9 июля 2021 БКС Экспресс Галактионов Игорь
Российский рынок перешел к коррекции на фоне волны распродаж на мировых рынках. Падение китайских акций и вспышка COVID-19 в азиатском регионе привели к активной фиксации прибыли на западных мировых торговых площадках после реализовавшегося ранее ралли. Персональным фактором давления для российских индексов стало снижение цен на нефть из-за внутренних противоречий в ОПЕК+.
Таким образом, нынешнее снижения выглядит временной коррекцией, обусловленной внешним фоном. В такие моменты акции снижаются широким фронтом и возникает возможность приобрести перспективные бумаги по более низкой цене. Вот те бумаги, которые имеет смысл рассмотреть для добавления в портфель на нынешнем падении.
Газпром
Цены на газ в Европе на этой неделе замедлились, но по-прежнему остаются на экстраординарно высоком уровне для текущего времени года. Средняя цена контракта «на день вперед» на TTF с начала 2021 г. составила $277 за тыс. кубометров, при том что Газпром закладывал в бюджет экспортную цену всего $170. На текущий момент ближайшие фьючерсы TTF на бирже CME торгуются в районе $414 за тыс. куб. м.
Уровень заполненности европейских резервов (ПХГ) на 7 июля составил 49,74%, что значительно ниже среднего 5-летнего показателя. В июле на ремонт будут закрыты газопроводы Северный поток и Ямал-Европа, что может замедлить восполнение ПХГ и продлить период дефицита. При этом прогноз погоды на зиму 2021–2022 г. предвещает холода.
Такая конъюнктура рынка позволяет предположить, что цены на газ останутся высокими до конца 2021 г., что при выплате 50% скорректированной прибыли на дивиденды даст двузначную доходность по бумагам Газпрома в следующем году. Потенциал роста акций Газпрома существенно превышает 300 руб. за акцию.
Производители стали: Северсталь, НЛМК, ММК
Котировки компаний металлургического сектора еще не успели оправиться после новостей о введении экспортной пошлины, как вновь оказались под давлением из-за ухудшения общерыночного сентимента. В то же время цены на металлы остаются высокими, что дает весомый повод ожидать двузначной дивидендной доходности в ближайший год.
Среди производителей стали все бумаги могут быть рассмотрены к покупке, но наиболее привлекательно выглядят акции Северстали. Даже в случае снижения цен на стальную продукцию на 10–15% бумаги компании сохранят потенциал для роста в среднесрочной перспективе.
РУСАЛ
Акции РУСАЛа обеспечивают привлекательный апсайд на фоне рекордных цен на алюминий в рублях и потенциального снижения долговой нагрузки за счет $1,4 млрд, полученных от реализации акций ГМК Норникель. Полученные средства могут быть отражены уже в отчете за I полугодие 2021 г. Комментарии компании по поводу влияния экспортной пошлины на выручку могут оказаться менее пессимистичными, чем заложено в котировки, а предложенное Sual Partners обсуждение дивидендов может стать дополнительным приятным сюрпризом, в случае принятия решения о выплатах.
Лукойл
Акции Лукойла, как правило, достаточно депрессивно реагируют на распродажи по нефти, но такая динамика носит кратковременный характер. Средняя цена на нефть в рублях даже в случае падения котировок на 15% от текущих уровней может оказаться рекордной за последние 5 лет. При действующей дивидендной политике Лукойла это сулит двузначную доходность по итогам 2021 г. За I квартал компания уже заработала 211 руб. на акцию — столько же, сколько составила итоговая выплата за 2020 г. Высокий уровень дивидендов открывает потенциал для позитивной переоценки акций с возможностью роста выше 7500 руб. за акцию.
Здесь существуют риски. В случае ухудшения ситуации внутри ОПЕК+ цены на нефть могут оказаться под давлением, что приведет к еще более глубокой коррекции Лукойла. Бумаги сохранят привлекательность и в этом случае, но цена для покупок может стать более выгодной, чем сейчас.
X5 Group
Стремительная волна роста после дивидендной отсечки на этой неделе была прервана коррекцией. Это может быть неплохой возможностью увеличить позицию в акциях компании, которая лидирует в продуктовом ритейле и онлайн-продажах продуктов питания.
Компания поддерживает хорошие темпы роста классического ритейла при стабильной среднерыночной рентабельности. География сети распределена в регионах с наибольшим темпом роста инфляции, что позволяет ожидать роста выручки в 2021 г. выше среднерыночных уровней. Потенциальное выделение онлайн-бизнеса в отдельную структуру с последующим IPO может подстегнуть рост капитализации, поскольку IT-компании традиционно торгуются с более высокими мультипликаторами за счет высоких темпов роста.
АЛРОСА
Компания сегодня опубликовала сильный отчет по продажам в июне, подчеркивая сохраняющийся сильный спрос на рынке алмазов. Менеджмент отмечает, что на рынке прогнозируется затяжной дефицит, что будет поддерживать продажи компании и цены на алмазно-бриллиантовую продукцию. Ожидаемый рост прибыли и дивидендов может быть драйвером для позитивной динамики акций компании, которые на текущий момент торгуются более чем на 8,5% ниже июньских максимумов.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Таким образом, нынешнее снижения выглядит временной коррекцией, обусловленной внешним фоном. В такие моменты акции снижаются широким фронтом и возникает возможность приобрести перспективные бумаги по более низкой цене. Вот те бумаги, которые имеет смысл рассмотреть для добавления в портфель на нынешнем падении.
Газпром
Цены на газ в Европе на этой неделе замедлились, но по-прежнему остаются на экстраординарно высоком уровне для текущего времени года. Средняя цена контракта «на день вперед» на TTF с начала 2021 г. составила $277 за тыс. кубометров, при том что Газпром закладывал в бюджет экспортную цену всего $170. На текущий момент ближайшие фьючерсы TTF на бирже CME торгуются в районе $414 за тыс. куб. м.
Уровень заполненности европейских резервов (ПХГ) на 7 июля составил 49,74%, что значительно ниже среднего 5-летнего показателя. В июле на ремонт будут закрыты газопроводы Северный поток и Ямал-Европа, что может замедлить восполнение ПХГ и продлить период дефицита. При этом прогноз погоды на зиму 2021–2022 г. предвещает холода.
Такая конъюнктура рынка позволяет предположить, что цены на газ останутся высокими до конца 2021 г., что при выплате 50% скорректированной прибыли на дивиденды даст двузначную доходность по бумагам Газпрома в следующем году. Потенциал роста акций Газпрома существенно превышает 300 руб. за акцию.
Производители стали: Северсталь, НЛМК, ММК
Котировки компаний металлургического сектора еще не успели оправиться после новостей о введении экспортной пошлины, как вновь оказались под давлением из-за ухудшения общерыночного сентимента. В то же время цены на металлы остаются высокими, что дает весомый повод ожидать двузначной дивидендной доходности в ближайший год.
Среди производителей стали все бумаги могут быть рассмотрены к покупке, но наиболее привлекательно выглядят акции Северстали. Даже в случае снижения цен на стальную продукцию на 10–15% бумаги компании сохранят потенциал для роста в среднесрочной перспективе.
РУСАЛ
Акции РУСАЛа обеспечивают привлекательный апсайд на фоне рекордных цен на алюминий в рублях и потенциального снижения долговой нагрузки за счет $1,4 млрд, полученных от реализации акций ГМК Норникель. Полученные средства могут быть отражены уже в отчете за I полугодие 2021 г. Комментарии компании по поводу влияния экспортной пошлины на выручку могут оказаться менее пессимистичными, чем заложено в котировки, а предложенное Sual Partners обсуждение дивидендов может стать дополнительным приятным сюрпризом, в случае принятия решения о выплатах.
Лукойл
Акции Лукойла, как правило, достаточно депрессивно реагируют на распродажи по нефти, но такая динамика носит кратковременный характер. Средняя цена на нефть в рублях даже в случае падения котировок на 15% от текущих уровней может оказаться рекордной за последние 5 лет. При действующей дивидендной политике Лукойла это сулит двузначную доходность по итогам 2021 г. За I квартал компания уже заработала 211 руб. на акцию — столько же, сколько составила итоговая выплата за 2020 г. Высокий уровень дивидендов открывает потенциал для позитивной переоценки акций с возможностью роста выше 7500 руб. за акцию.
Здесь существуют риски. В случае ухудшения ситуации внутри ОПЕК+ цены на нефть могут оказаться под давлением, что приведет к еще более глубокой коррекции Лукойла. Бумаги сохранят привлекательность и в этом случае, но цена для покупок может стать более выгодной, чем сейчас.
X5 Group
Стремительная волна роста после дивидендной отсечки на этой неделе была прервана коррекцией. Это может быть неплохой возможностью увеличить позицию в акциях компании, которая лидирует в продуктовом ритейле и онлайн-продажах продуктов питания.
Компания поддерживает хорошие темпы роста классического ритейла при стабильной среднерыночной рентабельности. География сети распределена в регионах с наибольшим темпом роста инфляции, что позволяет ожидать роста выручки в 2021 г. выше среднерыночных уровней. Потенциальное выделение онлайн-бизнеса в отдельную структуру с последующим IPO может подстегнуть рост капитализации, поскольку IT-компании традиционно торгуются с более высокими мультипликаторами за счет высоких темпов роста.
АЛРОСА
Компания сегодня опубликовала сильный отчет по продажам в июне, подчеркивая сохраняющийся сильный спрос на рынке алмазов. Менеджмент отмечает, что на рынке прогнозируется затяжной дефицит, что будет поддерживать продажи компании и цены на алмазно-бриллиантовую продукцию. Ожидаемый рост прибыли и дивидендов может быть драйвером для позитивной динамики акций компании, которые на текущий момент торгуются более чем на 8,5% ниже июньских максимумов.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter