией в анатомии Рыночного Профиля, поскольку они указывают на присутствие покупателей или продавцов «другого периода».

Целью начального баланса является оказание поддержки, что-то типа подставки для настольной лампы, удерживающей ее от опрокидывания. Чем уже подставка, тем легче опрокинуть лампу. Тот же принцип справедлив и для торговли фьючерсами в дневном периоде. Если начальный баланс узкий, то больше шансов, что он будет нарушен, и произойдет расширение диапазона. Дни, которые приводят к созданию широкого начального баланса, могут с большей вероятностью сохранить свои экстремальные точки в течение всего дня.

Normal Day (Нормальный День)

Динамика

Термин «Normal Day» может ввести в заблуждение, хотя в действительности «Normal Day» это скорее исключение, чем правило.

Нормальные дни характеризуются широким начальным балансом, который формируют крупные участники, вступающие в торговлю с самого раннего утра. Из этого следует, что участники «другого периода» представлены как покупателями, так и продавцами. Идет так называемая двусторонняя торговля, цена движется то вверх, то вниз.

Нормальные дни часто формируются под действием ранних утренних новостей, которые способны повлиять на участников «другого периода», быстро сдвигающих цену в одном направлении. Например, вскоре после открытия рынка выходит данные по некому экономическому индикатору, который оказывается хуже прогнозов, что провоцирует участника «другого периода» агрессивно продавать и гнать цену ниже. В конце концов, цена снижается настолько сильно, что привлекает покупателя «другого периода», который снижает активность продавца.

Для оставшейся части дня уже не хватает направленного движения, и цена находит баланс между экстремумами. Пример «Normal Day» показан на (Рисунке 2-4).

Структурные Характеристики

Первичной характеристикой «Normal Day» является широкий начальный баланс, или «база», который не нарушается в течение всего дня. На (Рисунке 2-4) показан Профиль Казначейских облигаций, начальный баланс периодов «А» и «В» с 9604/32 по 9714/32 – достаточно широк. Продавец «другого периода» вошел в рынок на верхнем экстремуме, потому что цена торговалась для него слишком высоко, создавая одиночные буквы на экстремуме дня («хвост»).

Для покупателя «другого периода» цена, упавшая слишком низко, сформировала «хвост» на нижнем экстремуме дня. Оставшуюся часть дня цена торговалась между этими экстремумами. На первый взгляд Нормальные дни легко торговать. Тем не менее, представьте себе ваше беспокойство при размещении заявки на покупку после того, как цена упала. Рынок падает, а вы должны поднять трубку телефона и сказать «купить».

Это, конечно же, не означает, что вам всегда нужно покупать, когда рынок падает, и продавать, когда рынок растет – это чистой воды финансовое самоубийство. Но после того, как мы изучим все типы дней, и вы понаблюдаете за ними на практике, у вас начнет формироваться понимание, какой тип дня формируется, а логичность рыночной ситуации даст уверенность покупать на таких падениях. Мы говорим об этом сейчас, чтобы донести до вас два ключевых принципа, которые вы должны усвоить к концу этой книги. Это: прибыльная торговля (лучшие сделки) часто противоречит текущей рыночной ситуации, и никогда не упускайте из виду картину в целом.



Normal Variation of a Normal Day (Нормальная Вариация Нормального Дня)

Динамика

День «Normal Variation of a Normal day» характеризуется рыночной активностью чуть менее динамичной, чем у «Normal day».

С развитием дня участник «другого периода» входит в рынок, и значительно расширяет диапазон. Это как будто участник «другого периода» понаблюдал за аукционом некоторое время, а затем, решив, что цена стала для него подходящей, энергично войти. Убеждение участника «другого периода» более очевидное из-за расширения диапазона в этом типе дня (по сравнению с «Normal day»).

На (Рисунке 2-5) продавец «другого периода» в период «D» гнал цену вниз до тех пор, пока покупатель «другого периода» не ответил на снижение цен и не прервал эту продажу. В оставшуюся часть дня продолжалась двусторонняя торговля (trade is two-sided), сформировавшая новую область баланса (area of balance).

Структурные Характеристики

День «Normal Variation of a Normal day» обычно не имеет такого широкого начального баланса, как у «Normal day» (пункт 1 на Рисунке 2-5). Начальный баланс, или «база», нарушается участником «другого периода» обычно в начале дня, происходит расширение диапазона.

На (Рисунке 2-5) продавец «другого периода» расширил диапазон вниз в период «D», «опрокидывая» базу в сторону понижения (пункт 2). С течением дня в процесс аукциона вступили покупатель «другого периода», продавец «другого периода», а также трейдеры (locals) (ссылка на термин «two-timeframe trade»). В этот день, расширение диапазона продаж, вызвало смещение зоны справедливой цены (value), которая будет установлена ниже (пункт 3).



Trend Day (Трендовый День)

Динамика

Существует два типа Трендовых дней «Trend days»: Стандартный Трендовый день – «standard» и Трендовый день Двойного распределения – «Double-Distribution Trend day».

Самая важная характерная черта «Стандартного Трендового дня» – это высокий уровень уверенности выбранного направления, которое нельзя не заметить в течение всего дня. Покупатель «другого периода» или продавец контролирует рынок, фактически, с открытия дня до его завершения. Кроме того, как (Trend) аукционы выше (аптренд) или ниже (даунтренд), продолжают вовлекать в рынок новых участников (new business), таким образом, создавая однонаправленное, устойчивое движение цены, подпитываемое высоким объемом.

Структурные Характеристики

В Трендовый день «Trend day», открытие формирует максимальный или минимальный экстремум дня, в подавляющем большинстве случаев (пункт 1 на Рисунке 2-6), потому что «другой период» обычно контролирует с самого открытия торгов (opening bell). В «Trend day» пример на (Рисунке 2-6) продавец «другого периода» расширяет диапазон вниз в течение множества периодов времени, контролируя рынок в течение всего дня (пункты 2 и 3). Такая однонаправленная активность называется как рынок «одного таймфрейма» (one-timeframe market).

Во время Трендового дня покупок «одного таймфрейма» (one-timeframe buying Trend day), каждый период времени аукционы будут на более высоком (или эквивалентном) уровне цены, без аукционов ниже минимумов предыдущих периодов времени. Наоборот, во время Трендового дня продаж «одного таймфрейма» (one-timeframe selling Trend day) каждый дополнительный период времени будет равен (эквивалентен) или расширять ниже предыдущих периодов без аукционов выше максимумов предыдущих периодов времени.

Например, на (Рисунке 2-6) период «Е» расширил «D» в нижнюю сторону, таким образом расширил весь диапазон, чтобы начать трендовый день. Затем период «G» проторговался ниже, чем «E» (без аукциона выше максимума «Е» периода), «H» ниже чем «G», «J» ниже, чем «L» и так далее. Условия рынка «одного тайм-фрейма» является хорошим показателем контроля «другого периода» и потенциальным Трендовым днем (Trend day).

Трендовый день (Trend day) отличается от дня (Normal Variation) тем, что Профиль Трендового дня как правило, тоньше и более удлинён (вытянут), обычно не более четырёх или пяти ширины TPOs в любой точке. Неспособность распознать и принять, что это один из «Trend day», является для трейдера одной из самых дорогостоящих ошибок, какую трейдер может сделать. Прибыль нескольких дней может быть потеряна за одну торговую сессию, если вы позиционированы против тренда. Важно определить на ранней стадии, кто контролирует ситуацию на рынке, продавец или покупатель «другого периода» и позиционировать себя с ними.



Double-Distribution Trend Day (Трендовый День Двойного Распределения)

Динамика

Второй тип «Trend day», Трендовый день Двойного Распределения (Double-Distribution Trend day), является относительно неактивным в течение первых нескольких часов торговой сессии. Участники рынка обладают низким уровнем убеждения, что приводит к узкому основанию (базе).

Позже в ту же торговую сессию некое изменение событий вызывает участника «другого периода», который воспринимает цену несправедливой на текущих уровнях цен, агрессивно войти в рынок и существенно расширить диапазон. Это более позднее вступление участника «другого периода» приводит цену на новый уровень, где развивается вторая область баланса. Трендовый день Двойного Распределения (Double-Distribution Trend day) не обладает твердой уверенностью типичной для Трендового дня (Trend day) и должен остановиться и «успокоить себя» после существенного движения.

Структурные Характеристики

Очень маленький начальный баланс (initial balance) есть первый признак потенциального Трендового дня Двойного Распределения (Double-Distribution Trend day). Опять же, чем более узкая база (IB), тем легче продавить эту область, и аукцион быстро пойдёт на новом уровне (пункт 1 на Рисунке 2-7).

На (Рисунке 2-7) продавец «другого периода» расширяет диапазон вниз, в периоды «F» и «G» (пункт 2). Более низкие цены принимаются как «значение» (value), формируя ниже первоначальной области значения (value area) в новом распределении, разделенные одиночными TPO (single TPO price prints) (пункт 3). Такой новый торговый диапазон обычно держится в течение дня, часто предоставляя полезные контрольные точки (reference points) и хорошие торговые возможности для дневных трейдеров.

Эти одиночные принты TPO, разделяющие два распределения в Трендовый день (Double Distribution Trend day), становятся важной контрольной точкой (reference point) вблизи конца дня. Если ценовые аукционы возвращаются назад внутрь (single prints) в течение последующих периодов времени, по сути, сделав их двойными принтами (double prints), что-то изменилось и второе распределение больше не принимается как значение (value). Например, в Трендовый день (Double-Distribution Trend) на (Рисунке 2-7) цена проверяет в период «F» одиночные (single prints) (пункт 4) показало бы, что вошел сильный покупатель «другого периода», или что убеждения продавца «другого периода», которые вызвали начальное расширение диапазона, больше не присутствуют.



Nontrend Day (Нетрендовый День)

Динамика

Нетрендовый день (Nontrend day) характеризуется полным отсутствием «направленного убеждения» (directional conviction). Нетрендовые дни часто происходят перед выходом большого числа экономических новостей или праздником. Участники рынка сбалансировали свои позиции в ожидании реакции рынка на внешние стимулы (информацию) — просто нет никакой активности. Торговля не способствует в любом направлении, для маленького участника и нет никакой уверенности.

Структурные Характеристики

Нетрендовый день (Nontrend day) начинается как будто, если это мог бы быть Трендовый день, поскольку начальный диапазон – узкий. Тем не менее, «другой период» никогда не входит в рынок, и нет никакого расширения диапазона. Рынок ожидает новую информацию, прежде чем сделать свое следующее направленное движение. Типичный Нетрендовый день, показан на примере Казначейских облигаций, на (Рисунке 2-8).



Neutral Day (Нейтральный День)

Динамика

Когда на рынке происходит Нейтральный день (Neutral day), это означает, что покупатель и продавец «другого периода» в своем взгляде на ценность (value) находятся не далеко друг от друга. Когда они имеют похожие взгляды на ценность (value), рынок находится в балансе, цена в процессе аукциона движется то вверх, то вниз между ними.

В течение Нейтрального дня (Neutral day) оба участника «другого периода» присутствуют (если был бы активным только один, там бы был дисбаланс и (Trend) или (Normal Variation), тип дня мог бы произойти). Это важно иметь в виду, что в то время как покупатель и продавец «другого периода» могут быть близки в своем восприятии ценности (value), они редко соглашаются на ту же самую цену, так же, как и производитель автомобилей, редко соглашается с долгосрочными покупателями автомобилей (дилерами). Таким образом, покупатель и продавец «другого периода» не торгуют друг с другом, они торгуют с «locals» – биржевыми посредниками.

Структурные Характеристики

В Нейтральный день (Neutral day) ширина начального баланса находится где-то между «Трендовым днем» и «Нормальным днем». Она не так мала, чтобы ее можно было легко расстроить, и не достаточно широкая, чтобы удержать экстремумы дня (пункт 1 на Рисунке 2-9).

Характерной особенностью «Нейтрального дня» является тот факт что оба, покупатель «другого периода» и продавец «другого периода» являются активными, как это свидетельствует расширение диапазона по обе стороны от начального баланса (пункты 2 и 3). Это указывает на то, что рынок находится в балансе (пункт 4), для всех участвующих таймфреймов.

Существуют два типа «Нейтрального дня»: «Нейтральный — центральный день» (Neutral-center) и «Нейтральный — экстремальный день» (Neutral-extreme). В день «Neutral-center day», дневное закрытие цены находится в середине диапазона, указывает на отсутствие уверенности, и баланс между покупателем и продавцом «другого периода».

В день «Neutral-extreme day», цена закрывается либо на максимальном или минимальном экстремуме за день, что указывает на гипотетическую «победу» в битве за контроль в дневном периоде между покупателем и продавцом «другого периода». Если день закрывается на верхнем экстремуме «Neutral day», то покупатель «другого периода» имеет более высокое направленное убеждение. И наоборот, если цена закрытия на минимумах, продавец «другого периода» проявляет большую уверенность.



Day Type Summary (Дневные Типы Итоги)

График на (Рисунке 2-10) отображает по горизонтальной оси тип дня, и уровень направленного убеждения, что демонстрирует этот день по вертикальной оси.

В результате получилась постепенно восходящая линия от самой низкой до самой высокой степени убежденности, от Нетрендового дня (Nontrend day) к Трендовому дню (Trend day).



Глава 3 Продвинутый начинающий

Очень легко начать мыслить линейно (попасть в ловушку туннельного зрения), особенно при изучении большого количества новой информации. Нередко можно услышать от начинающего трейдера, практикующего Рыночный Профиль комментарий, что «Профиль не работает».

Но нет ничего общего с тем, что Профиль работает или не работает. Что действительно не работает, так это способность трейдера объективно увидеть «большую картину» и понять, что всё это – серия фактов, возникших при определенных обстоятельствах. Только тогда, когда все эти обстоятельства интерпретируются совместно и развивается целостный образ, будет происходить успешная торговля.

Building the Framework (Построение Каркаса)

The Big Picture: Market Structure, Trading Logic and Time (Большая Картина: Рыночная Структура, Логика Трейдинга и Время)

Без учета времени нет никакого способа судить о ценности (value), и трейдинг превращается в игру 50 на 50 угадать, куда пойдет цена.

Чтобы воспользоваться преимуществом низкой цены, вы должны действовать быстро. Хорошие возможности купить ниже значения (value) или продать выше значения не продлятся долго, поскольку цена будет быстро перемещаться с усилением конкуренции.

Логика торговли в значительной степени является продуктом вашего опыта, но это больше, чем просто тщательное наблюдение и практика; это понимание того, почему рынок делает то, что он делает. Это понимание приходит только со временем и через осознанное стремление понять, какие силы стоят за рыночными движениями. Отдельным аспектам логики торговли можно научить в отношении рыночной структуры и времени, по производным обучения.

Единственный способ, чтобы действительно понять рынок и его логику состоит в наблюдении, интерпретации и торговли. Помните, большее обучение не учит пониманию.


A Synthesis: Structure, Time, and Logic (Синтез: Структура, Время, и Логика)

Рыночное время (Market time) и логика торговли (trading logic) – это два компонента «большой картины» понимания рынка в целом. Только через синтез всех трех компонентов трейдер сможет успешно сложить пазл.

Ease of Learning (Легкость Обучения)

Логика торговли является чистым человеческим инстинктом на рынке. Истинная логика торговли приходит только посредством интенсивного участия и тщательного разбора реальных рыночных ситуаций.

Amount of Information (Количество Информации)

Рыночное время и логика торговли предоставляют очень немного с точки зрения видимой, осязаемой информации – но эта информация находится в рынке. Успешная торговля требует способность находить и интерпретировать более тонкие ключи, найденные во времени и логике, и интегрировать их с развивающейся структурой.

Recognition Speed (Скорость Распознавания)

Структура выступает в роли транслятора рынка, и транслируемая информация это информация из вторых рук (вторичная). Рынок уже говорит в форме времени и логики. Трейдеры, которые полагаются исключительно на структуру, без интеграции времени и логики, будут поздно входить, и выходить на рынок.

Trade Location (Торговая Позиция)

Позднее распознание ведет к более позднему входу и выходу, который в свою очередь ведет к менее желаемой торговой позиции.

Покупка максимума в результате ведет к бедной торговой позиции дневного периода, по крайней мере, временно. Во многих случаях, это возможно узнать, что покупатели берут контроль перед фактическим подтверждением структуры (расширение диапазона) через понимание времени рынка и торговой логики.

Confidence Level (Уровень Уверенности)

Трейдинг, основанный на структуре, обеспечивает наибольший уровень комфорта и уверенности, ибо есть очевидное доказательство, на основе которого принято решение. Чем больше информации мы имеем в свою пользу, тем более комфортно мы торгуем.

Если трейдер ждет, слишком много информации, имеются хорошие шансы, что реальная возможность была упущена. Если все доказательства присутствуют и видимы, то вы уже далеко не первый, чтобы действовать на их основе и, вероятно, имеют бедную торговую позицию.

Summary (Итоги)

Логика создает импульс, время генерирует сигнал, а структура обеспечивает подтверждение.


Evaluating Other Timeframe Control (Оценка Контроля «Другого Периода»)

Долгосрочные трейдеры (Longer-term traders) также должны уметь читать и интерпретировать структуру дневного периода, поскольку долгосрочный аукцион (longer-term auction) это просто серия из дневных аукционов, движущихся с течением времени.

Other Timeframe Control on the Extremes (Контроль «Другого Периода» на Экстремумах)

Tails (or Extremes) (Хвосты (или Экстремумы))

Хвосты создаются, когда агрессивный покупатель или продавец входит в рынок на экстремуме и быстро двигает цену. Как правило, чем длиннее хвост, тем большее убеждение стоит за этим движением, (чтобы быть значимым, хвост должен иметь не менее двух TPOs).

Отсутствие агрессивной деятельности «другого периода» на экстремуме говорит об отсутствии убежденности покупателя или продавца.

Range Extension (Расширение Диапазона)

Расширение диапазона (Range extension) это другая структурная особенность, что идентифицирует контроль и помогает измерить силу покупателя/продавца. Многократное (многопериодное) расширение диапазона, как правило, является результатом последовательно высоких или низких аукционов. Чем сильнее контроль, тем более частое и удлиненное расширение диапазона, в результате чего более вытянутый Профиль (удлиненный Профиль является показателем хорошего содействия торговле).

Other Timeframe Control in the Body of the Profile (Контроль «Другого Периода» в Теле Профиля)

Роль крупных учреждений и коммерческих участников на рынке гораздо больше, чем просто стремление взять преимущество цены, когда она движется вдали от значения (value) (о чем свидетельствуют хвосты и расширение диапазона).

TPO Count (Подсчет TPO)

Time Price Opportunity (TPO) является минимальной единицей измерения рынка. Как упоминалось ранее, TPO выступает за Время (Time), это регулятор рынка, и Цена (Price), отмечает рекламодателя, вместе они создают Возможность (Opportunity) купить или продать по данной цене в конкретный момент времени.

Ключ к пониманию того, как может возникнуть дисбаланс, заключается в признании, что покупатель «другого периода» не имеет дело непосредственно с продавцом «другого периода».

Дисбаланс возникает, когда покупателей «другого периода» больше, чем продавцов, или больше продавцов «другого периода», чем покупателей, «locals» остаются в дисбалансе. Прежде, чем мы сможем узнать, как измерить этот дисбаланс, мы должны сначала лучше понять, как «locals» ведут свой бизнес.

Подсчет TPO является отличным методом для оценки ежедневного (day-to-day) дисбаланса, который происходит в пределах развивающейся области значения. Метод подсчета TPO определяется путем выделения точки контроля (point of control) (самая длинная линия, ближайшая к центру диапазона), и суммирования всех TPOs выше и ниже этого уровня с последующим их сравнением. Одиночные хвосты (Single print tails) (т.е. не шире одной буквы) исключаются из подсчета, потому что их суть ясна, и они уже были учтены при анализе деятельности на экстремумах. Запомните, точка контроля (point of control) является значительной, потому что она указывает на цену, где произошла наибольшая активность в течение дня и, таким образом, самая справедливая цена дневного периода.


Initiative versus Responsive Activity (Инициатива против Реакции (Ответной Активности))

Знать, действуют ли участники «другого периода» по своей собственной инициативе, в противоположность реагированию (ответной реакции) на подходящие цены, также важно для понимания их влияния. Трейдеры могут определить, является ли эта активность инициативой (initiative) или реакцией (responsive), путем сравнения взаимоотношения дневной структуры с областью значения (value area) предыдущего дня. Область значения предыдущего дня действует как истинное, самое последнее указание уровня, где цена была принята с течением времени.

Четыре типа потенциальной активности могут возникнуть: 1) Initiative Buying – Инициативная Покупка 2) Initiative Selling – Инициативная Продажа 3) Responsive Buying – Ответная Покупка 4)Responsive Selling – Ответная Продажа

Initiative Buying – Инициативная Покупка

Коротко, инициативная покупка – это любая покупательская активность, происходящая в пределах или выше области значения (value area) предыдущего дня.

Initiative Selling – Инициативная Продажа

И наоборот, инициативная продажа – это любая активность продаж, которая имеет место в пределах или ниже области значения (value area) предыдущего дня. Инициативная активность указывает на сильное убеждение (strong conviction) со стороны «другого периода».

Responsive Аctivity (Ответная Активность (Реакция))

Ответная активность (реакция) – это обратная сторона инициативной деятельности. Покупатели реагируют на цену ниже значения (value), и продавцы реагируют на цену выше (value).


Trending versus Bracketed Markets (Трендовый против Флетового Рынка (Коридора)

Понимание динамики трендового и флетового (коридора) рынков, и переход от одного к другому, является одним из наиболее сложных понятий, охватывающих рыночный аукцион. В прямом смысле, это может быть связано с тем, что фактически такое понимание требует твердого осознания общего поведения рынка, а также, как синтеза большей части всех знаний о Профиле.

Webster’s New Collegiate Dictionary определяет тренд как:

(a) «продолжение в одном направлении, следование одному курсу… чтобы показать тенденцию» или
(b) «общее движение со временем статистически обнаруживаемого изменения; а также: статистическая кривая, отражающая такое изменение».

К сожалению, нет абсолютного способа определить тренд, ибо это функция рынка и вашего торгового временного периода. Скажем просто, тренд – это отклонение’ (расхождение) цены от стоимости (value). Для наших целей, отклонение цены в тренде, характеризуется серией дневных аукционов (областей значения), движущихся в четком направлении в течение длительного периода времени.

Webster’s определяет флет (коридор — bracket), как:
(a) «место в пределах или как, если бы в пределах коридора» или
(b) «установленный предел с обеих сторон».

Флетовый рынок представляет собой серию ценовых движений, содержащихся «как, если бы в пределах коридора». Рыночные аукционы идут назад и вперед между двумя ценовыми уровнями, которые служат как предел, на любом конце диапазона.

Трендовый рынок (trending market) заканчивается, когда цена начинает аукцион назад и вперед между двумя известными ориентирами (reference points), формируя коридор (bracket) или торговый диапазон. Новый тренд начинается тогда, когда цена выходит из области коридора и принимается с течением времени.

Рынки находятся в тренде от 20 до 30 процентов всего времени, поэтомуразговорное выражение «тренд ваш друг» является заблуждением.

Знание, находится ли рынок в тренде или во флете (коридоре) является неотъемлемой частью целостного понимания рынка.

Если области значения (value area) начинают перекрывать друг друга или двигаться в противоположном направлении этой тенденции, то хорошие шансы, что тренд замедляется, и начинает балансировать.

Успешное применение Профиля зависит от способности ответить на два простых основных вопроса, которые связаны с конечной целью рынка в его содействии торговле:

1. Каким путем рынок пытается идти?
2. Делает ли он хорошую работу в своей попытке идти по этому пути?

Понимание этих двух вопросов вместе, по сути, уравнение для определения упрощения процедур торговли.

Глава 4 Компетентный

Doing the Trade (Ведение Торговли)

Любое эффективное исполнение представляет собой комбинацию знания, умения, и инстинкта. В каждой сделке, вы применяете ваши знания, ваше понимание, и ваш опыт для того, чтобы судить о рынке. Ясно, что для эффективной торговли необходимо учиться. Опыт дает уверенность для преодоления таких препятствий, как страх, нерешительность, и отсутствие гибкости.

Помните: торговля — это связь опыта и знаний.

Section I: Day Timeframe Trading (Трейдинг Дневного Периода)

Опытный дневной трейдер (day timeframe trader), начинает каждый день с набором ожиданий, которые служат в качестве руководящих принципов, основанных на прошлых показателях рынка. Трейдер исследует факторы рынка, такие как долгосрочное направление рынка (longer-term market direction), последнее размещение области значения (value area — VA) и премаркет (Opening Call).

Day Timeframe Directional Conviction (Направленное Убеждение Дневного Периода)

Единственная цель, кроме определения деятельности «другого периода», узнать каким путем пытается идти рынок.


Opening Call (Премаркет)

В некотором смысле, аукцион проводится на самом деле до открытия рынка. Этот премаркет (перед открытием рынка) аукцион, хотя он и невидим. Часто он наиболее важен для оценки направления рынка в течение дня, во время фактической торговли, которая составлена исключительно из участников «другого периода» (other timeframe).

The Open (Открытие)

Опытный дневной трейдер каждый свой торговый день начинает с просмотра, последней рыночной активности.

Когда рынок открывается, менее опытные трейдеры могут ждать, пока сформируется начальный баланс (initial balance), полагая, что есть немного информации для работы или для создания структуры. Однако опытные трейдеры знают, что уже первые полчаса торгов, определяют один из дневных уровней — экстремум (one of the day's extremes).

Активность формирования начального баланса (initial balance) (именно, в первые несколько минут торгов), часто позволяет трейдеру определить, какие экстремумы, сохранят наибольший потенциал. Это знание может сыграть важную роль в формировании его торговой стратегии.

The Open as a Gauge of Market Conviction (Открытие, как Измеритель Убеждения Рынка)

После (opening call), первые несколько минут торгов с открытия, обеспечивают трейдеру отличную возможность наблюдать и оценивать основное направленное убеждение (market's directional conviction) рынка. С пониманием рыночного убеждения (market conviction), можно оценить в самом начале, куда рынок пытается идти, какие экстремумы (пределы) сохранятся (если таковые имеются), и даже какой тип дня будет развиваться. Другими словами, открытие на рынке часто предвосхищает результат дня.

Четыре типа открытия: 1. Open-Drive 2. Open-Test-Drive 3. Open-Rejection-Reverse 4. Open-Auction

Open-Drive (Открытие-Управление)

Наиболее значительным и законченным типом открытия является — Открытие-Управление (Open Drive). Открытие-Управление, как правило, вызвано участниками «другого периода», которые принимают свои рыночные решения до сигнала открытия рынка. Рынок открывается с агрессивных аукционов, в одном направлении. Благодаря высокому уровню активности «другого периода» цена никогда не возвращается к диапазону открытия.

Поведение рынка с открытия во время Открытие-Управление (Open-Drive), можно сравнить с породистым скакуном, когда звучит сигнал колокола, и распахиваются ворота. Оба, рынок и скакун уверенно взрываются с места, их цели и направление дороги очевидны. Если трейдер собирается торговать в такой день, то он должен действовать быстро, иначе он «останется в пыли».

Открытие-Управление (Open-Drive) активно посылает трейдеру четкие сигналы относительно типа дня, ожидая Трендовый (Trend) или день Нормальной вариации (Normal Variation day). Это также позволяет трейдеру войти в позицию раньше до подтверждения структуры.

Экстремум, установленный во время Открытие-Управление (Open-Drive), остается надежной контрольной точкой в течение всего дня. Если рынок в конечном итоге возвращается в зону открытия, стирая хвост (tail), это является предупреждением для трейдера, что условия изменились и нужно прекратить торговать.


Open-Test-Drive (Открытие-Тест-Управление)

Открытие-Тест-Управление (Open-Test-Drive) похоже на (Open-Drive), только на рынке недостает начального доверия, необходимого для управления сразу же после сигнала открытия рынка. В течение этого типа открытия, рынок обычно открывается и тестируется за пределами известной контрольной точки («high» или «low» предыдущего дня, bracket top или bottom и т.д.), чтобы убедиться, нет ли никакого нового бизнеса, предстоит сделать движение в этом направлении. После этого рынок разворачивается и стремительные аукционы, возвращают торги через открытие. Этот начальный тест (initial test), потерпел неудачу, и управление смещается в противоположном направлении, часто устанавливает один из дневных экстремумов.

Согласно поговорке, иногда –«Рынки должны падать, чтобы был рост и расти, чтобы снова упасть».

Если вы ждете, чтобы купить на откате или ожидаете получить отличную торговую позицию, вы часто будете упускать возможность в целом.


Open-Rejection-Reverse (Открытие-Отказ-Разворот)

Открытие-Отказ-Разворот (Open-Rejection-Reverse) характеризуется тем, что рынок открывается в одном направлении, затем встречает достаточно сильную активность противоположной стороны достаточную, чтобы развернуть цену и вернуть ее обратно через диапазон открытия. Первоначальный экстремум, установленный при покупке или продаже в одном направлении «отмирает», аукцион останавливается, и противоположная активность начинает аукцион цены в другом направлении.

Ключом торговли в день типа (Open-Rejection-Reverse) является – терпение

Open-Auction (Открытие-Аукцион)


На первый взгляд, Открытие-Аукцион (Open-Auction) отражает деятельность рынка совсем без видимого убеждения. Рынок может открыться случайно аукционом выше и ниже диапазона открытия. В действительности, убеждение, отраженное Открытие-Аукцион (Open-Auction) в основном, зависит от того, где рынок откроется относительно предыдущего дня.

Открытие-Аукцион (Open-Auction), которое происходит внутри диапазона предыдущего дня, выражает разные мнения, относительно потенциала развития дневного периода, чем Открытие-Аукцион (Open-Auction), который происходит за пределами диапазона. В общем, если рынок открывается и аукционы в пределах области значения (value area) и диапазона предыдущего дня, затем, как правило, развивается день без убеждения (nonconvictional). Однако, если рынок открывается за пределами диапазона предыдущего дня, и затем аукционы около открытия, условия заметно отличаются.

Open-Auction in Range (Открытие-Аукцион в Диапазоне)

Если рынок открывается в пределах зоны предыдущего дневного диапазона, и идут торги, то настроение рынка, вероятно не изменилось. Начальные экстремумы, сформированы активностью (Open Auction), не установлены агрессивной деятельностью «другого периода». Предпочтительно, торги (market auctions) проходят в одном направлении, пока активность не замедлится, затем аукционы идут в другом направлении. Участник «другого периода» не присутствует, с любой большой степенью уверенности.

(Open-Auction in range), обычно создает основу для Нетрендового (Nontrend), Нормального (Normal) или Нейтрального (Neutral) типов дня. Низкое убеждение рынка, показывает, что любой экстремум, установленный ранее, имеет низкую вероятность удержаться в течение дня.

В день (Open-Auction in range), стратегия очень проста. Терпеливо ждать, пока рынок установит свои пределы и предполагаемую область значения (value area), затем смотреть на торговлю (экстремумов) области значения (value area extremes). Если хорошая возможность для торговли не появляется, и происходит (Nontrend) тип дня, то зачастую мудро будет просто постоять в стороне, ожидая новую активность.

Open-Auction Out Of Range (Открытие-Аукцион Вне Диапазона)

Когда рынок открывается за пределами диапазона предыдущего дня, и затем начинает торговаться вблизи открытия, то первое впечатление, что в настоящее время нет никакого направленного убеждения. На самом деле, тот факт, что открытие было за пределами диапазона предыдущего дня, предполагает, что новая активность «другого периода» вызвала цену искать более высокий или более низкий уровень.

Учитывая, что рынок открылся вне равновесия (в дисбалансе), есть большая вероятность того, что направленное убеждение будет развиваться чем, если бы рынок открылся и торговался в пределах диапазона.


Opening's Relationship to Previous Day (Отношение Открытия к Предыдущему Дню)

Открытие по отношению к предыдущему дню – Оценивает потенциал Дневного диапазона в подавляющем большинстве случаев, активность в течение любого данного дня, имеет прямое и измеримое последствие на следующий день.

Тот простой факт, от того как открывается новый день, в пределах или за пределами диапазона предыдущего дня, помогает трейдеру измерить два ключевых элемента дневного периода:

(1) торговые риски и возможности;
(2) оценить и представить себе потенциал развития дневного диапазона. Важное понятие здесь – рыночный баланс.

Самый большой риск и возможности возникают, когда рынок открывается за пределами диапазона предыдущего дня. Это указывает, что рынок находится в дисбалансе (вышел из состояния равновесия). Когда рынок открывается в состоянии дисбаланса, имеется высокий потенциал движения в любом направлении. С другой стороны, когда рынок открывается и принимается (аукционы идут, по крайней мере, в течение часа) в пределах области значения предыдущего дня, это воплощает меньший риск, но также и меньше возможностей.

Принятие цены в области значения (value area) предыдущего дня, указывает на баланс и, следовательно, уменьшает потенциал для динамичного движения.

Существует три вида взаимосвязи открытия текущего дня и закрытия предыдущего дня: 1. Open Within Value – Открытие в Пределах Значения; 2. Open Outside of Value but Within Range – Открытие за Пределами Значения, но в Пределах Диапазона; 3. Open Outside of Range – Открытие за Пределами Диапазона.

Open Within Value (Открытие в Пределах Значения)

Когда рынок открывается в пределах значения (value) и принимается (перекрывающие значения TPOs означает принятие), это обычно указывает, что рынок находится в балансе и рыночные настроения не изменились по сравнению с предыдущим днем. Торговые риски и возможности являются относительно низкими. Дневной диапазон обычно будет содержаться в пределах диапазона предыдущего дня или перекрываться немного в сторону одним из экстремумов предыдущего дня. Это мечта трейдера, знать заранее какой будет диапазон дня. Когда рынок открывается и строит значение в пределах области значения (value area) предыдущего дня, это возможно очень рано, чтобы сделать грубую оценку потенциала развития дневного диапазона.

Сам факт того, что рынок открывается и торги идут в пределах значения (within value), указывает на то, что настроения участников рынка существенно не изменились. Таким образом, обычно развитие дневного диапазона, редко превышает длину диапазона предыдущего дня. Если вы уверены в том, что один из экстремумов (пределов) дня устоит (сохранится), то для оценки потенциала дневного диапазона, вы просто откладываете длину диапазона предыдущего дня от этого экстремума.


Руководящие принципы для оценки потенциала диапазона:

1. Определите открытие по отношению к диапазону и значению предыдущего дня.

2. Если оценка возможна (принятие в диапазоне), определите начальный экстремум, который имеет наивысший потенциал, чтобы удержаться. Затем отложите, от него длину диапазона предыдущего дня, чтобы провести оценку.

3. Допустите, примерно 10% в любом направлении, признав, что это всего лишь оценка, а не прогноз.

4. В то время как развивается день, ранние экстремумы могут быть стерты или подтверждены и направленное убеждение покупателя или продавца становится все более очевидным, скорректируйте свою оценку, если это необходимо.

Рынок, который открывается и принимается в области значения (value area) предыдущего дня, похож на резиновый мячик который отскакивает от тротуара. До тех пор пока поверхность тротуара остается плоской (рынок открывается в балансе), мячик будет отскакивать от него, также как он делал во время предыдущего скачка. Напротив, если тротуар потрескался или разбит «несбалансирован», невозможно определить как далеко и в каком направлении мячик сможет отскочить.



Аналогичным образом, если рынок открывается в дисбалансе, то трудно сказать, в какую сторону рынок будет торговаться, и с какой силой он будет двигаться.

Open Outside of Value but Within Range (Открытие за Пределами Значения, но в Пределах Диапазона)

Рынок, который открывается за пределами области значения предыдущего дня, но в пределах диапазона, не такой сбалансированный, как открытый в пределах значения, но рынок все еще – «скачет на плоском тротуаре». Это, как если бы мячик просто отскочил с тротуара за бордюр на улицу. Мяч отскочит вверх примерно на такую же высоту, как и от тротуара, но относительно улицы, она будет уменьшена на высоту тротуара.



Аналогично, день, который открывается в пределах диапазона, но за пределами значения предыдущего дня, обычно создает диапазон, похожий на предыдущий день, но с перекрытием в одну сторону.

Рисков у этого типа дня (отношение к открытию 2-го типа), немного больше, чем у предыдущего отношения открытия (1-го типа), но так же больше и возможностей.

Открытие за пределами значения, но в пределах диапазона, указывает, что рынок немного в дисбалансе, и обычно приводит к тому, что значение будет перекрываться одной из сторон.

Open Outside of Range (Открытие за Пределами Диапазона)

Когда рынок открывается за пределами диапазона предыдущего дня, и принимается, условия изменились, рынок выходит из равновесия.

В этот момент возможен, один из двух сценариев: 1) рынок будет продолжать двигаться в направлении прерывания (пробоя) или; 2) рынок начнет торговаться вперед и назад на новых ценовых уровнях. В обоих случаях, до тех пор, пока цена не возвратиться в предыдущий дневной диапазон, рынок принимает прерывание (пробой).

Наибольший дисбаланс возникает в 1-м сценарии, когда рынок открывается за пределами дневного диапазона предыдущего дня и движется в направлении прерывания (пробоя). Движение из значения, это инициатива, и участники «другого периода» часто двигают цену с большой скоростью и убеждением.

Потенциал диапазона неограничен в направлении пробоя, и результатом дня обычно становится Трендовый день. Этот тип открытия предлагает наибольший потенциал для трейдера, который распознает раннюю возможность и позиционирует себя с пробоем. Однако, это также и большой риск для трейдера, который пытается торговать против ведущего инициативного аукциона.

Рынок в состояние дисбаланса, подобен мячу, который отскакивает от покореженного бетона, невозможно оценить, как далеко он сможет подпрыгнуть. Потенциал развития диапазона неограничен, и риски очень высоки для трейдера, который оказался не на той стороне. Сопровождается повышенным риском, а также потенциалом больших возможностей. Открытие за пределами диапазона, открывает возможности для успешной и прибыльной торговли, если направление рынка определено на ранней стадии.



Глава 4 Компетентный (продолжение)

Простое отслеживание, за тем, где рынок открывается по отношению к диапазону и области значения предыдущего дня, является сгенерированной ценной рыночной информацией.

Рынок, который открывается в пределах значения, обычно находится в балансе и ожидает новую информацию.

Рынок, который открывается за пределами значения, находится в дисбалансе и несет в себе большие возможности и риски. Синтезируя, отношение открытия к предыдущему дню, с другими сгенерированными рынком элементами, такими как, тип открытия (opening type) и инициатива/ответная реакция (initiative/responsive activity), можно торговать с более объективным пониманием большой картины.

Любые открытия, которые выше или ниже диапазона предыдущего дня, известны как «gap» (открытия с гепом). Геп является результатом активной инициативы «другого периода», и указывает, что рынок находится в дисбалансе.

Day Timeframe Auction Rotations (Ротации Аукционов Дневного Периода)

Подумайте о рынке, как об игре, в которой покупатель и продавец «другого периода» соперничают за контроль. В самом простом смысле, когда контролирует покупатель, цены, имеют тенденцию к росту. Когда контролирует продавец, цены обычно падают, подобно перетягиванию вертикального каната.

Two-timeframe Markets (Рынки Двух Таймфреймов)

В рынке (Two-timeframe Markets), покупатель или продавец (или оба) «другого периода» делят контроль над рынком с участниками дневного периода. Ротации цены вверх и вниз, без ясного направленного убеждения, как сбалансированное перетягивание каната. В результате активность рынка внутри дня, похожа на формирование коридора (bracket). График Профиля, представляет собой хороший пример деятельности (Two-timeframe Markets).


One-Timeframe Markets (Рынки Одного Таймфрейма)

С другой стороны, иногда один из участников берет верх, в результате чего, цена на аукционе движется в одном направлении (или тренд) в течение длительного периода времени. Рынок практически полностью контролируется либо покупателем или продавцом «другого периода». Такой односторонний контроль, для (торговли дневного периода) называется рынок (One-Timeframe Markets). (One-Timeframe Markets) такой рынок похож на перетягивание каната, в котором одна из сторон явно сильнее и уверенно получает перевес. Тонкий, удлиненный Профиль Трендового дня (Trend day Profile), является хорошим примером, рынком (one-timeframe market).


Using Auction Rotations to Evaluate Other Timeframe Control (Использование Ротаций Аукционов для Оценки Контроля Другого Периода)

Определение того, какой участник «другого периода», контролирует получасовые торги (half-hour auctions), снова относится к двум знакомым категориям: структура рынка (market structure) и рыночное время (market time). Обе играют важную роль в понимании и оценки контроля «другого периода».

Структура дополняется двумя элементами: хвостами (offspring-tails) и расширением диапазона (range extension).

Экстремумы или хвосты, часто предлагают наиболее убедительные доказательства контроля (управления) «другого периода». Хвосты создаются, когда покупатель или продавец «другого периода» агрессивно входит в рынок, когда они чувствуют, что цена далека от значения (value). Обычно, чем больше хвост, тем больше убежденности в том, что последует движение. Что касается, контроля «другого периода» отсутствие хвоста на экстремуме, тоже имеет значение. Отсутствие агрессивной активности «другого периода» на экстремуме, указывает на отсутствие убеждения со стороны покупателя или продавца. Что касается практической торговли, считается, что растущий рынок не показывает никаких хвостов на минимуме дня. Такой сценарий предполагает, что возможно стоит взять прибыль раньше, чем можно было бы, если хвост присутствовал, рынок подлежит возможному развороту.


Расширение диапазона является другой структурной особенностью, сгенерированной рыночными аукционами, которая идентифицирует контроль «другого периода» и помогает измерить силу покупателя/продавца. Многопериодное (Multiple-period) расширение диапазона, является результатом последовательных более высоких или более низких аукционов. Чем сильнее контроль, тем более вытянутое расширение диапазона.

Time (Время)

Как мы уже отмечали ранее, время является рыночным регулятором, и отвечает за создание структур, которые мы позднее определим и интерпретируем. Проще говоря, чем меньше времени рынок торгуется на определенном уровне цены, тем ниже принятие рынком этого уровня цены. Если рынок движется очень быстро через определенную область цен, то существует сильное присутствие «другого периода» на этих ценах, какие обычно послужат в будущем в качестве поддержки или сопротивления.

И наоборот, чем больше времени провели на определенном уровне цены, тем больше принятие этой цены. Большее время указывает, что происходит двусторонняя торговля (two-sided trade), и вероятна активность и покупателя, и продавца «другого периода».

Способность определить различие между «достаточно времени» и «слишком много времени», является ключом в прогнозировании изменения в управлении (контроле). Понимание и интерпретация рыночной активности по времени – вместо того, чтобы полагаться только на структуру – повышает скорость своего распознавания и исполнения.

Время дает сигнал, структура обеспечивает подтверждение. Понимание времени позволяет трейдеру войти в рынок, вначале, когда контроль только начинает меняться, не дожидаясь, пока это изменение, будет подтверждено структурой.

Identifying Timeframe Transition (Определение интервала времени перехода)

Развитие рынка внутри дня, обычно включает в себя, степень взаимных уступок, стороны (дают и берут), — ралли с одной стороны существенно усиливается, затем оппонент отвечает еще большим усилием, чтобы сбалансировать соревнование, последует другое ралли, и так далее. В перетягивании каната, возможно, предвидеть изменения в управлении, слушая участников любой из команд, подготавливая себя психически для новой атаки.

Несмотря на то, что каждый день развивается по-разному, существует несколько общих категорий сроков перехода, которые мы можем определить:

1. Без перехода; либо (one-timeframe) или (two-timeframe) весь день; Пример: Трендовый день (one timeframe) или большинство Нормальные дни (Normal days) (two timeframe).

2. От (One-timeframe) к (two-timeframe) торговле. Пример: Тестирование цен за пределами известной контрольной точки (такой как, максимум предыдущего дня или недельный максимум и т.д.) не привлекает новой активности, в результате чего рынок возвращается к (two-timeframe) торговле.

3. От (Two-timeframe) к (one-timeframe) торговле. Пример: Рынок, который находится в торговом диапазоне, вблизи известной контрольной точки, которая обеспечивает сопротивление или поддержку, затем цена прорывается через нее, и в результате возникает Трендовая ситуация.

4. От торговли (One-timeframe) в одном направлении к (one-timeframe) в противоположном направлении. Пример: Нейтральный день. Структура и время не только помогают определить, кто управляет, но они также полезны в определении, когда контроль может измениться.

Когда рыночные аукционы выше или ниже известной контрольной точки (ориентира), будет развиваться один из двух сценариев:

1. Новая активная инициатива станет топливом, для продолжения движения за пределы этой точки ориентира; или

2. Аукцион завершается неудачно, не оправдывает ожидания.

После неудачного аукциона, цена часто отклоняется в противоположном направлении с высокой скоростью и убеждением. Величина этого движения зависит от значения протестированной точки (ориентира).

Excess (Избыток)

Для достижения своей основной цели – упрощения процедуры торговли, рыночные аукционы снижаются, чтобы найти покупателей, и повышаются, чтобы привлечь продавцов. В идеале, рынок находит диапазон значения (value), где оба и покупатель, и продавец «другого периода» воспринимают цену, как справедливую, так что двухсторонняя торговля (two-sided trade) может иметь место.

Однако рынок эффективный, не эффективен.

Предположим, местный пекарь выпускает 1000 буханок хлеба ежедневно, которые он продает по 50 центов за каждую. Дело идет хорошо по этой цене, он последовательно продает каждую буханку хлеба, что он выпек.

Поскольку спрос на его домашний хлеб, кажется, был на подъеме, однажды утром пекарь повысил его цену до 55 центов за буханку и по-прежнему продавал каждую. Довольный результатами, он решает взимать 60 центов на следующей неделе, но находит, что он продает всего лишь 800 буханок хлеба, более высокие цены стали препятствовать покупке.

Пекарь быстро снижает цену, до 55 центов за буханку, из-за уменьшения объема продаж и снижения прибыли. Дело в том, что он должен был поднять цену слишком высоко над значением (ценностью), чтобы убедиться, что он нашел такую цену, какую и он и потребитель воспринимают как справедливую. Метод ценообразования пекаря создал избыток (превышение) в 5 центов, разницу между экстремумом в 60 центов и величиной значения 55 центов.

Аналогично, рынок должен торговаться слишком высоко, чтобы знать, когда цены воспринимаются выше значения, и слишком низко, чтобы знать какие цены считаются ниже значения. Потенциал для рыночного избытка происходит всякий раз, когда цена значительно смещается из равновесия (баланса), или далеко от значения.

Signs of Excess (Признаки избытка)

По определению, избыток имеет смысл (полезен), только в ретроспективном анализе, потому что его невозможно определить, пока он уже не сформировался. В то время, как это фактически верно, многие из структурных характеристик, отраженные на Профиле, помогают быстро определить избыток. Хвосты, например, являются просто избытком дневного аукциона.

Важность любого типа избытка в том, что он представляет собой область, которая должна служить поддержкой или сопротивлением для цены в будущем.

Фактор Ротации (Rotation Factor) объективно оценивает предпринимаемое дневное направление рынка. Каждая ротация аукциона, измеряется постепенно (шаг за шагом), позволяя трейдеру различать общие ежедневные направленные попытки.


The Close (Закрытие)

Тот факт, что рынок закрывается, буквально силой заставляет участников принять решение в тот же день и сделать это быстро. Это принуждение обычно сбрасывает два типа активности, которые посылают сигналы, вводящие трейдера в заблуждение, непонимающего их значения.

Во-первых, закрытие представляет собой последнюю возможность для участников «другого периода» во мнении относительно направления рынка для создания новых позиций.

Во-вторых, закрытие является последней возможностью для трейдеров, которые не хотят оставлять свои позиции на ночь, чтобы уравновесить свой инвентарь.

Очевидно, что первый вид активности имеет определенные последствия на следующий день, в то время как последний не имеет никакого продолжительного эффекта, — но оба могут оказать существенное влияние на движение цены.


Day Timeframe Visualization and Pattern Recognition (Визуализация и Распознавание Образов (паттернов))

Распознавание образов, или визуализация, начинает осуществляться после обширной практики и опыта, практически в любой деятельности, будь то игра в шахматы, прогноз погоды, диагностики пациента или торговли.

Успешной торговле помогает успешная визуализация. Наблюдение за (opening call) и активностью на открытии, позволяет трейдеру визуализировать формирование ротаций дневных торгов. В свою очередь, наблюдения за развитием аукционов (торгов), позволяет визуализировать паттерн типа дня, который может возникнуть. Распознавание определенных дневных типов и структурных образов (паттернов), позволяет визуализировать упрощенную торговлю и попытки предпринятого рынком направления.

Short Covering Rallies (Ралли Короткое Покрытие)

Короткое покрытие (Short covering) часто следует за днем (или несколькими днями) сильных активных продаж. Поскольку рынок все дальше перемещается из состояния баланса, все больше участников становятся перепроданными (too short).

Long liquidation Breaks (Прерывания Ликвидации Длинных Позиций)

Рыночные силы, которые вызывают ликвидацию лонгов, противоположны тем силам, которые вызывают короткое покрытие. Из-за «locals», которые имеют слишком много (too long) – (купили слишком много), или большого количества участников «другого периода», которые выходят из своих длинных позиций, после продолжительной восходящей тенденции, быстрая продажа ведет цену стремительно вниз.

Профиль, начавшийся развиваться в форму «Р» или «b», не дает сделать вывод, что происходит короткое покрытие или ликвидация длинных позиций. Помните, что все факты окружены другими обстоятельствами. Правильная оценка паттернов короткого покрытия или ликвидации длинных позиций, требует, чтобы трейдер был осторожным и принял к сведению основные условия, преобладающие на рынке и необходимые характеристики, которые показывает каждый паттерн.

Ledges (Выступы)

Выступ довольно странная, неуклюже выглядящая формация. По сути, выступы напоминают половину нормального распределения – как, будто кто-то разрубил Профиль надвое. Выступы образуются, когда рынок неоднократно привлекает к себе отзывчивых участников в своей попытке торговать в данном направлении. Таким образом, рынок останавливается снова и снова на одном ценовом уровне.

Полузавершенная структура выступа заставляет трейдера чувствовать себя неудобно. Кажется как, будто что-то должно произойти, что Профиль этого дня все еще развивается. Логически и интуитивно, ожидается, что рынок выйдет за выступ и заполнит Профиль.

High- and Low-Volume Areas – Области Высокого и Низкого Объема


Ключом к обеспечению оптимальной торговой позиции, является возможность выявления рыночного изменения, как оно развивается до подтверждения изменения по структуре. Наблюдая за значительными объемами – сгенерированными контрольными точками, трейдер может предположить поведение рынка, и максимизировать торговую позицию на ранних стадиях изменения.

High-Volume Areas – Области Высокого Объем

Концентрации высокого объема (High-volume) развиваются, когда рынок проводит относительно большое количество времени, торгуясь в пределах узкого диапазона цен. Оба и покупатель, и продавец являются активными, формируя краткосрочную область баланса, в которой цена замедляется, чтобы приспособиться к двусторонней торговле. Другими словами, рынок воспринимает эту область как справедливую, и объем строится в течение периода времени.

В короткие временные периоды, области с высоким объемом представляют последнее восприятие рынком значения (ценности), и, следовательно, имеют тенденцию к привлечению цены.Естественно, все рынки, в конечном счете, претерпевают изменения и оставляют область высокого объема в поисках нового значения (value).


В случае если впоследствии рынок возвратится к тем уровням цен, область высокого объема должна снова привлечь (замедлить) цену. Чем дольше цена остается вдали от конкретного региона принятия, тем меньшую значимость высокий объем будет иметь на рынке, поскольку он (рынок) снова входит в этот регион.

Трейдеры не должны ожидать, что рынок остановиться точно на уровнях с высоким объемом — помните, что высокий объем притягивает цену, но это не является жестким «полом» или «потолком». Вполне логично для рынка торговать вокруг области высокого объема. Таким образом, рынок также легко может найти поддержку или сопротивление перед зоной высокого объема, так и за ее пределами.

Ключ к использованию преимущества высокого объема:

1) не пытайтесь быть идеальным, сначала выполните сделку, а затем

2) поместите вашу уверенность в свойствах замедления объема. Если цена была впоследствии принята ниже области высокого объема, трейдеры будут поставлены в известность, что восприятия рынком ценности (значения) изменились. Длинные позиции должны быть закрыты немедленно.


Утренние вращения (ротации) торгов в областях высокого объема предыдущего дня, указывают на баланс.

Low-Volume Areas – Области Низкого Объема

Низкий объем, обычно представляет направленное убеждение «другого периода». Низкие объемы на ценах вызваны теми же самыми силами, которые создают избыток.

Представьте себе область с низким объемом, как воздушный шар. Поверхность воздушного шара оказывает сопротивление исследованию кончиком карандаша. Как только карандаш протыкает воздушный шар, однако, нет ничего, чтобы остановить его движение в направлении начального исследования. Если цена исследует «проникает» за границу области низкого объема, то последующее движение цены часто бывает быстрым через остальную часть области низкого объема. Однако, как воздушный шар, область низкого объема «дает» прежде чем не разорвется. Цена должна часто торговаться в значительной степени через область низкого объема, прежде чем она больше не предложит поддержку или сопротивление.

Ключами использования с преимуществом области низкого объема являются:

1) ведение точной записи, где они находятся;
2) знать в каком направлении вы ожидаете увидеть отклонение и наблюдать за признаками этого отклонения;
3) размещать ордера заранее, на уровне цены, представляющей хорошее место для торговли, чтобы обеспечить выполнение;
4) отказаться от стратегий низкого объема, если цена строит принятие за пределами предыдущих областей низкого объема (ценовое исследование проникает в «воздушный шар»)

Summary – Итоги

1. Обе, области высокого и низкого объема могут присутствовать в тот же день, если переход имеет место – если рынок развивается из баланса, рынок двух тайм-фреймов к рынку одного тайм-фрейма (two-timeframe market to one-timeframe trade), или наоборот.

2. Низкий объем представляет отказ, но если рынок должен вернуться к торгам за пределами области низкого объема и строит значение, то направленное убеждение изменилось, и область больше не является действительным ориентиром (контрольной точкой).


3. Обе, области высокого и низкого объема – представляют поддержку или сопротивление, но в совершенно разных направлениях.


4. Трейдеры могут ожидать, чтобы иметь возможность поместить позиции или выйти из сделок, в областях высокого объема, в ожидании их влияние замедления на цену. Низкий объем, с другой стороны, представляет собой быстрое отклонение. Поэтому, сделки должны быть размещены или закрыты перед этой областью, для участников «другого периода», которые первоначально повели цену, должны отклонить любые попытки торгов вблизи области низкого объема.


Section II: Long-Term Trading – Долгосрочный Трейдинг

Поскольку каждый дневной аукцион является, содействующим элементом в процессе долгосрочного аукциона, эти же понятия в равной степени относятся и к долгосрочному анализу рынка.

1. Auction Rotations – Вращения Торгов 2. Range Extension – Расширение Диапазона 3. Long-Term Excess – Долгосрочный Избыток 4. Buying/Selling Composite Days – Покупка/Продажа Составные Дни

Auction Rotations – Ротации Аукционов

Теория за фактором (Rotation Factor) проста. Если большее количество периодов времени аукционы торгуются выше, чем ниже, тогда покупатель оказывает больший контроль над ценой в дневном периоде – рынок пытается двигаться выше. Фактор (Rotation Factor) далеко не полностью убедительно указывает будущее направление рынка. Это, однако, полезный инструмент в определении каким путем рынок пытается идти в дневном периоде. Поскольку долгосрочный аукцион состоит из серии аукционов дневного периода, учет и сравнение ежедневного Фактора Ротации, может помочь трейдерам измерить силу и относительное изменение долгосрочного направленного рыночного убеждения.

Range Extension – Расширение Диапазона

Расширение диапазона сигнализирует о входе участника «другого периода» за пределы начального баланса, установленного (locals).

Устойчивое расширение диапазона в течение нескольких периодов времени показывает, что торговля ведется лучше (облегчается) в направлении расширения диапазона. Наблюдение и запись непрерывного расширения диапазона в последующие дни, показывает долгосрочную тенденцию на рынке.


Long-Term Excess – Долгосрочный Избыток

Избыток дневного периода обеспечивает не только постоянные записываемые подсказки о направленном убеждении «другого периода», но также часто выступает в качестве опорной точки (pivot point), отмечающей долгосрочное направленное движение. Когда уровень цены воспринимается как слишком низкий в долгосрочном периоде, например, покупатель «другого периода» агрессивно входит на рынок, заставляя цену быстро торговать выше.

Buying/Selling Composite Days – Покупка/Продажа Составные Дни

Быстрый способ оценки предпринимаемого рынком направления известен как составной анализ. Составной анализ просто оценивает, где происходила большая часть дневной торговли относительно дневного открытия; он проводится путем деления диапазона на четыре равные части.

Если открытие находится в верхней или нижней четверти, это обозначается как «составной» день. Составной день покупок (composite buying day) происходит, когда открытие находится в нижней четверти дневного диапазона. С другой стороны, составной день продаж (composite selling day) характеризуется открытием в верхней четверти дневного диапазона. А открытие в половине (в зонах ½ от центра) указывает на низкое направленное убеждение в любом направлении.


Логика этой теории относительно простая. Если рынок проводит большую часть торгового дня выше открытия, то рынок пытается пойти выше. Если рынок торгуется ниже открытия большую часть дня, то он пытается торговаться ниже. Имейте в виду, что составной анализ не рассматривает вопрос: «Как хорошо делает свою работу, в попытках торговать в этом направлении?»

Directional Performance: Is the Market Doing a Good Job in Its Attempts to Get There? – Направленное Исполнение: Делает ли Рынок Хорошо Работу в своих Попытках Попасть Туда?

Давайте на минуту вернемся к нашему местному бакалейщику. Предположим, что бакалейщик решает расширить свой бизнес, путем перемещения в большое строение, в надежде на увеличение своей доли на рынке. В торговых терминах, его предпринимаемое направление «вверх».

Как только переезд состоялся, возникает вопрос: «Будет ли расширение способствовать большей торговле?» В течение последующих недель, бакалейщик находит, что увеличение места на полках не привлекает новых клиентов. Его бизнес (и расходы) переместились вверх (увеличились), но выполняемый объем нет. Разочарованный бакалейщик понимает, что небольшое общество не может поддержать большой магазин. Столкнувшись с ростом накладных расходов и сокращением прибыли, он возвращается в свое старое здание. Фьючерсный рынок действует аналогичным образом.

Существует три сравнительных показателя являются полезными в оценке рыночного направленного исполнения: 1. Volume – Объем 2. Value-Area Placement – Размещение Области значения 3. Value-Area Width – Ширина Области значения

Volume – Объем

Не удивительно, что объем также наилучшая мера рыночной способности для облегчения торговли. Как только предпринимаемое направление известно, объем должен быть использован в качестве первичного средства для определения направленного исполнения.

В примере о продуктовом магазине, большой магазин не генерировал дополнительный объем и, следовательно, потерпел неудачу. Аналогично, на фьючерсном рынке, ценовое движение, которое не создает достаточное количество объема торгов с течением времени, скорее всего, не продлится очень долго в этом же направлении.

Evaluating Changes in Volume – Оценка Изменений в Объеме

Чтобы определить является ли объем возрастающим или нет, необходимо сравнить каждый день с цифрами объема предыдущего дня. Однако не существует стандартного количества транзакций дневного периода на любом рынке, для развития объема с изменением рыночной активности. Ключ в осознании изменения, это думать об объеме, больше с точки зрения рыночной доли, чем фактического количества происходящих сделок.

Volume as a Measure of Directional Performance – Объем как Мера Направленного Исполнения

Предположим, что кинотеатр поднимает цену за вход. В течение следующих недель, продажа билетов существенно падает. При более высоких ценах на билеты, кинотеатр не содействует торговле для посещения кино. Если кинотеатр намерен остаться в бизнесе, то он будет должен снизить цену. Снижение объема указывает на отказ от более высоких цен.

Value-Area Placement – Размещение Области Значения

Структурный индикатор, который помогает нам лучше уточнить уровень направленного исполнения, является размещение области значения. Через оценку отношения области значения одного дня к следующему, мы можем перейти от простого определения, если рынок делает хорошую работу, то насколько хорошую работу он делает.

Evaluating Directional Performance through Combined Volume and Value-Area Placement – Оценка Направленного Исполнения через Совокупный Объем и Размещение Области Значения

Если предпринимаемое направление вверх, объем выше среднего (или, по крайней мере, средний) и значение более высокое, то рынок успешно содействует торговле по более высоким ценам. Однако, если предпринимаемое направление вверх и объем низкий, то более высокие цены обрежут активность – аукционы покупок приведут к снижению содействия торговле.

Value-Area Width – Ширина Области Значения

В дни, когда объем является относительно низким, область значения и длина диапазона стремятся быть узкими.

Логика этой теории в том, что более широкая область значения, больший диапазон цен, на котором проводится торговля. Это приводит к повышенному участию, на аукционах цены, как более высоких и более низких, различные временные периоды «приводит» на рынок, когда они воспринимают цену вдали от значения. Чем дальше цена путешествует, тем лучше возможность, что новая активность будет входить на рынок, создавая тем самым большее содействие торговле (и более высокий объем).

Long-Term Auction Rotations – Ротации Долгосрочных Аукционов

Процесс аукциона подобен перетягиванию вертикального каната, с ценой перемещающейся выше, когда покупатели контролируют и ниже, когда контролируют продавцы.

Коридор (bracket), например, это долгосрочный рынок двух периодов (two-timeframe), в то время как, тренд – долгосрочный рынок одного периода (one-timeframe). Подобно тому, как дневной трейдер должен быть в курсе о периоде управления (контроля), очень важно для долгосрочного трейдера знать является ли рынок в тренде или в коридоре.

Brackets – Коридоры

Рынки проводят примерно 70% времени в торговом диапазоне, или в коридоре, в котором покупатель и продавец «другого периода» становятся отзывчивыми сторонами. Когда рынок находится в коридоре, участники «другого периода» имеют схожие взгляды на значение (value), и цены, по которым они согласны вести дело растут гораздо ближе друг другу. Когда цена приближается к верху воспринятого коридора, продавец отвечает, и цена торгов понижается. В свою очередь, отзывчивый покупатель вступает на минимуме коридора, и поворачивает цену обратно вверх. Поскольку рынок пытается облегчить торговлю между покупателем и продавцом, ценовые движения, имеют тенденцию быть волатильными, торгуясь вперед и назад без реального долгосрочного направленного убеждения.

Дело в том, определение коридора в значительной степени является продуктом времени. Не существует идеального коридора, как не существует идеального тренда. Важная концепция, чтобы помнить, что для успешной торговли в рыночном коридоре, необходимо четко определить коридор, в котором вы торгуете согласно вашему временному периоду. Это полезно в буквальном смысле слова «рисовать в» пределы коридора, как вы воспринимаете их. Это позволяет вам визуализировать будущие торговые ротации и идеальное торговое положение.

Trade Location in a Bracketed Market – Торговая Позиция в Рыночном Коридоре

Правило 1: Контролируй направление рынка и позицию в пределах текущего коридора.

Все сделки в рыночном коридоре должны размещаться отзывчиво. Мы используем термин «отзывчивый» здесь, в более общем смысле, чем это было описано выше.

Рассмотрим это следующим образом: расстояние от верха коридора до его низа, независимо от размера коридора, подобно дневному диапазону. Таким образом, «область значения» содержится в середине коридора. Длинные позиции, размещенные ниже области значения коридора, считаются отзывчивыми (откликом), как и короткие позиции, размещенные выше. Любая торговая позиция, расположенная в середине сбалансированной области, это инициатива и предлагает бедную торговую позицию в коридоре.



В (точке 1 на Рисунке 4-92), например, отзывчивый продавец реагирует на цену, приближающейся к верхней части коридора. Короткие позиции, введенные в этой точке, результат минимального воздействия восходящего движения (upside), по сравнению с потенциальным профитом нисходящего (downside). Если рынок продолжает идти вверх, восходящее движение должно быть замедлено сопротивлением в верхней части коридора. Это дало бы трейдеру время, чтобы оценить торговлю и, при необходимости, выйти из короткой позиции с минимальным убытком.

В точке 2, однако, деятельность есть инициатива и торговая позиция бедная для коротких позиций. Немедленное восходящее воздействие, равняется нисходящему потенциальному профиту. Покупка, размещенная здесь, включает в себя еще больший риск, для текущего среднесрочного аукциона вниз.

Рыночные аукционы в конечном итоге торгуются обратно в верхней части коридора в точке 3. Покупки, размещенные здесь по инициативе покупателя, предлагают малый потенциал роста с риском возвращения цены к минимумам коридора. Продажи должны быть введены на верхнем экстремуме, с ожиданием, что долгосрочные продавцы будут реагировать на цену выше значения.

Если цены торгуются выше верха коридора, однако (точка 4), рынок, может быть, готовится прервать сбалансированную область. Если цена будет принята выше коридора, короткие позиции должны быть закрыты и длинные размещены при активности прерывания. И наоборот, если верхний предел оказывает сопротивление и цена возвращается внутрь коридора, короткие продажи предлагают превосходную торговую позицию. В обоих случаях, сделки должны быть под внимательным контролем над движением часто быстрого предстоящего «срыва» коридора.

Правило 2: Рынок обычно тестирует пределы коридора несколько раз.

Если вы пропустили возможность продать вверху коридора (или купить внизу коридора), не бросайтесь, чтобы войти в торговлю, опасаясь, что вы не получите еще один шанс. Погоня за рынком в коридоре только приводит к плохой торговой позиции. На большом размере выборки, рынок должен вернуться проверить экстремумы коридора в среднем три-пять раз, прежде чем с уверенностью перейдет на новый уровень.

Правило 3: Рынки колеблются в пределах областей коридора.

Рынок обычно не будет торговаться от одного экстремума коридора к другому в режиме «beeline». Скорее всего, цена колеблется в пределах сбалансированной области: от верха к середине, от середины к верху, от середины к низу и т.д. Из-за колебаний цены, сделки на колебаниях (свинг-трейдинг), размещенные в середине коридора предлагают плохую торговую позицию.


Правило 4: Контролируй активность вблизи экстремумов коридора для принятия/отклонения

Когда цена аукционов вблизи минимума коридора, это легко, чтобы ускользнуть объективности, и начать ожидать, что рынок будет путешествовать через коридор. Ведь, последняя активность была нисходящей – почему она должна прекратиться сейчас? Тем не менее, это очень опасно размещать короткие продажи на минимуме коридора, прежде чем рынок покажет принятие и последующую активность (follow-through) ниже коридора. Если вы не правы, вы поместили себя, в худшую торговую позицию на рынке, который, скорее всего, торгуется обратно к верхнему экстремуму коридора. Помните, что в рыночном коридоре оба, покупатель и продавец «другого периода» отзывчивые участники.

Transition: Bracket to Trend – Переход: Коридора к Тренду

Все коридоры, в конечном счете, развиваются в иную форму – тенденцию (тренд), как и все тенденции, заканчиваются в сбалансированной области, или коридоре, это непрерывный цикл. Так как каждый трейдер действует в рамках различных временных периодов, то невозможно положительно определить идеальные «правила перехода».



На (Рисунке 4-93), отзывчивый покупатель вошел в точке 1 в рамках сбалансированной области, Последующая инициатива гепами покупок в точках 2,3 и 4 установила прочный долгосрочный избыток и подтвердила убежденность инициативы покупателя «другого периода». Эта активность гепами начала восходящий тренд, который охватил около четырех месяцев.

Trends – Тренды

Тренд (тенденция) является результатом четкого контроля и направленного убеждения любого покупателя или продавца «другого периода». Чем сильнее убеждение, лежащее в основе этой тенденции, тем больше избыток, который обычно «зажигает» начало тренда.

Отсюда следует, что начало трендовой активности, будет, как правило, драматичным и выраженным свидетельствуемым большими расширениями диапазона, удлиненными Профилями и существенными хвостами.

Trade Location in a Trending Market – Торговая Позиция в Трендовом Рынке

Не существует такой вещи, как хорошая торговая позиция на ранних стадиях тренда. Если рынок действительно трендовый, цена будет постоянно вести (двигать) значение (value). Ключ к торговой позиции простой «попасть на борт раньше», а затем следить за рынком для продолжения. Если тренд сильный, ваша позиция должна быть скоро вознаграждена последующей активностью (follow through) и ваша торговая позиция должна улучшиться. Если нет, то тренд является подозрительным и сделки должны быть завершены.

Раннее вступление на трендовом рынке, гораздо сложнее чем, кажется, поскольку это означает, что трейдер должен купить значительно выше последнего восприятия значения.

Независимо от того, «где вы находитесь» внутри долгосрочного тренда, безопаснее будет торговать по тренду. Вы сможете окупить затраты на эту книгу более десяти раз, если вы просто не будете торговать против тренда.

Monitoring Trends for Continuation – Наблюдение Трендов для Продолжения

Один полезный способ отслеживать тенденции на наличие признаков продолжения и/или замедления путем сравнения активности дней вверх против активности, происходящей в дни вниз. Во время восходящего тренда, например, определить каким путем каждая отдельная торговая сессия пытается идти. Затем сравните объем, образованный на днях вниз, против объема на днях вверх. Если тренд сильный, дни вверх должны проявлять большее торговое содействие, путем создания более высокого объема, чем дни вниз.Когда объем начинает увеличиваться в дни против тренда, то тенденция устаревает и может вскоре начать балансировать, или войти в коридор.

Transition: Trend to Bracket – Переход: Тренда к Коридору

Тенденция (тренд) официально заканчивается, когда отзывчивый участник способен оказывать такое же влияние на цену, как и инициатор. Восходящий тренд заканчивается, например, когда отзывчивый продавец «другого периода» способен создать значительный избыток на вершине тренда. Как только тренд закончился, рынок начинает балансировать. Как рынок начинает коридорный процесс, трейдеры должны вернуться к ответному режиму, стремиться продавать в верхней части коридора и покупать в нижней.

Detailed Analysis of a Developing Market – Детальный Анализ Развития Рынка


В тренде, торговая позиция это всего лишь вопрос «Я не слишком поздно?» и «Могу ли я купить выше или продать ниже значения?» Торговля в рынке коридора, однако, является гораздо более сложной задачей. Чтобы иметь успех, трейдеры должны мысленно быстро переключать коробку передач – в буквальном смысле слова, торговать из нескольких различных состояний ума. Поскольку рынки обычно проводят от 70 до 80 процентов времени в коридоре, такой вызов является нормой – не исключением – в торговле фьючерсами

Bracket Reference Points – Контрольные ТочкиКоридора

Чтобы успешно торговать рынок в коридоре, вы должны сначала признать, что на рынке не хватает долгосрочного направленного убеждения и, следовательно, стать более избирательным в своей торговле. Другими словами, очень важно, чтобы вы развивали оба, как «практическую» стратегию так и «умный» подход для оценки рыночных аукционов.

Ключ к раннему выявлению прерывания лежит в концепции рыночного равновесия. В коридоре, рынок развивается серией краткосрочных зон баланса (коридоры внутри коридоров), или последовательных дней перекрывающих значение. В большинстве случаев, направление этого рыночного «прерывания» из этих краткосрочных зон баланса, оказывается началом, по крайней мере, краткосрочного аукциона. Наиболее важное понятие — это последующая деятельность или оправданные ожидания (follow-through). Наблюдение за прерыванием для продолжения — это ключ в установлении контроля «другого периода»

Начальный неудачный аукцион является первым признаком того, что рынок имеет потенциал, чтобы прервать равновесие, для этого формирует избыток и устанавливает известную точку отсчета (ориентир).


Торговля в коридоре, отнюдь не легка, даже с четко определенными ориентирами. Как мы уже отмечали ранее, вы должны «делать торговлю» с целью создания опыта и уверенности необходимого, чтобы воспользоваться преимуществом правильного понимания рынка.


Перекрывающие области значения, неудачные аукционы, прерывания и полученные «outside» дни будут происходить снова, снова и снова. Они в буквальном смысле, формируют основу рынка в коридоре. Когда вы станете более знакомы, с их формированиями и последовательным поведением то, что когда-то казалось фактически случайным, неорганизованным поведением начнет приобретать новое значение, чтобы иметь смысл. Вы поймете, что через эти, казалось бы, случайные аукционы, рынок действительно организовывает сам себя, выполняя свою цель – развития содействия торговли.

Long-Term Auction Failures – Неудачные Долгосрочные Аукционы

Неудачный аукцион, для любого периода времени происходит, когда рынок торгуется выше или ниже известной контрольной точки (ориентира) и не оправдывает ожидания (follow through). Трейдинг Дневного Периода (см. Day Timeframe Trading) подробные силы, которые способствуют неудачному аукциону и характеристики отказа, которые затем следуют. Принципиальное различие между дневным и долгосрочным неудачным аукционом (отказом) заключается в величине (магнитуде) протестированной контрольной точки и, следовательно, величины последующего отказа.

Для опытных трейдеров известные контрольные точки служат в качестве ориентиров на «карте рынка». Наблюдая за поведением рынка в ключевых местах, можно определить рыночное направленное убеждение, прежде чем возможность ускользнет.


Corrective Action – Коррекция

Большинство великих научных открытий родилось творческой личностью, которая смотрит на что-то старое по новому инновационному пути. Часто используя, ту же информацию, что изучали и исследовали другие довольно долго, изобретатель просто видит данные в ином свете. Это легко укоренилось в способе мышления или поведения. В блокировке нашего сознания в едином мышлении, поэтому мы часто не спрашиваем то, о чем мы думаем, являются для нас очевидными ответами. Прежде чем мы перейдем к нашему обсуждению, найдите минутку, чтобы записать вашу первую реакцию на следующие вопросы:

1. Что мы понимаем, когда говорим, что рынку требуется корректировать себя (при условии, что нынешний аукцион вверх?)
2. Какие формы может это корректирующее действие принимать?


Общее определение термина «коррекция» в словаре является противодействие. Для чего-то, чтобы быть скорректированным, должно произойти противоположное действие. Если ваше мышление заблокировано в общепринятом определении, вы могли бы концептуализировать (осмыслить) коррекцию, быть ситуацией, когда рыночные аукционы торгуются ниже, после длительного ралли, заканчивающегося более низкими ценами. Либо, в более широком смысле, вы можете увидеть коррекцию, как постепенную распродажу, заканчиваясь несколькими днями более низких цен.

Дело в том, типичный «стимул» ответом на вопрос «что такое коррекция после аукциона вверх?», зачастую просто, что цена должна двигаться ниже. Мы, однако, определим коррекцию, как «противодействие». Когда рассматривается как противодействие, вы начнете видеть, что корректирующее действие (коррекция), может принимать более тонкую или более мощную форму. Традиционно, коррекция после аукциона вверх, предполагает, что будет продажа или фиксация прибыли, что приводит к более низким ценам. Это не всегда, верно. Даже если есть продавцы на рынке, закрывающие длинные позиции после восходящего аукциона, цена не обязательно должна падать.

The Function of Corrective Action – Функция Коррекции

Корректирующее действие преследует несколько целей. Во-первых, она позволяет фиксировать прибыль – жизненно важный компонент в поддержании здорового рынка. Фиксация прибыли снижает уровень беспокойства рынка. Естественно, трейдеры с хорошими торговыми позициями, часто создают более высокие уровни беспокойства в том, удалось ли сохранить свои прибыли.

Способ уменьшить это беспокойство и нервозность, состоит в фиксации вашей прибыли – продавать, если цена идет вверх или покупать, если цена снижается. Что более важно, противодействие так же является тестом на прочность покупателя (или продавца). Если коррекция, происходит в восходящем аукционе, и рынку все же удается установить более высокое значение, тогда основные рыночные условия очень сильные.

Во вторых, коррекция имеет важное значение для здоровья тренда. Тот факт, что корректирующие продажи пытаются произойти, в то же самое время, значение установилось выше, указывает, что рынок облигаций был исключительно сильным. Старые покупатели имели достаточно времени, чтобы ликвидировать свои позиции по выгодным ценам, и у новых покупателей было много возможностей для размещения длинных позиций, с хорошими торговыми позициями дневного периода.

Обычные трейдеры полагаясь в основном на цену, могли не признать коррекцию, и вместо этого, отреагировали на распродажи после открытия, вводом коротких позиций.

Способность определить коррекцию, без использования очевидного прерывания цены или ралли, требует уровень креативности, что может только исходить от трейдера, который желает и в состоянии смотреть на ту же самую информацию с разного угла. Объективность простирается далеко за пределами, этого единичного случая, однако. Торговля фьючерсами, представляет нам грозное разнообразие таких ситуаций каждый день. Как мы получим больше опыта и приблизимся к уровням ОПЫТНЫЙ и ЭКСПЕРТ (Proficient и Expert), нашей целью является начать постоянно видеть необычное – развивать непредубежденность, что позволяет нам идентифицировать и воспользоваться преимуществами уникальных торговых возможностей, которые возникают, когда рынок отклоняется от нормы.

Long-Term Profiles – Долгосрочные Профили


Выдающимся понятием, стоящим за Long-Term Profile, является тот факт, что принципы рыночного аукционного процесса распространяются на все временные периоды, от самого короткого временного периода до долгосрочных аукционов.


Основная сила Long-Term Profile лежит в четком определении коридора и миграции значения. Это не только обеспечивает визуальную картину долгосрочной структуры рынка, но также позволяет вам легко контролировать элементы, которые означают изменение. Путем выявления изменения условий посредством Long-Term Profile, долгосрочные трейдеры подготовлены действовать на ранних стадиях возможности. Теоретически, если Long-Term Profile был «накоплен» за неопределенный срок, конечный результат был бы гигантской кривой распределения, что имеет мало значения для всех. Таким образом, чтобы использовать Long-Term Profile эффективно, вам нужно начать строить Профиль, когда произошло значительное долгосрочное изменение, такое как долгосрочный максимум или минимум.

Special Situations – Специальные Ситуации

Школьный учитель рассказывает историю о потрясающем дне в его карьере. Он читал лекции о храбрости Американских солдат во время борьбы за независимость. В этот особый день, он стал весьма драматичным и описательным, живо изображая поля сражений и мужество наших предков. Он описал студеный зимний холод, скудные рационы и красноречивые слова Вашингтона, которые высоко держали людской дух. Учитель пытался дать своим ученикам почувствовать, что это такое бороться за свою страну, самопожертвование, которое привело к нашей свободе от Англии много лет назад. Класс близился к концу, когда один ученик поднял руку. «Да», сказал учитель. «Будет ли это в тесте?» он спросил.

Учитель пытался дать своим ученикам понимание стоимости свободы, но мальчик, который поднял руку, был так обеспокоен, что он должен знать для теста, что он упустил этот момент полностью. Этот ученик хотел получить ответы. Ему не хотелось, должно быть, активно думать самому. Сосредоточив свое внимание на том, что он должен был знать, он не слышал того, чему преподаватель его действительно учил. Было бы неплохо, узнать ответы, полагаясь на небольшую определенность.

Мы все были бы богатыми и успешными, если бы кто-то пришел сверху с ответом, который сказал бы нам, когда покупать и когда продавать. Но если мы будем догматически давать ответы, мы ни когда не сможем по-настоящему понять их корни. Как говорил Гераклит, «Много изучать не означает научиться понимать».

Многие трейдеры не хотят активно думать и самостоятельно принимать решения. Они хотят устойчивые правила, для руководства их торговли. Тем не менее, сгенерированная рыночная информация, когда наблюдается и интерпретируется через Market Profile, будет иногда выявлять уникальные ситуации, которые предлагают высокую степень определенности. Мы называем эти высокой вероятности случаи «Специальные Ситуации». Мы введем шесть таких созданных рынком возможностей. К ним относятся:

1. 3-I Days
2. Neutral-Extreme Days
3. The Value-Area Rule
4. Spikes
5. Balance-Area Break-outs
6. Gaps

3-I day характеризуется инициативным хвостом, TPO count, и расширением диапазона. Таким образом, (3-I buying day) день покупок показал бы инициативный хвост покупок, инициативу покупок TPOs и инициативное расширение диапазона покупок. В итоге, 3-I days часто предоставляют возможность удерживать позицию с высоким кредитным плечом (highly leveraged position), неся при этом минимальный риск.


Нейтральный день (Neutral day) указывает баланс дневного периода и характеризуется расширением диапазона по обе стороны от начального баланса. В некотором смысле, оба участника «другого периода» активны в перетягивании «вертикального каната» в течение дневного периода. Если рынок закрывается возле середины диапазона, контроль является четным (ничья). Если, однако, закрытие происходит на одном дневном экстремуме, существует явный «победитель» и на следующий день, скорее всего, откроется в направлении активности закрытия.

The Value-Area Rule если что-то существенное не изменилось, движение цены будет часто замедляться, после повторного ввода в область ранее принятого большого объема, поскольку рынок проводит время, торгуя там снова. Область значения представляет собой диапазон, где состоялся наибольший объем торговли в дневном периоде. Если рынок открывается за пределами области значения на следующий день, тогда область значения предыдущего дня была отвергнута участниками «другого периода».

Spikes «Шип»образуется, когда ценовые тренды стремятся вдаль от установленного значения в течение последних нескольких периодов времени торговой сессии.

Balance Area Break-outs – Прерывания Области Баланса. Представьте себе большой камень, опасно балансирующий на вершине горы. В сильный штормовой ветер, этот камень может освободиться и кувыркнуться вниз по склону горы. Когда он падает, он падает быстро в одном направлении. Если ветер менее сильный, камень может качнуться на одну сторону, и затем кувыркнуться в другом направлении. Сбалансированный рынок действует аналогичным образом. И финансово говоря, рынок, который прорывается из баланса, может быть столь же опасен, как падающая скала.

Пробой области баланса, это торговая сделка, которую «вы должны всегда делать». Риск минимальный и потенциал прибыли очень высокий.

Гепом является открытие за пределами диапазона предыдущего дня, означающий рынок вне равновесия. Геп создается, когда «другой период» воспринимает цену — быть вдали от значения и входит на рынок агрессивно, образуя избыток в форме невидимого хвоста «invisible tail». Характерной чертой гепа, (что удерживает) является то, что он должен предлагать значительную поддержку или сопротивление цене, и поэтому он выступает как ценный путеводитель для дневных трейдеров и важным ориентиром для долгосрочных трейдеров.


Постоянство успешной торговли является результатом уникального сочетания возможности, опыта и понимание рынка.

Markets to Stay Out Of – Оставаться вне Рынков

«Специальные Ситуации» полезны для идентификации торговых возможностей, которые обладают относительно высокой степенью безопасности. На противоположном конце спектра, но не менее важном, является то время, когда трейдер просто не должен торговать вообще:

1. Nontrend Days – Нетрендовые Дни
В Нетрендовый день рынок не содействует торговле с любым участником и возможность низкая, дневной диапазон небольшой и активность скудная.

2. Nonconviction Days – Дни без Убеждения

Менее очевидный тип низкой рыночной возможности является день без Убеждения (Nonconviction day). Структурно, день без убеждения часто кажется, ничем не отличается от дней (Normal, Normal Variation, или Neutral day). Тем не менее, (Nonconviction day) не показывает направленного убеждения ни одного из «другого периода», что эти стандартные типы дней обычно отображают – не существует никаких узнаваемых ориентиров для трейдера дневного периода. Во время дня (Nonconviction day) открытие часто как разновидность (Open-Auction), происходящее в пределах области значения предыдущего дня. Цена вращается случайно вперед и назад с очень небольшой уверенностью в течении дня.

3. Long-Term Nontrend Markets – Долгосрочные Нетрендовые Рынки

4. News-Influenced Markets – Рынки, под влиянием Новостей

Beyond the Competent Trader – За Пределами Компетентного Трейдера

Давайте взглянем назад на Дэвида, устремленного пианиста, и его путь, чтобы стать экспертом музыкантом. Когда он достиг компетенции после нескольких лет обучения и практики, он освоил технические и механические аспекты игры на пианино. Тем не менее, он не превзошел физические заметки на бумаге, чтобы стать экспертом.

Аналогично, хорошее понимание рынка является только частью уравнения для достижения результатов эксперта. Многие трейдеры, которые развили солидное академическое образование, все еще не делают достаточно денег, чтобы оправдывать бытие на рынке. Чтобы продвинуться дальше среднего, за пределы середины кривой колокола и к верхнему пределу совершенства, вы должны достигнуть понимания самого себя. Для того чтобы стать опытным трейдером, необходимо чтобы стали такие интимные отношения с механическими аспектами рынка, чтобы они образовали целостную картину в вашем уме.

Только тогда вы начнете понимать, как ваши личные сильные и слабые стороны непосредственно влияют на ваши торговые результаты. Как сказал Адам Смит в своей книге «Игра на Деньги» (The Money Game): «Если вы не знаете, кто вы есть, рынок дорогое место, чтобы выяснить это».
Наблюдайте рынок. Тестируйте и применяйте ваше понимание рынка. Постройте тот опыт, который очистит затуманенную часть окна, чтобы показать большую картину.

Глава 5 ОПЫТНЫЙ

На протяжении всей книги мы следовали пятью уровнями приобретения навыков посредством студента колледжа по имени Дэвид. Заслушав исполнение (Beethoven's «Moonlight Sonata»), Девид решил, что хочет научиться играть на фортепиано. Он начал процесс обучения, изучая производные источники – беря уроки и читая книги по теории музыки. После ознакомления с основами, Дэвид начал практиковать, одновременно продолжая его производное обучение.

Иными словами, инструкция и механические знания выступают в качестве катализатора, что позволяет Дэвиду активно применять и развивать теорию в фактические музыкальные способности. Он строил опыт. Наконец, после многих лет практики, уроков и исследования, Дэвид превзошел область производных знаний. Он просто знал теорию и технику назад и вперед. Когда Дэвид сел за пианино, его аппликатура (движение пальцев) была совершенна в мышечной памяти, ноты и временные подписи, так прочно ассимилировались в его уме, он больше не думал о них во время игры.

Дэвид достиг уровня мастерства (опыта), что позволило ему выразить свои мысли и чувства через инструмент как, если бы он был продолжением его эмоции. Становление специалиста (ОПЫТНЫЙ) в любом начинании это очень личный процесс. Подумайте о том, в чем вы превосходите то, что стало инстинктивной, интуитивной способностью. Возможно это атлетический талант, такой как гольф или теннис. Может быть, есть ловкость к полету, рыбалке, парусному спорту или шахматам. Чтобы ни было это, вспомните, как вы чувствовали себя, когда вы, наконец, выполнили деятельность совершенно. Предположим, что после многих лет игры в гольф через уроки, книги (Arnold Palmer), и часы на тренировочной площадке, вы играете идеальный раунд.

Опытный игрок в гольф интуитивно сочетает в себе условия, курс ветра, как лежит шар, позу, выбор клуба, положения и фактический удар, чтобы достичь идеального выстрела. Представьте себе волнующую атмосферу, иметь способность делать такой выстрел 70 раз в одном раунде. Идеальный раунд превосходит все производное обучение. Это кульминация знания и опыта. Когда все факторы собрались вместе, игрок в гольф может «почувствовать» выстрел. Развитие и обучение признавать, что чувство превосходства является результатом синтеза производного и эмпирического знания – академического обучения и практического опыта.

Трейдер фьючерсными контрактами, который прогрессировал за пределы КОМПЕТЕНТНЫЙ, также начинает интуитивно чувствовать, когда имеются необходимые условия для успешной торговли. Опять же, это интуитивная способность способствовала более, чем просто звук фундаментальной базы. Через рыночный опыт вы начнете распознавать определенные ситуации, где все концепции и теории собираются вместе и вы «чувствуете» торговлю. Как только вы достигли этой стадии рыночного понимания, трудной частью становится учиться доверять своей интуиции – верить ощущению возможности.

Другими словами, опытный трейдер должен начать учиться и развивать понимание самого себя. На конечных этапах обучения, опыт становится первичным учителем, и самоанализом транспортного средства для совершенства. В этой главе мы обсудим важность понимания самого себя и его отношение к становлению трейдера ЭКСПЕРТА.

Результаты Уравнения: Понимание Рынка х (Понимание самого себя + Стратегия) = Результаты

Результатами уравнения является слишком упрощенная формула для достижения успешной торговли. Она построена на трех понятиях: понимание рынка, понимание самого себя и стратегии. До этого момента, мы имеем охваченный большой объем теории, что приводит к правильному пониманию рынка.

Понимание Самого Себя: Становление Успешного Трейдера.

Выбирая профессию, мы должны рассмотреть, обладаем ли мы навыками, необходимыми для успеха в этой профессии. В то время как есть много способов, чтобы развить эти навыки посредством образования, тренера, и опыт, семена уже должны быть посажены, если они хотят расти. Большинство людей никогда много не задумывались об основных навыках, необходимых, чтобы стать успешным трейдером. Следовательно, когда они начинают торговать, они блуждают в очень опасной зоне совершенно неподготовленные.

Личностные характеристики, которые обычно сопровождают успех на фьючерсном рынке, включают зрелость и стабильность, сильное чувство само конкурентоспособности (в отличие от чувства командной конкурентоспособности), внутреннюю силу для поддержания против мнений, упорядоченный ум, и способность принять решение и действовать с уверенностью.

Окончательное решение стать трейдером фьючерсами включает в себя слияние ваших личных навыков с вашими финансовыми и эмоциональными потребностями. Многие рассматривают торговлю фьючерсами, как гламурную профессию, в которой можно заработать много денег с очень небольшим усилием. Некоторые профессии действительно гламурные, впрочем, и самые успешные трейдеры фьючерсами. Самая большая награда часто эмоциональная, в то время как финансовое вознаграждение рассматривается как вторичное.

Большинство трейдеров, как и пьяные водители, должны быть удалены с улицы. Они торгуют под влиянием – под влиянием многих рекламных объявлений, которые помещаются на страницах торговых журналов и газет с предложениями и обещаниями быстрого и легкого успеха. Каждый месяц новый гуру рекламирует систему прорыва, которая превращает ваш компьютер в черный ящик с золотым прииском. Вводите заказы и черпайте вашу прибыль. Эти «блестящие» объявления вызывают интерес и порождают распродажи, но они вводят в заблуждение.

Самонаблюдение

Графический Профиль позволяет трейдеру объективно организовать и наблюдать поведение рынка, что приводит к развитию рыночного понимания. Аналогично, самонаблюдение имеет важнейшее значение для развития самопонимания. Один из самых эффективных методов, чтобы наблюдать и размышлять о ваших действиях, является содержание торгового журнала.

Для торгового журнала, чтобы быть полезным, вам необходимо быть честным и последовательным, записывать мысли, чувства, окружающие обстоятельства до, во время и после каждой сделки. Наблюдение, как ваши эмоции влияют на результат каждой сделки, может выявить вашу склонность к риску, ваши интуитивные навыки, влияние внешних обстоятельств, и множество других факторов, которые способствуют самопониманию.

Полноценный Мозг Трейдера

Попытки торговать только с помощью левого или правого полушария мозга, в результате приведет к дисбалансу и плохим результатам. Наиболее успешные трейдеры могут достичь баланса между аналитическим левым полушарием и целостным правым полушарием мозга – они являются трейдерами с полноценным мозгом.


Стратегия

Полная торговая стратегия, с другой стороны, является более целостным планом игры, построенным на инфраструктуре понимания рынка, самопонимания и структурных руководящих принципах. Каждый трейдер имеет различный временной период, разные цели, и разные потребности и эмоции. Следовательно, разработка стратегии является уникальным и индивидуальным процессом, в котором каждый из нас формирует нашу стратегию для наилучшего использования наших сильных сторон и поддержки наших слабых сторон. В этом обсуждении, затем мы сфокусируемся на деловых аспектах стратегии, намеренно избегая, более персональные элементы самопонимания.


Бизнес Стратегия

Трейдинг – это бизнес. Он включает в себя те же самые материальные и нематериальные элементы любой бизнес стратегии.

При запуске бизнеса, два золотых правила относятся к капиталу:

1) Убедитесь, что вы достаточно капитализированы, для начала;
2) Сохраняйте его.

Бизнес, который недостаточно капитализирован, является неверным с самого начала.

Нехватка капитала приводит к наблюдению за тиками «tick-watching». Трейдеры, которые должны постоянно беспокоиться о принятии потери, имеют меньше шансов быть объективными в их интерпретации рынка и, следовательно, как они управляют своими позициям.

Позиция в бизнесе, аналогична торговой позиции. Где бы вы предпочли построить АЗС, на углу четырех направлений, вблизи границы соседних штатов, или где-то между двумя светофорами на дороге, разделяющей ее посередине? Сделки, тоже размещаются из соображений расхода/доходности. Где бы вы предпочли купить для долгосрочной торговли, недалеко от долгосрочных минимумов, с сильным явным превышением (избытком), чтобы опереться, или где-то в середине долгосрочного тренда?

Плохо расположенная сделка предполагает, что вы берете на себя больший риск, менее чем за оптимальное вознаграждение. Как вам добиться оптимальной торговой позиции? Планирование. Сделайте вашу домашнюю работу, определите зоны для потенциально хороших торговых позиций, предоставляемые областями баланса, и коридорами, а затем поместите ваши ордера заранее.

Когда вы находитесь в самой гуще торгового дня, лучшие торговые позиции часто выглядят как наихудшие в момент их достижения (Помните, лучшие сделки обычно пролетают (противоречат) в лице самых последних действий). При этом становится чрезвычайно трудно «нажать на курок» – чтобы совершить сделку. Это маленький субъективный голос начинает омрачать вашу рациональную способность принимать решения до такой степени, что вы просто сидите там замороженный, наблюдая, как хорошие возможности ускользают. Много раз идеальная торговая позиция, кажется, слишком далека для рынка, чтобы перемещаться в течение одного дня. Поместите ордер в любом случае.

Тайминг. Навыки ведения переговоров являются важной частью бизнеса, и терпение имеет решающее значение для проведения успешных переговоров. Например, то и дело, каждый бизнес имеет дело со своими поставщиками. Вы бы предпочли вести переговоры, когда продукт обильный или скудный (недостаточен). Сроки (Тайминг) ваших переговоров часто имеют прямое влияние на цену, которую вы будете платить.

Тайминг в торговле, является столь же важным, как сроки в ведении переговоров. Как и в бизнесе, что ждет, пока его поставщик имеет избыток, трейдеры должны терпеливо ждать, пока рынок не продемонстрирует избыток, прежде чем они начнут действовать. Трейдерам, что постоянно торопятся, нужно быть более терпеливыми в их переговорах с рынком.

Информация. Каждое деловое решение и каждое торговое решение основываются на фактах, почерпнутых из рыночной информации. Продавец машин повторно проводит инвентаризацию своего запаса только, если его источники информации позволяют предположить, что он будет в состоянии продать новые автомобили. Его информация говорит ему о размере рынка, готовность потребителя купить, сколько автомобилей он должен приобрести от производителя, и что он должен взимать плату за свой запас. Эти же решения должны приниматься на любом рынке.

Информация влияет практически на каждый аспект бизнес стратегии. В некотором смысле, ваши источники информации являются глазами на рынке. Вот почему важно, чтобы торговать, основываясь на достоверной объективной информации. Многие трейдеры окружают сами себя столькими самоуверенными и противоречивыми источниками, что их способности принятия решений парализованы. Вернемся назад к Джиму Кельвину (Jim Kelvin) валютному трейдеру, введенному в начале книги. Он знал, что йена была слабой, основанной на чисто объективной генерируемой рынком информации. К сожалению, он также рассмотрел ряд других конфликтующих технических и фундаментальных источников, которые заставили его усомниться в его интуитивной способности. Если противоречивые источники мешают вашей торговле, устраните их.

Упорядочение вашей информации поможет вам придти к решениям быстрее и раньше. Исторически сложилось, что лучшие и наиболее прибыльные бизнесы, вступили на соответствующие рынки, прежде чем вся информация была доступна.Они увидели возможность и действовали на этом, прежде чем она стала очевидной, и «весь мир прыгнул» в нее.

Знание Своего Конкурента. Персептивные (восприимчивые) бизнес предприятия понимают свою конкуренцию и типы ответов, что можно ожидать от них, и разрабатывают свою стратегию соответственно. Что будут другие игроки делать, если цена упадет слишком низко, или поднимется слишком высоко? (General Motors) имеет довольно хорошую идею, что (Japanese car makers) будут делать для любого числа связанных с ценой решений. Такое знание поведение участника применительно к торговле также.

Успешные трейдеры имеют хорошее отклонение того, как другие рыночные участники будут реагировать на данное изменение в цене. С точки зрения трейдинга, одна часть знания вашего конкурента должна включать создание непрерывной оценки того, являются ли другие участники рынка (ваши конкуренты) «too long» или «too short». Например, если рынок, который находился в устойчивом аукционе вверх, внезапно сломался в дневном периоде, создавая «b» формацию, участники, вероятно, были слишком перекуплены «too long». Через понимание конкуренции, вы знаете, что активность была прервана, скорее всего, ликвидацией лонгов (long liquidation) и аукцион покупателей будет продолжаться. Каждый успешный предприниматель и каждый успешный трейдер, понимает поведение других участников.


Знание Самого Себя. В дополнение знания ваших конкурентов, вы должны знать самого себя. Что вы делаете лучше всего? При каких условиях вам трудно быть объективным? Есть много примеров из бизнеса, которые выросли за счет выявления и сосредоточения на их конкретных сильных сторонах, такие как глушители (Midas) и гамбургеры (McDonald's). Научиться признавать, принимать и работать с вашими сильными и слабыми сторонами, пожалуй, это самый трудный аспект становления трейдера ЭКСПЕРТА. Ранее в разделе (ОПЫТНЫЙ), мы обсудили вашу часть трейдинга подробно.

Однако, производный источник может только предлагать предложения и обеспечивать идеи для роста. Самопонимание должно быть разработано на основе постоянного наблюдения и самоанализа. Ведите торговый журнал. Найдите образы мыслей и обстоятельства, которые приводят к успешным торгам, и активно включите эти модели в вашу торговую стратегию. Ликвидируйте негативные влияния, которые вызывают плохие сделки, и содействуют иррациональной мысли. Самопонимание является непрерывным процессом существенным для эффективной общей стратегии.

Согласованность. Ежедневное Выполнение Здоровый бизнес исключает поступления изо дня в день. Старая пословица «успешная торговля — это очень много небольших убытков и несколько больших победителей» просто не соответствует действительности. Это все еще может быть, что действительно большие прибыли делаются на нескольких сделках, но первая цель это видеть, что накладные расходы покрываются на ежедневной основе. Многие малые потери на самом деле способствуют накладным расходам.

Опытный трейдер будет генерировать поступления фактически каждый день. Согласованность порождает объективность. Согласованность производит денежный поток и берет на себя текущие расходы такие как (в торговле) офисное помещение, техника, медицинская страховка и так далее. Согласованность также снижает напряженность, так что бизнес может работать от четкого состояния ума, смотреть вперед, и планировать расширения.

Каждый хороший бизнесмен бдительно следит за риском. Это означает, посвятив большую часть своего времени и капитала, чтобы играть шансы коротко (short odds), а не шансы в лонг (long odds), для основной цели, чтобы остаться в бизнесе. Эта концепция хорошо иллюстрирует тему, общую среди организаций распродаж. Как правило, продавцы, которые постоянно стремятся к крупным сделкам, надеясь поймать большое вознаграждение – неизменно идут к разорению. С другой стороны, индивидуумы, которым удалось это те, кто работает на пяти или шести крупных сделках, в то время как, проводят большую часть времени на 70 или 80 маленьких счетах, которые обеспечивают последовательный доход.

Если принято решение идти после большой сделки, как правило, только частью капитала или ресурсами предприятия. В качестве примера того, как можно было бы включить это понятие в свою торговую стратегию, рассмотрим регулирование «максимума» сделок (крупные, долгосрочные позиции). Предположим, что часть вашей стратегии торговать до трех фьючерсных контрактов за один раз. Если это так, возможно, вы ограничиваете себя лишь одной максимальной сделкой за один раз. Таким путем, вы не рискуете всем вашим торговым капиталом на «большой сделке» (это только пример, а не конкретная рекомендация).

Аналогично, если ваша капитализация более низкая, или если вы хотите уменьшить ваше беспокойство, которое часто сопровождает максимум сделок, возможно, вы решите принять участие, в максимальной торговле используя опционные спреды. Трейдинг требует постоянной оценки риска. Как кредитная политика в банке, где суточный промежуточный и долгосрочный лимит расходования денежных средств, вычисляются именно через сознательные решения, с каждой новой сделкой необходимо оценивать сопутствующий риск.

Существуют краткосрочные цели, а также долгосрочные цели. Хорошие бизнесмены понимают, что долгосрочные цели достигаются в результате постоянного, кумулятивного собирания краткосрочных целей. Запишите свои цели. Сделайте их четкими и краткими, и стремитесь к их достижению через реалистичные краткосрочные контрольные точки. Время от времени, просматривайте их и убеждайтесь, что они все еще представляют ваши текущие желания и потребности.

Все предприятия ведут учет по причинам более чем удовлетворительным IRS (налоговый учет). Записи помогают бизнесу оставаться объективными и реалистичными при оценке исполнения. Ведение учета в равной степени важно в трейдинге. Записи дают вам объективно оценить, как ваша торговая стратегия поживает и нуждается ли она в изменении. Правильное управление записями должно сказать вам больше чем, если вы делаете деньги. Это должно выявить, где ваши торговые доходы и откуда, какие рыночные условия и торговые методы являются наиболее прибыльными, встречаетесь ли вы с ежедневными расходами и так далее. Чем лучше ваши записи, тем легче изолировать проблемные области, находить решения и отточить то, что вы делаете лучше всего.

Самоотверженность является одним из «нематериальное», уникальное для каждого человека и, следовательно, не легко измеряется или ценится. Самоотверженность это делать свою домашнюю работу каждый день. Это поддерживать ваши графики каждый день, поднимаясь на лишний час раньше, чтобы получить хороший старт на рынке, и ложась на лишний час позже. Самоотверженность это не только время и работа, это сердцебиение бизнеса. Это тот личный элемент, стремление к личным достижениям, чем обладала горстка людей. Это движущая сила позади любого успешного бизнеса. Просто хотеть быть успешным не достаточно, вы должны сделать это. Настоящая самоотверженность включает в себя плату за цену … и это и есть цена.

Успешная торговля фьючерсами является результатом тонкого баланса между производными знаниями и опытом, между аналитическим мышлением и интуицией. Опытный трейдер формирует торговую стратегию, построенную на инфраструктуре рыночного понимания, самопонимания и структурных руководящих принципах. Стремиться к достижению баланса – значит стать трейдером с полноценным мозгом.

Глава 6 ТРЕЙДЕРЭКСПЕРТ

Знания, которые получены из книг и опыта, являются неотъемлемой частью становления успешного трейдера, но путь к экспертной торговле начинается внутри самого себя. Вы должны верить, что вы можете достичь своих целей, выполнить ваши стремления. Мастерство академиков не достаточно. Спортсмен со средней способностью будет побеждать над противниками большего умения, если он верит, что может быть чемпионом.

Достижение уровня ЭКСПЕРТА в любом стремлении, является вызовом, что лишь немногие люди пытаются, поскольку для этого требуется полное самообладание и решительность. Для достижения и поддержания совершенства, человек должен иметь желание добиться успеха, что превосходит персональную жертву. Понятно, что большинство людей не готовы отказаться от многообразия жизни, для одной все охватывающей цели.

Рассмотрите кого-нибудь, кого вы воспринимаете, чтобы быть ЭКСПЕРТОМ в его или ее области. Олимпийские пловцы тратят от четырех до шести часов в воде каждый день. Великие композиторы и музыканты, как известно, практиковали большую часть своего бодрствования. Лучшие продавцы работают по 12-16 часов в день. Лучший творческий рекламный персонал всегда переосмысливает свои отчетности, формирует и детализирует новые идеи. Любой весьма успешный бизнес превышает норму, выходя за рамки правил и расчетливой рациональности, выше оснований инноваций и передового опыта.

Когда вы продолжаете учиться и накапливать опыт, помните, что ваши вновь приобретенные мастерство и самопонимание только начало процесса, который будет продолжаться в течение целой жизни.

The End.
Источник: /
https://smart-lab.ru/profile/YanVas24/
16:03 Инвесторы продают акции металлургов
16:01 Акции с дисконтом. Как инвестировать в недооцененные бумаги
15:56 Tesla. Акции снова растут, какие цели
15:55 Что за ажиотаж в акциях Фармсинтеза
15:53 Три богатейших миллиардера России обеднели на $2,5 млрд за полчаса
15:47 Продавец косметических средств Sally Beauty Holdings получил позитивную рекомендацию
15:47 В ожидании импульса к росту
15:46 За ралли нефтяных цен стоят два катализатора: спрос и инфляция
15:44 Телекомы — будущие IT-компании?
15:43 Что ждет рынок нефти?
15:40 Как дела на нефтяном рынке?
15:39 Металлургов продолжает штормить
15:36 Восстановление рынка
Еще материалы
Данный материал не имеет статуса персональной инвестиционной рекомендации При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=557266 обязательна Условия использования материалов