21 декабря 2010 Bloomberg Бегларян Григорий
Такой вывод можно сделать на основании комментариев некоторых китайских чиновников.Сначала вице-премьер КНР товарищ Wang Qishan выступая на открытии форума III EU-China High-Level Economic & Trade Dialogue, (который проходит в Пекине), сказал, что у правитеьства Китая существует конкретный план, который может помочь Евросоюзу разрешить проблемы возникшие у некоторых стран европейского региона.Судя по намекам китайского товарища, этот план предусматривает увеличение доли КНР в капитале Международного Валютного Фонда, что поможет Китаю оказать непосредственную помощь Европе.Товарищ Wang почеркнул, что "… члены Евросоюза, уже предприняли ряд шагов, для того, чтобы активно разрешить этот кризис суверенного долга… В свою очередь, мы тоже надеемся, на то, что эти меры смогут принести желаемые результаты… Наша страна тоже внесет свою лепту для того, чтобы результаты были получены как можно быстрее и привели к устойчивому восстановлению экономики ЕС".
Сегодняшние комментарии китайского вице-премьера, по сути означают признание того факта, что КНР вынужден вмешиваться в европейские дела для защиты своих инвестиций в Еврозоне.Затем выступил другой китайский человек, товарищ Chen Deming, он возглавляет Министерство Торговли.Этот товарищ, тоже выступил с идеей помощи для Еврозоны со стороны Китая, он даже посоветовал европейским чиновникам действовать более решительно в деле преодоления долгового кризиса, и как можно жестче вести себя в отношении спекулянтов.А то Китай может подумать невесть что о Европе.Буквально товарищ Chen сказал, что "… Мы (то есть они, китайцы) очень беспокоимся, управляем ли этот долговой кризис… Мы хотим увидеть, имеет ли Евросоюз возможность контролировать риски суверенного долга, есть ли консенсус для проведения реальных действий, чтобы позволить Европе выйти из финансового кризиса в ближайшее время и хорошей форме...«Иными словами, китайские товарищи, дали понять, что встревожены тем, что долговой кризис длится так долго и пока даже нет „света в конце туннеля“.
Учитывая, что ряд китайских деловых изданий косвенно намекнули на очень большие интересы Китая на долговом рынке Еврозоны (говорят, что объем китайских инвестиций в долговые бумаги „ненадежной“ Еврозоны, только в этом году превысил 80 миллиардов евро, а с учетом прошлым лет, общая доля инвестиций в европейские активы превышает 500 миллиардов евро) совершенно понятно, что Китай теперь просто боится, что Еврозона не сможет полностью контролировать ситуацию и поэтом упытаются навязать свои услуги.В любом случае, эти слова китайских товарищей, можно считать выражением позиции всего руководства КНР и именно так это рынок и интерпретировал.Еще в июне текущего года, китайские власти с помощью своих государственных банков осуществляли активные покупки долговых бумаг проблемных стран Еврозоны, чем в итоге способствовали стабилизации курса евро, а затем даже его дальнейшему росту.Однако даже китйский спрос, лишь отсрочил вторую фазу падения.
После комментариев товарища из Китая, курс евро стал расти против доллара и основных мировых валют.Хотя объективности ради, надо признать, что по сути это лишь попытка некоторой стабилизации курса евро, в предверии погашения кредитов со стороны европейских банков (23 декабря) и масштабных аукционов по размещению ликвидности, которые состоятся завтра.
ЕВРОПЕЙСКИЕ ИНВЕСТОРЫ НЕ ХОТЯТ ПОКУПАТЬ ДОЛГОВЫЕ БУМАГИ ИСПАНИИ
Это происходит даже несмотря на рост ставки доходности по бумагам правительства Испании.К примеру ставка доходности по бумагам со сроком погашения через 10 лет, уже приблизилась к 6%, однако вопреки старой традиции (когда европейские инвесторы охотно вкладывались в долговые инструменты Еврозоны) былого спроса больше нет.Агентство «Bloomberg» провело еще один опрос среди инвесторов на долговом рынке и по результатам опроса получилось, что 90% (!) европейских управляющих больше не видит смысла покупать бумаги, даже несмотря на весьма заманчивую процентную ставку. Вот ответы на вопросы, которые давали портфельные управляющие и представители европейских фондов.Весьма любопытно, что подавляющее большинство опрошенных, представляет британские фонды, вернее шотландские (как известно, Шотландия входит в состав Великобритании).Господин Bill Dinning из конторы Aegon Asset Management(офис в Edinburgh), говорит "… Вы спрашиваете каждого из нас, должны ли мы покупать бумаги Испании, когда тебе предлагают целых 5.5%… Скорее всего, нет… Это глупо...".Другой финансист Andrew Milligan, из конторы Standard Life Investments (офис в Glasgow) ответил просто и прямо, что испанские бумаги "… Слишком рискованные… Можно недополучить много денег… если власти начнут менять законы о держателях долговых бумаг...«Еще несколько мнений, которые приводит Bloomberg.
Кривая доходности бумаг Испании по отношению к американским долговым бумагам
Господин Mike Turner из фонда Aberdeen Asset Management, говорит, что »… Слишком много сомнений относительно устойчивости финансового состояния, многих стран периферийной Европы...Если мы получим открытую поддержку со стороны руководства Евросоюза, с точки зрения гарантий вовзрата наших инвестиций… тогда мой фонд снова будет покупать… Это должно случиться.ведт Испания гораздо больше по размерам чем другие проблемные страны и власти Европы просто обязаны дать нам гарантии.."
Разница в процентной ставки между бумагами Германии и Испании (бумаги со сроком погашения через 10 лет)
В завершении опроса и бесед с фонд-менеджерами, прозвучал еще один весьма любопытный ответ, который возможно и объясняет, почему инвесторы не хотят больше рисковать, даже в нынешние времена, когда, казалось бы, все рискуют опьяненнные избыточной ликвидностью.Финансист Bill Dinning из фонда Aegon Asset Management ответил очень просто "...Почему вам покупать Испанию под 5,5 процента, когда вы можете получить такой же, или даже больший урожай в Австралии… Я бы рискнул купить бумаги Испании, если ставка доходности будет такая же как и у Греции… Не бойтесь, я шучу… Хотя в этом случае, я точно буду знать, что рискую, но меня есть часть денег, на которые я иногда покупаю мусор… Что то ведь отдадут..."
S W A P / S W I T C H A N A L Y S I S
НОРНИКЕЛЬ ЖДЕТ РОСТА ЦЕН НА СВОИ МЕТАЛЛЫ В 11Г ЗА СЧЕТ ИНВЕСТСПРОСА.ПАЛЛАДИЙ МОЖЕТ СТОИТЬ ДОРОЖЕ ЗОЛОТА -- ГЛАВА СБЫТА
МОСКВА, 21 дек (Рейтер) — Норильский никель, крупнейший в мире производитель никеля и палладия, ждет роста цен на свои металлы в 2011 году за счет запуска нескольких фондов, которые должны увеличить инвестиционный спрос. «Цены как минимум поменяются на величину среднемировой инфляции. То есть рост будет, но незначительный, — сказал глава в интервью Рейтер сбытового комплекса Норникеля Виктор Спрогиc. - Спрос на наши металлы достаточно стабилен, кроме того, мы ожидаем роста инвестиционного спроса». По его словам, росту популярности металлов среди инвесторов будет способствовать запуск несколькими фондами и компаниями в первом квартале 2011 года фондов ETC (Exchange Traded Commodities), которые позволят вкладывать средства в физический металл, а также большой объем ликвидности на рынке. Речь идет об ETC для никеля, меди и еще целой группы базовых металлов, а также для платиноидов, сказал Спрогис. Он не уточнил названий банков и компаний, которые запустят инструмент, но не исключил, что Норникель может поставить металлы для них.Глава сбыта Норникеля также видит дефицит на рынке палладия и небольшой избыток на рынке никеля. "Палладий — единственный рынок, где в связке производство- потребление есть дефицит", — сказал Спрогис, добавив, что на рынке никеля есть определенное превышение производства над потреблением.
Динамика цен на палладий
Динамика цен на платину
ПАЛЛАДИЙ ГОХРАНА
Российское госведомство Гохран, запасы которого являются государственной тайной, по словам Спрогиса, в 2011 году последний раз поставит палладий на мировой рынок. «2011 год будет последним, когда мы ждем поставок (палладия) из Гохрана, хотя они и не будут уже столь значительными как в предыдущие годы. Мы полагаем, что в 2012 году эти поставки будут равны нулю», — сказал он. Продажи драгметалла из российских госзапасов были одним из ключевых источников предложения на мировом рынке в течение нескольких лет.По оценке компании Johnson Matthey, в 2009 году Россия продала 960.000 унций палладия, и без этих продаж на рынке был бы дефицит в 200.000 унций.
Спрогис также считает, что у палладия нет никаких фундаментальных причин быть дешевле двух других драгметаллов — золота и платины. «Есть мнение, что палладию не достает ценности бренда, но это сложный вопрос, поскольку драгметаллы — это не совсем то же самое, что вино и картины известных художников», — полагает глава сбыта Норникеля. Палладий уже стоил больше платины и золота десять лет назад, когда его цена превысила $1.000 за унцию из-за игры трейдеров, в том числе и на российских госзапасах, а затема затем упала и обрекла финотчеты некоторых автопроизводителей на списания потерь от скупки металла, нужного им для выпуска каталитических нейтрализаторов.
Соотношение цен между золотом и палладием
«В 2002 году мы начали восстанавливать доверие к России как к поставщику (палладия) практически с нуля. Десять лет назад был урок, который только сейчас перестает оказывать давление на рынок», - сказал Спрогис. Норникель сталкивался в прошлом с отсрочками экспорта палладия, поскольку профильные ведомства опаздывали с выдачей вывозных лицензий. Теперь часть этих лицензий стала выдаваться сразу на несколько лет, и проблем с экспортом больше не возникает. "(Проблем) не дождетесь. Механизм отработан", — заверил глава сбытового подразделения компании, которая обеспечивает 22 процента мирового рынка никеля и 38 процентов рынка палладия.
Динамика цен на палладий за 17 лет
СБЫТ В УСЛОВИЯХ КОНФЛИКТА
Проблему отсрочки экспортных лицензий Норникелю удалось решить незадолго до кризиса на финансовых рынках, за которым последовал очередной виток конфликта акционеров компании и вал взаимных обвинений, в том числе в адрес сбытового подразделения Норникеля. Осенью 2010 года аудитор KPMG провел due diligence деятельности Норникеля. Инициатором проверки был алюминиевый гигант Русал, владелец 25 процентов акций Норникеля, обвинивший последнего в неэффективном сбыте.«Выводы аудитора показали, что система сбыта Норникеля полностью соответствует мировым стандартам, а обвинения Русала полностью неверны», — отмечает Спрогис.Среди многий обвинений Русала этого года в адрес своего подразделения Спрогис признает справедливость только одного утверждения — что Норникель не использует свое доминирующее положение на рынке для получения дополнительной выручки, но сам таких примеров в современной горной добыче не знает.
ДОЛГОВОЙ РЫНОК В ЕВРОЗОНЕ:ЦЕНЫ ПАДАЮТ НА ВСЕ БУМАГИ В ХОДЕ ТОРГОВ В НЬЮ-ЙОРКЕ
БЕЛЬГИЯ
ИТАЛИЯ
ИСПАНИЯ
ПОРТУГАЛИЯ
ИРЛАНДИЯ
АГЕНТСТВО S&P ПОНИЗИЛО СУВЕРЕННЫЙ РЕТИНГ ХОРВАТИИ НА ОДНУ СТУПЕНЬ -НИЗШИЙ ИНВЕСТИЦИОННЫЙ РЕТЙИНГ
КИТАЙ ВОЗМОЖНО ОТМЕНИТ КВОТЫ ПО КРЕДИТАМ ДЛЯ БАНКОВ
Центральный банк Китая рассматривает возможность изменения способа управления объемами банковского кредитования, очень важной составляющей в своей денежно-кредитной политики управления, сообщают сразу три источника, близких к Народному Банку Китая.Возможно, отменят квоты, на кредитование и перейдут к новой методике управления ликвидностью.
ЕЦБ ПРЕДОСТАВИЛ БАНКАМ ЛИКВИДНОСТЬ СРОКОМ НА 7 ДНЕЙ НА СУММУ В 194 МИЛЛИАРДА ЕВРО
Европейский ЦБ предоставил банкам ликвидность сроком на 7 дней.Всего на аукционе ЦБ было предоставлено 193.47 миллиардов евро.В аукционе участвовало 160 банков.До этого, ЕЦБ оценивал спрос в размере 167.5 миллиардов евро.Ниже результаты аукциона:
В КИТАЕ СОЗДАН ЕЩЕ ОДИН ФОНД ДЛЯ ИНВЕСТИЦИЙ В АКЦИИ СТРАН BRIC
SHANGHAI, Dec 21 (Reuters) Фонд называется China Merchants Fund Management Co и будет запущен уже в январе 2011 года.Цель фонда — инвестировать в страны BRIC.Этот шаг отражает тенденции среди китайских руководства, которое поощряет создание таких фондов, для диверсификации портфелей в других быстро растущих развивающихся экономик.Это будет уже третий фонд, созданный на основе государственных компаний Китая.Два других фонда, занимаются прямыми инвестициями и инвестициями в долговые рынки развивающихся стран.Этот новый фонд, будет работать под эгидой стуктур входящих работающих по схеме China's Qualified Domestic Institutional Investor (QDII) и будет инвестировать в акции компаний, находящихся в Бразилии, России и Индии.Ориентироваться China Merchants Fund Management Co будет на вложения в акции компаний, входящих в индекс S&P BRIC 40 index.
Оригинал сообщения от Reuters
SHANGHAI, Dec 21 (Reuters) — China Merchants Fund Management Co plans in January to launch the country's third fund in a month to invest in BRIC markets, two people familiar with the plan said on Tuesday.
The move reflects a trend among Chinese fund managers to diversify portfolios to other fast-growing emerging economies, such as the BRIC grouping — Brazil, Russia, India and China.
The listed index fund (LOF), to be launched under China's Qualified Domestic Institutional Investor (QDII) scheme, will invest in stocks in the S&P BRIC 40 index.
The fund would be launched soon after an announcement next week, said the sources, declining to be identified because the information is not yet public.
«BRIC funds would enable Chinese investors to diversify their portfolios globally without having to give up relatively high returns from investing in emerging markets,» said Zhang Haochuan, analyst at Shanghai-based fund consultancy Z-Ben advisors. «It shows that China's fund industry is becoming more sophisticated, and their products increasingly more attractive and competitive.»
Chinese fund houses are rushing to sell QDII products this year even as yuan appreciation makes overseas investment products harder to sell. As a result, Chinese fund managers are becoming more creative, having launched the country's first gold fund, index fund and commodity fund under QDII this year.
Merchant Fund's new QDII product follows the heels of two other funds launched this month that also invest in BRIC markets.
Citic-Prudential Fund Management Co, the Chinese venture of British insurer Prudential Plc, launched an equity fund that buys mainly BRIC stocks, while China Southern Fund Management Co launched an index fund that tracks the FTSE BRIC 50 Index.
The S&P BRIC 40 index, which Merchant Fund's new product will track, is a basket of 40 leading stocks that represent the biggest and most liquid
ЦЕНЫ НА ПРОДОВОЛЬСТВИЕ В КИТАЕ ЗА НЕДЕЛЮ НЕ ИЗМЕНИЛИСЬ (Таблица)
ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК В ЕВРОЗОНЕ:СПРОС НА ОДНОДНЕВНЫЕ КРЕДИТЫ ВЫСОКИЙ.УРОВЕНЬ ИЗБЫТОЧНЫХ РЕЗЕРВОВ ВЫРОС
ЗОЛОТОВАЛЮТНЫЕ РЕЗЕРВЫ НАЦИОНАЛЬНОГО БАНКА ШВЕЙЦАРИИ В НОЯБРЕ
ДЕНЕЖНАЯ МАССА В ШВЕЙЦАРИИ В НОЯБРЕ
АГЕНТСТВО MOODY'S СТАВИТ РЕЙТИНГ ПОРТУГАЛИИ НА ПЕРЕСМОТР С ВОЗМОЖНЫМ ПОНИЖЕНИЕМ и РЕКОМЕНДУЕТ СТРАНЕ ОБРАТИТЬСЯ ЗА ПОМОЩЬЮ
MOODY'S не исключает, что суверенный рейтинг Португалии может быть понижен на одну или две ступени, из-за опасения, что долг правительства резко возрастет, в случае если придется оказывать поддержку банкам страны.Способность Португалии самостоятельно привлекать средства на частном рынке капитала, тоже вызывает озабоченность.Агентство полагает, что возможно лучшим выходом из создавшейся ситуации, стало бы обращение Португалии за помощью в суверенный фонд Еврозоюза ( EFSF), так как это помогло бы снять неопределенность в краткосрочной перспективе.Одновременно, обращение за внешней поддержкой, может повысить опасения по поводу состояния долговых бумаг правительства, с точки зрения среднесрочных перспектив.По мнению агентства, нынешняя бюджетная экономия омрачает долгосрочные перспективы в экономике.
Полный текст заявления от MOODY'S
ПРОЦЕНТНЫЕ СТАВКИ НА ДЕНЕЖНОМ РЫНКЕ КИТАЯ ВЫРОСЛИ ДО МАКСИМУМА БОЛЕЕ ЧЕМ ЗА 2 ГОДА
Процентные ставки по 7 дневным кредитам (используются в качестве ставки по операциям REPO) выросли до 4.1%, что является максимальным значением с ноября 2008 года.Ликвидности на рынке очень мало.Банки придерживают деньги в расчете на то, что процентные ставки со стороны Центробанка будут неизбежно повышены.С другой стороны, ЦБ поддерживает уровень ликвидности на приемлемом уровне, но так как денег на рынке значительно меньше, чем в начале года, малейший спрос провоцирует роста ставок
Подскичили ставки по 3 месячным векселям Народного Банка Китая
Такая же динамика по векселям Нвродного Банка Китая со сроком погашения на 1 год
ТОРГОВЫЙ БАЛАНС ШВЕЙЦАРИИ В НОЯБРЕ:ЭКСПОРТ СНИЗИЛСЯ ПО ОТНОШЕНИЮ К ОКТЯБЮРЮ,НО НА 7.4% ВЫШЕ ЧЕМ В 2009
СТРОИТЕЛЬНЫЕ ЗАКАЗЫ В ГЕРМАНИИ ВЫРОСЛИ В ОКТЯБРЕ,ПОСЛЕ ПАДЕНИЯ В СЕНТЯБРЕ
ДАННЫЕ ТАМОЖЕННОЙ СЛУЖБЫ КИТАЯ ПО ИМПОРТУ СЫРЬЯ В НОЯБРЕ
Импорт нефти
Экспорт нефтепродуктов
Импорт меди
Импорт промышленных металлов
PIMCO сдался:крупнейший фонд облигаций будет инвестировать в акции
Крупнейший фонд в мире на рынке облигаций, принял решение об инвестировании до 10% своих активов в ценные бумаги, связанные с акциями. На прошлой неделе PIMCO обратился в комиссию по ценным бумагам за разрешением и начнет инвестиции со 2 квартала 2011года. Инвестиции будут преимущественно в конвертируемые облигации и в привилегированные акции. PIMCO не планирует прямых инвестиций в обыкновенные акции.
Текущая величина фонда примерно 250 миллиардов, и это значит, что только PIMCO может направить на фондовый рынок в 2011 году до 25 млрд. долларов. PIMCO является ориентиром для многих меньших фондов, инвестирующих в ценные бумаги с фиксированной доходностью, и его обращение в сторону акций впервые с 2003 года- сильный сигнал другим управляющим. Так же это является еще одним подтверждением того, что консервативные инвесторы так же “ принуждаются” к инвестированию на фондовом рынке.
Похоже, мы можем ожидать в следующем году, еще сотни миллиардов долларов, которые придут на фондовый рынок.
www.bloomberg.com/news/2010-12-16/gross-s-pimco-total-return-fund-will-invest-up-to-10-in-equity-securities.html
БАНК NOMURA ПОНИЖАЕТ СВОЙ ПРОГНОЗ ПО ЕВРО/ФРАНКУ,НО НЕ ВЕРИТ,ЧТО ФРАНК БУДЕТ РАСТИ К ЕВРО И В 2011 ГОДУ
Банк Nomura признал свою ошибку, рассчитывая.что швейцарский франк будет падать к евро во второй половине ткущего года.Если ранее прогноз по этой валютной паре, основывался на курсе евро к франку на уровне в 1.40, то теперь банк понижает этот прогноз до 1.30.Тем не менее, валютные стратеги банка Nomura по прежнему верят в то, что в 2011 году, евро к франку будет расти и курс достигнет показателя в 1.45.Свою уверенность, банк обосновывает тем, что потоки краткосрочного капитала на швейцарские счета будут гораздо ниже, чем в нынешнем году.В свою очередь, этот прогноз по снижению оттока капитала из Еврозоны, банк Nomura основывает на предположении, что долговой кризис в регионе станет затухать, а ситуация в периферийной части Еврозоны стабилизируется.Поэтому большую роль станет играть разница в процентной ставки у Европейского ЦБ и Национального Банка Швейцарии, что сделает активы номинированные в евро, более привлекательными
ЕВРОСОЮЗ ВЫПУСКАЕТ ПЕРВЫЕ ДОЛГОВЫЕ БУМАГИ,ПОД ГАРАНТИИ СУВЕРЕННОГО ФОНДА EFSF ДЛЯ ПОМОЩИ ИРЛАНДИИ
Долговые бумаги Евросоюза, обеспеченные средствами фонда EFSF и гарантиями европейских правительств будут выпущены в конце января.Объем предложения для инвесторов составит 16.5 миллиарда евро в 2011 году.На 10 миллиарда евро в 2012 году.Сроки погашения долговых бумаг EFSF 5.7 и 10 лет.Евросоюз намерен привлечь средства через продажу бумаг фондом EFSF на 17.6 миллиардов и 4.9 миллиарда в 2010 и 2011 гг.
17:53 21Dec10 RTRS-EU TO LAUNCH FIRST BOND TO FUND IRELAND AID PROGRAMME IN EARLY JANUARY — STATEMENT
17:54 21Dec10 RTRS-EFSF TO FOLLOW EU WITH ITS OWN BOND ISSUE FOR IRELAND IN LATE JANUARY — STATEMENT
17:54 21Dec10 RTRS-EU, EFSF BOND ISSUES WILL BE MAINLY 5, 7 AND 10 YEARS- STATEMENT
17:56 21Dec10 RTRS-EU TO RAISE, THROUGH EFSM, 17.6 BLN EUROS FOR IRELAND IN 2011, 4.9 BLN EURO IN 2012- STATEMENT
17:57 21Dec10 RTRS-EFSF TO RAISE, UP TO 16.5 BLN EUROS IN 2011, UP TO 10 BLN IN 2012 — STATEMENT
http://www.bloomberg.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Сегодняшние комментарии китайского вице-премьера, по сути означают признание того факта, что КНР вынужден вмешиваться в европейские дела для защиты своих инвестиций в Еврозоне.Затем выступил другой китайский человек, товарищ Chen Deming, он возглавляет Министерство Торговли.Этот товарищ, тоже выступил с идеей помощи для Еврозоны со стороны Китая, он даже посоветовал европейским чиновникам действовать более решительно в деле преодоления долгового кризиса, и как можно жестче вести себя в отношении спекулянтов.А то Китай может подумать невесть что о Европе.Буквально товарищ Chen сказал, что "… Мы (то есть они, китайцы) очень беспокоимся, управляем ли этот долговой кризис… Мы хотим увидеть, имеет ли Евросоюз возможность контролировать риски суверенного долга, есть ли консенсус для проведения реальных действий, чтобы позволить Европе выйти из финансового кризиса в ближайшее время и хорошей форме...«Иными словами, китайские товарищи, дали понять, что встревожены тем, что долговой кризис длится так долго и пока даже нет „света в конце туннеля“.
Учитывая, что ряд китайских деловых изданий косвенно намекнули на очень большие интересы Китая на долговом рынке Еврозоны (говорят, что объем китайских инвестиций в долговые бумаги „ненадежной“ Еврозоны, только в этом году превысил 80 миллиардов евро, а с учетом прошлым лет, общая доля инвестиций в европейские активы превышает 500 миллиардов евро) совершенно понятно, что Китай теперь просто боится, что Еврозона не сможет полностью контролировать ситуацию и поэтом упытаются навязать свои услуги.В любом случае, эти слова китайских товарищей, можно считать выражением позиции всего руководства КНР и именно так это рынок и интерпретировал.Еще в июне текущего года, китайские власти с помощью своих государственных банков осуществляли активные покупки долговых бумаг проблемных стран Еврозоны, чем в итоге способствовали стабилизации курса евро, а затем даже его дальнейшему росту.Однако даже китйский спрос, лишь отсрочил вторую фазу падения.
После комментариев товарища из Китая, курс евро стал расти против доллара и основных мировых валют.Хотя объективности ради, надо признать, что по сути это лишь попытка некоторой стабилизации курса евро, в предверии погашения кредитов со стороны европейских банков (23 декабря) и масштабных аукционов по размещению ликвидности, которые состоятся завтра.
ЕВРОПЕЙСКИЕ ИНВЕСТОРЫ НЕ ХОТЯТ ПОКУПАТЬ ДОЛГОВЫЕ БУМАГИ ИСПАНИИ
Это происходит даже несмотря на рост ставки доходности по бумагам правительства Испании.К примеру ставка доходности по бумагам со сроком погашения через 10 лет, уже приблизилась к 6%, однако вопреки старой традиции (когда европейские инвесторы охотно вкладывались в долговые инструменты Еврозоны) былого спроса больше нет.Агентство «Bloomberg» провело еще один опрос среди инвесторов на долговом рынке и по результатам опроса получилось, что 90% (!) европейских управляющих больше не видит смысла покупать бумаги, даже несмотря на весьма заманчивую процентную ставку. Вот ответы на вопросы, которые давали портфельные управляющие и представители европейских фондов.Весьма любопытно, что подавляющее большинство опрошенных, представляет британские фонды, вернее шотландские (как известно, Шотландия входит в состав Великобритании).Господин Bill Dinning из конторы Aegon Asset Management(офис в Edinburgh), говорит "… Вы спрашиваете каждого из нас, должны ли мы покупать бумаги Испании, когда тебе предлагают целых 5.5%… Скорее всего, нет… Это глупо...".Другой финансист Andrew Milligan, из конторы Standard Life Investments (офис в Glasgow) ответил просто и прямо, что испанские бумаги "… Слишком рискованные… Можно недополучить много денег… если власти начнут менять законы о держателях долговых бумаг...«Еще несколько мнений, которые приводит Bloomberg.
Кривая доходности бумаг Испании по отношению к американским долговым бумагам
Господин Mike Turner из фонда Aberdeen Asset Management, говорит, что »… Слишком много сомнений относительно устойчивости финансового состояния, многих стран периферийной Европы...Если мы получим открытую поддержку со стороны руководства Евросоюза, с точки зрения гарантий вовзрата наших инвестиций… тогда мой фонд снова будет покупать… Это должно случиться.ведт Испания гораздо больше по размерам чем другие проблемные страны и власти Европы просто обязаны дать нам гарантии.."
Разница в процентной ставки между бумагами Германии и Испании (бумаги со сроком погашения через 10 лет)
В завершении опроса и бесед с фонд-менеджерами, прозвучал еще один весьма любопытный ответ, который возможно и объясняет, почему инвесторы не хотят больше рисковать, даже в нынешние времена, когда, казалось бы, все рискуют опьяненнные избыточной ликвидностью.Финансист Bill Dinning из фонда Aegon Asset Management ответил очень просто "...Почему вам покупать Испанию под 5,5 процента, когда вы можете получить такой же, или даже больший урожай в Австралии… Я бы рискнул купить бумаги Испании, если ставка доходности будет такая же как и у Греции… Не бойтесь, я шучу… Хотя в этом случае, я точно буду знать, что рискую, но меня есть часть денег, на которые я иногда покупаю мусор… Что то ведь отдадут..."
S W A P / S W I T C H A N A L Y S I S
НОРНИКЕЛЬ ЖДЕТ РОСТА ЦЕН НА СВОИ МЕТАЛЛЫ В 11Г ЗА СЧЕТ ИНВЕСТСПРОСА.ПАЛЛАДИЙ МОЖЕТ СТОИТЬ ДОРОЖЕ ЗОЛОТА -- ГЛАВА СБЫТА
МОСКВА, 21 дек (Рейтер) — Норильский никель, крупнейший в мире производитель никеля и палладия, ждет роста цен на свои металлы в 2011 году за счет запуска нескольких фондов, которые должны увеличить инвестиционный спрос. «Цены как минимум поменяются на величину среднемировой инфляции. То есть рост будет, но незначительный, — сказал глава в интервью Рейтер сбытового комплекса Норникеля Виктор Спрогиc. - Спрос на наши металлы достаточно стабилен, кроме того, мы ожидаем роста инвестиционного спроса». По его словам, росту популярности металлов среди инвесторов будет способствовать запуск несколькими фондами и компаниями в первом квартале 2011 года фондов ETC (Exchange Traded Commodities), которые позволят вкладывать средства в физический металл, а также большой объем ликвидности на рынке. Речь идет об ETC для никеля, меди и еще целой группы базовых металлов, а также для платиноидов, сказал Спрогис. Он не уточнил названий банков и компаний, которые запустят инструмент, но не исключил, что Норникель может поставить металлы для них.Глава сбыта Норникеля также видит дефицит на рынке палладия и небольшой избыток на рынке никеля. "Палладий — единственный рынок, где в связке производство- потребление есть дефицит", — сказал Спрогис, добавив, что на рынке никеля есть определенное превышение производства над потреблением.
Динамика цен на палладий
Динамика цен на платину
ПАЛЛАДИЙ ГОХРАНА
Российское госведомство Гохран, запасы которого являются государственной тайной, по словам Спрогиса, в 2011 году последний раз поставит палладий на мировой рынок. «2011 год будет последним, когда мы ждем поставок (палладия) из Гохрана, хотя они и не будут уже столь значительными как в предыдущие годы. Мы полагаем, что в 2012 году эти поставки будут равны нулю», — сказал он. Продажи драгметалла из российских госзапасов были одним из ключевых источников предложения на мировом рынке в течение нескольких лет.По оценке компании Johnson Matthey, в 2009 году Россия продала 960.000 унций палладия, и без этих продаж на рынке был бы дефицит в 200.000 унций.
Спрогис также считает, что у палладия нет никаких фундаментальных причин быть дешевле двух других драгметаллов — золота и платины. «Есть мнение, что палладию не достает ценности бренда, но это сложный вопрос, поскольку драгметаллы — это не совсем то же самое, что вино и картины известных художников», — полагает глава сбыта Норникеля. Палладий уже стоил больше платины и золота десять лет назад, когда его цена превысила $1.000 за унцию из-за игры трейдеров, в том числе и на российских госзапасах, а затема затем упала и обрекла финотчеты некоторых автопроизводителей на списания потерь от скупки металла, нужного им для выпуска каталитических нейтрализаторов.
Соотношение цен между золотом и палладием
«В 2002 году мы начали восстанавливать доверие к России как к поставщику (палладия) практически с нуля. Десять лет назад был урок, который только сейчас перестает оказывать давление на рынок», - сказал Спрогис. Норникель сталкивался в прошлом с отсрочками экспорта палладия, поскольку профильные ведомства опаздывали с выдачей вывозных лицензий. Теперь часть этих лицензий стала выдаваться сразу на несколько лет, и проблем с экспортом больше не возникает. "(Проблем) не дождетесь. Механизм отработан", — заверил глава сбытового подразделения компании, которая обеспечивает 22 процента мирового рынка никеля и 38 процентов рынка палладия.
Динамика цен на палладий за 17 лет
СБЫТ В УСЛОВИЯХ КОНФЛИКТА
Проблему отсрочки экспортных лицензий Норникелю удалось решить незадолго до кризиса на финансовых рынках, за которым последовал очередной виток конфликта акционеров компании и вал взаимных обвинений, в том числе в адрес сбытового подразделения Норникеля. Осенью 2010 года аудитор KPMG провел due diligence деятельности Норникеля. Инициатором проверки был алюминиевый гигант Русал, владелец 25 процентов акций Норникеля, обвинивший последнего в неэффективном сбыте.«Выводы аудитора показали, что система сбыта Норникеля полностью соответствует мировым стандартам, а обвинения Русала полностью неверны», — отмечает Спрогис.Среди многий обвинений Русала этого года в адрес своего подразделения Спрогис признает справедливость только одного утверждения — что Норникель не использует свое доминирующее положение на рынке для получения дополнительной выручки, но сам таких примеров в современной горной добыче не знает.
ДОЛГОВОЙ РЫНОК В ЕВРОЗОНЕ:ЦЕНЫ ПАДАЮТ НА ВСЕ БУМАГИ В ХОДЕ ТОРГОВ В НЬЮ-ЙОРКЕ
БЕЛЬГИЯ
ИТАЛИЯ
ИСПАНИЯ
ПОРТУГАЛИЯ
ИРЛАНДИЯ
АГЕНТСТВО S&P ПОНИЗИЛО СУВЕРЕННЫЙ РЕТИНГ ХОРВАТИИ НА ОДНУ СТУПЕНЬ -НИЗШИЙ ИНВЕСТИЦИОННЫЙ РЕТЙИНГ
КИТАЙ ВОЗМОЖНО ОТМЕНИТ КВОТЫ ПО КРЕДИТАМ ДЛЯ БАНКОВ
Центральный банк Китая рассматривает возможность изменения способа управления объемами банковского кредитования, очень важной составляющей в своей денежно-кредитной политики управления, сообщают сразу три источника, близких к Народному Банку Китая.Возможно, отменят квоты, на кредитование и перейдут к новой методике управления ликвидностью.
ЕЦБ ПРЕДОСТАВИЛ БАНКАМ ЛИКВИДНОСТЬ СРОКОМ НА 7 ДНЕЙ НА СУММУ В 194 МИЛЛИАРДА ЕВРО
Европейский ЦБ предоставил банкам ликвидность сроком на 7 дней.Всего на аукционе ЦБ было предоставлено 193.47 миллиардов евро.В аукционе участвовало 160 банков.До этого, ЕЦБ оценивал спрос в размере 167.5 миллиардов евро.Ниже результаты аукциона:
В КИТАЕ СОЗДАН ЕЩЕ ОДИН ФОНД ДЛЯ ИНВЕСТИЦИЙ В АКЦИИ СТРАН BRIC
SHANGHAI, Dec 21 (Reuters) Фонд называется China Merchants Fund Management Co и будет запущен уже в январе 2011 года.Цель фонда — инвестировать в страны BRIC.Этот шаг отражает тенденции среди китайских руководства, которое поощряет создание таких фондов, для диверсификации портфелей в других быстро растущих развивающихся экономик.Это будет уже третий фонд, созданный на основе государственных компаний Китая.Два других фонда, занимаются прямыми инвестициями и инвестициями в долговые рынки развивающихся стран.Этот новый фонд, будет работать под эгидой стуктур входящих работающих по схеме China's Qualified Domestic Institutional Investor (QDII) и будет инвестировать в акции компаний, находящихся в Бразилии, России и Индии.Ориентироваться China Merchants Fund Management Co будет на вложения в акции компаний, входящих в индекс S&P BRIC 40 index.
Оригинал сообщения от Reuters
SHANGHAI, Dec 21 (Reuters) — China Merchants Fund Management Co plans in January to launch the country's third fund in a month to invest in BRIC markets, two people familiar with the plan said on Tuesday.
The move reflects a trend among Chinese fund managers to diversify portfolios to other fast-growing emerging economies, such as the BRIC grouping — Brazil, Russia, India and China.
The listed index fund (LOF), to be launched under China's Qualified Domestic Institutional Investor (QDII) scheme, will invest in stocks in the S&P BRIC 40 index.
The fund would be launched soon after an announcement next week, said the sources, declining to be identified because the information is not yet public.
«BRIC funds would enable Chinese investors to diversify their portfolios globally without having to give up relatively high returns from investing in emerging markets,» said Zhang Haochuan, analyst at Shanghai-based fund consultancy Z-Ben advisors. «It shows that China's fund industry is becoming more sophisticated, and their products increasingly more attractive and competitive.»
Chinese fund houses are rushing to sell QDII products this year even as yuan appreciation makes overseas investment products harder to sell. As a result, Chinese fund managers are becoming more creative, having launched the country's first gold fund, index fund and commodity fund under QDII this year.
Merchant Fund's new QDII product follows the heels of two other funds launched this month that also invest in BRIC markets.
Citic-Prudential Fund Management Co, the Chinese venture of British insurer Prudential Plc, launched an equity fund that buys mainly BRIC stocks, while China Southern Fund Management Co launched an index fund that tracks the FTSE BRIC 50 Index.
The S&P BRIC 40 index, which Merchant Fund's new product will track, is a basket of 40 leading stocks that represent the biggest and most liquid
ЦЕНЫ НА ПРОДОВОЛЬСТВИЕ В КИТАЕ ЗА НЕДЕЛЮ НЕ ИЗМЕНИЛИСЬ (Таблица)
ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК В ЕВРОЗОНЕ:СПРОС НА ОДНОДНЕВНЫЕ КРЕДИТЫ ВЫСОКИЙ.УРОВЕНЬ ИЗБЫТОЧНЫХ РЕЗЕРВОВ ВЫРОС
ЗОЛОТОВАЛЮТНЫЕ РЕЗЕРВЫ НАЦИОНАЛЬНОГО БАНКА ШВЕЙЦАРИИ В НОЯБРЕ
ДЕНЕЖНАЯ МАССА В ШВЕЙЦАРИИ В НОЯБРЕ
АГЕНТСТВО MOODY'S СТАВИТ РЕЙТИНГ ПОРТУГАЛИИ НА ПЕРЕСМОТР С ВОЗМОЖНЫМ ПОНИЖЕНИЕМ и РЕКОМЕНДУЕТ СТРАНЕ ОБРАТИТЬСЯ ЗА ПОМОЩЬЮ
MOODY'S не исключает, что суверенный рейтинг Португалии может быть понижен на одну или две ступени, из-за опасения, что долг правительства резко возрастет, в случае если придется оказывать поддержку банкам страны.Способность Португалии самостоятельно привлекать средства на частном рынке капитала, тоже вызывает озабоченность.Агентство полагает, что возможно лучшим выходом из создавшейся ситуации, стало бы обращение Португалии за помощью в суверенный фонд Еврозоюза ( EFSF), так как это помогло бы снять неопределенность в краткосрочной перспективе.Одновременно, обращение за внешней поддержкой, может повысить опасения по поводу состояния долговых бумаг правительства, с точки зрения среднесрочных перспектив.По мнению агентства, нынешняя бюджетная экономия омрачает долгосрочные перспективы в экономике.
Полный текст заявления от MOODY'S
ПРОЦЕНТНЫЕ СТАВКИ НА ДЕНЕЖНОМ РЫНКЕ КИТАЯ ВЫРОСЛИ ДО МАКСИМУМА БОЛЕЕ ЧЕМ ЗА 2 ГОДА
Процентные ставки по 7 дневным кредитам (используются в качестве ставки по операциям REPO) выросли до 4.1%, что является максимальным значением с ноября 2008 года.Ликвидности на рынке очень мало.Банки придерживают деньги в расчете на то, что процентные ставки со стороны Центробанка будут неизбежно повышены.С другой стороны, ЦБ поддерживает уровень ликвидности на приемлемом уровне, но так как денег на рынке значительно меньше, чем в начале года, малейший спрос провоцирует роста ставок
Подскичили ставки по 3 месячным векселям Народного Банка Китая
Такая же динамика по векселям Нвродного Банка Китая со сроком погашения на 1 год
ТОРГОВЫЙ БАЛАНС ШВЕЙЦАРИИ В НОЯБРЕ:ЭКСПОРТ СНИЗИЛСЯ ПО ОТНОШЕНИЮ К ОКТЯБЮРЮ,НО НА 7.4% ВЫШЕ ЧЕМ В 2009
СТРОИТЕЛЬНЫЕ ЗАКАЗЫ В ГЕРМАНИИ ВЫРОСЛИ В ОКТЯБРЕ,ПОСЛЕ ПАДЕНИЯ В СЕНТЯБРЕ
ДАННЫЕ ТАМОЖЕННОЙ СЛУЖБЫ КИТАЯ ПО ИМПОРТУ СЫРЬЯ В НОЯБРЕ
Импорт нефти
Экспорт нефтепродуктов
Импорт меди
Импорт промышленных металлов
PIMCO сдался:крупнейший фонд облигаций будет инвестировать в акции
Крупнейший фонд в мире на рынке облигаций, принял решение об инвестировании до 10% своих активов в ценные бумаги, связанные с акциями. На прошлой неделе PIMCO обратился в комиссию по ценным бумагам за разрешением и начнет инвестиции со 2 квартала 2011года. Инвестиции будут преимущественно в конвертируемые облигации и в привилегированные акции. PIMCO не планирует прямых инвестиций в обыкновенные акции.
Текущая величина фонда примерно 250 миллиардов, и это значит, что только PIMCO может направить на фондовый рынок в 2011 году до 25 млрд. долларов. PIMCO является ориентиром для многих меньших фондов, инвестирующих в ценные бумаги с фиксированной доходностью, и его обращение в сторону акций впервые с 2003 года- сильный сигнал другим управляющим. Так же это является еще одним подтверждением того, что консервативные инвесторы так же “ принуждаются” к инвестированию на фондовом рынке.
Похоже, мы можем ожидать в следующем году, еще сотни миллиардов долларов, которые придут на фондовый рынок.
www.bloomberg.com/news/2010-12-16/gross-s-pimco-total-return-fund-will-invest-up-to-10-in-equity-securities.html
БАНК NOMURA ПОНИЖАЕТ СВОЙ ПРОГНОЗ ПО ЕВРО/ФРАНКУ,НО НЕ ВЕРИТ,ЧТО ФРАНК БУДЕТ РАСТИ К ЕВРО И В 2011 ГОДУ
Банк Nomura признал свою ошибку, рассчитывая.что швейцарский франк будет падать к евро во второй половине ткущего года.Если ранее прогноз по этой валютной паре, основывался на курсе евро к франку на уровне в 1.40, то теперь банк понижает этот прогноз до 1.30.Тем не менее, валютные стратеги банка Nomura по прежнему верят в то, что в 2011 году, евро к франку будет расти и курс достигнет показателя в 1.45.Свою уверенность, банк обосновывает тем, что потоки краткосрочного капитала на швейцарские счета будут гораздо ниже, чем в нынешнем году.В свою очередь, этот прогноз по снижению оттока капитала из Еврозоны, банк Nomura основывает на предположении, что долговой кризис в регионе станет затухать, а ситуация в периферийной части Еврозоны стабилизируется.Поэтому большую роль станет играть разница в процентной ставки у Европейского ЦБ и Национального Банка Швейцарии, что сделает активы номинированные в евро, более привлекательными
ЕВРОСОЮЗ ВЫПУСКАЕТ ПЕРВЫЕ ДОЛГОВЫЕ БУМАГИ,ПОД ГАРАНТИИ СУВЕРЕННОГО ФОНДА EFSF ДЛЯ ПОМОЩИ ИРЛАНДИИ
Долговые бумаги Евросоюза, обеспеченные средствами фонда EFSF и гарантиями европейских правительств будут выпущены в конце января.Объем предложения для инвесторов составит 16.5 миллиарда евро в 2011 году.На 10 миллиарда евро в 2012 году.Сроки погашения долговых бумаг EFSF 5.7 и 10 лет.Евросоюз намерен привлечь средства через продажу бумаг фондом EFSF на 17.6 миллиардов и 4.9 миллиарда в 2010 и 2011 гг.
17:53 21Dec10 RTRS-EU TO LAUNCH FIRST BOND TO FUND IRELAND AID PROGRAMME IN EARLY JANUARY — STATEMENT
17:54 21Dec10 RTRS-EFSF TO FOLLOW EU WITH ITS OWN BOND ISSUE FOR IRELAND IN LATE JANUARY — STATEMENT
17:54 21Dec10 RTRS-EU, EFSF BOND ISSUES WILL BE MAINLY 5, 7 AND 10 YEARS- STATEMENT
17:56 21Dec10 RTRS-EU TO RAISE, THROUGH EFSM, 17.6 BLN EUROS FOR IRELAND IN 2011, 4.9 BLN EURO IN 2012- STATEMENT
17:57 21Dec10 RTRS-EFSF TO RAISE, UP TO 16.5 BLN EUROS IN 2011, UP TO 10 BLN IN 2012 — STATEMENT
http://www.bloomberg.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу