18 апреля 2011 Алго Капитал Рожанковский Владимир
Прогнозы:
Нефть и золото будут торговаться в «боковом» тренде
Курс доллара продолжит умеренно укрепляться и пробьёт отметку €1.44
Кукуруза будет дальше снижаться на повышающихся прогнозах урожая и данных о высоких запасах, хотя соевые бобы и хлопок продолжат рост на 3-5% к концу недели
Квартальная отчётность Texas Instruments окажется немного хуже ожиданий
Фондовый рынок устал от сенсаций и, судя по всему, очень хочет — хотя бы ненадолго — остановиться и передохнуть от всей этой нескончаемой новостной суеты. Неистовое ралли в нефти и золоте, которое мы видели на протяжении последних двух недель, показывает определённые признаки усталости, и это означает, что при условии отсутствия по-настоящему системообразующих сенсаций на будущей неделе, большинство биржевых активов будут торговаться в боковом тренде, а доллар — впервые за долгое время — сможет похвастаться хотя бы непродолжительным укреплением.
Отчётность Bank of America, опубликованная в прошедшую пятницу, в итоге оказалась не столь безысходной, как можно было ожидать. На самом деле, крупнейший розничный банк в США смог получить чистую прибыль (что бы там ни говорили, но чистый убыток полностью исключать было нельзя!) по итогам 1-го квартала в размере $2.05 млрд, что само по себе уже является достижением, учитывая на редкость сложный и запутанный клубок проблем, которые сопутствуют его существованию в пост-кризисные годы. Тем не менее, результаты всё-таки не воодушевили инвесторов: хотя вышеуказанное значение было положительным, заработки банка всё же упали в 1-м квартале 2011 года на 37.5% по сравнению с 1-м кварталом прошлого года. Как и следовало ожидать, основной причиной снижения размера прибыли стали убытки подразделения, занимающегося ипотечным кредитованием; размер соответствующих списаний неудивительным образом повысился с $2.07 млрд годом ранее до нынешних $2.39 млрд. Общий размер проблемных кредитов (т.н. Non-performing loans, NPL) составил $31.6 млрд (если эту цифру сопоставить с прибылью банка, то даже самых завзятых защитников этого Символа с заглавной буквы — коих среди его лояльных инвесторов немало! — могут замучить различные сомнения). Кроме того, как и его предшественник JP Morgan, банк сообщил о снижении продаж и дохода от торговых операций. В результате акции этого эмитента в пятницу снизились на 2.36% до $12.82 по сравнению с предыдущим закрытием на уровне $13.13.
Какими бы загадочно-позитивными ни были данные по ценам производителей в США, опубликованные в четверг, пятничные цифры по росту потребительских цен, согласно Министерству труда, оптимистичными назвать было бы большим преувеличением. Как и следовало ожидать, розничные ценники в марте продолжили рост на фоне повышения цен на бензин и продукты питания. При этом, правда, базовая инфляция осталась на низком уровне. Так, индекс потребительских цен в США в марте с учетом коррекции на сезонные колебания вырос на 0.5% по сравнению с февралем. По сравнению с аналогичным периодом предыдущего года цены уже выросли на 2.7% (самый значительный скачок с декабря 2009 г.). Согласно консенсус-прогнозу, рост потребительских цен в марте должен был составить 0.4%.
Несмотря на, казалось бы, явное присутствие предпосылок для негативного закрытия американского фондового рынка в пятницу, боевой дух инвесторам подняли последовавшие позднее данные об индексе делового климата ФРБ Штата Нью-Йорк (т.н. Empire State Manufacturing Index), который за истекшие дни апреля неожиданно вырос до 21.7 пунктов против 17.5 пунктов в марте. Значение оказалось намного лучше ожиданий падения индекса до 15.3 пунктов. Как следствие этого, по итогам торгов индекс Dow Jones вырос на 0.46% до 12,342, S&P 500 прибавил 0.39% до 1,320, а индекс NASDAQ поднялся на 0.16%, составив 2,765 пунктов.
Акции
Прогнозы:
В понедельник российский фондовый рынок откроется в небольшом плюсе ввиду смешанного внешнего фона: американские индексы по итогам сессии показали умеренный рост, однако на азиатских фондовых площадках наблюдается разнонаправленная динамика, цены на нефть немного корректируются после роста в пятницу.
Продолжающийся подъем цен на драгметаллы окажет поддержку бумагам Полиметалла и Полюс Золота.
Акции Сбербанка будут находиться под давлением после закрытия в пятницу реестра акционеров.
В пятницу российский фондовый рынок открылся в небольшом минусе (индекс ММВБ снизился на 0.22%, индекс РТС потерял 0.10%), давление на отечественные индексы оказывало снижение азиатских фондовых рынков и американских фондовых фьючерсов на статистике по китайской инфляции, в то же время цены на нефть немного подрастали, что сдерживало игроков от серьезных продаж. Тем не менее, российский рынок акций нашел в себе силы и к середине торгов вышел на положительную траекторию вслед за растущими европейскими индексами и ценами на нефть. Вышедшая статистика в США по инфляции и производственной активности оказалась лучше ожиданий, однако негативом для рынков стал слабый отчет Bank of America, после которого продажи вновь возросли. В результате по итогам сессии российские индексы продемонстрировали смешанную динамику с минимальными отклонениями от первоначальных значений: индекс ММВБ опустился на 0.06% до 1780.36 пункта, индекс РТС повысился на 0.08%, закрывшись на отметке 2030.32 пункта.
На нефтяном рынке наблюдалась повышенная волатильность из-за разнонаправленных внешних факторов, но к концу торгов нефтяные котировки все же вышли в «плюс» на статданных из США (стоимость марки WTI повысилась на 0.34% и составила $108.48 за баррель, марки Brent — на 0.43% до $122.53 за баррель). Тем не менее, слабая динамика в начале сессии сказалась на котировках акций российских нефтегазовых компаний: Газпром (-0.56%), Сургутнефтегаз (-0.66%), Газпром нефть (+0.29%), Татнефть (-0.98%).
Бумаги Роснефти (+1.24%) пользовались спросом у инвесторов ввиду приближающейся даты закрытия реестра — 21 апреля. Совет директоров Роснефти рекомендовал годовому собранию акционеров принять решение выплатить дивиденды по итогам 2010 года в размере 2.76 рубля на акцию, что на 20% превышает уровень 2009 года.
Акции ЛУКОЙЛа прибавили в цене 0.71% благодаря позитивным корпоративным новостям — компания приобретает 25.1% в проекте освоения месторождений им. Требса и Титова, а также планирует получить листинг в Гонконге, разместив там квазиказначейские акции, которые ЛУКОЙЛ выкупил у американской ConocoPhillips.
Бумага российских банков завершили торги на отрицательной территории на фоне слабой отчетности Bank of America: Сбербанк (-0.48%), ВТБ (-0.24%).
Главными фаворитами сессии стали акции Полиметалла (+5.79%) и Полюс золота (+1.17%), что объясняется значительным ростом цен на золото и серебро. Мировые цены на золото установили в пятницу новый рекорд после новости об ускорении инфляции в Китае — цена фьючерсов на золото на торгах в Нью-Йорке в пятницу достигла рекордных $1480.50 за унцию.
Облигации
Прогнозы:
На наш взгляд краткосрочная коррекция по ценам облигаций закончится в ближайшее время и уже сегодня по закрытию торгов чистые цены в корпоративном секторе могут вырасти. На открытии валютных торгов ММВБ мы ожидаем укрепление рубля к бивалютной корзине. По нашему мнению в настоящий момент среди планируемых размещений интересных выпусков нет из-за повышенного спроса, в результате чего ориентиры по доходности существенно снижаются.
В пятницу индекс корпоративных облигаций MICEX CBI CP снизился на 2 б.п. до уровня в 95.57, цены субфедеральных бумаг по индексу MICEX MBI CP уменьшились на 5 б.п. до уровня в 98.98, индекс государственных облигаций RGBI вырос на 11 б.п. до уровня 132.20 пункта.
По итогам торгов в пятницу на валютной секции ММВБ цена бивалютной корзины USDEUR_BKT снизилась на 0.1668 RUB до 33.7490. При этом USDRUB_TOM показал снижение на 0.0483 RUB до 28.1866, а EURRUB_TOM снизился на 0.0387 RUB до 40.7845. На международных рынках USD в пересчёте сейчас стоит 28.1317 RUB. А при курсе EUR-USD 1.4385 кросс-курс EUR-RUB составляет 40.4675. Остатки денежных средств кредитных организаций на корсчетах в ЦБ РФ на 15.04.2011 выросли с 590.5 до 660 млрд руб., а на депозитахснизились с 833.5до 706.6 млрд руб. Индикативная ставка предоставления рублевых кредитов (депозитов) на московском рынке MOSPRIME 3M снизилась на1 б.п. до уровня в 3.76%, тогда как ставка MOSPRIME 6M осталась без изменений на уровне в 4.15%.
ЗАО «Банк «Национальная факторинговая компания» (НФК) разместило облигации серии БО-01 на 2 млрд руб. По данным торговой системы ММВБ, с облигациями НФК зафиксировано 68 сделок. Ставка 1-го купона составила 10% годовых. Книга заявок была закрыта в 15.00 13 апреля. Ориентир ставки купона составлял 10-10.5%, доходность к 1.5-летней оферте — 10.25-10.78%.
15 апреля 2011 года состоялось размещение биржевых облигаций ОАО «Московский Кредитный банк» серии БО-04 общей номинальной стоимостью 5 млрд рублей. Размещение проходило на ЗАО «ФБ ММВБ» по открытой подписке в форме букбилдинг. 13 апреля 2011 г. МКБ закрыл книгу заявок на приобретение трехлетних биржевых облигаций четвертого выпуска на 5млрд рублей. В ходе формирования книги заявок было получено 79 предложений о приобретении биржевых облигаций с диапазоном ставок первого купона от 7.8 до 8.3%. Общий спрос превысил 10 млрд рублей. МКБ снижал ориентир ставки купона с 8.25-8.50 % до 8-8.15% годовых. В результате ставка первого купона по биржевым облигациям была определена в размере 8%, ставка второго и третьего купонов равна ставке первого купона. Эффективная доходность облигаций к 1.5-годовой оферте составила 8.16% годовых.
Индикативный диапазон купонной ставки по планируемому выпуску облигаций Крайинвестбанка серии БО-01 составляет 9.25-9.5%, что соответствует доходности 9.46-9.72%. Начальный ориентир по ставке купона находился в диапазоне 9.5-10%. Крайинвестбанк назначил дату размещения облигации серии БО-01 на 19 апреля 2011 года. Срок обращения займа составляет 3 года, объем — 1.5 млрд рублей. По выпуску предусмотрена оферта через 1.5 года.
http://www.ncapital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Нефть и золото будут торговаться в «боковом» тренде
Курс доллара продолжит умеренно укрепляться и пробьёт отметку €1.44
Кукуруза будет дальше снижаться на повышающихся прогнозах урожая и данных о высоких запасах, хотя соевые бобы и хлопок продолжат рост на 3-5% к концу недели
Квартальная отчётность Texas Instruments окажется немного хуже ожиданий
Фондовый рынок устал от сенсаций и, судя по всему, очень хочет — хотя бы ненадолго — остановиться и передохнуть от всей этой нескончаемой новостной суеты. Неистовое ралли в нефти и золоте, которое мы видели на протяжении последних двух недель, показывает определённые признаки усталости, и это означает, что при условии отсутствия по-настоящему системообразующих сенсаций на будущей неделе, большинство биржевых активов будут торговаться в боковом тренде, а доллар — впервые за долгое время — сможет похвастаться хотя бы непродолжительным укреплением.
Отчётность Bank of America, опубликованная в прошедшую пятницу, в итоге оказалась не столь безысходной, как можно было ожидать. На самом деле, крупнейший розничный банк в США смог получить чистую прибыль (что бы там ни говорили, но чистый убыток полностью исключать было нельзя!) по итогам 1-го квартала в размере $2.05 млрд, что само по себе уже является достижением, учитывая на редкость сложный и запутанный клубок проблем, которые сопутствуют его существованию в пост-кризисные годы. Тем не менее, результаты всё-таки не воодушевили инвесторов: хотя вышеуказанное значение было положительным, заработки банка всё же упали в 1-м квартале 2011 года на 37.5% по сравнению с 1-м кварталом прошлого года. Как и следовало ожидать, основной причиной снижения размера прибыли стали убытки подразделения, занимающегося ипотечным кредитованием; размер соответствующих списаний неудивительным образом повысился с $2.07 млрд годом ранее до нынешних $2.39 млрд. Общий размер проблемных кредитов (т.н. Non-performing loans, NPL) составил $31.6 млрд (если эту цифру сопоставить с прибылью банка, то даже самых завзятых защитников этого Символа с заглавной буквы — коих среди его лояльных инвесторов немало! — могут замучить различные сомнения). Кроме того, как и его предшественник JP Morgan, банк сообщил о снижении продаж и дохода от торговых операций. В результате акции этого эмитента в пятницу снизились на 2.36% до $12.82 по сравнению с предыдущим закрытием на уровне $13.13.
Какими бы загадочно-позитивными ни были данные по ценам производителей в США, опубликованные в четверг, пятничные цифры по росту потребительских цен, согласно Министерству труда, оптимистичными назвать было бы большим преувеличением. Как и следовало ожидать, розничные ценники в марте продолжили рост на фоне повышения цен на бензин и продукты питания. При этом, правда, базовая инфляция осталась на низком уровне. Так, индекс потребительских цен в США в марте с учетом коррекции на сезонные колебания вырос на 0.5% по сравнению с февралем. По сравнению с аналогичным периодом предыдущего года цены уже выросли на 2.7% (самый значительный скачок с декабря 2009 г.). Согласно консенсус-прогнозу, рост потребительских цен в марте должен был составить 0.4%.
Несмотря на, казалось бы, явное присутствие предпосылок для негативного закрытия американского фондового рынка в пятницу, боевой дух инвесторам подняли последовавшие позднее данные об индексе делового климата ФРБ Штата Нью-Йорк (т.н. Empire State Manufacturing Index), который за истекшие дни апреля неожиданно вырос до 21.7 пунктов против 17.5 пунктов в марте. Значение оказалось намного лучше ожиданий падения индекса до 15.3 пунктов. Как следствие этого, по итогам торгов индекс Dow Jones вырос на 0.46% до 12,342, S&P 500 прибавил 0.39% до 1,320, а индекс NASDAQ поднялся на 0.16%, составив 2,765 пунктов.
Акции
Прогнозы:
В понедельник российский фондовый рынок откроется в небольшом плюсе ввиду смешанного внешнего фона: американские индексы по итогам сессии показали умеренный рост, однако на азиатских фондовых площадках наблюдается разнонаправленная динамика, цены на нефть немного корректируются после роста в пятницу.
Продолжающийся подъем цен на драгметаллы окажет поддержку бумагам Полиметалла и Полюс Золота.
Акции Сбербанка будут находиться под давлением после закрытия в пятницу реестра акционеров.
В пятницу российский фондовый рынок открылся в небольшом минусе (индекс ММВБ снизился на 0.22%, индекс РТС потерял 0.10%), давление на отечественные индексы оказывало снижение азиатских фондовых рынков и американских фондовых фьючерсов на статистике по китайской инфляции, в то же время цены на нефть немного подрастали, что сдерживало игроков от серьезных продаж. Тем не менее, российский рынок акций нашел в себе силы и к середине торгов вышел на положительную траекторию вслед за растущими европейскими индексами и ценами на нефть. Вышедшая статистика в США по инфляции и производственной активности оказалась лучше ожиданий, однако негативом для рынков стал слабый отчет Bank of America, после которого продажи вновь возросли. В результате по итогам сессии российские индексы продемонстрировали смешанную динамику с минимальными отклонениями от первоначальных значений: индекс ММВБ опустился на 0.06% до 1780.36 пункта, индекс РТС повысился на 0.08%, закрывшись на отметке 2030.32 пункта.
На нефтяном рынке наблюдалась повышенная волатильность из-за разнонаправленных внешних факторов, но к концу торгов нефтяные котировки все же вышли в «плюс» на статданных из США (стоимость марки WTI повысилась на 0.34% и составила $108.48 за баррель, марки Brent — на 0.43% до $122.53 за баррель). Тем не менее, слабая динамика в начале сессии сказалась на котировках акций российских нефтегазовых компаний: Газпром (-0.56%), Сургутнефтегаз (-0.66%), Газпром нефть (+0.29%), Татнефть (-0.98%).
Бумаги Роснефти (+1.24%) пользовались спросом у инвесторов ввиду приближающейся даты закрытия реестра — 21 апреля. Совет директоров Роснефти рекомендовал годовому собранию акционеров принять решение выплатить дивиденды по итогам 2010 года в размере 2.76 рубля на акцию, что на 20% превышает уровень 2009 года.
Акции ЛУКОЙЛа прибавили в цене 0.71% благодаря позитивным корпоративным новостям — компания приобретает 25.1% в проекте освоения месторождений им. Требса и Титова, а также планирует получить листинг в Гонконге, разместив там квазиказначейские акции, которые ЛУКОЙЛ выкупил у американской ConocoPhillips.
Бумага российских банков завершили торги на отрицательной территории на фоне слабой отчетности Bank of America: Сбербанк (-0.48%), ВТБ (-0.24%).
Главными фаворитами сессии стали акции Полиметалла (+5.79%) и Полюс золота (+1.17%), что объясняется значительным ростом цен на золото и серебро. Мировые цены на золото установили в пятницу новый рекорд после новости об ускорении инфляции в Китае — цена фьючерсов на золото на торгах в Нью-Йорке в пятницу достигла рекордных $1480.50 за унцию.
Облигации
Прогнозы:
На наш взгляд краткосрочная коррекция по ценам облигаций закончится в ближайшее время и уже сегодня по закрытию торгов чистые цены в корпоративном секторе могут вырасти. На открытии валютных торгов ММВБ мы ожидаем укрепление рубля к бивалютной корзине. По нашему мнению в настоящий момент среди планируемых размещений интересных выпусков нет из-за повышенного спроса, в результате чего ориентиры по доходности существенно снижаются.
В пятницу индекс корпоративных облигаций MICEX CBI CP снизился на 2 б.п. до уровня в 95.57, цены субфедеральных бумаг по индексу MICEX MBI CP уменьшились на 5 б.п. до уровня в 98.98, индекс государственных облигаций RGBI вырос на 11 б.п. до уровня 132.20 пункта.
По итогам торгов в пятницу на валютной секции ММВБ цена бивалютной корзины USDEUR_BKT снизилась на 0.1668 RUB до 33.7490. При этом USDRUB_TOM показал снижение на 0.0483 RUB до 28.1866, а EURRUB_TOM снизился на 0.0387 RUB до 40.7845. На международных рынках USD в пересчёте сейчас стоит 28.1317 RUB. А при курсе EUR-USD 1.4385 кросс-курс EUR-RUB составляет 40.4675. Остатки денежных средств кредитных организаций на корсчетах в ЦБ РФ на 15.04.2011 выросли с 590.5 до 660 млрд руб., а на депозитахснизились с 833.5до 706.6 млрд руб. Индикативная ставка предоставления рублевых кредитов (депозитов) на московском рынке MOSPRIME 3M снизилась на1 б.п. до уровня в 3.76%, тогда как ставка MOSPRIME 6M осталась без изменений на уровне в 4.15%.
ЗАО «Банк «Национальная факторинговая компания» (НФК) разместило облигации серии БО-01 на 2 млрд руб. По данным торговой системы ММВБ, с облигациями НФК зафиксировано 68 сделок. Ставка 1-го купона составила 10% годовых. Книга заявок была закрыта в 15.00 13 апреля. Ориентир ставки купона составлял 10-10.5%, доходность к 1.5-летней оферте — 10.25-10.78%.
15 апреля 2011 года состоялось размещение биржевых облигаций ОАО «Московский Кредитный банк» серии БО-04 общей номинальной стоимостью 5 млрд рублей. Размещение проходило на ЗАО «ФБ ММВБ» по открытой подписке в форме букбилдинг. 13 апреля 2011 г. МКБ закрыл книгу заявок на приобретение трехлетних биржевых облигаций четвертого выпуска на 5млрд рублей. В ходе формирования книги заявок было получено 79 предложений о приобретении биржевых облигаций с диапазоном ставок первого купона от 7.8 до 8.3%. Общий спрос превысил 10 млрд рублей. МКБ снижал ориентир ставки купона с 8.25-8.50 % до 8-8.15% годовых. В результате ставка первого купона по биржевым облигациям была определена в размере 8%, ставка второго и третьего купонов равна ставке первого купона. Эффективная доходность облигаций к 1.5-годовой оферте составила 8.16% годовых.
Индикативный диапазон купонной ставки по планируемому выпуску облигаций Крайинвестбанка серии БО-01 составляет 9.25-9.5%, что соответствует доходности 9.46-9.72%. Начальный ориентир по ставке купона находился в диапазоне 9.5-10%. Крайинвестбанк назначил дату размещения облигации серии БО-01 на 19 апреля 2011 года. Срок обращения займа составляет 3 года, объем — 1.5 млрд рублей. По выпуску предусмотрена оферта через 1.5 года.
http://www.ncapital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу