Компания «Роснефть» опубликовала в пятницу, 14 мая, консолидированные финансовые результаты по МСФО за I квартал 2021 г.
Выручка выросла на 14% к предыдущему кварталу, но по сравнению с аналогичным кварталом 2020 года снизилась на 1,2%. Чистая прибыль составила 149 млрд рублей. В первом квартале 2020 г. был убыток 156 млрд рублей. А в последнем квартальном отрезке 2020 года прибыль составила 364 млрд рублей. При этом показатель EBITDA вырос на 22,3% кв/кв и на 44% г/г до 445 млрд рублей. Это максимальное с начала пандемии значение показателя. Свободный денежный поток увеличился в 2,6 раза относительно 4 квартала, но снизился на 13,2% в годовом сопоставлении. В итоге FCF приблизился к среднему за квартал значению докризисного 2019 года. Финансовый долг снизился до $2,9 млрд.
Выручка в базисе квартал к кварталу выросла преимущественно благодаря росту цен на нефть. По данным Минэкономразвития (ведомство рассчитывает данным Argus Media (Russia) Limited среднюю за месяц цену нефти сорта «Юралс»), средняя цена «Юралс» за 4 квартал 2020 года составила $44,29 за баррель, а средняя за 1 квартал 2021 г. — $59,85 за баррель. Рост средней цены на 35% при росте выручки в квартальном базисе на 14%.
Выручка в базисе год к году сократилась из-за пандемии, которая негативно сказалась на спросе, а также из-за того, что с мая 2020 г. «Роснефть» выполняет условия сделки ОПЕК+. Однако нефть в годовом сопоставлении подорожала на 23,3%, и это помогло частично компенсировать снижение объемов реализации.
Позитивная динамика EBITDA обусловлена помимо роста цен на нефть положительным эффектом «обратного акциза», снижением операционных, общехозяйственных и административных расходов.
Существенное снижение чистой прибыли в базисе кв/кв (-54%) отражает крупную продажу активов «Восток Ойл» трейдеру Trafigura.
Соотношение «Чистый долг/EBITDA» в долларовом выражении составило 2,2х. Высокий уровень финансовой устойчивости поддерживается снижением краткосрочной части финансового долга.
Динамика акций
Акции «Роснефти» на 17:30 мск дешевели на 0,8% до 545,45 руб. При этом индекс МосБиржи в тот же момент символически снижался на 0,04%. А котировки нефти Brent росли на 1,8% до $68,25/барр. Поэтому бумага смотрелась хуже рынка.
В рамках коррекции, наблюдающейся с марта, котировки устояли выше январского пика и вернулись выше апрельского локального минимума. Сопротивление в лице 50-дневной МА сейчас является ключевым. Его пробитие открывает потенциал роста до 600 рублей за акцию, что будет новым абсолютным максимумом.
По бумагам компании 10 рекомендаций «покупать», 0 — «продавать», 3 — «держать», свидетельствуют данные в терминале Bloomberg. 12-месячный консенсус-таргет 700,6 руб., что на 29% выше цены текущей цены.
Недавние важные корпоративные события
Совет директоров «Роснефти» по итогам состоявшего 22 апреля заседания рекомендовал выплатить дивиденды за 2020 год в размере 6 руб. 94 коп. на одну обыкновенную акцию. Всего на выплату дивидендов может быть направлено 73,55 млрд руб. Годовое собрание акционеров «Роснефти» будет созвано 1 июня в форме заочного голосования. Датой составления списка лиц, имеющих право на участие в собрании, было определено 7 мая 2021 года. Право на получение дивидендов получают акционеры, зарегистрированные в реестре на 15 июня 2021 года.
В соответствии с дивидендной политикой рекомендовали ровно 50% консолидированной прибыли по МСФО за 2020 год безо всяких корректировок. Все было в рамках ожиданий.
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Выручка выросла на 14% к предыдущему кварталу, но по сравнению с аналогичным кварталом 2020 года снизилась на 1,2%. Чистая прибыль составила 149 млрд рублей. В первом квартале 2020 г. был убыток 156 млрд рублей. А в последнем квартальном отрезке 2020 года прибыль составила 364 млрд рублей. При этом показатель EBITDA вырос на 22,3% кв/кв и на 44% г/г до 445 млрд рублей. Это максимальное с начала пандемии значение показателя. Свободный денежный поток увеличился в 2,6 раза относительно 4 квартала, но снизился на 13,2% в годовом сопоставлении. В итоге FCF приблизился к среднему за квартал значению докризисного 2019 года. Финансовый долг снизился до $2,9 млрд.
Выручка в базисе квартал к кварталу выросла преимущественно благодаря росту цен на нефть. По данным Минэкономразвития (ведомство рассчитывает данным Argus Media (Russia) Limited среднюю за месяц цену нефти сорта «Юралс»), средняя цена «Юралс» за 4 квартал 2020 года составила $44,29 за баррель, а средняя за 1 квартал 2021 г. — $59,85 за баррель. Рост средней цены на 35% при росте выручки в квартальном базисе на 14%.
Выручка в базисе год к году сократилась из-за пандемии, которая негативно сказалась на спросе, а также из-за того, что с мая 2020 г. «Роснефть» выполняет условия сделки ОПЕК+. Однако нефть в годовом сопоставлении подорожала на 23,3%, и это помогло частично компенсировать снижение объемов реализации.
Позитивная динамика EBITDA обусловлена помимо роста цен на нефть положительным эффектом «обратного акциза», снижением операционных, общехозяйственных и административных расходов.
Существенное снижение чистой прибыли в базисе кв/кв (-54%) отражает крупную продажу активов «Восток Ойл» трейдеру Trafigura.
Соотношение «Чистый долг/EBITDA» в долларовом выражении составило 2,2х. Высокий уровень финансовой устойчивости поддерживается снижением краткосрочной части финансового долга.
Динамика акций
Акции «Роснефти» на 17:30 мск дешевели на 0,8% до 545,45 руб. При этом индекс МосБиржи в тот же момент символически снижался на 0,04%. А котировки нефти Brent росли на 1,8% до $68,25/барр. Поэтому бумага смотрелась хуже рынка.
В рамках коррекции, наблюдающейся с марта, котировки устояли выше январского пика и вернулись выше апрельского локального минимума. Сопротивление в лице 50-дневной МА сейчас является ключевым. Его пробитие открывает потенциал роста до 600 рублей за акцию, что будет новым абсолютным максимумом.
По бумагам компании 10 рекомендаций «покупать», 0 — «продавать», 3 — «держать», свидетельствуют данные в терминале Bloomberg. 12-месячный консенсус-таргет 700,6 руб., что на 29% выше цены текущей цены.
Недавние важные корпоративные события
Совет директоров «Роснефти» по итогам состоявшего 22 апреля заседания рекомендовал выплатить дивиденды за 2020 год в размере 6 руб. 94 коп. на одну обыкновенную акцию. Всего на выплату дивидендов может быть направлено 73,55 млрд руб. Годовое собрание акционеров «Роснефти» будет созвано 1 июня в форме заочного голосования. Датой составления списка лиц, имеющих право на участие в собрании, было определено 7 мая 2021 года. Право на получение дивидендов получают акционеры, зарегистрированные в реестре на 15 июня 2021 года.
В соответствии с дивидендной политикой рекомендовали ровно 50% консолидированной прибыли по МСФО за 2020 год безо всяких корректировок. Все было в рамках ожиданий.
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter