Активируйте JavaScript для полноценного использования elitetrader.ru Проверьте настройки браузера.
СЫРЬЕВАЯ КОНЪЮНКТУРА ИГРАЕТ НА РУКУ » Элитный трейдер
Элитный трейдер
Искать автора

СЫРЬЕВАЯ КОНЪЮНКТУРА ИГРАЕТ НА РУКУ

Ценовые отскоки в понедельник на рынках сырья и металлов, пока отечественные участники рынка отдыхали, дали сегодня хорошую почву «быкам» для того, чтобы защититься от коррекции и начать, наконец, двигать рынки в правильном направлении
10 мая 2011 Риком-Траст Абелев Олег
Ценовые отскоки в понедельник на рынках сырья и металлов, пока отечественные участники рынка отдыхали, дали сегодня хорошую почву «быкам» для того, чтобы защититься от коррекции и начать, наконец, двигать рынки в правильном направлении. Спекулянты начали активно покупать и фиксировать короткие позиций, даже не дожидаясь макроэкономических данных по американскому рынку труда. Правда, сейчас для начала новой волны роста технических оснований недостаточно, а внешний фон остается негативным. Положение дел в Еврозоне оставляет желать лучшего.

Международное рейтинговое агентство Standard & Рoor`s снизило вчера рейтинг долгосрочных гособлигаций Греции на два пункта с ВВ- до В, а рейтинг греческих краткосрочных ценных бумаг понижен с В до С. Это отражает опасения агентства по поводу того, что высока вероятность реструктуризации внешней задолженности Греции, которая достигла в 2010-м году размера в 328,5 млрд. евро. В итоге появился повышенный риск того, что Греция предпримет шаги по реструктуризации своего коммерческого долга, включая и выпущенные ранее правительственные облигации. Для сокращения греческой задолженности до стабильного, устойчивого уровня необходимо списание не менее 50 % стоимости долга. Министерство финансов Греции подвергло резкой критике понижение агентством Standard & Poor`s рейтинга страны, назвав этот шаг абсолютно необоснованным.

За медведей играет греческая тема. В пятницу евро вновь ослаб на слухах о возможном отказе Греции от этой валюты, после чего спекулянты стали активно уходить из евро, и сразу же выросли доходности гособлигаций европейских стран, и сразу же стал расти курс доллара.

Сегодня мы ожидаем бокового движения, поскольку на рынок будут влиять два разнонаправленных фактора – с одной стороны, рост цен на сырье, а с другой – серьезные проблемы в европейской экономике, которые ставят под угрозу перспективы существования евро вообще как европейской валюты

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР

По итогам торгов пятницы индекс ММВБ вырос на 2,19% до уровня в 1 681,01 пунктов. Объем торгов акциями на ММВБ составил 72,09 млрд. руб. Индекс РТС вырос на 1,88% до уровня в 1 938,90 пунктов. Общий объем торгов на всех рынках РТС достиг 353,1 млрд. руб., из которых объем торгов акциями в RTS Standard составил 17,6 млрд. руб.

Торги в пятницу начались снижением ведущих индексов преимущественно из-за снижения цен на нефть в четверг, когда июньский фьючерс по марке Brent потерял за день 8,6%, а фьючерс Light Sweet Crude Oil просел почти на 8,6%. Правда, сильных продаж на площадках не наблюдалось. Возможно, рынок и закончил бы торги распродажей, однако ситуация резко изменилась после публикации статистики о состоянии американского рынка труда. Уровень безработицы в США в апреле по сравнению с показателем предыдущего месяца повысился на 0,2 п. п. и составил 9%. Рынок ожидал, что уровень безработицы составит 8,8%. Число рабочих мест в несельскохозяйственных отраслях экономики страны в апреле по сравнению с мартом выросло на 244 тыс., что примерно на 60 тыс. превзошло прогнозы по рынку. Выросло и количество рабочих мест на 221 тыс., тогда как ранее сообщалось о росте показателя на 216 тыс. Понятно, что эти данные удержали рынок от существенного снижения.

На нефтяных рынках фьючерсы вернули себе некоторую часть позиций, утраченных на прошлой неделе. Котировки фьючерсов существенно выросли после того, как сильное наводнение и проблемы на нефтеперерабатывающем заводе в Миссисипи вызвали рост цен на бензин. Рост значительно скомпенсировал наблюдавшееся на прошлой неделе снижение и существенно повысил вероятность того, что в США за галлон бензина на заправочных станциях превысит пресловутые $4.

Потребовалось не так и много времени, чтобы снова привлечь покупателей на рынок нефти после того, как цены на прошлой неделе упали на 15% и достигли самого низкого уровня с середины марта. Участники рынка были убеждены, что все самое худшее в плане снижения уже прошло, поскольку считают, что на рынке все еще существует достаточный спрос, чтобы цены на нефть превысили отметку в $100 за баррель. Фьючерсы на бензин стали резко расти на фоне опасений относительно снижения объема нефтедобычи вдоль реки Миссисипи. Сильное наводнение замедляет работу на барже и толкает к росту цены на бензин для поставки на Средний Запад.

Chevron вчера сообщила, что потушила пожар на одном из своих двух электрообессоливающей установке на нефтеперерабатывающем заводе в городе Паскагула в штате Миссисипи. Представитель компании не стал комментировать состояние установки и работу нефтезавода, производящего 330 000 баррелей нефти в день, но и без них даже слухов было достаточно для того, чтобы отправить котировки фьючерсов наверх. Этот рост несколько разубедил надежды тех участников рынка, которые надеялись, что потребители отдохнут от высоких цен на бензин перед летним сезоном отпусков. Вчера средняя цена галлона бензина regular в США составила $3,96. Цены вроде бы должны были упасть в конце прошлой недели, когда нефтеперерабатывающие заводы перенесли сбережения от снижения цен на нефть на потребителей, но этого не случилось.

Падение, наблюдавшееся на прошлой неделе, по всей видимости, было вызвано рядом разочаровывающих экономических данных США, которые являются крупнейшим в мире потребителем нефти. Большая часть продаж обрушилась после того, как цены на нефть упали ниже нескольких "уровней поддержек" в четверг, что инвесторы использовали для срабатывания автоматических приказов на продажу. Несмотря на снижение на прошлой неделе, перспективы спроса на рынке нефти почти не изменились. Более того, опубликованные в пятницу более благоприятные, чем ожидалось, данные по занятости в США за апрель указали на то, что экономика может выдержать более высокие цены.

По итогам торгов на Нью-йоркской товарной бирже котировки июньских фьючерсов на нефть выросли на 5,5% до уровня в $102,55 за баррель. Июньские фьючерсы на нефть марки Brent подорожали на 6,2% до уровня в $115,9 за баррель.

На американском рынке торги завершились в понедельник ростом ведущих индексов, чему способствовал рост цен на нефть и промышленные металлы, что подняло котировки нефтегазовых и горнодобывающих компаний. Негативное влияние на рынок оказали новости из Европы и возобновившиеся опасения инвесторов по поводу судьбы Греции и ее способности выплатить долги. Накануне перед началом торгов сессии в США рейтинговое агентство S&P снизило долгосрочный суверенный рейтинг Греции на две ступени – с BB- до B в связи с вероятностью того, что страна прибегнет к реструктуризации своих долгов через продление сроков выплат. Уже в ходе торгов еще одно международное рейтинговое агентство – Moody's поместило рейтинги Греции на пересмотр с возможностью дальнейшего понижения.

Рост цен на товарных биржах способствовал тому, что участники рынка снова проявили интерес к риску. Акции нефтяных корпораций ConocoPhillips и Chevron подорожали более чем на 1%. Бумаги нефтесервисных Schlumberger и Halliburton прибавили в цене 1,13% и 2,98% соответственно.

Активности инвесторов в ходе торгов поспособствовали и новости из области слияний и поглощений. Акции Dollar Thrifty поднялись в цене на 13% после того, как Hertz Global Holdings предложила купить эту компанию, предоставляющую услуги по прокату автомашин за $2,36 млрд. Часть суммы будет выплачена наличными, еще часть с помощью обмена акциями. Бумаги компании Alkermes, работающей в сфере биотехнологий, прибавили в цене 3,7% на фоне информации о том, что компания намерена приобрести подразделение фармацевтической компании Elan за $960 млн.

Акции Apple подорожали на 0,27% после того, как бренд производителя iPhone и iPad был признан агентством Millward Brown самым дорогим в мире в размере $153 млрд. Google, на протяжении четырех лет удерживавший пальму первенства, скатился на второе место с оценкой в $111,5 млрд. Котировки Google закрылись также в плюсе (+0,44%).

По итогам торгов индекс Dow Jones вырос на 0,38% до уровня в 12 684,68 пунктов, индекс NASDAQ вырос на 0,55% до уровня в 2 843,25 пунктов, а индекс S&P вырос на 0,45% до уровня в 1 346,29 пунктов.

Теперь к российскому рынку акций:

1. В нефтегазовом секторе наиболее ликвидные акции завершили торги ростом. Бумаги Газпрома подорожали на 1,49%, НОВАТЭК – на 2,53%, ВТБ – на 2,52%. Цена обыкновенных акций Сбербанка выросла на 2,38%, а привилегированных – на 3,44%. Сбербанк планирует провести листинг американских депозитарных расписок на Лондонской бирже до приватизации госпакета своих акций, о чем в пятницу сообщил глава банка Герман Греф.

2. В металлургическом секторе бумаги подросли. Норильский никель прибавил 1,92%, НЛМК – 2,5%, Мечел – 1,51%, ММК – 0,5%, Северсталь – 2,41%. Акции Полиметалла упали на 4,01% на фоне снижения цен на драгоценные металлы. На наличном рынке драгоценных металлов в Лондоне цена золота применительно к ее утреннему фиксингу в пятницу заметно снизилась и впервые почти за три недели установилась ниже уровня $1500 за унцию.

3. В телекоммуникационном секторе котировки акций Ростелекома продолжили подниматься и по итогам торгов подорожали на 2,74%. Обыкновенные именные бездокументарные акции объединенного ОАО Ростелеком с 12 мая 2011г. начнут торговаться на ММВБ в котировальном списке "А" первого уровня.

ПРОГНОЗ: Индекс ММВБ сегодня будет находиться на нулевых уровнях – вверх тянуть будут цены на нефтяных рынках и на рынках металлов, а вниз – положение дел в еврозоне, где угрозы выхода Греции из зоны евро все сильнее. Оптимистичные данные с американского рынка труда могут дать шанс отыграть восходящий тренд, но технически российский рынок выглядит по-прежнему слабо

РЕКОМЕНДАЦИИ ПО БУМАГАМ

НОРИЛЬСКИЙ НИКЕЛЬ

На прошлой неделе состоялась рабочая встреча гендиректора Норникеля Владимира Стржалковского с министром промышленности Индонезии Мухаммедом Сулейман Хидаятом и председателем Национального координационного комитета по инвестициям Гитой Гирьяваном, по результатам которой Норильский никель объявил о своем намерении построить новый завод в Индонезии общей мощностью до 400 тыс. т меди в год. Стороны подписали меморандум о взаимопонимании между Норникелем и индонезийской компанией Nusantara Smelting Corporation, целью которого является партнерство в строительстве перерабатывающего медеплавильного завода общей производственной мощностью до 400 тыс. т меди в год и освоение месторождений медно-никелевых руд на территории Индонезии.

Для начала реализации проекта он должен быть утвержден советом директоров ГМК. Более детально сумма инвестиций в проект со стороны ГМК будет определена после подготовки технико-экономического обоснования.

Тем не менее, мы расцениваем данную новость как позитивную для котировок ГМК, поскольку после приобретения нового завода Норникель сможет войти в пятерку мировых производителей меди и увеличить собственное производство более чем вдвое, почти до 800 тыс. т. Рисковым элементом проекта выступает отсутствие портфеля заказов у индийской компании-оператора проекта, которая пока не закончила ни одного проекта, а работа в Индонезии связана с целым рядом страновых и политических рисков.

Введение завода в эксплуатацию ожидается в 2014-м году, а планируемая мощность должна составить около 200 тыс. т в год катодной меди. Поскольку планируемая мощность завода в Индонезии превышает годовое производство металла ГМК по итогам 2010-го года, то в случае успешной реализации проекта ГМК может войти в пятерку крупнейших мировых производителей меди, обойдя Rio Tinto с годовым производством в размере 678 тыс. т и Anglo American с годовым производством в размере 623,3 тыс. т.

Цена: 7296 руб.

Цель: 8778 руб.

Рекомендация: покупать

ВТБ

Банк ВТБ сегодня объявил о подписании рамочного кредитного соглашения на сумму 100 млн. евро с Nordic Investment Bank, которое дает возможность предоставлять ВТБ кредиты на финансирование новых проектов корпоративных клиентов банка в долларах, евро и рублях сроком до 10 лет.

ВТБ заключает соглашение с NIB в первую очередь для финансирования проектов в Северо-Западном регионе РФ по таким отраслевым направлениям, как энергетика, транспорт, связь и телекоммуникации, инфраструктура.

Мы считаем данную новость позитивной для котировок ВТБ, поскольку это даст возможность существенно поддержать развитие и инвестиций, и проектов, в которых ВТБ будет уделять особое внимание экологическим программам.

Цена: 0,0866 руб.

Цель: 0,1220 руб.

Рекомендация: держать

http://analytic.ricom.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу